Инфраструктура активов экосистемы Solana Metaplex: недооцененный проект?

1. Введение

Solana показала отличные результаты на недавнем бычьем рынке, ее количество активных адресов и доля доходов от комиссий значительно возросли. Как важный инфраструктурный проект, который выигрывает от развития экосистемы Solana, Metaplex заслуживает нашего внимания.

В данной статье будут рассмотрены следующие вопросы:

• Какова бизнес-ориентация и бизнес-модель Metaplex? Какие у него защитные барьеры?
• Каковы бизнес-данные Metaplex? Каковы тенденции развития?
• Какова команда и финансовая ситуация Metaplex?
• Каков текущий уровень оценки Metaplex? Недооценен ли он?

2. Бизнес-ориентация и бизнес-модель Metaplex

2.1 Матрица продуктов

Metaplex — это система создания, продажи и управления цифровыми активами, построенная на Solana и поддерживающая SVM. Основные продукты включают:

• Core: новое поколение стандартов NFT, использующее "дизайн одного аккаунта"
• Bubblegum: используется для создания и управления программой для сжатых NFT(cNFT)
• Метаданные токена: добавление дополнительных данных к однородным и неоднородным активам на Solana
• Candy Machine: программа для создания и выпуска NFT
• Aura: децентрализованная сеть индексации и доступности данных для Solana и SVM

2.2 Бизнес-модель

Metaplex в основном взимает плату за предоставление услуг, связанных с активами на блокчейне. Платежи берут как проекты, использующие его услуги, так и отдельные пользователи, создающие различные токены и Mint NFT.

Конкретные тарифы следующие:

• Создание NFT:0.0015 SOL/раз
• Используйте Token Metadata:0.01 SOL/раз

2.3 Ров

Основной защитный механизм Metaplex заключается в:

1. Высокие затраты на переключение: после глубокой зависимости пользователей от своих инструментов и протоколов, затраты на переключение велики.
2. Установление стандартов: формат активов становится общепринятым стандартом в экосистеме Solana, новые проекты склонны выбирать более совместимый Metaplex.

3. Анализ бизнес-данных Metaplex

3.1 Месячные активные пользователи

По состоянию на 30 ноября 2024 года количество активных пользователей Metaplex в месяц составило 844 966, что является историческим рекордом и на 253% больше по сравнению с прошлым годом.

3.2 Количество активов, созданных по протоколу

В ноябре общее количество эмитируемых активов превысило 1,44 миллиона, что является историческим рекордом. Из них 94% составляют однородные токены, 6% — NFT.

3.3 Приход по протоколу

В ноябре доход от соглашения составил 3,3 миллиона долларов США, что также является историческим рекордом.

4. Фон команды Metaplex и ситуация с финансированием

Основатель Стивен Хесс был одним из первых сотрудников Solana и участвовал в разработке нескольких важных проектов.

В январе 2022 года Metaplex получила стратегические инвестиции в размере 46 миллионов долларов от таких учреждений, как Multicoin и Jump, с оценкой около 450 миллионов долларов.

В настоящее время команда состоит из более чем 10 человек, поддерживая компактность и эффективность.

5. Анализ и оценка токена MPLX

5.1 Основная информация о токенах

• Название токена: MPLX
• Общее количество: 1 миллиард
• Текущий уровень обращения: 75.6%

5.2 Утилита токена

• Голосование по управлению
• 50% дохода от протокола используется для выкупа
• В будущем или в качестве залога для узлов Aura

5.3 Анализ оценки

По сравнению с Raydium, который также принадлежит экосистеме Solana, оценка Metaplex немного выше. Однако бизнес-ориентация у них значительно различается, поэтому сопоставимость ограничена.

5.4 Потенциальные факторы и риски

Факторы, способствующие

• Активность в других направлениях экосистемы Solana
• Запуск на более крупной торговой платформе
• Увеличить плату за услуги

Риск:

• Волнение вокруг мемов утихло
• Модель дохода однородная

6. Итоги

Как базовый протокол для всех активов экосистемы Solana, Metaplex напрямую выигрывает от развития экосистемы и заслуживает долгосрочного внимания.