Анализ финансирования в индустрии Web3 в апреле 2025 года

Обзор финансирования

Согласно данным, в апреле 2025 года в индустрии Web3 было завершено 94 сделки по финансированию на общую сумму 2,37 миллиарда долларов. По сравнению с мартовскими 5,08 миллиарда долларов и 140 сделками, общий объем финансирования снизился более чем на 53%, а количество сделок упало ниже ста, достигнув нового годового минимума.

Это явление может быть вызвано следующими факторами: краткосрочным ожиданием после концентрированного высвобождения средств в первом квартале; коррекцией рынка или ужесточением регуляторных ожиданий; часть финансирования может перейти к более скрытым частным инвестициям или стратегическим направлениям. Стоит отметить, что, несмотря на то, что общий объем финансирования остается на высоком уровне, с марта количество сделок по финансированию показывает тенденцию к снижению, что указывает на то, что средства стремительно концентрируются на небольшом числе капиталоемких проектов, а трудности с финансированием для малых и средних проектов возрастают, и "эффект Матфея" внутри отрасли постепенно проявляется.

Анализ ликвидности

В апреле 2025 года ситуация с финансированием в индустрии Web3 демонстрирует тенденцию: "CeFi уверенно лидирует, базовые услуги стабильны, защитные технологии пользуются спросом, инновационные направления требуют осторожного подхода к инвестициям". Предпочтения в распределении капитала постепенно смещаются от высокорисковых экспериментальных проектов к более зрелым областям с высокой рентабельностью и интеграционными возможностями. Конкретные проявления следующие:

• CeFi (централизованные финансы) уверенно занимает первое место с общим объемом финансирования в 1,15 миллиарда долларов, что составляет почти половину общего финансирования за месяц.
• Общая сумма финансирования в секторе блокчейн-сервисов составила 602 миллиона долларов.
• DeFi и Social сектора привлекли 215 миллионов и 169 миллионов долларов финансирования соответственно.
• Проекты класса Chain и GameFi получили лишь 91,2 миллиона долларов и 19,5 миллиона долларов соответственно, что является низким уровнем финансирования в этом месяце.

Распределение объема финансирования

В этом месяце объем финансирования демонстрирует структурные характеристики: "центральный регион занимает доминирующую позицию + ведущие компании занимают долю + мелкие сделки остывают".

• Проекты с объемом финансирования от 3 до 10 миллионов долларов составляют 30,3%.
• Количество проектов с объемом финансирования более 10 миллионов долларов составляет 47%.
• Проекты с объемом финансирования менее 1 миллиона долларов составляют всего 6,1%.

В целом, экосистема финансирования Web3 изменилась от "широкого охвата" к "структурированным ставкам", и капитальные ресурсы стали ускоренно направляться к проектам с четкими путями развития и высокой интеграционной способностью.

Анализ раундов финансирования

Данные о количестве раундов финансирования и доле объема финансирования показывают, что рынок демонстрирует структурные характеристики: "количество ранних проектов доминирует, а средства сосредоточены на более поздних раундах".

• Доля проектов на стадии посевного финансирования (Seed) составляет 41,4%.
• Проектов на этапе C немного, но общий объем финансирования достиг 205 миллионов долларов, что составляет 23,7% от общего объема финансирования.
• Суммы финансирования раундов A и B составляют 177 миллионов и 159 миллионов долларов соответственно, а доля также превышает 18%.

Явление "легкие проекты с акцентом на финансирование", сосредоточенное на поздних стадиях, отражает текущие предпочтения инвесторов в сторону более устойчивых проектов с коммерческим потенциалом и подтвержденным ростом.

Активные инвестиционные учреждения

Coinbase Ventures занимает первое место, инвестировав в 10 проектов, значительно опережая другие учреждения. На втором месте находятся 1kx, a16z CSX и MH Ventures, каждое из которых инвестировало от 5 до 6 проектов.

Различия в распределении инвестиционных направлений между различными учреждениями:

• Coinbase Ventures активно инвестирует в области DeFi, блокчейн-инфраструктуры и CeFi.
• 1kx больше ориентирован на DeFi и блокчейн-инфраструктуру
• a16z CSX активно работает в сфере DeFi и Blockchain Service

Ключевые инвестиционные проекты

ZAR

ZAR является цифровым долларовым кошельком, который нацелен на расширение возможностей местных торговцев по всему миру, чтобы они стали пунктами обмена наличных на цифровые доллары. 30 апреля ZAR объявила о завершении финансирования в размере 7 миллионов долларов, которое возглавили Dragonfly Capital и VanEck Ventures.

Карандаш Финанс

Pencil Finance — это децентрализованный кредитный протокол, который стремится перенести финансирование студенческих кредитов из реального мира на блокчейн. 30 апреля Pencil Finance объявила о завершении финансирования ликвидного пула в размере 10 миллионов долларов.

КАП

CAP является стабильной монетой, созданной для разрыва зависимости замкнутой модели внутреннего стимулирования и предоставления пользователям действительно устойчивых путей получения дохода. 7 апреля Cap объявила о завершении финансирования в размере 11 миллионов долларов, среди инвесторов такие компании, как Franklin Templeton и Triton Capital.

Сеть лагеря

Camp Network — это инновационная блокчейн-сеть уровня 1, сосредоточенная на интеллектуальной собственности (IP). 29 апреля Camp Network объявила о завершении раунда финансирования серии A на сумму 25 миллионов долларов, которым руководили 1kx и Blockchain Capital.

Черный Птица Лаборатории

Blackbird — это компания Web3, занимающаяся программами лояльности и платежами, которая стремится соединить рестораны с клиентами. 8 апреля Blackbird Labs объявила о завершении раунда финансирования B на сумму 50 миллионов долларов, который возглавил Spark Capital.

Резюме

В апреле 2025 года финансирование в индустрии Web3 демонстрирует тенденцию к концентрации в таких зрелых областях, как CeFi и блокчейн-сервисы. Традиционные способы финансирования вновь занимают доминирующее положение, а крупные средства больше направляются на проекты на поздних стадиях и ведущие проекты. Несмотря на то, что ранние инновации все еще происходят, капитал более строго отбирает стартапы. Стоит отметить, что несколько инновационных проектов в нишевых областях, таких как стейблкоины, финансовое образование, инфраструктура IP и криптогастрономические приложения, демонстрируют потенциал, что указывает на то, что экосистема Web3 продолжает исследовать новые точки роста и сценарии применения.