стейблкоин, RWA и Децентрализованные финансы: три катализатора переоценки стоимости ETH

В последнее время акции криптовалют показывают отличные результаты, что побудило инвесторов задуматься над несколькими важными вопросами: где будут новые объемы на рынке после принятия закона о стейблкоинах? Почему некоторые токены могут резко вырасти на фоне хайпа вокруг ETH? Какова связь между возможностями RWA и Ethereum? Почему, несмотря на краткосрочные колебания цен, сохраняется оптимизм в отношении ETH? В этой статье мы систематически разберем эти вопросы с точки зрения базовой логики и долгосрочной перспективы.

"Рост ETH не является результатом действий нескольких учреждений, а является общим выбором мейнстримных институтов в процессе трансформации. Критическая точка изменения тренда уже близка."

Один. Тенденции на основе данных

Общая рыночная капитализация стейблкоинов достигла исторического максимума в 258,3 миллиарда долларов. Законопроект о стейблкоинах в США продвигается, а правила по стейблкоинам в Гонконге вскоре вступят в силу. Министр финансов США прогнозирует, что если законопроект будет принят, объем стейблкоинов вырастет более чем в 10 раз в течение следующих нескольких лет. Токенизация активов также быстро развивается, рыночная капитализация RWA за год увеличилась на 460% до 24,3 миллиарда долларов.

Ожидается, что к 2030-2034 годам 10%-30% мировых активов могут быть токенизированы, что составит от 40 до 120 триллионов долларов США, что более чем в 1000 раз превышает текущую общую рыночную капитализацию RWA.

Организации, продвигающие стейблкоины и криптоETF, начинают выстраивать свои позиции:

• Фонд BUIDL от BlackRock: фонд, привязанный к токенизированному доллару, AUM 2,86 миллиарда долларов, 95% размещено на Ethereum.

• Securitize: сотрудничает с несколькими учреждениями для выпуска токенизированных продуктов, общая рыночная капитализация составляет 3,7 миллиарда долларов, 80% развернуто на Ethereum.

• Фонд BENJI от Franklin Templeton: токенизированный фонд, AUM 743 миллиона долларов, 10% размещено на ETH.

Больше традиционных финансовых учреждений продвигают процессы перевода активов на блокчейн и токенизацию, что свидетельствует о том, что многолетнее строительство инфраструктуры наконец-то вошло в стадию масштабного развертывания.

Два, переосмысление RWA

RWA через технологии блокчейн цифровизирует реальные активы, отображая их как токены на блокчейне. Токенизация имеет следующие преимущества:

1. Программируемость: автоматизация управления активами с помощью смарт-контрактов.

2. Революция расчетов: обеспечение мгновенных расчетов между сторонами, снижение рисков и затрат.

3. Революция ликвидности: повышение ликвидности активов с низкой ликвидностью.

4. Глобальная доступность: преодоление географических ограничений, расширение круга инвесторов.

Основные области токенизации:

• Частные кредиты: наибольший объем, составляют 58.8% от общего объема RWA.
• Государственные облигации: традиционная сфера для учреждений, занимает 30%.
• Акции: несколько бирж и брокеров продвигаются.
• Товар: в основном золото.
• Частный капитал: активный поиск.

Три, стейблкоин-RWA-Децентрализованные финансы экосистема

стейблкоин является основой финансов на блокчейне. Развитие RWA стало возможным благодаря исследованию институционального соблюдения. После того как большое количество активов будет переведено в блокчейн, Децентрализованные финансы будут играть свою роль, способствуя новому этапу экосистемного процветания.

Случай интеграции RWA и Децентрализованных финансов:

1. Securitize соединяет DeFi через sTokens:

   • BlackRock BUIDL и протокол Эйлера
   • Apollo ACCELERATED лицензирован с Morpho

2. USDtb Ethena объединяется с BUIDL для получения стабильного дохода на уровне минимума

Традиционные финансовые учреждения начинают с стейблкоинов, исследуя нормативное слияние деривативов на блокчейне и Децентрализованных финансов.

Четыре, ETH является основным выбором для учреждений

Доля токенизации ETH составляет почти 60%, основная причина:

1. Максимальная безопасность и стабильность
2. Самая зрелая экосистема Децентрализованных финансов и ликвидности
3. Высокая степень децентрализации и глобальный охват бизнеса

Etherealize считает, что ETH является новым типом актива: "цифровая нефть", обеспечивающая动力, гарантии и резервы для новой финансовой системы. ETH обладает множеством функций: топливо для вычислений, накопление ценности, обеспечение расчетов и т.д.

Причины, по которым ETH отстает от BTC: ценностное предложение ETH труднее определить, но оно и более широкое.

Факторы, ускоряющие повторную оценку ETH:

1. Спрос со стороны учреждений резко возрос
2. Рост спроса на нативные крипто-доходы
3. Стратегическое накопление ETH
4. ETH как актив для институциональных инвестиций

Таким образом, ETH является оптимальным решением для масштабной токенизации активов, и формируется тенденция его переоценки.