Эволюция DeFi: от игрушки для гиков до новой финансовой любимицы

В последние годы, Децентрализованные финансы ( DeFi ) стали горячей темой в финансовом мире. Несколько лет назад, когда технические энтузиасты только начали разрабатывать некоторые новые финансовые инструменты на Ethereum, никто не ожидал, что эти "маленькие игрушки" в конечном итоге привлекут внимание традиционных финансовых гигантов с Уолл-стрит.

В период с 2020 по 2021 год Децентрализованные финансы (DeFi) пережили взрывной рост. Объём заблокированных средств на рынке (TVL) с нескольких миллиардов долларов резко возрос, достигнув пикового значения в 178 миллиардов долларов. Протоколы, такие как Uniswap и Aave, стали звёздами мирового криптопространства.

Однако для большинства обычных инвесторов Децентрализованные финансы все еще напоминают лабиринт с ловушками. Сложные операции с кошельками, трудные для понимания смарт-контракты, а также опасения по поводу безопасности активов становятся препятствием. Данные показывают, что даже несмотря на популярность Децентрализованных финансов, доля инвестиционных учреждений традиционного финансового рынка, которые на самом деле входят в игру, составляет менее 5%. Инвесторы с одной стороны стремятся попробовать, а с другой стороны, из-за различных барьеров, долго не решаются действовать.

С 2021 года появился новый инструмент, специально предназначенный для решения вопроса "как легко инвестировать в Децентрализованные финансы", это децентрализованный ETF ( Decentralized ETF, сокращенно DeETF ). Он сочетает в себе концепцию ETF продуктов традиционных финансов и прозрачность блокчейна, сохраняя удобство и нормативность традиционных фондов, а также учитывая высокий потенциал роста активов DeFi.

DeETF можно рассматривать как мост, одна сторона которого соединяет с "труднодоступной" новой областью DeFi, а другая сторона соединяет с широкими инвесторами, знакомыми с традиционными финансовыми продуктами. Традиционные учреждения могут продолжать использовать свои привычные финансовые счета для инвестирования, в то время как любители блокчейна могут легко комбинировать свои инвестиционные стратегии, как будто играют в игру.

Децентрализованные финансы до DeETF: история развития цепочных ETF

Ранние исследования (2017-2019): первоначальные попытки и намеки

Финансовая революция Децентрализованных финансов началась с Ethereum. В период с 2017 по 2018 год такие ранние проекты, как MakerDAO и Compound, впервые продемонстрировали возможности децентрализованных финансов. Хотя тогда экосистема была ограниченной, инновационные финансовые модели, такие как кредитование и стейблкоины, уже привлекли внимание в техническом круге.

В конце 2018 года и начале 2019 года появление Uniswap привело к автоматическим маркетмейкерам (AMM), что значительно упростило процессы торговли в блокчейне. На конец 2019 года TVL в Децентрализованных финансах приблизилось к 600 миллионам долларов.

В то же время некоторые проницательные традиционные финансовые учреждения начали обращать внимание на технологии блокчейн, но все еще сталкиваются со сложными техническими проблемами. Хотя концепция "DeETF" еще не была четко сформулирована, потребность в мосте между традиционными инвестициями и Децентрализованными финансами уже начинает проявляться.

Взрыв рынка и формирование концепции ( 2020-2021): Накануне появления DeETF

В 2020 году пандемия изменила направление мировой экономики, что привело к значительному притоку средств на рынок криптовалют. Децентрализованные финансы (DeFi) в этот период пережили бум, а TVL увеличился с 1 миллиарда долларов до 178 миллиардов долларов через год.

Инвесторы массово хлынули на рынок, и в сети Ethereum даже возникли экстремальные ситуации, когда комиссии за транзакции превышали 100 долларов. Новые модели, такие как ликвидное майнинг и доходное фермерство, разогрели рынок, но одновременно выявили огромный порог участия для пользователей. Многие обычные пользователи восклицают: "Играть в Децентрализованные финансы намного труднее, чем играть на фондовом рынке!"

Некоторые традиционные финансовые компании начали использовать возможности. Канадская компания, торгующая на фондовом рынке, DeFi Technologies Inc. в 2020 году провела трансформацию, выпустив финансовые продукты, отслеживающие основные протоколы Децентрализованных финансов, позволяя пользователям участвовать в мире Децентрализованных финансов, работая только на традиционных биржах. Это ознаменовало официальное зарождение концепции "DeETF".

В то же время, децентрализованная сфера также начала действовать. Проекты, такие как DeETF.org, пытаются децентрализованно управлять ETF-портфелями с помощью смарт-контрактов, но эти попытки в этот период все еще находятся на начальной стадии.

Рынок переупорядочивается и модели становятся зрелыми ( 2022-2023): Официальное оформление DeETF

В начале 2022 года события, такие как крах Terra и банкротство FTX, почти разрушили доверие инвесторов. TVL на рынке Децентрализованные финансы упала с 178 миллиардов долларов до 40 миллиардов долларов.

Но кризис также приносит возможности. Рыночные колебания заставили людей осознать, что в сфере Децентрализованные финансы нужны более безопасные и прозрачные инвестиционные инструменты, что способствовало развитию и зрелости DeETF. В этот период "DeETF" развил две четкие модели:

1. Укрепление традиционных финансовых каналов: такие организации, как DeFi Technologies, расширяют ассортимент продуктов, предлагая больше надежных биржевых торгуемых продуктов (ETP) ( и выходя на традиционные биржи. Это снижает порог участия для розничных инвесторов и привлекает интерес со стороны традиционных институтов.

2. Возникновение децентрализованной модели на блокчейне: такие платформы, как DeETF.org и Sosovalue, начали свою работу, реализуя управление активами и торговлю с помощью смарт-контрактов. Эта модель привлекла крипто-родных пользователей и инвесторов, стремящихся к абсолютной прозрачности.

Эти два режима развиваются параллельно, что делает трек DeETF постепенно более ясным: с одной стороны, через традиционные финансовые каналы, с другой стороны, подчеркивая полную децентрализованность и прозрачность на цепи.

Преимущества и вызовы DeETF

Развиваясь до сегодняшнего дня, DeETF демонстрирует уникальные преимущества:

• Высокая удобство использования, значительно снижены барьеры для участия
• Инвестиции более прозрачные и гибкие
• Контроль рисков и диверсификация инвестиций становятся более доступными

Одновременно также сталкивается с вызовами:

• Неопределенная регулирующая среда, высокие затраты на соблюдение
• Безопасность смарт-контрактов по-прежнему вызывает опасения

Несмотря на существующие вызовы, DeETF по-прежнему рассматривается как важная инновация будущих финансовых рынков, размывающая границы между традиционными инвестициями и криптовалютным рынком, делая управление активами более демократичным и интеллектуальным.

![С DeFi до DeETF: кто тихо переписывает основную логику распределения активов DeFi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-da05aace5748eee0fe28758e2d1cf80a.webp(

Новые проекты на подъеме, на рынке DeETF расцветают разнообразные инициативы

От единой модели к многообразному исследованию

После 2023 года DeETF вступает в стадию "все цветы расцветают", эволюционируя по двум направлениям:

1. Традиционная финансовая логика: выпуск ETP через регулируемые биржи, такие как DeFi Technologies, продолжает обогащать категории активов в Децентрализованных финансах.

2. Чисто цепочечная, децентрализованная платформа: пользователю достаточно криптовалютного кошелька, чтобы самостоятельно создавать, торговать и управлять портфелем активов.

За последние два года платформы такие как DeETF.org, Sosovalue стали пионерами в области цепочечных нативных активов. Sosovalue поддерживает многотематические стратегии портфелей, предоставляя пользователям опыт ETF продуктов с функцией "одного клика для покупки + возможность отслеживания".

В области институциональных путей Securitize соблюдает нормативные требования, токенизируя традиционные финансовые активы, привлекая институциональных инвесторов на цепной рынок.

Эти платформы предлагают концепцию "24/7 круглосуточной торговли, без посредников, самостоятельного формирования пользователями", разрушая традиционные ограничения ETF. По состоянию на конец 2024 года, количество активных on-chain ETF на DeETF.org превысило 1200, а общая заблокированная стоимость достигла десятков миллионов долларов.

Профессиональное управление активами, такие организации, как Index Coop, запускают стандартизированные пакеты DeFi активов, такие как DeFi Pulse Index ) DPI (, снижая риск выбора монет для индивидуальных инвесторов.

![С DeFi до DeETF: кто тихо переписывает базовую логику распределения активов DeFi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c776eac7159272566b33ef952ce47c19.webp(

Новые тренды умственных активов

Дорожка DeETF прошла эволюцию от "свободного组合" к "предустановленным组合 с одной кнопкой для покупки". Однако действительно мало проектов, которые передали бы "стратегии组合" на автоматическую обработку алгоритмам.

YAMA)Yamaswap(входит в эту область: создание AI-управляемой системы рекомендаций по распределению активов. После ввода требований пользователем система автоматически генерирует рекомендованный портфель на основе данных в блокчейне. Это похоже на услуги Robo-advisor в мире TradFi, но YAMA переносит это на блокчейн и выполняет логику управления активами на уровне контрактов.

YAMA выбрала работу на Solana и Base, значительно снизив затраты на использование. Его смарт-контракты поддерживают все открытые данные по компонентам, весам, динамическим изменениям и т.д., избегая "черного ящика". YAMA подчеркивает опыт "самостоятельного развертывания" + "AI-рекомендации по составу", что решает проблему "неумения инвестировать", сохраняя "контроль над активами".

Это означает, что платформа DeETF движется от "структурных инструментов" к "умному инвестиционному исследовательскому помощнику".

![С DeFi до DeETF: кто тихо переписывает базовую логику распределения активов DeFi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3a89d6306d8a958ae28f6d1595010167.webp(

Ветвление и эволюция DeETF

С учетом того, что потребности пользователей смещаются от торговли к "управлению портфелем", рынок DeETF разделился на несколько направлений развития:

• DeETF.org подчеркивает возможность самостоятельной настройки пользователями
• Sosovalue запустила тематический ETF на блокчейне
• Index Coop сосредоточен на стандартных индексных продуктах
• DeFi Technologies и Securitize исследуют различные пути соблюдения норм.

Новая тенденция — это более умный и автоматизированный опыт распределения активов. Некоторые платформы внедряют модели ИИ или правила, динамически генерируя рекомендации по распределению, снижая барьеры и повышая эффективность.

YAMA представляет этот новый путь: интеграция AI-советов по портфелю и самостоятельного развертывания на блокчейне, использование низкозатратной высокопроизводительной публичной цепи, позволяющее обычным пользователям завершать распределение активов без сложных операций.

Платформа DeETF переходит от "чистого инструмента" к "стратегическому сервису", что отражает эволюцию всей сферы управления криптоактивами в сторону упрощения и устранения профессиональных барьеров.

Заключение: DeETF переосмысляет будущее управления активами на блокчейне

Оглядываясь на развитие Децентрализованных финансов, можно увидеть четкую основную линию: от экспериментов со смарт-контрактами, к открытым торговым и кредитным протоколам, затем к вызову массовых денежных потоков, Децентрализованные финансы за считанные годы завершили процесс, который традиционные финансы проходили десятилетиями. Теперь DeETF, как "улучшенная версия пользовательского опыта" Децентрализованных финансов, несет задачу дальнейшего распространения и снижения барьеров входа.

Данные показывают, что рынок Децентрализованные финансы, по прогнозам, вырастет с 32,36 миллиарда долларов США в 2025 году до примерно 1,558 триллиона долларов США в 2034 году, с составным годовым темпом роста 53,8%. Это означает, что в течение следующих 5 лет DeETF имеет потенциал стать одним из самых важных сценариев использования управления активами на блокчейне.

В настоящее время различные типы исследователей способствуют развитию DeETF:

• Компании, такие как DeFi Technologies, выходят на рынок традиционных финансов, выпуская соответствующие крипто-ETP продукты.
• Платформы, такие как DeETF.org, придерживаются онлайновой автономии, подчеркивая свободное объединение и полную прозрачность.
• Введение таких новых сил, как YAMA, с использованием ИИ для помощи в построении портфелей, способствует интеллектуализации и персонализации управления активами на блокчейне.

DeETF решает вопрос "как децентрализованные финансы могут сделать доступными и удобными для большего числа людей". Будущее управления активами на блокчейне должно стать навыком, которым могут владеть обычные инвесторы.

От MakerDAO до Uniswap, от Децентрализованные финансы Technologies до YAMA, каждое достижение в области децентрализованных финансов обновляет идеи финансовой свободы, прозрачности и доступности. DeETF переопределяет способы управления активами на блокчейне, а такие инновационные проекты, как YAMA, вносят новую фантазию на этот путь.

История Децентрализованные финансы еще далеко не закончена, но будущее постепенно принимает форму.

![С DeFi до DeETF: кто тихо переписывает базовую логику распределения активов DeFi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c0b4b678c7be2697fc689ff745585688.webp(