Стейблкоины с доходностью становятся новым фаворитом рынка

В последнее время в области стейблкоинов наблюдаются новые тенденции развития. Некоторые известные компании и проекты начинают выходить на рынок стейблкоинов, но эти попытки скорее напоминают имитацию существующих моделей. В то же время ряд новых проектов по доходным стейблкоинам стремительно развивается, таких как Ethena, Sky( и оригинальный MakerDAO).

Криптоактивы, такие как 生息稳定币(YBS), в настоящее время по-прежнему классифицируются как стейблкоины. Они привлекают пользователей, предлагая доход, и распределяют часть доходов от активов среди держателей. Эта модель по своей сути отличается от традиционных стейблкоинов и ближе к логике привлечения и выдачи средств, характерной для банков на блокчейне.

История развития криптоиндустрии может рассматриваться как история инноваций в моделях выпуска активов. Текущая волна стейблкоинов с доходностью, по сравнению с ранними инновациями, такими как ERC-20 и NFT, имеет относительно умеренные характеристики.

В качестве примера протокола f(x), проект выпустил несколько продуктов стейблкоина, включая rUSD, fxUSD, btcUSD, cvxUSD и даже классифицировал fETH как стейблкоин. Это отражает постоянное расширение концепции стейблкоина.

Обзор развития стейблкоинов начинается с биткойна. Однако из-за большой волатильности цен на биткойн, он не может удовлетворить стабильные потребности в платежах. Появление USDT открыло путь для стейблкоинов, обеспеченных фиатной валютой, затем DAI, выпущенный MakerDAO, стал представителем избыточно обеспеченных стейблкоинов на блокчейне.

В последние годы в области стейблкоинов наблюдаются постоянные инновации, появились алгоритмические стейблкоины, стейблкоины с гибридными механизмами и другие формы. Появление стейблкоинов с начислением процентов является новой попыткой объединить механизм начисления процентов и стейблкоины.

В настоящее время на рынке появилось около ста проектов, связанных со стейблкоинами с доходом. Однако после отбора, по сути, стоит обратить внимание только на десяток из них. Эти проекты имеют свои особенности в отношении базовых активов, основных механизмов, TVL и т.д.

Подобно ранним DeFi проектам, протоколы стейблкоинов для получения дохода также продолжают комбинировать другие протоколы, демонстрируя характеристики мультицепочки, мультипротокола и мультипула. Однако они также сталкиваются с такими вызовами, как устойчивость доходов и цена основных токенов протокола.

В будущем может появиться 5-6 проектов, которые выделятся и станут лидерами в области стейблкоинов с доходностью. Эти проекты должны иметь конкурентные преимущества в таких аспектах, как технологии, финансирование и соблюдение нормативных требований. Хотя стейблкоины с доходностью имеют широкие перспективы, им также необходимо создать достаточную репутацию и резервы, что предъявляет более высокие требования к проектам.