Прогресс и анализ влияния государственной биткойн-резервной программы США

В последнее время несколько штатов США последовательно запустили планы по включению Биткойна в государственные резервы, что привлекло широкое внимание рынка. Среди них штат Нью-Гэмпшир и штат Аризона уже завершили законодательство и получили подпись губернатора, открыв новую главу государственного резервирования Биткойна. Эти два штата применили совершенно разные стратегии, что отражает различные отношения местных властей к высоковолатильным децентрализованным активам и их способности к принятию рисков.

Нью-Гэмпшир: консервативная и устойчивая стратегия финансовой диверсификации

Практика штата Нью-Гэмпшир ближе к традиционной стратегии диверсификации финансовых активов. Штат уполномочил финансовый департамент штата инвестировать до 5% средств общего фонда и резервного фонда в цифровые активы с рыночной капитализацией, превышающей 500 миллиардов долларов в течение года; фактически это условие в настоящее время может выполнить только Биткойн.

Эти методы характеризуются:

1. Установлен лимит инвестиций в 5%, в качестве предохранительного клапана для контроля рисков.
2. Предоставлены различные варианты хранения, включая государственное управление многофакторными холодными кошельками, доверительное управление лицензированными учреждениями или хранение через одобренный регулирующими органами Биткойн ETF.
3. Требуется регулярно раскрывать информацию о позициях, затратах и нереализованных прибылях и убытках.
4. Запрещается использование кредитного плеча, заимствования или залога и других высокорисковых операций.

Стратегия штата Нью-Гэмпшир отражает осторожный и консервативный подход, хотя средства налогоплательщиков напрямую связаны с ценой Биткойна, но сбалансированы строгими мерами контроля рисков для балансировки потенциальной прибыли и рисков.

Аризона: инновационная стратегия резервирования без затрат

В сравнении с этим, штат Аризона применил более инновационный и радикальный подход:

1. Не использовать средства налогоплательщиков, а переводить безнадзорные криптоактивы в вновь созданный "Фонд подготовки Биткойна и цифровых активов".
2. Разрешить получение производных аирдропов и вознаграждений за стейкинг, чтобы создать циклы сложных процентов.
3. Не установлены пороги рыночной капитализации или ликвидности, теоретически можно принимать различные криптоактивы.
4. Позволяет участвовать в стекинге всей цепи для получения дополнительной прибыли.
5. Разрешается конвертировать не более 10% от общего объема токенов в наличные для общих расходов, в то время как часть Биткойна заблокирована.

Стратегия Аризоны искусно избегает споров о использовании государственных средств, но в то же время ставит государственные власти под более высокий риск технологий и рынка.

Прогресс в других штатах

Кроме Нью-Гэмпшира и Аризоны, несколько других штатов также в разной степени продвигают аналогичные планы:

• Техас: законодательные процессы идут успешно, и штат может стать первым крупным штатом, который активно использует государственные средства для покупки Биткойн.
• Оклахома: Изначально запланированный проект, включающий пенсионные фонды, столкнулся с сопротивлением и временно отложен.
• Иллинойс: планируется принимать только Биткойн в качестве пожертвований, активная покупка не разрешена.
• Миссури: медленный прогресс, низкий приоритет.
• Флорида: Исходное предложение было отозвано, планы временно приостановлены.

Анализ влияния на рынок

Хотя эти государственные резервные программы вызвали горячие обсуждения на рынке, фактическое прямое влияние на цену Биткойн может быть ограниченным:

1. В штатах, где законодательство уже принято, потенциальные объемы покупок относительно небольшие и их влияние на ежедневный объем торговли Биткойном составляет менее 0,1%.
2. После принятия закона цена Биткойна краткосрочно немного выросла, но это больше отражало эмоциональные факторы, а не увеличение реального спроса.
3. Связанные обсуждения резко возросли в социальных сетях, что показывает внимание рынка к этой тенденции.

Однако долгосрочные последствия этих планов нельзя игнорировать:

1. Они предоставляют официальную поддержку Биткойну, что может привлечь большее внимание со стороны институциональных инвесторов.
2. Различия в стратегиях, принимаемых разными штатами, предоставляют основу для будущей политики и сравнения.
3. Эти планы могут вдохновить большее число штатов и местных властей рассмотреть аналогичные меры, постепенно расширяя сферу влияния.

В целом, продвижение государственных программ резервирования Биткойна знаменует собой важный шаг к официальному признанию криптовалюты. Хотя в краткосрочной перспективе прямое влияние на рынок ограничено, в долгосрочной перспективе эта тенденция может оказать глубокое влияние на институционализацию и мейнстримизацию Биткойна. Инвесторы и участники рынка должны внимательно следить за законодательством и ходом реализации в различных штатах, чтобы оценить их потенциальное влияние на общую рыночную картину.