Будущее стейблкоин-платежей: всесторонний анализ от технологии до бизнеса

Глобальная финансовая система находится в состоянии глубоких изменений. Традиционные платежные сети сталкиваются с полным вызовом со стороны новых альтернатив - стейблкоинов, из-за устаревшей инфраструктуры, длительных сроков расчета и высоких затрат. Эти цифровые активы быстро революционизируют модели трансакций стоимости через границы, парадигму бизнес-торговли и способы получения финансовых услуг для физических лиц.

В последние годы стейблкоины продолжают развиваться и стали важной базовой инфраструктурой глобальных платежей. Крупные финансово-технологические компании, процессинговые центры и суверенные структуры постепенно интегрируют стейблкоины в приложения для потребителей и корпоративные денежные потоки. В то же время, от платежных шлюзов до каналов ввода-вывода средств и до программируемых доходных продуктов, ряд новых финансовых инструментов значительно повысил удобство использования стейблкоинов.

Данный отчет с технической и коммерческой точек зрения глубоко анализирует экосистему стейблкоинов. Исследуются ключевые участники, формирующие эту область, основная инфраструктура, поддерживающая торговлю стейблкоинами, а также динамические потребности, движущие их применением. Кроме того, рассматривается, как стейблкоины порождают новые финансовые сценарии применения и с какими вызовами они сталкиваются в процессе широкого внедрения в глобальную экономику.

Один. Почему стоит выбрать оплату стейблкоином?

Чтобы исследовать влияние стейблкоинов, сначала необходимо рассмотреть традиционные платежные решения. Эти традиционные системы включают наличные, чеки, дебетовые карты, кредитные карты, международные переводы(SWIFT), автоматизированные расчетные системы(ACH) и одноранговые платежи. Несмотря на то, что они стали частью повседневной жизни, многие платежные каналы, такие как инфраструктура ACH и SWIFT, существуют с 70-х годов XX века. Хотя в то время они были новаторскими, сегодня большинство этих глобальных платежных инфраструктур устарели и сильно фрагментированы. В целом, эти методы платежей страдают от высоких затрат, высокого трения, длительного времени обработки, невозможности круглосуточного расчетов и сложных процедур на заднем плане. Кроме того, они часто( требуют оплаты) ненужных дополнительных услуг, таких как проверка личности, кредитование, соблюдение нормативных требований, защита от мошенничества и банковская интеграция.

Стейблкоин-платежи эффективно решают эти проблемы. По сравнению с традиционными способами оплаты, использование блокчейна для расчетов значительно упрощает процесс платежей, сокращает количество посредников и обеспечивает реальную видимость потоков средств, что не только сокращает время расчетов, но и снижает затраты.

Основные преимущества платежей со стейблкоинами можно кратко изложить следующим образом:

• Мгновенный расчет: сделки выполняются практически мгновенно, устраняя задержки в традиционной банковской системе.
• Безопасно и надежно: неизменяемый реестр блокчейна обеспечивает безопасность и прозрачность транзакций, защищая пользователей.
• Снижение затрат: Устранение промежуточных этапов значительно снизило торговые издержки, сэкономив пользователям средства.
• Глобальное покрытие: децентрализованные платформы могут охватывать рынки, которые недостаточно обслуживаются традиционными финансовыми услугами (, включая людей без банковских счетов ), обеспечивая финансовую инклюзивность.

Два, структура рынка стейблкоинов

стейблкоин платежная индустрия может быть разбита на четыре уровня технологического стека:

1. Первый уровень: уровень приложений

Приложенческий уровень в основном состоит из различных поставщиков платежных услуг (PSP), которые интегрируют несколько независимых учреждений по входящим и исходящим платежам в единую агрегированную платформу. Эти платформы предоставляют пользователям удобные способы доступа к стейблкоинам, предоставляют инструменты для разработчиков, работающих на приложенческом уровне, и предлагают услуги кредитных карт для пользователей Web3.

a. Платежный шлюз

Платежный шлюз — это сервис, который обеспечивает безопасную обработку платежей и содействует сделкам между покупателями и продавцами.

В этой области известные компании, занимающиеся инновациями, включают:

• Stripe: традиционный платежный провайдер, интегрирующий стейблкоины, такие как USDC, для глобальных платежей.
• MetaMask: сама не предоставляет функции прямого обмена фиатной валюты, пользователи могут осуществлять операции ввода и вывода средств через интеграцию с третьими сторонами.
• Helio: 45 тысяч активных кошельков и 6000 торговцев. С помощью плагина Solana Pay миллионы торговцев Shopify могут рассчитываться криптовалютой и мгновенно обменивать USDY на другие стейблкоины, такие как USDC, EURC и PYUSD.
• Некоторые платежные приложения, некоторые платежные платформы, некоторые мобильные платежные приложения, некоторые цифровые банки и другие Web2 платежные приложения также позволяют пользователям использовать стейблкоин для совершения платежей, что进一步 расширяет сферы применения стейблкоина.

Сфера поставщиков платежных шлюзов может быть четко разделена на две категории ( существует определенное перекрытие )

1. платёжный шлюз для разработчиков; 2) платёжный шлюз для потребителей. Большинство поставщиков платёжных шлюзов, как правило, больше ориентированы на одну из категорий, что формирует их основные продукты, пользовательский опыт и целевой рынок.

Платежный шлюз для разработчиков предназначен для обслуживания предприятий, финансовых технологий и компаний, которые нуждаются в встроенной инфраструктуре стейблкоинов в свои рабочие процессы. Обычно они предлагают интерфейсы прикладного программирования (API), комплекты для разработки программного обеспечения (SDK) и инструменты для разработчиков, чтобы интегрироваться в существующие платежные системы и обеспечить такие функции, как автоматические платежи, кошельки стейблкоинов, виртуальные счета и мгновенные расчеты. Некоторые новые проекты, сосредотачивающиеся на предоставлении таких инструментов для разработчиков, включают:

• BVNK: предоставляет инфраструктуру платежей на уровне предприятия для легкой интеграции стейблкоинов. BVNK предлагает решения API, обеспечивая бесшовное соединение процессов, имеет платежную платформу для трансакций в международной торговле, а также корпоративные счета, позволяющие предприятиям хранить и торговать различными стейблкоинами и фиатными валютами, а также услуги для торговцев, предоставляющие инструменты для принятия платежей от клиентов в стейблкоинах. Обрабатывает более 10 миллиардов долларов США годового объема транзакций, ежегодный рост 200%, оценка 750 миллионов долларов, клиенты включают новые регионы, такие как Африка, Латинская Америка, Юго-Восточная Азия.
• Iron (in beta): предоставляет API для бесшовной интеграции торговли стейблкоинами в существующий бизнес. Он предлагает предприятиям глобальные каналы ввода-вывода, инфраструктуру платежей стейблкоинов, кошельки и виртуальные счета, поддерживает индивидуализированные рабочие процессы платежей (, включая регулярные платежи, выставление счетов или платежи по запросу ).
• Juicyway: предоставляет ряд API для корпоративных платежей, выплаты зарплаты и массовых платежей, поддерживаемые валюты включают нигерийскую найру (NGN), канадский доллар (CAD), доллар США (USD), стейблкоин (USDT), доллар США (USDC). Основной рынок - Африка, данных о работе пока нет.

Платежные шлюзы, ориентированные на потребителей, сосредоточены на пользователе и предоставляют простой в использовании интерфейс, удобный для осуществления платежей в стейблкоинах, переводов и финансовых услуг. Обычно они включают мобильные кошельки, поддержку нескольких токенов, каналы ввода-вывода фиатной валюты и бесшовные международные транзакции. Некоторые известные проекты, сосредоточенные на предоставлении пользователям такого простого платежного опыта, включают:

• Decaf: платформа банковских услуг на блокчейне, обеспечивающая личные расходы, переводы и стейблкоин-транзакции в более чем 184 странах; Decaf сотрудничает с местными каналами, включая одну компанию по переводу средств, в Латинской Америке, практически достигая нулевых затрат на вывод средств, имеет более 10 000 пользователей в Южной Америке и высокие оценки среди разработчиков блокчейна.
• Meso: Решение для входа и выхода средств, интегрированное непосредственно с торговцами, позволяющее пользователям и предприятиям легко конвертировать между законными валютами и стейблкоинами с минимальными трениями. Meso также поддерживает покупку USDC через некоторые мобильные платежи, упрощая процесс получения стейблкоинов для потребителей.
• Некоторое мобильное платежное приложение: функция кошелька стейблкоина этого приложения использует технологию стейблкоина, но ее функционал интегрирован в существующее приложение для потребительских платежей, что позволяет пользователям легко отправлять, получать и использовать цифровые доллары, не взаимодействуя напрямую с блокчейн-инфраструктурой.

U-карта

Криптовалютные карты позволяют пользователям использовать криптовалюту или стейблкоины для покупок в традиционных магазинах. Эти карты обычно интегрированы с традиционными кредитными картами (, такими как Visa или Mastercard ), обеспечивая бесшовные транзакции путем автоматического преобразования криптовалютных активов в фиатную валюту на точке продаж.

Проект включает в себя:

• Reap: Азиатский эмитент, среди клиентов Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay и более 40 других компаний, продает решения под белую марку, в основном за счет комиссий от объемов торгов (, как например Kast 85%-Reap15%), сотрудничает с гонконгскими банками, может охватить большую часть регионов за пределами США, поддерживает многосетевые депозиты; в июле 2024 года объем торгов достигнет $30M.
• Raincards: эмитенты карт в Америке, поддерживающие Avalanche, Offramp, takenos и другие компании, с главным акцентом на обслуживание пользователей из США и Латинской Америки. Я сам выпустил корпоративную карту USDC, используя on-chain активы (, такие как USDC), для оплаты командировочных расходов, канцелярских принадлежностей и других повседневных бизнес-расходов.
• Fiat24: Европейский эмитент карт + web3 банк, бизнес-модель похожа на вышеупомянутые две компании, поддерживает эмитирование карт для компаний как ethsign, safepal и др.; швейцарская лицензия, в основном обслуживает пользователей в Европе + Азии, пока не поддерживает полные транзакции по цепочке, можно пополнять только определенные блокчейны. Рост довольно медленный, всего пользователей 20k, месячный доход $100K-150K.
• Kast: быстро растущий U-карт на определенном блокчейне, в настоящее время выпущено более 10 000 карт, 5-6 тысяч активных пользователей в месяц, объем交易量 в декабре 2024 года составит $7m, доход $200k.
• 1Money: экосистема стейблкоинов, недавно выпустила кредитную карту, поддерживающую стейблкоины, и предлагает набор средств для разработки программного обеспечения для упрощения интеграции L1 и L2, в бета-версии пока нет данных.

Поставщиков криптовалютных карт много, они в основном различаются по регионам обслуживания и поддерживаемым токенам, и обычно предлагают конечным пользователям услуги с низкими комиссиями, чтобы повысить заинтересованность пользователей в использовании криптовалютных карт.

2. Второй уровень: процессинг платежей

В качестве ключевого уровня технологического стека стейблкоинов, платежные процессоры являются опорой платежных каналов и в основном охватывают два типа: 1. Провайдеры услуг ввода/вывода средств 2. Провайдеры услуг эмиссии стейблкоинов. Они выступают в качестве ключевого промежуточного слоя в жизненном цикле платежей, соединяя Web3 платежи с традиционной финансовой системой.

a. Обработчик депозитов и выводов

• Платформа оплаты: поддерживает более 80 видов криптовалют, предлагает различные способы ввода и вывода средств, а также услуги обмена токенов, удовлетворяя разнообразные потребности пользователей в криптовалютной торговле.
• Некоторые платёжные сети: охватывают более 150 стран и предоставляют услуги ввода-вывода для более чем 90 видов криптоактивов. Эта сеть обрабатывает все KYC( идентификации, AML) противодействия отмыванию денег и требования по соблюдению, обеспечивая соответствие и безопасность услуг ввода-вывода.
• Некоторый смешанный платежный шлюз: решение для смешанного платежного шлюза, поддерживающее двусторонний обмен и оплату между фиатной валютой и криптоактивами, обеспечивая интеграцию традиционных фиатных платежей и криптоактивов.

б. Эмиссия стейблкоинов & координация обработчиков

• Мост: Основные продукты Bridge включают координационный API и API выпуска, первый помогает компаниям интегрировать различные стейблкоин платежи и обмены, второй поддерживает компании в быстром выпуске стейблкоинов. Платформа в настоящее время имеет лицензии в США и Европе и установила важные партнерские отношения с Государственным департаментом и Министерством финансов США, обладая мощными возможностями соблюдения требований и ресурсными преимуществами.
• Brale (in beta): Платформа выпуска стейблкоинов, регулируемая аналогично продукту Bridge, предоставляет API для координации стейблкоинов и управления резервами. Имеет лицензии на соблюдение норм в разных штатах США, компании-партнеры должны пройти KYB( верификацию корпоративной идентичности), пользователи должны открыть счет в Brale для прохождения KYC. Клиенты Brale в основном являются OG( на блокчейне, такими как: Etherfuse, Penera и др.), которые немного уступают в поддержке инвесторов и бизнес-развитии по сравнению с Bridge.
• Perena (в бета): Платформа Numeraire от Perena снижает порог выпуска нишевых стейблкоинов, поощряя пользователей предоставлять централизованную ликвидность в одном пуле. Numeraire использует модель "центральный узел-радиальная", в которой USD* выступает в качестве центрального резервного актива, служа "узлом" для выпуска и обмена стейблкоинов. Этот механизм позволяет эффективно чеканить, выкупать и торговать несколькими стейблкоинами, привязанными к различным активам или юрисдикциям, каждый из которых соединен с USD* в качестве аналогичного "спицы". Благодаря такой системе Numeraire обеспечивает глубокую ликвидность и повышает капитализацию, поскольку небольшие стейблкоины могут.