Руководство по инвестициям в подсеть Bittensor: поймайте следующий тренд ИИ

Автор: Основной вкладчик Biteye @lviswang

Редактор: ключевой участник Biteye Дениз

01. Обзор рынка: обновление dTAO вызывает взрыв экосистемы

13 февраля 2025 года сеть Bittensor встретила историческое обновление Dynamic TAO (dTAO), которое преобразует сеть из модели централизованного управления в рыночную, основанную на децентрализованном распределении ресурсов. После обновления каждая подсеть получает независимый токен alpha, а держатели TAO могут свободно выбирать объекты для инвестирования, что действительно реализует механизм рыночного обнаружения ценности.

Данные показывают, что обновление dTAO освободило огромную инновационную энергию. Всего за несколько месяцев Bittensor вырос с 32 подсетей до 118 активных подсетей, увеличившись на 269%. Эти подсети охватывают все сегменты AI-индустрии, от базового текстового вывода и генерации изображений до передовых технологий, таких как сворачивание белков и количественная торговля, формируя в настоящее время наиболее полную децентрализованную экосистему AI.

Рынок также демонстрирует яркие результаты. Общая рыночная капитализация топовых подсетей выросла с 4 миллионов долларов США до 690 миллионов долларов США после обновления, а доходность по стейкингу остается стабильной на уровне 16-19% в год. Каждая подсеть распределяет сетевые стимулы в соответствии с рыночной ставкой стейкинга TAO, при этом 10 крупнейших подсетей занимают 51,76% сетевых выбросов, что отражает механизм естественного отбора на рынке.

02、Анализ ядра сети (Топ-10 выбросов)

1 @chutes_ai, Chutes (SN64) - Безсерверные AI вычисления

Ключевая ценность: революция в развертывании AI-моделей, значительное снижение затрат на вычислительные ресурсы

Chutes использует архитектуру "мгновенного запуска", сокращая время запуска AI-моделей до 200 миллисекунд, что в 10 раз превышает эффективность традиционных облачных услуг. Более 8000 GPU-узлов по всему миру поддерживают основные модели от DeepSeek R1 до GPT-4, обрабатывая более 5 миллионов запросов в день с задержкой ответа менее 50 миллисекунд.

Зрелая бизнес-модель, использующая стратегию бесплатного доступа с дополнительными платными услугами для привлечения пользователей. Через платформу OpenRouter Chutes предоставляет вычислительную мощность для популярных моделей, таких как DeepSeek V3, получая доход с каждого вызова API. Значительное преимущество в затратах, на 85% ниже, чем у AWS Lambda. В настоящее время общий объем использованных токенов превышает 9042.37B, обслуживая более 3000 корпоративных клиентов.

dTAO после запуска через 9 недель достиг рыночной капитализации в 100 миллионов долларов, текущая рыночная капитализация 79 миллионов долларов, технологический барьер глубокий, коммерческое развитие идет успешно, уровень признания на рынке высок, в настоящее время является лидером среди подсетей.

2 @celiumcompute, Celium (SN51) - Оптимизация аппаратных вычислений

Основная ценность: Оптимизация базового оборудования, повышение эффективности вычислений ИИ

Разработано Datura AI, сосредоточено на оптимизации вычислений на аппаратном уровне. Максимизирует эффективность использования оборудования с помощью четырех основных технологических модулей: планирование GPU, аппаратная абстракция, оптимизация производительности и управление энергетической эффективностью. Поддерживает всю линейку оборудования, включая NVIDIA A100/H100, AMD MI200, Intel Xe, цена ниже на 90% по сравнению с аналогичными продуктами, эффективность вычислений повышена на 45%.

В настоящее время Celium является вторым по величине подсетевым эмитентом на Bittensor, занимая 7,28% от общего объема эмиссии сети. Оптимизация аппаратного обеспечения является ключевым элементом AI-инфраструктуры, с сильным трендом роста цен и техническими барьерами, текущая рыночная капитализация составляет 56 миллионов.

3. @TargonCompute, Targon (SN4) - децентрализованная AI платформа для вывода решений

Основная ценность: технологии конфиденциальных вычислений, обеспечивающие безопасность данных и конфиденциальность

В сердце Targon находится TVM (Targon Virtual Machine) — это безопасная платформа конфиденциальных вычислений, поддерживающая обучение, вывод и проверку AI-моделей. TVM использует такие технологии конфиденциальных вычислений, как Intel TDX и конфиденциальные вычисления NVIDIA, чтобы обеспечить безопасность и защиту конфиденциальности всего рабочего процесса AI. Система поддерживает сквозное шифрование от аппаратного до прикладного уровня, позволяя пользователям использовать мощные AI-сервисы без раскрытия данных.

Targon имеет высокие технологические барьеры, четкую бизнес-модель и стабильные источники дохода. В настоящее время активирован механизм выкупа доходов, все доходы используются для выкупа токенов, недавний выкуп составил 18 000 долларов.

4. @tplr_ai, τemplar (SN3) - Исследования ИИ и распределенное обучение

Основная ценность: сотрудничество в тренировке масштабных AI моделей, снижение порога для тренировки

Templar является передовым подсетевым проектом на сети Bittensor, занимающимся распределенным обучением масштабных ИИ-моделей, его миссия — стать "лучшей платформой для обучения моделей в мире". Он осуществляет совместное обучение с использованием ресурсов GPU, предоставляемых участниками со всего мира, сосредоточен на совместном обучении и инновациях передовых моделей, подчеркивая борьбу с мошенничеством и высокую эффективность сотрудничества.

В области технологических достижений Templar успешно завершил обучение модели с 1,2 миллиарда параметров, пройдя более 20 000 циклов обучения, с участием около 200 GPU в процессе. В 2024 году будет обновлен механизм commit-reveal для повышения децентрализации и безопасности валидации; в 2025 году будет продолжено развитие обучения больших моделей с масштабом параметров более 70 миллиардов, которая покажет результаты, сопоставимые с отраговыми стандартами в стандартных тестах ИИ, получив личную рекомендацию от основателя Bittensor Const.

Технические преимущества Templar довольно выражены, текущая рыночная капитализация составляет 35 миллионов, что составляет 4,79% от эмиссии.

5. @gradients_ai, Gradients (SN56) - Децентрализованное обучение ИИ

Основная ценность: демократизация обучения ИИ, значительное снижение барьеров для входа

Разработанный той же компанией Rayon Labs, этот продукт решает проблему затрат на обучение ИИ с помощью распределенного обучения. Интеллектуальная система управления на основе синхронизации градиентов эффективно распределяет задачи на тысячи GPU. Завершена тренировка модели на 118 триллионах параметров, стоимость составляет всего 5 долларов в час, что на 70% дешевле традиционных облачных услуг, а скорость обучения на 40% выше, чем в централизованных решениях. Интерфейс с одним нажатием снижает пороги для использования, уже более 500 проектов использованы для тонкой настройки моделей, охватывающих такие области, как медицина, финансы, образование и другие.

Текущая рыночная капитализация составляет 30 миллионов, высокий спрос на рынке, явные технические преимущества, это один из субсетей, на который стоит обращать внимание в долгосрочной перспективе.

6. @taoshiio, Проприетарная торговля (SN8) - Финансовая квантовая торговля

Основная ценность: Торговые сигналы и финансовые прогнозы на основе ИИ с множеством активов

SN8 — это децентрализованная платформа для количественной торговли и финансового прогнозирования, управляемая ИИ, предлагающая торговые сигналы для множества активов. Собственная торговая сеть применяет технологии машинного обучения для прогнозирования финансовых рынков, создавая многоуровневую архитектуру прогнозных моделей. Ее временная модель прогнозирования объединяет технологии LSTM и Transformer, что позволяет обрабатывать сложные временные ряды. Модуль анализа рыночных эмоций предоставляет эмоциональные индикаторы в качестве вспомогательных сигналов для прогнозирования, анализируя содержимое социальных медиа и новостей.

На сайте можно увидеть доходность и бэктесты стратегий, предлагаемых различными майнерами. SN8 объединяет ИИ и блокчейн, предлагая инновационные способы торговли на финансовых рынках, текущая рыночная капитализация составляет 27M.

7. @_scorevision，Score (SN44) - Спортивный анализ и оценка

Ключевая ценность: анализ спортивных видео, нацеленный на футбольную индустрию стоимостью 600 миллиардов долларов

Комплексный фреймворк компьютерного зрения для анализа спортивных видео, который снижает стоимость сложного видеоанализа с помощью легковесных технологий верификации. Применяется двухэтапная верификация: обнаружение поля и проверка объектов на основе CLIP, что снижает традиционные затраты на разметку в тысячи долларов за одно соревнование до 1/10 - 1/100. В сотрудничестве с Data Universe, агент DKING AI имеет среднюю точность прогнозирования 70%, когда-то достигая 100% точности за один день.

Спортивная индустрия имеет огромный масштаб, значительные технологические инновации и широкие рыночные перспективы. Score - это подсеть с ясным направлением применения, на которую стоит обратить внимание.

8. @openkaito, OpenKaito (SN5) - открытое текстовое разумеющее

Ключевая ценность: разработка модели встраивания текста, оптимизация поиска информации

OpenKaito сосредоточен на разработке моделей текстовой вставки и поддерживается важным участником области InfoFi Kaito. Как проект с открытым исходным кодом, управляемый сообществом, OpenKaito стремится создать высококачественные способности понимания текста и рассуждений, особенно в области информационного поиска и семантического поиска.

Этот подсеть все еще находится на ранней стадии строительства, в основном сосредоточена на создании экосистемы вокруг моделей текстовой интеграции. Стоит обратить внимание на предстоящую интеграцию Yaps, которая может значительно расширить ее сценарии применения и пользовательскую базу.

9. @MacrocosmosAI, Данные Вселенной (SN13) - AI данные инфраструктуры

Основная ценность: Обработка больших данных, Поставка данных для обучения ИИ

Обработка 500 миллионов строк данных в день, всего более 55,6 миллиарда строк, поддержка хранения до 100 ГБ. Архитектура DataEntity предоставляет основные функции, такие как стандартизация данных, оптимизация индексов и распределенное хранение. Инновационный механизм голосования "гравитация" реализует динамическую настройку веса.

Данные являются нефтью для ИИ, стоимость инфраструктуры стабильна, экосистема важна. В качестве поставщика данных для нескольких подсетей, глубокое сотрудничество с проектами, такими как Score, подчеркивает ценность инфраструктуры.

10. @taohash，TAOHash (SN14) - PoW майнинг с вычислительной мощностью

Основная ценность: соединение традиционного майнинга и ИИ-вычислений, интеграция вычислительных ресурсов

TAOHash позволяет биткойн-майнерам перенаправлять вычислительную мощность в сеть Bittensor, получая альфа-токены за майнинг для стейкинга или торговли. Эта модель сочетает традиционный PoW-майнинг с вычислениями ИИ, предлагая майнерам новые источники дохода.

За несколько недель была привлечена мощность более 6EH/s (примерно 0,7% от глобальной мощности), что подтверждает признание рынка этой смешанной модели. Майнеры могут выбирать между традиционным майнингом биткойнов и получением токенов TAOHash, оптимизируя доход в зависимости от рыночной ситуации.

11. @CreatorBid, Creator.Bid - Платформа запуска экосистемы AI-агентов

Creator.Bid хотя и не является подсетью, но играет важную координационную роль в экосистеме Bittensor. Экосистема Creator.Bid построена на трех основных столпах. Модуль Launchpad предоставляет справедливые и прозрачные услуги запуска AI-агентов через интеллектуальный контракт с защитой от снайперов и механизм кураторского запуска, обеспечивая безопасную и прозрачную отправную точку для новых AI-агентов. Модуль Tokenomics унифицирует всю экосистему с помощью токенов BID, обеспечивая устойчивую модель дохода для агентов. Модуль Hub предоставляет мощные API-услуги, включая автоматизацию контента, API социальных сетей и модели настройки изображений.

Основная инновация платформы заключается в концепции Agent Keys. Эти цифровые токены-члены позволяют создателям строить сообщества вокруг AI-агентов и достигать совместной собственности. Каждый AI-агент получает уникальную идентичность через Agent Name Service (ANS), идентификатор ANS реализуется в виде NFT, что обеспечивает наличие у каждого агента неповторимого идентификатора. Пользователи могут вводить личностные характеристики с помощью простых подсказок, не требуя знаний программирования, для создания полнофункционального AI-агента.

Хотя Creator.Bid сам по себе построен на сети Base, он установил глубокие кооперативные отношения с экосистемой Bittensor. Управляя TAO Council, Creator.Bid собрал такие ведущие подсети, как BitMind (SN34), Dippy (SN11 & SN58), став "координационным уровнем для агентов TAO, подсетей и создателей".

Ценность этого сотрудничества заключается в интеграции преимуществ различных сетей. Bittensor предоставляет мощные возможности ИИ для вывода и обучения, тогда как Creator.Bid предлагает удобную платформу для создания и запуска агентов. Сочетание двух экосистем позволяет разработчикам использовать ИИ-способности Bittensor для создания агентов, а затем токенизировать и вовлекать сообщество через Launchpad Creator.Bid.

Сотрудничество с AI Agent Arena от Masa (SN59) дополнительно иллюстрирует эту синергию. Creator.Bid предоставляет инструменты для создания агентов для арены, позволяя пользователям быстро развертывать участвующих в соревновании AI-агентов. Эта модель сотрудничества между экосистемами становится важной тенденцией в области децентрализованного AI.

03, анализ экосистемы

Ключевые преимущества технологической архитектуры

Технические инновации Bittensor создали уникальную децентрализованную экосистему искусственного интеллекта. Алгоритм консенсуса Yuma обеспечивает качество сети через децентрализованную валидацию, в то время как механизм рыночного распределения ресурсов, введенный с обновлением dTAO, значительно повышает эффективность. Каждая подсеть оснащена механизмом AMM, что позволяет осуществлять ценообразование между токенами TAO и alpha, и этот дизайн позволяет рыночным силам напрямую участвовать в распределении ресурсов ИИ.

Протоколы сотрудничества между подсетями поддерживают распределенную обработку сложных задач ИИ, создавая мощный сетевой эффект. Структура двойного стимула (эмиссия TAO и рост альфа-токенов) обеспечивает долгосрочную мотивацию к участию, позволяя создателям подсетей, майнерам, валидаторам и стейкерам получать соответствующие вознаграждения, формируя устойчивую экономическую замкнутую систему.

Конкурентные преимущества и возникающие проблемы

В отличие от традиционных централизованных AI-сервисов, Bittensor предлагает действительно децентрализованную альтернативу, которая отличается высокой стоимостью эффективности. Несколько подсетей демонстрируют значительные преимущества по стоимости, например, Chutes дешевле AWS на 85%, и это ценовое преимущество обусловлено повышением эффективности децентрализованной архитектуры. Открытая экосистема способствует быстрому инновационному развитию, количество и качество подсетей постоянно растет, а скорость инноваций значительно превышает внутренние разработки традиционных компаний.

Тем не менее, экосистема также сталкивается с реальными вызовами. Технический порог все еще довольно высок, хотя инструменты постоянно улучшаются, участие в майнинге и валидации по-прежнему требует значительных технических знаний. Неопределенность в регулировании является еще одним фактором риска, так как децентрализованные AI-сети могут столкнуться с различными регуляторными политиками в разных странах. Традиционные облачные провайдеры, такие как AWS и Google Cloud, не останутся в стороне и, как ожидается, выпустят конкурентоспособные продукты. С ростом сети поддержание баланса между производительностью и децентрализацией также становится важным испытанием.

Взрывной рост индустрии ИИ предоставляет Bittensor огромные рыночные возможности. Goldman Sachs предсказывает, что к 2025 году глобальные инвестиции в ИИ достигнут почти 200 миллиардов долларов, что обеспечит сильную поддержку для спроса на инфраструктуру. Ожидается, что глобальный рынок ИИ вырастет с 294 миллиарда долларов в 2025 году до 1,77 триллиона долларов в 2032 году, при этом среднегодовой темп роста составит 29%, что создает широкие возможности для развития децентрализованной инфраструктуры ИИ.

Поддержка развития ИИ различными странами создала окна возможностей для децентрализованной инфраструктуры ИИ, в то время как возросшее внимание к конфиденциальности данных и безопасности ИИ увеличило спрос на такие технологии, как конфиденциальные вычисления, что является核心优势子网 Targon и других. Интерес институциональных инвесторов к инфраструктуре ИИ продолжает расти, участие таких известных институтов, как DCG и Polychain, предоставляет экосистеме финансовую и ресурсную поддержку.

04, инвестиционная стратегическая рамка

Инвестиции в подсеть Bittensor требуют создания системной оценки. С технической стороны необходимо оценить уровень инноваций и глубину защитного барьера, техническую силу команды и ее способность к исполнению, а также синергетические эффекты с другими проектами экосистемы. С рыночной стороны следует проанализировать размер целевого рынка и его потенциал для роста, конкурентную среду и дифференцированные преимущества, уровень принятия пользователями и сетевые эффекты, а также регуляторную среду и риски политики. С финансовой стороны необходимо учитывать текущий уровень оценки и исторические показатели, долю выбросов TAO и тенденции роста, обоснованность дизайна токеномики, а также ликвидность и глубину торгов.

В конкретном управлении рисками диверсифицированные инвестиции являются основной стратегией. Рекомендуется распределять активы между различными типами подсетей, включая инфраструктурные (например, Chutes, Celium), прикладные (например, Score, BitMind) и протокольные (например, Targon, Templar). Также необходимо корректировать инвестиционную стратегию в зависимости от стадии развития подсетей: на ранних этапах проекты имеют высокий риск, но потенциальная прибыль велика, в то время как зрелые проекты относительно стабильны, но имеют ограниченное пространство для роста. Учитывая, что ликвидность токенов alpha может быть ниже, чем у TAO, необходимо разумно распределять пропорции капитала, поддерживая необходимый ликвидный буфер.

Событие первого уменьшения вознаграждения в ноябре 2025 года станет важным катализатором для рынка. Снижение эмиссии повысит дефицит существующих подсетей, одновременно возможно исключив неэффективные проекты, что изменит экономический ландшафт всей сети. Инвесторы могут заранее подготовить качественные подсети, воспользовавшись окном для размещения перед уменьшением вознаграждения.

В среднесрочной перспективе ожидается, что количество подсетей превысит 500, охватывая все сегменты AI-индустрии. Увеличение корпоративных приложений будет способствовать развитию подсетей, связанных с конфиденциальными вычислениями и защитой данных, сотрудничество между подсетями станет более частым, образуя сложную цепочку поставок AI-сервисов. Постепенное уточнение регуляторной структуры даст явное преимущество compliant-подсетям.

В долгосрочной перспективе Bittensor имеет все шансы стать важной частью глобальной инфраструктуры ИИ, при этом традиционные компании ИИ могут принять гибридную модель, переместив часть своего бизнеса в децентрализованную сеть. Новые бизнес-модели и сценарии применения будут постоянно возникать, а межоперабельность с другими блокчейн-сетями будет усиливаться, в конечном итоге формируя более крупную децентрализованную экосистему. Этот путь развития аналогичен эволюции ранней интернет-инфраструктуры; те инвесторы, которые смогут поймать ключевые моменты, получат значительные выгоды.

05、Заключение

Экосистема Bittensor представляет собой новую парадигму развития инфраструктуры ИИ. Благодаря рыночному распределению ресурсов и децентрализованным механизмам управления, она предоставляет новую почву для инноваций в области ИИ, и ее проявленная инновационная энергия и потенциал роста заслуживают внимания. На фоне быстрого развития индустрии ИИ Bittensor и его подсетевые экосистемы стоит продолжать наблюдение и углубленное исследование.