Гонконг выпустил политику декларации 2.0, создавая глобальный центр инноваций в сфере цифровых активов

26 июня в новостях сообщается, что правительство специального административного района Гонконг опубликовало «Политическую декларацию о развитии цифровых активов Гонконга 2.0» (сокращенно «Декларация 2.0»), подтвердив свою приверженность превращению Гонконга в глобальный центр инноваций в области цифровых активов.
«Политическая декларация 2.0» предлагает рамки «LEAP», включая оптимизацию законодательства и регулирования (Legal and regulatory streamlining), расширение ассортимента токенизированных продуктов (Expanding the suite of tokenised products), продвижение сценариев применения и межсекторного сотрудничества (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), развитие людей и партнерства (People and partnership development) и др.
Содержимое "Оптимизация законодательства и регулирования" показывает, что правительство Гонконга строит единый и всеобъемлющий регуляторный framework для поставщиков услуг цифровых активов, охватывающий платформы для торговли цифровыми активами, эмитентов стейблкоинов, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению цифровых активов.
В «Политической декларации 2.0» четко указано, что Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга является основным регулирующим органом для поставщиков услуг по торговле цифровыми активами, отвечающим за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регулирующих процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регулирующих рамок цифровых активов; Управление финансовыми услугами Гонконга будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
В разделе "Продвижение сценариев применения и межотраслевого сотрудничества" Политическая декларация 2.0 поддерживает стейблкоины и другие токенизированные проекты, включая обсуждение использования стейблкоинов в качестве платежного инструмента.
"Политическая декларация 2.0" указывает на то, что стейблкоины предлагают экономически эффективную альтернативу вне традиционной системы и имеют потенциал для революции в области платежей, управления цепочками поставок и деятельности на капитальных рынках. Правительство Гонконга с 1 августа 2025 года вводит режим регулирования эмитентов стейблкоинов, устанавливая соответствующие требования к управлению резервными активами, механизмам стабилизации, процессам выкупа и prudent risk management.
«Политическая декларация 2.0» показывает, что многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетных операциях, выражают большой интерес к использованию стабильных монет для снижения затрат и ускорения процесса交易. Чтобы в полной мере раскрыть потенциал стабильных монет, правительство и регулирующие органы предоставят благоприятную рыночную среду и необходимые регуляторные указания, чтобы содействовать исследованиям и реализации схем лицензированными эмитентами стабильных монет в Гонконге, решая реальные проблемы в экономической деятельности. Правительство Гонконга приветствует предложения участников рынка о том, как экспериментировать и использовать лицензированные стабильные монеты, например, для повышения эффективности правительственных платежей.
Кроме того, Дата-порт также запустит пилотную программу финансирования в области блокчейна и цифровых активов, чтобы предоставить средства проектам-заявкам с потенциалом будущего применения, знаковыми и имеющими рыночное влияние.
Следующий текст — полный текст «Политической декларации 2.0»:
Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0
Видение: создание надежного центра цифровых активов, нацеленного на стимулирование инноваций.
Правительство Специального административного района Гонконг решительно строит Гонконг как ведущий глобальный центр цифровых активов — рынок, который способствует процветанию инноваций в условиях контролируемых рисков и приносит значительные преимущества реальной экономике и финансовым рынкам, являясь при этом надежным.
Опубликованная Бюро финансовых дел и казначейства Гонконга ("财库局") Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0 ("政策宣言2.0") является активным ответом Гонконга на продолжающуюся эволюцию мирового рынка цифровых активов. Основываясь на принципе "одинаковые бизнесы, одинаковые риски, одинаковые правила", "政策宣言2.0" направлена на очерчивание перспективной стратегии, наделение отрасли возможностями для развития, содействие инклюзивным финансам, подготовку кадров, одновременно обеспечивая защиту инвесторов и поддерживая финансовую безопасность, укрепляя ведущие позиции Гонконга как международного финансового центра.
“LEAP”：迈向 формирования доверительной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов
Основанные на мерах, предложенных в первой «Политической декларации» от октября 2022 года, включая создание надежного регулирования, запуск биржевых фондов (ETF) для торговли цифровыми активами и другие инновационные продукты, расширение каналов для инвесторов через разрешение участия розничных инвесторов и запуск экспериментальных проектов, таких как токенизация зеленых облигаций, Гонконг теперь готов сделать шаг к созданию экосистемы цифровых активов, которая заслуживает доверия, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику («LEAP»). Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам («СФА») ранее опубликовала дорожную карту «ASPIRe», целью которой является руководство экосистемой цифровых активов Гонконга в условиях постоянно меняющейся среды, с реализацией адаптивного соблюдения и продуктовых рамок (например, торговля производными) и другими мерами, направленными на достижение баланса между защитой инвесторов и конкурентоспособностью рынка. «Политическая декларация 2.0» описывает следующий этап развития, сосредотачиваясь на повышении ликвидности торговли цифровыми активами и продвижении более разнообразного предложения продуктов цифровых активов, чтобы укрепить статус Гонконга как глобального центра цифровых активов. Правительство и регулирующие органы также приветствуют участие высококачественных поставщиков услуг цифровых активов со всего мира на рынке, чтобы способствовать ликвидности и здоровой конкурентной среде.
Для достижения этой цели и видения создания экосистемы цифровых активов, глубоко интегрированной с реальной экономикой и финансовыми рынками, ориентированной на будущее, мы предлагаем ряд стратегических направлений политики и будем реализовывать соответствующие меры. При разработке направлений политики и мер мы стремимся, чтобы они не ограничивались современными технологиями и гарантировали соответствие будущему развитию цифровых активов, а также интеграцию с реальной экономикой и финансовой системой для достижения устойчивого роста. Эти меры основаны на структуре "LEAP", которая включает — ("L"егулирование и упрощение правовых норм), ("E"xpanding the suite of tokenised products) расширение ассортимента токенизированных продуктов, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) продвижение применения и межотраслевого сотрудничества, а также ("P"eople and partnership development) развитие талантов и партнерств для создания надежной, инновационной и динамичной экосистемы цифровых активов, укрепляющей ведущую позицию Гонконга в глобальной финансовой системе.
（“L”егал и регуляторное упрощение）оптимизация法律与监管
(а) Единая и всеобъемлющая регуляторная рамка
Основываясь на прогрессе с 2022 года, правительство продолжит сотрудничество с регулирующими органами и заинтересованными сторонами в отрасли для разработки всеобъемлющей правовой и регулирующей структуры для регулирования цифровых активов, чтобы обеспечить устойчивое и ответственное развитие экосистемы цифровых активов в Гонконге. Эта система охватывает цифровые активные биржи, эмитентов стабильных монет, поставщиков услуг цифровой торговли активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов, при этом основное внимание уделяется защите инвесторов и потребителей. Следующим важным шагом станет публичное консультирование по механизму лицензирования поставщиков услуг цифровой торговли активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов, чтобы удовлетворить потребности инвесторов в поиске высокой ликвидности, крупных сделок и безопасного хранения активов. Правительство предлагает назначить Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам в качестве основного регулирующего органа для поставщиков услуг цифровой торговли активами, ответственного за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регулирующих процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регулирующих структур для цифровых активов. В то время как Управление финансового управления Гонконга ("HKMA") будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
Аналогично, Комиссия по ценным бумагам будет основным регулятором, предоставляющим услуги по хранению цифровых активов, отвечая за лицензирование и регистрацию, а также за разработку стандартов, в то время как Управление денежного обращения будет выступать в качестве фронтового регулятора для банков, контролируя их деятельность по хранению цифровых активов.
Данная унифицированная и всеобъемлющая регуляторная схема повысит доверие к рынку, содействует более широким операциям с цифровыми активами и крупным сделкам, а также предоставит участникам рынка четкие рекомендации. Эта схема также поддержит эффективное управление рисками и обеспечит ликвидность, гарантируя создание сбалансированной экосистемы для содействия инновациям на рынке и защиты инвесторов. Регулярно будут проводиться проверки и тесная коммуникация с заинтересованными сторонами, чтобы обеспечить адаптацию рамок к технологическим и рыночным изменениям.
В то же время Гонконг продолжит внедрение международных стандартов, связанных с цифровыми активами, включая «Рекомендации по политике в области крипто- и цифровых активов» Международной организации комиссий по ценным бумагам, «Глобальную регуляторную рамку для криптоактивов» Совета по финансовой стабильности, «Осторожный подход к принятию рисков криптоактивов» Базельского комитета по банковскому надзору, а также «Рамки отчетности по криптоактивам» Организации экономического сотрудничества и развития для содействия налоговой прозрачности.
(b) Обзор законодательства и регулирования токенизации
Токенизация активов и финансовых инструментов реального мира предоставляет возможности для интеграции новых технологий и традиционных финансов, что может способствовать инновациям в экономической деятельности и структуре финансовых рынков, повышая эффективность, снижая затраты, увеличивая прозрачность и способствуя участию инвесторов. Для того чтобы в полной мере реализовать эти потенциалы, необходимы четкие, ясные и удобные правовые и регулирующие системы. Управление финансов и Комиссия по ценным бумагам возглавят пересмотр соответствующих правовых и регулирующих рамок, опираясь на международный опыт и практику, чтобы способствовать дальнейшему применению токенизации в Гонконге. На начальном этапе пересмотра внимание будет сосредоточено на рынке облигаций, который уже прошел стадию концептуального подтверждения, и ожидается, что это также послужит ориентиром для токенизации других цифровых активов и финансовых инструментов. Будет проведен всесторонний обзор процессов выпуска и торговли токенизированными облигациями, включая, но не ограничиваясь, требованиями к расчетам, регистрации и учету. В процессе пересмотра правительство будет сотрудничать с экспертами из юридической области и заинтересованными сторонами, чтобы обеспечить осуществимость результатов пересмотра и соответствующих предложений по улучшению, отвечающих потребностям будущего, чтобы сделать Гонконг пионером в этой инновационной области.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Расширение ассортимента токенизированных продуктов
(c) Регуляризация выпуска токенизированных государственных облигаций
Правительство дважды выпустило (в общей сложности около 6,8 миллиарда гонконгских долларов) токенизированные зеленые облигации, демонстрируя преимущества токенизированных решений. На этой основе правительство будет регулярно выпускать токенизированные государственные облигации и исследовать различные валютные и сроковые схемы, а также другие инновационные варианты. Правительство рассчитывает через это предложение обеспечить рынок стабильными и высококачественными цифровыми облигациями, расширить доступность и привлечь более широкий круг инвесторов. Для дальнейшего использования преимуществ токенизации Департамент финансов и Управление денежного обращения продолжат общаться с отраслевыми экспертами, чтобы понять разные аспекты рынка, включая вопросы внедрения цифровых валют для повышения торговой эффективности, сценарии применения вторичного рынка и дальнейшее расширение участия инвесторов на местном облигационном рынке. Правительство стремится установить глобальные стандарты, первыми выпустив токенизированные облигации и сделав их регулярными, укрепить доверие рынка к этой технологии и одновременно поощрять ее использование в государственном и частном секторах.
(d) предоставление стимулов для токенизации активов реального мира и финансовых активов
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов может повысить эффективность, доступность и потенциальную ликвидность рынка Гонконга. Через проект Ensemble Управления валютного контроля (где Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам является основным партнером и совместно с Управлением валютного контроля ведет участие сектора управления активами) активно поощряются инновационные сценарии применения, включая токенизацию традиционных финансовых продуктов (таких как денежные рыночные фонды и другие фонды) и потоков доходов реальных активов (например, зарядные станции для электромобилей). Управление валютного контроля изучает возможность создания инфраструктуры Ensemble для упрощения расчетов по токенизированным депозитам на межбанковском рынке, чтобы упростить процессы и повысить ликвидность.
Лондонская биржа металлов (LME) включила Гонконг в свою глобальную сеть лицензированных мест доставки и одобрила операторам складов Гонконга хранение металлов, зарегистрированных на Лондонской бирже металлов. Для дальнейшего развития экосистемы торговли сырьевыми товарами правительство поощряет рынок применять технологии токенизации и отслеживания физических активов в складских программах. Технология создания токенов может служить идентификационной меткой для глобальных складов, помогая отслеживать данные о металлах и их устойчивости, способствуя дальнейшей интеграции Гонконга в глобальную сеть складов.
Правительство усилит усилия по расширению схем токенизации, продвигая более широкую токенизацию активов и финансовых инструментов, демонстрируя многообразное применение этой технологии в различных секторах, включая драгоценные металлы (такие как золото), цветные металлы и возобновляемые источники энергии (такие как солнечные панели).
В настоящее время все биржевые фонды (ETF), зарегистрированные на Гонконгской фондовой бирже, освобождены от уплаты гербового сбора при передаче. Для содействия развитию токенизированного рынка правительство разъяснит, что такие меры освобождения от гербового сбора также применяются к токенизированным ETF. На этой основе правительство приветствует участников рынка, которые исследуют преимущества токенизации ETF, такие как ETF денежного рынка, включая их внедрение на лицензированных платформах цифровых активов или других платформах для торговли на вторичном рынке. Смотрим в будущее, правительство будет придерживаться открытой позиции, учитывая фискальные последствия и развитие рынка, пересматривая налоговые соглашения для других фондов, одобренных Комиссией по ценным бумагам, после их токенизации.
Правительство представит законодательное предложение, которое позволит включить указанные цифровые активы в фонды и инструменты контроля семейных инвестиций, которые могут пользоваться освобождением от налога на прибыль. Если предложение будет одобрено Законодательным советом, налоговое освобождение вступит в силу с налогового года 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Продвижение сценариев применения и межведомственного сотрудничества
(e) Поддержка стейблкоинов и других токенизированных проектов, включая исследование использования стейблкоинов в качестве инструмента платежа
Стейблкоины предлагают экономически эффективную альтернативу вне традиционных систем и имеют потенциал для революционирования платежей, управления цепочками поставок и капиталовложений на рынках. Правительство введет режим регулирования эмитентов стейблкоинов с 1 августа 2025 года. Этот режим устанавливает надлежащие требования к управлению резервными активами, механизмам стабильности, процессам выкупа и осторожному управлению рисками, что является основой для достижения вышеупомянутого видения. Эти регуляторные требования помогают обеспечить стабильность и надежность эмиссии стейблкоинов, повышая их надежность как на местном, так и на международном уровнях. Многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выразили сильный интерес к использованию стейблкоинов для снижения затрат и ускорения торговых процессов. Чтобы в полной мере реализовать потенциал стейблкоинов, правительство и регулирующие органы предоставят благоприятную рыночную среду и необходимые регуляторные рекомендации, способствуя исследованию и внедрению решений эмитентов стейблкоинов в Гонконге для различных сценариев применения, чтобы решить актуальные проблемы экономической активности. Для демонстрации поддержки правительства и выполнения ведущей роли рынок приглашает участников предложить идеи о том, как правительство может экспериментировать и использовать лицензированные стейблкоины, например, для повышения эффективности правительственных платежей.
(f) Содействие сотрудничеству между регуляторами, правоохранительными органами и поставщиками технологий
В качестве инкубатора цифровых технологий в Гонконге, Digital Port активно поддерживает токенизированные проекты Гонконга и предоставляет стартапам процветающую среду для изучения инновационных финансовых технологий через сотрудничество с Управлением валюты в проекте Ensemble. Для дальнейшей поддержки развития токенизированных проектов Digital Port будет сотрудничать с соответствующими участниками отрасли цифровых активов, используя свою инкубационную экосистему для предоставления поддержки, включая возможности для бизнес-партнерства, техническую поддержку, наставничество от экспертов отрасли и участие в соответствующих акселераторских программах по цифровым активам и Web3. Стартапы и компании, занимающиеся токенизированными решениями, получат доступ к специализированным ресурсам, которые позволят им экспериментировать с инновационными идеями и коммерциализировать их. Digital Port также запустит программу грантов для пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов, предоставляя финансирование для проектов, обладающих потенциалом для будущего применения, знаковыми и имеющими рыночное влияние. Кроме финансирования, Digital Port также окажет помощь этим компаниям и будет координировать поддержку реализации пилотных проектов с соответствующими заинтересованными сторонами по мере необходимости.
Специальная команда Управления по привлечению инвестиций правительства приветствует и готова поддержать поставщиков услуг цифровых активов в установлении и расширении их бизнеса в Гонконге. Среди множества доступных видов поддержки Управление по привлечению инвестиций может установить связи между потенциальными поставщиками услуг цифровых активов и банками, а также различными профессиональными и поддерживающими службами, и содействовать их созданию бизнеса.
Гонконгская компания по торговле и расчетам разработала первые в Гонконге индексы цифровых активов, чтобы предоставить инвесторам в азиатском часовом поясе прозрачные и надежные ценовые ориентиры для биткойна и эфириума, поддерживая развитие Гонконга как ведущего центра цифровых активов в Азии.
Для поддержания рыночной честности и повышения доверия к системе цифровых активов правительство будет поощрять развитие инфраструктуры цифровых активов, включая, но не ограничиваясь, различными решениями в области регуляторных технологий, кибербезопасности и мониторинга, обладающими местным опытом и глубокими региональными знаниями. Эти инструменты укрепят регуляторную структуру и возможности Гонконга, способствуя безопасному и устойчивому развитию цифровых активов. Правительство будет способствовать сотрудничеству между поставщиками технологий, регуляторными органами и правоохранительными органами для оптимизации этих решений и обеспечения их соответствия специфическим требованиям экосистемы цифровых активов Гонконга.
(“P”eople and partnership development) Развитие талантов и партнерских отношений
(g) Сотрудничество с участниками рынка и университетами для содействия развитию талантов
Правительство продолжит поддерживать обучение и развитие талантов в индустрии цифровых активов, с особым акцентом на приложения блокчейна, интеграцию искусственного интеллекта и инновации в области цифровых активов, чтобы развивать местные таланты, привлекать мировых специалистов в области цифровых активов в Гонконг и поддерживать развитие стартапов и финансовых учреждений. В первом списке талантов, опубликованном в 2018 году, уже были включены специалисты в области финансовых технологий, включая профессионалов в области цифровых активов со всего мира. В дальнейшем Digital港 будет сотрудничать с правительством для достижения этой цели через соответствующие меры обучения в области Web3, блокчейна и технологий искусственного интеллекта, создавая стабильный резерв профессиональных кадров, продолжающего стимулировать инновации и вносящего вклад в местную индустрию цифровых активов. Эти меры включают в себя обмен опытом и сотрудничество с мировыми компаниями цифровых активов для предоставления самого современного знания в кадровый резерв.
(h) Сделать Гонконг центром превосходства в обмене знаниями и содействовать сотрудничеству с другими юрисдикциями
Правительство будет способствовать стратегическому сотрудничеству между университетами и промышленностью, связывая академические исследования с реальным применением в области цифровых активов. Совместные исследовательские программы будут сосредоточены на разработке новых блокчейн-приложений, токенизированных структур, мониторинга и финансовых инструментов, основанных на искусственном интеллекте. Участвуя в проектах цифровых активов, эти сотрудничества помогут подготовить новое поколение предпринимателей, исследователей и технических специалистов, обеспечивая постоянное движение идей и профессиональных знаний. Объединив академические достижения и потребности промышленности, будет создана устойчивая база талантов в Гонконге для поддержки целей в области развития цифровых активов.
Правительство усилит сотрудничество между регулирующими органами и правоохранительными органами, а также координирует работу местных регулирующих и правоохранительных органов, поддерживая развитие прозрачного, безопасного и устойчивого цифрового актива рынка. Правительство также будет поддерживать и участвовать в международном сотрудничестве вместе с регулирующими органами, включая создание меморандумов о взаимопонимании через соответствующие международные организации и с регулирующими органами других юрисдикций и другими государственными органами, чтобы достичь обмена информацией и сотрудничества в области регулирования цифровых активов. Правительство также обеспечит сотрудничество между департаментами через существующие механизмы высокого уровня.
Итог: будущее, основанное на слиянии инноваций, уверенности и возможностей
«Политическое заявление 2.0» представляет собой решимость Гонконга стать глобальным лидером в области цифровых активов («LEAP»). Через единый регуляторный каркас, юридический и регуляторный обзор, регуляризацию выпуска токенизированных государственных облигаций, расширение токенизации реальных активов и финансовых продуктов, содействие применению стейблкоинов, укрепление сотрудничества в области регулирования и продвижение международного сотрудничества правительство закладывает основу для дальнейших инноваций и рыночного развития. В сочетании с процветающей экосистемой, поддерживаемой обучением и проектной поддержкой, сотрудничеством университетов и отрасли, а также инфраструктурой цифровых активов, Гонконг создаст значительные преимущества для глобальной реальной экономики и финансовых рынков. Благодаря совместным усилиям регуляторов, отрасли и общества будет построено будущее, объединяющее инновации, доверие и возможности, что приведет Гонконг к новым высотам в области цифровых активов на мировом уровне.
Финансовые дела и Казначейство Правительства Специального административного района Гонконг 26 июня 2025 года #BTC再创新高#