На основе намерений торговля и ее влияние на Децентрализация торговый рынок

Рынок децентрализованных бирж (DEX) переживает волну инноваций, при этом на первый план выходят торговые модели, основанные на намерениях. В этой статье мы рассмотрим обоснование, преимущества и потенциальные последствия этой новой торговой модели.

! imToken ETHKL Talk: свопы на основе намерений и их влияние на рынок DEX

Текущие основные торговые модели

В настоящее время на рынке DEX существует два основных торговых режима:

1. Автоматический маркет-мейкер ( AMM ) режим

AMM использует простую формулу x*y=k, что позволяет пользователям торговать в любое время. Однако эта модель применяет более консервативную стратегию ликвидности, что приводит к низкой эффективности использования капитала, а колебания цен могут привести к потерям средств для поставщиков ликвидности. Кроме того, на блокчейне заказы также сталкиваются с проблемами, такими как проскок сделок и неудачи сделок из-за изменения цен.

2. Запрос цены (RFQ) режим

Модель RFQ использует оффлайн сведение и онлайн расчеты. Пользователи сначала запрашивают котировки, профессиональные маркет-мейкеры предоставляют котировки, после подтверждения пользователем сделка завершается. Эта модель более дружелюбна к пользователям, не имеет проблем со слиппажем и не подвергается риску MEV-атак. Однако для маркет-мейкеров это требует одновременного управления колебаниями цен, сроками действия заказов и потребностями пользователей в котировках, что представляет собой множество вызовов.

! imToken ETHKL Talk: свопы на основе намерений и их влияние на рынок DEX

Что такое намерение ( Intent )

Традиционно пользователи при взаимодействии с децентрализованными приложениями (DApp) должны предоставлять полную информацию о транзакциях. Однако основанная на намерении модель транзакций сосредотачивается только на цели транзакции, передавая конкретные шаги выполнения профессиональным "решателям" (Solver).

В режиме намерения пользователю нужно только четко указать цель сделки, не заботясь о других деталях. Все, что не относится к цели сделки, будет дополнено Solver, и будет гарантировано, что окончательный результат выполнения удовлетворяет потребности пользователя.

! imToken ETHKL Talk: свопы на основе намерений и их влияние на рынок DEX

Новый тип торговой модели на основе намерений

В этой новой модели торговли пользователи должны указать лишь некоторые условия при создании заказа, такие как цена, срок, контрагент или объем сделки. Остальные детали заполняются Solver и заказ записывается в блокчейн. Проще говоря, пользователь определяет "что нужно", а Solver отвечает за "как выполнить".

Эта модель имеет следующие преимущества:

1. Пользовательский ноль Gas fee: пользователю нужно только подписать информацию, ему не нужно самостоятельно выводить транзакцию в блокчейн.
2. Повышение эффективности: операции по размещению в блокчейне обрабатываются профессиональным Solver, что позволяет избежать проблем пользователей, связанных с настройкой Gas.
3. Хорошая совместимость: Solver обладает высокой гибкостью при выполнении заказов, позволяя комбинировать различные источники ликвидности и цены.

Однако в этой модели есть некоторые аспекты, которые следует улучшить:

1. Пользователь должен отменить транзакцию в блокчейне, если он передумал.
2. Не поддерживается прямая продажа нативного ETH.
3. Отслеживание заказов достаточно затруднительно.
4. Для некоторых условий определения DEX сложно заранее смоделировать детали выполнения сделки.

! imToken ETHKL Talk: свопы на основе намерений и их влияние на рынок DEX

Примеры применения и перспективы на будущее

На самом деле, RFQ и лимитные ордера можно рассматривать как простые приложения на основе намерений. В настоящее время на рынке уже есть несколько связанных продуктов, таких как режим fusion у одного известного агрегатора, протокол анонимного потока ордеров, функция выставления ордеров на одной платформе NFT и новая торговая модель у одного ведущего DEX.

Торговля на основе намерений не только может улучшить традиционные торговые модели, но и создать совершенно новые способы торговли. Кроме одноразового обмена, она также может служить способом авторизации агентов, позволяя профессиональным маркет-мейкерам управлять определенными активами в течение конкретного времени и в пределах ценового диапазона, что позволяет реализовать такие продвинутые торговые стратегии, как сеточная торговля, крупные покупки партиями и взвешенная по времени средняя цена (TWAP).

С развитием технологий и постепенным принятием рынка, основанные на намерениях торговые модели, вероятно, сыграют более важную роль в будущем экосистемы Децентрализация финансов, предоставляя пользователям более гибкий и эффективный торговый опыт.

! imToken ETHKL Talk: свопы на основе намерений и их влияние на рынок DEX