В блокчейне кредитование: следующий шаг от спекуляций к практике

В блокчейне кредитные соглашения являются важной частью интернет-финансов, их цель — предоставить пользователям по всему миру справедливые каналы получения средств, не испытывая ограничений по географическому положению. Эта модель способствует созданию более справедливых и эффективных капиталовложений, что в свою очередь стимулирует экономический рост.

Хотя потенциал заимствования в блокчейне огромен, в настоящее время основные пользователи по-прежнему сосредоточены в области криптовалют, а применение в основном ограничивается спекулятивной торговлей. Это значительно ограничивает его рыночное покрытие. В этой статье будет рассмотрено, как постепенно расширить аудиторию, переходя к более продуктивным сценариям заимствования, одновременно справляясь с возможными вызовами.

Текущее состояние кредитования в блокчейне

Всего за несколько лет рынок кредитования в блокчейне прошел путь от концепции до нескольких проверенных рынком протоколов, пережив множество резких колебаний, но не допустив плохих долгов. На данный момент эти протоколы привлекли 43,7 миллиарда долларов депозитов и выдали 18,6 миллиарда долларов непогашенных кредитов.

В настоящее время основные потребности в кредитных соглашениях в блокчейне включают:

• Спекулятивная торговля: криптоинвесторы используют кредитное плечо для покупки большего количества криптоактивов
• Получение ликвидности: инвесторы получают ликвидность криптоактивов через заимствование, избегая налога на прирост капитала.
• Арбитражный флэш-кредит: краткосрочный кредит, используемый для арбитража на основе временного дисбаланса цен на рынке

Эти приложения в основном обслуживают пользователей криптовалют, сосредотачиваясь на спекуляциях. Однако, видение заемного кредитования в блокчейне далеко не ограничивается этим.

По сравнению с общим объемом мирового непогашенного долга в 320 триллионов долларов или общим объемом кредитов для домохозяйств и нефинансовых компаний в 120 триллионов долларов, текущие непогашенные кредиты в размере 18,6 миллиарда долларов по займам в блокчейне составляют лишь незначительную часть из этого.

С увеличением использования цепочечных займов для более продуктивных капиталовложений (, таких как финансирование малых предприятий, кредиты на покупку автомобилей или ипотечные кредиты ), ожидается, что рынок вырастет на несколько порядков.

Будущее кредитования в блокчейне

Чтобы повысить практичность заемного кредитования в блокчейне, необходимо провести две ключевые доработки:

1. Расширение диапазона залоговых активов

В настоящее время только небольшое количество криптоактивов может использоваться в качестве залога, что значительно ограничивает количество потенциальных заемщиков. Кроме того, чтобы компенсировать высокую волатильность криптоактивов, существующие кредитные предложения в блокчейне обычно требуют залогового соотношения до 2 раз или выше, что еще больше подавляет спрос на кредиты.

Расширение допустимого диапазона залоговых активов не только может привлечь больше инвесторов к использованию своего портфеля для кредитования, но и повысить кредитоспособность кредитных протоколов в блокчейне.

2. Продвижение сверхнизкого обеспечения для кредитования

В настоящее время большинство кредитных протоколов в блокчейне используют модель избыточного обеспечения (, то есть заемщик должен предоставить залоговые активы на сумму, превышающую сумму займа ). Эта модель приводит к низкой эффективности использования капитала, что затрудняет реализацию многих практических сценариев (, таких как финансирование малых предприятий ).

С помощью использования сверхнизкого залога для кредитования в блокчейне можно охватить более широкую группу заемщиков, что дополнительно повышает его практическую ценность.

Сложность реализации вышеупомянутых мер по улучшению различна: некоторые из них относительно легко реализовать, в то время как другие могут создать новые вызовы. Тем не менее, процесс оптимизации может продвигаться от простого к сложному, шаг за шагом.

Кроме того, фиксированная процентная ставка по займам является важной особенностью развития заемного кредитования в блокчейне, однако эту проблему можно решить за счет третьей стороны, которая возьмет на себя процентный риск заимодавца (, например, с помощью процентных свопов или индивидуальных соглашений между сторонами займа ).

Расширение диапазона залоговых активов

По сравнению с другими классами активов по всему миру, общая рыночная капитализация криптовалютного рынка составляет всего 3 триллиона долларов, что составляет лишь небольшую часть глобальных финансовых активов. Таким образом, ограничение диапазона обеспечения лишь частью криптоактивов значительно ограничивает рост кредитования в блокчейне.

Сочетание токенизации активов и кредитования в блокчейне позволяет инвесторам более эффективно использовать весь свой инвестиционный портфель для заимствования, а не ограничиваться лишь небольшой частью криптоактивов, тем самым расширяя круг потенциальных заемщиков.

Первым шагом к расширению диапазона залоговых активов может стать использование высоколиквидных, часто торгуемых активов (, таких как акции, фонды денежного рынка, облигации и т.д. В долгосрочной перспективе расширение до менее ликвидных физических активов ), таких как токенизированная собственность на недвижимость (, предоставит огромный потенциал для роста.

В конечном итоге, в блокчейне кредитование может развиться до уровня ипотеки с залогом недвижимости, то есть выдача кредита, покупка недвижимости и внесение ее в кредитный договор в качестве залога может быть атомарно завершено в одном блоке. Точно так же компании могут получать финансирование через кредитные соглашения, например, покупая оборудование для фабрики и одновременно внося его как залог в соглашение.

)# Продвижение кредитования с низкой залоговой ставкой

В настоящее время большинство протоколов кредитования в блокчейне используют модель избыточного обеспечения, что приводит к низкой эффективности использования капитала и затрудняет реализацию многих практических сценариев.

В криптоиндустрии первоначальный спрос на низкозалоговые кредиты может исходить от маркет-мейкеров и других криптооригинальных учреждений. Однако ранние попытки децентрализованных низкозалоговых кредитов в основном обрабатывали кредитную логику вне блокчейна или в конечном итоге переходили на избыточную залоговую модель.

Вне криптоиндустрии низкообеспеченное кредитование уже широко используется в личных и коммерческих займах. Наибольшие возможности для роста продуктов кредитования в блокчейне заключаются в тех рынках, которые традиционные банки не могут эффективно охватить, например:

1. Личный кредитный рынок: в последние годы доля нетрадиционных кредитных учреждений на рынке личных мелких ипотечных кредитов продолжает расти, особенно среди низко- и среднедоходных групп. Взаимные кредиты в блокчейне могут стать естественным продолжением этой тенденции, предлагая потребителям более конкурентоспособные процентные ставки.

2. Финансирование малых предприятий: Из-за небольшого размера кредитов крупные банки часто не желают предоставлять кредиты малым предприятиям, будь то для расширения бизнеса или для оборотного капитала. В блокчейне займы могут заполнить этот пробел, предоставляя более удобные и эффективные каналы финансирования.

![От спекуляции к практике: какой следующий шаг для рынка заимствований в блокчейне?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57be333401afc5ea7d970eecc691b7a4.webp(

Необходимые решения проблем

Хотя вышеупомянутые два улучшения значительно расширят потенциальную пользовательскую базу в блокчейне и поддержат больше эффективных финансовых приложений, они также вводят ряд новых вызовов, включая:

1. Обработка долговых позиций, обеспеченных неликвидными активами
2. Проблема ликвидации физических залоговых активов
3. Определение риск-премии
4. Модель кредитного риска без централизованного управления

Другие проблемы включают в себя приватность в блокчейне, корректировку параметров риска по мере расширения пула залога, соблюдение нормативных требований и более легкое использование заимствованных доходов для реальных нужд.

Заключение

За последние несколько лет в блокчейне кредитные протоколы заложили прочный фундамент, но они еще не раскрыли своего полного потенциала.

Следующий этап в блокчейне кредитования станет еще более захватывающим: протокол будет постепенно переходить от сцен, ориентированных на криптооригиналы и спекуляции, к более эффективным и связанным с реальным миром финансовым приложениям.

В конечном итоге, в блокчейне кредитование поможет устранить финансовое неравенство, позволяя всем компаниям и отдельным лицам, независимо от их местоположения, равноправно получать капитал. Это будет цель, за которую стоит бороться!

![От спекуляций к практике: какой следующий шаг для рынка кредитования в блокчейне?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adad9a321436440c7957e29c4d743ff6.webp(