Анализ потенциала роста флагманского проекта экосистемы Ethereum Uniswap

Недавний рост цен на Ethereum способствовал процветанию всей экосистемы Ethereum. В качестве одного из важных проектов в этой экосистеме, производительность Uniswap (UNI) привлекает внимание. В этой статье мы глубоко проанализируем потенциал роста Uniswap с точки зрения регуляторной среды, бизнес-развития и токеномики.

Позитивные изменения в регуляторной среде

В последние несколько лет Uniswap пережил несколько изменений в подходе к регулированию:

С 2021 по 2023 год был период неопределенности в регулировании, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) начала расследование в отношении Uniswap Labs, что вызвало широкое обсуждение о том, должны ли платформы децентрализованного финансирования (DeFi) подчиняться законам о ценных бумагах.

В 2023-2024 годах начинается период регуляторного давления, SEC направила уведомление Уилса компании Uniswap Labs, обвиняя её в возможном нарушении законодательства о ценностях. Uniswap Labs затем представила детализированный документ с опровержением.

С 2025 года регуляторная среда начала ослабляться. SEC прекратила расследование в отношении Uniswap Labs и пригласила ее принять участие в обсуждении регулирования криптовалют. Конгресс США также продвигает новую регуляторную рамку для цифровых активов, предоставляя более четкие юридические указания для криптоиндустрии.

Эта серия изменений указывает на то, что регулирующие органы прилагают усилия для адаптации к развитию криптоиндустрии, создавая более благоприятные условия для ведения бизнеса таким проектам, как Uniswap.

Развитие бизнеса продолжает улучшаться

Uniswap занимает лидирующие позиции в области децентрализованных бирж (DEX):

1. Сильные бизнес-данные: Uniswap в настоящее время заблокировала общую стоимость (TVL) более 5,1 миллиарда долларов, объем торгов за 30 дней составил 84,5 миллиарда долларов, годовая прибыль составляет почти 1 миллиард долларов. Если использовать традиционные методы оценки, его коэффициент цены к прибыли значительно ниже, чем у компаний в той же отрасли, что демонстрирует значительное пространство для роста.

2. Устойчивое финансовое положение: по состоянию на первый квартал 2025 года фонд Uniswap располагает значительными денежными средствами и активами в криптовалюте, что позволит поддерживать операционную деятельность до начала 2027 года.

3. Инновации в токеномике: Uniswap продолжает исследовать способы повышения ценности токена UNI, включая предложение о перезапуске комиссии и запуск сети Unichain второго уровня. Эти инициативы могут привести к новым сценариям использования и ценности токена UNI.

Рынок токенов

Капитализация токенов UNI на данный момент составляет 4,2 миллиарда долларов, полностью разводненная оценка — 6,7 миллиарда долларов. Около 37% токенов находятся в состоянии стекинга.

Что касается рынка деривативов, стоимость открытых позиций по UNI составляет около 448 миллионов долларов, что составляет 10,6% от рыночной капитализации. Позиции крупных игроков демонстрируют бычий тренд, что указывает на позитивное настроение рынка по отношению к UNI.

С точки зрения ценового тренда, UNI и ETH демонстрируют схожую модель, но с большей волатильностью. Учитывая недавний сильный рост ETH, UNI может иметь потенциал для роста.

Заключение

С улучшением регуляторной среды для криптовалют, Uniswap, как ведущий DEX-протокол в отрасли, имеет все шансы извлечь из этого выгоду. Его сильные бизнес-данные, стабильное финансовое состояние и постоянные усилия по инновациям предоставляют надежную ценностную поддержку для токена UNI. На фоне продолжающегося процветания экосистемы Ethereum, Uniswap, как один из ключевых проектов, заслуживает постоянного внимания со стороны инвесторов.