Анализ системы регулирования виртуальных активов в Дубае: Путь к соблюдению RWA

Определение важных понятий

RWA ( Реальные активы ) относится к одному или нескольким из следующих типов, связанных с виртуальными активами:

• Права в финансовых инструментах, планах или схемах
• Реальные и/или материальные активы
• Нематериальные активы, права или доли ( не включают в себя виртуальные активы сами по себе или проекты, которые существуют только в цифровой форме )

VASP: Поставщик услуг виртуальных активов VARA: Управление по регулированию виртуальных активов Дубая ARVA: Активы, привязанные к виртуальным активам

Один. Структура регулирования виртуальных активов и ключевые учреждения

1. Основные регулирующие органы

Дубайское управление регулирования виртуальных активов ( VARA ):

• Основан в марте 2022 года
• Ответственность за регулирование законов о криптовалютах в Дубае
• Контроль за выпуском, предоставлением и раскрытием виртуальных активов и NFT
• Сотрудничество с Центральным банком ОАЭ и другими федеральными учреждениями по разработке политики

Дубайское управление финансовых услуг ( DFSA ):

• Регуляторный орган Дубайского международного финансового центра (DIFC)
• С 1 ноября 2022 года вступает в силу система крипто-токенов
• Направлено на защиту пользователей финансовых услуг, связанных с криптовалютами.

2. Регулирующая рамка

Рамки VARA:

• Законы и нормативные акты: законы, решения кабинета, нормативные акты, административные распоряжения и решения, федеральные законы по борьбе с отмыванием денег/финансированием терроризма
• Руководство по правилам: обязательное руководство по правилам, мероприятия VA и другие руководства по правилам
• Руководство: Руководство по регулированию маркетинга виртуальных активов и связанных с ним мероприятий на 2024 год
• Архив: Административный приказ №01/2022, №02/2022

Рамки DFSA: включает в себя несколько правил и руководств

Два, конкретные требования VARA к регулированию

1. Предварительное одобрение перед выпуском

• Обязательные требования к лицензированию: выпуск ARVA относится к категории 1 VA Issuance, эмитент должен получить лицензию VARA
• Одобрение отдельного актива: каждое размещение ARVA должно быть одобрено VARA
• Требования к резервным активам:
  • Обладать достаточными резервными активами
  • Хранится лицензированным хранителем, независимо от собственных активов VASP
  • Не допускается повторная закладка или установление обременения прав собственности
  • Юридически отделено от других активов

2. Требования к раскрытию информации

Доклад о белой книге:

• Информация об эмитенте
• Информация о виртуальных активах
• Информация о правах и обязанностях
• Информация о базовых технологиях
• Информация о лицензированных дистрибьюторах
• Информация о первоначальной цене

Дополнительное раскрытие RWA:

• Ценность ARVA, права и политика поддержки
• Справочная информация об активе
• Подробности о резервных активах
• Управление поставками
• Право на выкуп
• Хранение активов
• Управление рисками

Постоянное раскрытие:

• Ежемесячно раскрывать количество и стоимость находящихся в обращении ARVA
• Стоимость и структура резервных активов
• Подтвердить достаточность резервных активов

3. Требования к капиталу

• Уставный капитал должен быть не менее большего из следующих двух значений:
  • 275 миллионов дирхамов
  • 2% от средней рыночной капитализации резервных активов за последние 24 месяца

4. Законность передачи прав собственности

• Обеспечить законное установление права собственности, синхронно передавать токены при их перемещении.
• Соблюдение юридических требований к расчетам при торговле RWA

5. Механизм выкупа

• Разрешается выкуп в дирхамах или других эквивалентных формах.
• Обработка в разумные сроки, без взимания платы

6. Аудит и отчетность

• Назначенный независимый внешний аудитор
• Аудит обращения ARVA и резервных активов каждые 6 месяцев
• Руководство своевременно предоставляет VARA доказательства точности аудита

7. Соответствие множественным правилам

Соблюдайте четыре основных правила:

• Руководство по правилам компании
• Соответствие и управление рисками правило руководство
• Руководство по техническим и информационным правилам
• Руководство по правилам рыночного поведения

Три, Регуляторный песочница токенизации DFSA

17 марта 2025 года будет опубликовано «Руководство по токенизированным регулируемым песочницам», которое предоставит путь к соблюдению для токенизации RWA.

Участие в процессе:

1. Подать намеренное письмо

   • Квалификация: Заниматься токенизированным бизнесом, исключая криптовалюты и стейблкоины
   • Ноль расходов, 2025.3.17-4.24申请
   • Предварительный аудит Соответствия DFSA

2. Инновационные тестовые лицензии ( ITL Токенизация Когорты )

   • Необходимо получить лицензию DFSA
   • Присоединиться к плану после завершения процесса авторизации

Четыре, случаи RWA в недвижимости Дубая

Дубай начал исследовать токенизацию активов в сфере недвижимости, что предоставляет практическую основу для развития RWA.