Гонконг выпустил политику декларации 2.0, создавая глобальный центр инноваций в области цифровых активов

26 июня стало известно, что правительство специального административного района Гонконг опубликовало «Декларацию о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0» (в сокращении «Декларация 2.0»), подтвердив приверженность правительства сделать Гонконг глобальным инновационным центром в области цифровых активов.
«Политическая декларация 2.0» предлагает рамки «LEAP», включая оптимизацию законодательства и регулирования (Legal and regulatory streamlining), расширение ассортимента токенизированных продуктов (Expanding the suite of tokenised products), продвижение случаев использования и межотраслевого сотрудничества (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), развитие людей и партнерств (People and partnership development) и др.
«Оптимизация правовых и регулирующих аспектов» показывает, что правительство Гонконга создает единый и всеобъемлющий регуляторный каркас для поставщиков услуг цифровых активов, охватывающий платформы цифровых активов, эмитентов стейблкоинов, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов.
«Политическая декларация 2.0»明确, что Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга является основным регулирующим органом для поставщиков услуг торговли цифровыми активами, ответственной за лицензирование и регистрацию, установление стандартов, оптимизацию регулирующих процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в разных рамках регулирования цифровых активов; Управление финансов Гонконга будет выступать в качестве передового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
В разделе "Продвижение сценариев применения и межотраслевого сотрудничества" Политическая декларация 2.0 поддерживает стабильные монеты и другие токенизированные проекты, включая изучение использования стабильных монет в качестве инструмента платежа.
«Политическая декларация 2.0» указывает на то, что стабильные монеты предлагают экономически эффективную альтернативу вне традиционных систем и имеют потенциал для революции в области платежей, управления цепочками поставок и капиталовложений. Правительство Гонконга с 1 августа 2025 года вводит режим регулирования эмитентов стабильных монет, устанавливая соответствующие требования для управления резервными активами, механизмов стабильности, процессов выкупа и разумного управления рисками.
"Политическая декларация 2.0" показывает, что многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, проявляют большой интерес к использованию стабильных монет для снижения затрат и ускорения процесса транзакций. Чтобы в полной мере реализовать потенциал стабильных монет, правительство и регулирующие органы предоставят благоприятную рыночную среду и необходимые регуляторные указания, способствующие исследованию и реализации решений, разработанных лицами, имеющими лицензии на выпуск стабильных монет в Гонконге, с целью решения существенных проблем в экономической деятельности. Правительство Гонконга приветствует предложения участников рынка о том, как экспериментировать с и использовать лицензированные стабильные монеты, например, для повышения эффективности государственных платежей.
Кроме того, Digital港 также запустит пилотную программу финансирования в области блокчейна и цифровых активов, чтобы предоставить финансирование проектам-заявкам с потенциальным будущим применением, знаковыми и имеющими рыночное влияние.
Следующий текст является полным текстом «Политической декларации 2.0»:
Заявление о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0
Видение: создать надежный центр цифровых активов, ориентированный на инновации
Правительство Специального административного района Гонконг решительно строит Гонконг как глобальный центр цифровых активов — рынок, который позволит инновациям процветать в условиях контролируемых рисков и принесет реальные выгоды для реальной экономики и финансовых рынков, и которому можно доверять.
Опубликованная Департаментом финансовых дел и казначейства Гонконга ("财库局") Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0 ("政策宣言2.0") является активным ответом Гонконга на продолжающуюся эволюцию глобального рынка цифровых активов. Следуя принципу "одинаковый бизнес, одинаковые риски, одинаковые правила", "政策宣言2.0" направлена на формулирование перспективной стратегии, которая позволит развивать отрасль, содействовать финансовой инклюзии, готовить кадры, одновременно защищая инвесторов и поддерживая финансовую безопасность, укрепляя тем самым ведущую роль Гонконга как международного финансового центра.
"LEAP": шаг к созданию доверительной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов
Основываясь на мерах, предложенных в первой «Политической декларации» от октября 2022 года, включая создание надежного регулирования, внедрение биржевых фондов ("ETF") для торговли цифровыми активами и другие инновационные продукты, расширение каналов инвестирования через допуск розничных участников и запуск экспериментальных проектов, таких как токенизация зеленых облигаций, Гонконг готовится перейти к формированию ("LEAP") надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам ("СФА") ранее объявила о дорожной карте "ASPIRe", целью которой является руководство экосистемой цифровых активов Гонконга в условиях постоянно меняющейся среды, путем реализации ряда мер, таких как адаптивное соблюдение норм и продуктовые рамки (например, торговля производными инструментами), для достижения баланса между защитой инвесторов и конкурентоспособностью рынка. "Политическая декларация 2.0" описывает следующий этап развития, сосредоточенный на повышении ликвидности торговли цифровыми активами и стимулировании более разнообразного предложения цифровых активов, чтобы укрепить статус Гонконга как глобального центра цифровых активов. Правительство и регулирующие органы также приветствуют участие высококачественных поставщиков услуг цифровых активов со всего мира на рынке для содействия ликвидности и здоровой, упорядоченной конкуренции.
Для достижения этой цели и видения, создания экосистемы цифровых активов, глубоко интегрированной с реальной экономикой и финансовыми рынками, а также ориентированной на будущее, мы предлагаем ряд стратегических политических направлений и будем реализовывать соответствующие меры. При разработке политических направлений и мер мы стремимся к тому, чтобы они не зависели от текущих технологий и обеспечивали адаптацию к будущему развитию цифровых активов, одновременно интегрируясь с реальной экономикой и финансовой системой для достижения устойчивого роста. Эти меры основаны на рамках "LEAP": - ("L"egal and regulatory streamlining) оптимизация юридической и регуляторной среды, - ("E"xpanding the suite of tokenised products) расширение ассортимента токенизированных продуктов, - ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) продвижение случаев использования и межотраслевого сотрудничества, а также - ("P"eople and partnership development) развитие талантов и партнерства, чтобы создать надежную, инновационную и динамичную экосистему цифровых активов, усиливающую ведущую позицию Гонконга в глобальной финансовой системе.
（“L”егальные и регуляторные упрощения）оптимизация законодательства и регулирования
(a) Единая и всеобъемлющая регуляторная рамка
Основываясь на достижениях с 2022 года, правительство продолжит сотрудничество с регулирующими органами и заинтересованными сторонами в отрасли для разработки всеобъемлющей правовой и регуляторной структуры, регулирующей цифровые активы, чтобы обеспечить устойчивое и ответственное развитие экосистемы цифровых активов Гонконга. Эта система охватывает биржи цифровых активов, эмитентов стабильных монет, провайдеров услуг торговли цифровыми активами и провайдеров услуг хранения цифровых активов и основывается на защите инвесторов и потребителей. Основным шагом вперед станет общественное консультирование о механизме лицензирования провайдеров услуг торговли цифровыми активами и провайдеров услуг хранения цифровых активов, чтобы удовлетворить потребности инвесторов в поиске высоколиквидных, крупных сделок и безопасного хранения активов. Правительство предлагает назначить Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам в качестве основного регулятора провайдеров услуг торговли цифровыми активами, отвечающего за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регуляторных процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регуляторных структур цифровых активов. Гонконгское управление финансовых услуг ("Гонконгская комиссия по финансовым услугам") будет выступать в качестве фронтового регулятора для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
Таким же образом, Комиссия по регулированию ценных бумаг будет основным регулирующим органом для поставщиков услуг по хранению цифровых активов, отвечающим за лицензирование и регистрацию, а Управление валюты будет выступать в роли фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по хранению цифровых активов.
Данная унифицированная и комплексная регуляторная схема повысит доверие к рынку, стимулируя более широкую активность с цифровыми активами и крупные сделки, а также предоставит участникам рынка четкие рекомендации. Эта схема также будет поддерживать эффективное управление рисками и обеспечивать ликвидность, гарантируя создание сбалансированной экосистемы для содействия инновациям на рынке и защиты инвесторов. Регулярно будут проводиться проверки и осуществляться тесное взаимодействие с заинтересованными сторонами, чтобы гарантировать, что рамки могут адаптироваться к технологическим и рыночным изменениям.
В то же время Гонконг продолжит внедрять международные стандарты, связанные с цифровыми активами, включая «Рекомендации по политике в области крипто- и цифровых активов» Международной организации комиссий по ценным бумагам, «Глобальную рамочную программу регулирования криптоактивов» Совета по финансовой стабильности, «Консервативный подход к рискам криптоактивов» Базельского комитета по банковскому надзору, а также «Рамки декларации криптоактивов для повышения налоговой прозрачности» Организации экономического сотрудничества и развития.
(b) Обзор законодательства и регулирования токенизации
Токенизация активов и финансовых инструментов реального мира предоставляет возможности для интеграции новых технологий и традиционных финансов, что может способствовать обновлению экономической активности и структуры финансового рынка, повышая эффективность, снижая затраты, увеличивая прозрачность и способствуя вовлечению инвесторов. Для полного использования этого потенциала необходимы четкие, понятные и удобные правовые и регуляторные системы. Управление финансовых и казначейских дел и Управление по финансовым услугам возглавят пересмотр соответствующих правовых и регуляторных рамок, опираясь на международный опыт и практику, чтобы способствовать дальнейшему применению токенизации в Гонконге. На начальном этапе пересмотра внимание будет сосредоточено на рынке облигаций, который уже прошел стадию концептуального подтверждения, и также ожидается, что он сможет предоставить рекомендации для токенизации других активов реального мира и финансовых инструментов. Будет проведен всесторонний обзор процесса выпуска и торговли токенизированными облигациями, включая, но не ограничиваясь, требованиями к расчетам, регистрации и ведению записей. В процессе пересмотра правительство будет сотрудничать с экспертами юридической сферы и заинтересованными сторонами в отрасли, чтобы обеспечить практическую осуществимость результатов пересмотра и связанных с ними предложений по улучшению, удовлетворяющих потребности будущего развития, сделав Гонконг пионером в этой инновационной области.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Расширение ассортимента токенизированных продуктов
(c) Регуляризация выпуска токенизированных государственных облигаций
Правительство дважды выпустило токенизированные зеленые облигации (на общую сумму около 6,8 миллиарда гонконгских долларов), что продемонстрировало преимущества токенизированных схем. На этой основе правительство планирует регулярно выпускать токенизированные государственные облигации и исследовать различные валютные и сроковые схемы, а также другие инновационные варианты. Ожидается, что этот шаг обеспечит рынку стабильные и качественные цифровые облигации, расширяя доступность и привлекая более широкий круг инвесторов. Для дальнейшего использования преимуществ токенизации Департамент финансов и Управление валюты продолжат общение с отраслевыми экспертами, чтобы понять различные аспекты мнений рынка, включая вопросы внедрения цифровых валют для повышения эффективности сделок, сценарии применения на вторичном рынке и дальнейшее расширение участия инвесторов на местном рынке облигаций. Правительство стремится установить глобальные стандарты, первично выпуская токенизированные облигации и делая их регулярными, усиливая доверие рынка к этой технологии и побуждая к ее принятию как со стороны государственного, так и частного секторов.
(d) предоставить стимулы для токенизации активов реального мира и финансовых активов
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов может повысить эффективность, доступность и потенциальную ликвидность рынка Гонконга. С помощью проекта Ensemble от Управления денежного обращения (где Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам является основным партнером и совместно с Управлением денежного обращения ведет участие сектора управления активами) активно поощряются инновационные сценарии применения, включая токенизацию традиционных финансовых продуктов (таких как фонды денежного рынка и другие фонды), а также потоков доходов от активов реального мира (таких как станции зарядки для электромобилей). Управление денежного обращения рассматривает возможность создания инфраструктуры Ensemble для упрощения расчетов по токенизированным депозитам на межбанковском рынке, чтобы упростить процессы и повысить ликвидность.
Лондонская биржа металлов (LME) включила Гонконг в свою сеть лицензированных мест доставки по всему миру и одобрила операторам складов в Гонконге хранение металлов, зарегистрированных на Лондонской бирже металлов. Для дальнейшего развития экосистемы торговли сырьевыми товарами правительство поощряет рынок применять токенизацию и технологии отслеживания физических активов в складских программах. Технология создания токенов может служить идентификационной меткой для глобальных складов, помогая отслеживать цифровой актив и связанные с ним данные, такие как устойчивость, способствуя тем самым дальнейшей интеграции Гонконга в глобальную сеть складов.
Правительство увеличит усилия по расширению токенизированных решений, продвигая более широкую токенизацию активов и финансовых инструментов, демонстрируя многообразное применение этой технологии в различных секторах, включая драгоценные металлы (такие как золото), цветные металлы и возобновляемые источники энергии (такие как солнечные панели).
В настоящее время все биржевые фонды (ETF), котирующиеся на Гонконгской фондовой бирже, освобождаются от налога на герб. С целью содействия развитию токенизированного рынка правительство разъяснит, что такие меры освобождения от налога на герб также применимы к токенизированным ETF. На этой основе правительство приветствует участников рынка, исследующих преимущества токенизации ETF, например, ETF денежного рынка, включая их внедрение для вторичной торговли на лицензированных платформах цифровых активов или других платформах. Оглядевшись в будущее, правительство будет придерживаться открытой позиции, учитывая финансовые последствия и развитие рынка, пересматривая налоговые меры для других фондов, одобренных Комиссией по ценным бумагам, после токенизации.
Правительство внесет законодательные предложения, которые позволят квалифицированным сделкам с указанными цифровыми активами, включенными в инструменты контроля частного размещения фондов и семейных инвестиций, пользоваться освобождением от налога на прибыль. Если предложение будет одобрено Законодательным советом, налоговое освобождение вступит в силу с налогового года 2025/2026.
（“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）Продвижение сценариев применения и межведомственного сотрудничества
(e) Поддержка стабильных монет и других токенизированных проектов, включая обсуждение использования стабильных монет в качестве платежного инструмента
Стейблкоины предлагают экономически эффективную альтернативу за пределами традиционных систем и имеют потенциал для преобразования платежей, управления цепочками поставок и капиталовложений на рынках. Правительство введет регулирование эмитентов стейблкоинов с 1 августа 2025 года. Эта система устанавливает надлежащие требования к управлению резервными активами, механизмам стабильности, процессам выкупа и тщательному управлению рисками, что является основой для реализации вышеуказанной цели. Эти регулирующие требования помогут обеспечить стабильность и надежность эмиссии стейблкоинов, повысив их надежность как на местном, так и на международном уровнях. Многие компании, участвующие в трансакциях и расчетах через границу, выразили серьезный интерес к использованию стейблкоинов для снижения затрат и ускорения процессов сделок. Чтобы в полной мере раскрыть потенциал стейблкоинов, правительство и регулирующие органы создадут благоприятную рыночную среду и необходимые регулирующие указания, способствующие исследованию и реализации планов лицензированными эмитентами стейблкоинов в различных сценариях применения для решения реальных проблем в экономической деятельности. Чтобы продемонстрировать поддержку правительства и взять на себя ведущую роль, участники рынка приветствуются в предложениях относительно того, как правительство может экспериментировать и использовать лицензированные стейблкоины, например, для повышения эффективности правительственных платежей.
(f) Содействие сотрудничеству между регуляторами, правоохранительными органами и поставщиками технологий
В качестве инкубатора цифровых технологий в Гонконге, Digital港 активно поддерживает токенизированные проекты в Гонконге и создает благоприятную среду для стартапов, сотрудничая с Управлением денежного обращения в рамках проекта Ensemble для исследования инновационных финансовых технологий. Для дальнейшей поддержки развития токенизированных проектов Digital港 будет сотрудничать с заинтересованными сторонами в области цифровых активов, используя свою инкубационную экосистему для предоставления поддержки, включая возможности делового партнерства, техническую поддержку, наставничество от отраслевых экспертов и участие в ускорительных программах, связанных с цифровыми активами и Web3. Стартапы и компании, занимающиеся токенизированными решениями, получат доступ к специализированным ресурсам, которые позволят им экспериментировать с инновационными идеями и коммерциализировать их. Digital港 также запустит программу пилотного финансирования для блокчейна и цифровых активов, которая будет финансировать проекты, обладающие потенциалом будущего применения, знаковыми и имеющими рыночное влияние. Помимо финансирования, Digital港 также окажет помощь этим компаниям и будет координировать с соответствующими заинтересованными сторонами поддержку реализации пилотных проектов по мере необходимости.
Специальная команда Управления по инвестициям и продвижению правительства приветствует и готова поддержать поставщиков услуг цифровых активов в их намерениях открыть и расширить бизнес в Гонконге. Среди множества доступных форм поддержки Управление по инвестициям может помочь потенциальным поставщикам услуг цифровых активов установить связи с банками и различными профессиональными и поддерживающими службами, а также содействовать их созданию бизнеса.
Гонконгская компания по торговле и расчетам разработала первые в Гонконге индексы цифровых активов, чтобы предоставить инвесторам в азиатском часовом поясе прозрачные и надежные ценовые ориентиры для биткойна и эфиры, поддерживая развитие Гонконга как ведущего центра цифровых активов в Азии.
Для поддержания честности на рынке и повышения доверия к системе цифровых активов правительство будет поощрять развитие инфраструктуры цифровых активов, включая, но не ограничиваясь, различными решениями в области регуляторных технологий, кибербезопасности и мониторинга, обладающими местным опытом и глубокими региональными знаниями. Эти инструменты укрепят регуляторную структуру и возможности Гонконга, способствуя безопасному и устойчивому развитию цифровых активов. Правительство будет способствовать сотрудничеству между поставщиками технологий, регуляторными органами и правоохранительными учреждениями, оптимизируя эти решения и обеспечивая их соответствие специфическим потребностям экосистемы цифровых активов Гонконга.
(“P”eople and partnership development) Развитие талантов и партнерских отношений
(g) Сотрудничество с участниками рынка и университетами для содействия развитию талантов
Правительство продолжит поощрять обучение и развитие талантов в сфере цифровых активов, с особым акцентом на применение блокчейна, интеграцию искусственного интеллекта и инновации в области цифровых активов, чтобы развивать местные таланты, привлекать глобальных специалистов в области цифровых активов в Гонконг и поддерживать развитие стартапов и финансовых учреждений. В первом списке талантов, опубликованном в 2018 году, уже были включены специалисты в области финансовых технологий, включая профессионалов в области цифровых активов со всего мира. В дальнейшем Digital港 будет поддерживать правительство в достижении этой цели через соответствующие меры обучения в области Web3, блокчейна и технологий искусственного интеллекта, чтобы создать стабильный резерв профессиональных кадров, продолжать стимулировать инновации и вносить вклад в местную индустрию цифровых активов. Эти меры включают в себя обмен опытом и сотрудничество с глобальными компаниями цифровых активов для предоставления передовых знаний в кадровый резерв.
(h) позиционировать Гонконг как центр выдающегося обмена знаниями и содействия сотрудничеству с другими юрисдикциями
Правительство будет способствовать стратегическому сотрудничеству между университетами и промышленностью, соединяя академические исследования с практическим применением в области цифровых активов. Совместные исследовательские программы будут сосредоточены на разработке новых приложений блокчейна, токенизированных структур, мониторинга и финансовых инструментов на основе искусственного интеллекта и т.д. Путем вовлечения студентов в проекты цифровых активов, это сотрудничество поможет подготовить новое поколение предпринимателей, исследователей и технических специалистов, обеспечивая постоянный поток идей и профессиональных знаний. Объединив академические достижения с потребностями промышленности, будет создана устойчивая база талантов для Гонконга с целью поддержки развития цифровых активов.
Правительство будет усиливать сотрудничество между регуляторными и правоохранительными органами, а также координировать работу местных регуляторов и правоохранительных органов, поддерживая развитие прозрачного, безопасного и устойчивого цифрового активного рынка. Правительство также будет совместно с регуляторами поддерживать и участвовать в международном сотрудничестве, включая сотрудничество через соответствующие международные организации и установление меморандумов о взаимопонимании с регуляторами и другими государственными органами других юрисдикций для достижения обмена информацией и регуляторного сотрудничества в области цифровых активов. Правительство также будет обеспечивать сотрудничество между ведомствами через существующие высокоуровневые внутренние механизмы.
Итог: будущее, объединяющее инновации, уверенность и возможности
«Политическое заявление 2.0» представляет собой решимость Гонконга стать мировым лидером в области цифровых активов («LEAP»). Через единый регулирующий фреймворк, правовую и регулирующую проверку, регуляризацию выпуска токенизированных государственных облигаций, расширение токенизации активов реального мира и финансовых продуктов, содействие применению стабильных монет, усиление сотрудничества в области регулирования и продвижение международного сотрудничества, правительство закладывает основу для дальнейших инноваций и развития рынка. В сочетании с процветающей экосистемой, поддерживаемой обучением и проектной поддержкой, сотрудничеством университетов и отрасли, а также инфраструктурой цифровых активов, Гонконг создаст значительные преимущества для глобальной реальной экономики и финансовых рынков. Благодаря совместным усилиям регулирующих органов, отрасли и общества будет построено будущее, объединяющее инновации, доверие и возможности, ведущее Гонконг к новым высотам в области цифровых активов.
Финансовые дела и Казначейство Правительства Специального административного района Гонконг 26 июня 2025 года #BTC再创新高#