стейблкоин新浪潮来袭 金融巨头入局引爆市场竞争

стейблкоин как цифровой актив, связанный с fiat-валютами (в основном с долларом США), по сути, представляет собой набор стандартизированных смарт-контрактов. Они не являются равнозначными fiat-валютам и отличаются от цифровой валюты центрального банка (CBDC).

В политическом отношении предыдущая администрация США занимала относительно дружелюбную позицию к стейблкоинам, считая, что они способствуют укреплению глобальной позиции доллара. Напротив, они выступали против цифровой валюты центрального банка (CBDC), опасаясь, что это может усилить власть правительства и нарушить личные свободы. В контрасте с этим, ЕС и Китай склонны поддерживать CBDC, в то время как регулирование стейблкоинов является относительно строгим.

С учетом того, что регулирующая база для стейблкоинов в США постепенно проясняется, сети стейблкоинов имеют потенциал для глубокого интегрирования в существующую долларовую систему. Это предвещает жесткую рыночную конкуренцию в области стейблкоинов. Некоторые крупные финансовые учреждения уже начали входить в эту сферу.

Основные функции стейблкоинов включают хранение стоимости, средства для торговли и инструменты для платежей, и эти функции в основном сохраняют характеристики привязанной к ним фиатной валюты. Однако преимущества стейблкоинов в быстром подтверждении и программируемости делают их эффективность в трансграничном обращении и расчете значительно выше, чем у традиционной системы SWIFT. В настоящее время годовой объем расчетов стейблкоинов уже в два раза превышает объем известной платежной сети.

Первая волна развития стейблкоинов (2018-2019 годы) была отмечена тем, что проекты слишком сосредоточились на лицензиях и активе, игнорируя сетевые эффекты ликвидности и пользовательский опыт, что привело к неудаче большинства проектов. В предстоящей второй волне, благодаря постепенному уточнению регуляторной структуры, внимание проектов сместилось на масштаб активов, оптимизацию сетевых эффектов ликвидности и пользовательского опыта.

Помимо проектов стейблкоинов, запущенных некоторыми крупными финансовыми учреждениями, ожидается, что появится множество новых стейблкоинов. Для обычных инвесторов существует две основные возможности участия: первая — участие в доходном земледелии протоколов децентрализованных CDP-стейблкоинов, вторая — внимание к проектам инфраструктуры стейблкоинов. Последнее относительно проще для понимания и эксплуатации.

Проекты инфраструктуры стейблкоинов в основном делятся на два типа: один тип — это проекты, предоставляющие поддержку ликвидности, а другой тип — это проекты, разрабатывающие новые сценарии применения стейблкоинов. Эти проекты предоставляют важную поддержку для развития экосистемы стейблкоинов.