- Тема
53k Популярность
29k Популярность
9k Популярность
4k Популярность
4k Популярность
29k Популярность
16k Популярность
22k Популярность
12k Популярность
2k Популярность
- Закрепить
53k Популярность
29k Популярность
9k Популярность
4k Популярность
4k Популярность
29k Популярность
16k Популярность
22k Популярность
12k Популярность
2k Популярность
2024 во второй половине года крипторынок: доминирование BTC, рост ETF на ETH, всплеск SOL
Полный обзор крипторынка второй половины 2024 года
1. Обзор рынка
1.1 Основы крипторынка
С начала 2024 года общая рыночная капитализация криптовалют возросла с 2,31 трлн долларов до 3,33 трлн долларов, увеличившись на 44,2%. Этот рост стал возможен благодаря нескольким ключевым вехам, включая одобрение спотового биткойн-ETF и убедительную победу Трампа на выборах. Доминантная позиция биткойна увеличилась с 53,4% до 56,8%, что в основном связано с удвоением объема активов биткойн-ETF.
Несмотря на запуск ETF на базе Ethereum, его показатели остаются довольно скромными. Предпочтение институциональных инвесторов по-прежнему явно отдается биткойну, что можно увидеть по постоянно уменьшающемуся соотношению ETH/BTC.
Solana показывает отличные результаты, цена SOL выросла на 29,3%. Чистый приток в экосистему Solana составил 2 миллиарда долларов.
Доля DeFi на крипторынке продолжает расширяться, общая заблокированная стоимость (TVL) увеличилась более чем в два раза. Соотношение объемов торгов DEX/CEX увеличилось с 9,37% до 11,05%, годовой объем торгов достиг 2,67 триллиона долларов США. Доля рынка TVL DeFi Solana и Base удвоилась и составила соответственно 7,17% и 3%.
Стабильные монеты используют ускорение, рыночная капитализация увеличилась на 26,8%, превысив 205 миллиардов долларов. Новые участники, такие как Ethena, способствуют этой тенденции благодаря конкурентоспособной доходности.
1.2 Макроэкономическая среда и политика
Политика
Трамп снова избран президентом США, Республика выиграла большинство мест в обеих палатах Конгресса. Политика Трампа «Америка прежде всего» и его изоляционистская политика создают неопределенность в международной обстановке. Политика Трампа в отношении крипторынка дружелюбная, но фактическая степень продвижения все еще требует наблюдения.
В Европе из-за войны между Россией и Украиной цены на энергию растут, а расходы на военные нужды увеличиваются. Упрощается риторика правых партий. Политика в области криптовалюты находится в состоянии следования, законопроект MiCA четко определяет регуляторную схему.
Ситуация на Ближнем Востоке напряженная, конфликт между Израилем и ХАМАСом и другими сторонами. Аргентина внедряет реформы, чтобы снизить уровень инфляции. Многие страны Южной Америки продвигают легализацию криптовалюты.
Экономика
В 2024 году глобальный рост ВВП составит 2,6%, инфляция - 2,5%. Инфляция в США частично контролируется, с сентября начались три последовательные снижения процентных ставок. Экономический рост еврозоны замедляется под воздействием геополитических конфликтов. Китай сталкивается с проблемами, такими как снижение потребления и затруднения с экспортом. Страны с развивающимися рынками испытывают влияние повышения процентных ставок по доллару, в некоторых странах национальная валюта серьезно обесценивается.
Американский фондовый рынок демонстрирует сильные результаты, три основных индекса значительно выросли. Технологические акции показывают отличные результаты, развитие ИИ переворачивает несколько областей. Индекс Никкей достиг более чем 30-летнего максимума, благодаря арбитражным сделкам и ослаблению иены.
2. Биткойн
2.1 Продукты и проектирование соглашений
Во второй половине 2024 года в биткойне произойдут важные обновления программного обеспечения, такие как внедрение гибкой стратегии пересылки транзакций в Bitcoin Core 28.0 и внедрение BOLT12 в сети Lightning. Эти обновления повлияют на несколько сценариев применения.
Обсуждение проектирования уровня протокола продолжается, в основном сосредоточено на предложениях по мягкому форку. Существуют разногласия между разработчиками, включая добавление новых операций, улучшение сети Lightning и другие решения. На данный момент согласия не достигнуто, ожидается, что в 2025 году могут быть достижения.
Разработка BitVM продвигается стабильно, основное внимание уделяется проектированию и реализации кросс-цепочных мостов. Некоторые тестовые версии кросс-цепочных мостов на базе BitVM уже начали работу.
2.2 Уровень 2 - Сеть молний
Количество каналов в сети Lightning не изменилось значительно, общий объем остается около 5000 BTC. Количество узлов в основном стабильно, но количество каналов сокращается, что может указывать на концентрацию ликвидности у крупных поставщиков услуг узлов.
Протоколы и экосистема приложений продолжают развиваться. BOLT12 был принят многими клиентами и поддерживает статический способ оплаты. Некоторые сети Layer 1 разрабатывают решения Layer 2, соответствующие спецификациям BOLT.
Феасибильность бизнес-моделей остается основным объектом внимания. Проекты, ориентированные на услуги, особенно те, которые используют сеть Lightning в качестве слоя расчетов для трансакций между странами, могут получить большее внимание.
2.3 Уровень 2 - Боковые цепочки
Производительность вторичных цепочек Layer 2 неоднородна. Некоторые проекты после пикового периода показали снижение, в то время как другие продолжают расти. TVL различных проектов демонстрирует чередование тенденций.
Вызовы, с которыми сталкивается L2 Биткойна, включают зависимость от нестабильного роста TVL и стимулов для аирдропов. Ключевым моментом является создание устойчивой экосистемы для обеспечения долговременной ликвидности. BTCFi может достичь лучшей абстракции ликвидности и стеков протоколов, используя существующую инфраструктуру.
Ключом к успеху Bitcoin L2 является обеспечение безопасности активов и стремление к вертикальной интеграции.
2.4 Цифровые активы на блокчейне
Активы на блокчейне Биткойн можно разделить на ментальные протоколы и клиентскую верификацию CSV(. Общая производительность была неудовлетворительной, не увеличилась значительно с ростом цены биткойна, ликвидность низкая.
Активы протоколов, таких как BRC20 и Runes, показывают плохие результаты, их рыночная капитализация и рост значительно уступают популярным мем-активам. RGB все еще находится на стадии продвижения, уже имеются технические реализации, поддерживающие интеграцию со Сетью Молний. Taproot Assets был запущен Lightning Labs, позволяя создавать стабильные монеты с низкими комиссиями и мгновенно рассчитываться на Биткойне.
Сектор on-chain активов сталкивается с проблемами недостатка ликвидности и опыта DEX, CEX по-прежнему важен для таких активов.
) 2,5 BTCFi
BTCFi предоставляет дополнительные доходы для держателей биткойнов, и с улучшением инфраструктуры общая стоимость замороженных активов, скорее всего, вырастет. Типы доходов, на которые нацелены BTC-активы, изменились с L2 на стейкинг, ликвидный стейкинг и ликвидный ре-стейкинг.
Babylon привлекла большое количество TVL, выраженного в биткойнах. Различные проекты LST стремительно появляются, разблокируя ликвидность и продвигая активность DeFi. Недавний спор вокруг Solv затмевает старт BTCFi в 2025 году.
Поиск эффективных способов использования залоговых активов является приоритетом в этом году. Протоколы, способные более гибко управлять ликвидностью биткойнов и поддерживать более разнообразные классы активов, будут иметь больше шансов на успех.
![С макроэкономической среды до вертикальных направлений, всесторонний обзор крипторынка во второй половине 2024 года]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ffbc5f95bb576f643c671d86cdd4817.webp(
3. Эфириум
Несмотря на запуск ETF на ETH, его успех не смог повторить успех ETF на биткойн. Соотношение ETH/BTC снизилось с 0,054 до 0,037, что подчеркивает предпочтение институциональных инвесторов к биткойну. Низкие сборы за газ в Layer 2 привели к притоку средств в такие проекты, как Base.
Однако, благодаря поддержке крипто-дружественного правительства Трампа, в декабре был установлен рекорд чистого притока в примерно 2 миллиарда долларов для ETF на Ethereum. EVM по-прежнему является самой доминирующей и активной виртуальной машиной. Мы верим, что Ethereum и его экосистема EVM продолжат сохранять доминирующее положение в 2025 году.
) 3,1 л2 с
С момента обновления Dencun комиссии за сделки rollups снизились более чем на 90%. Base, OP Mainnet и Arbitrum соответственно получили чистый приток в 3,5 миллиарда долларов, 2,1 миллиарда долларов и 1,7 миллиарда долларов. Ежедневное количество сделок Layer 2 увеличилось на 325%, а количество активных адресов в день выросло с 989 тысяч до 2,18 миллиона.
Значительное поступление средств в Base обусловлено плавным пользовательским опытом, сотрудничеством с Coinbase и запуском популярных приложений. Ежедневное количество активных пользователей резко возросло с 68 324 до 1,6 миллиона. Активность в DeFi значительно возросла, рынок стабильных монет увеличился до 3,6 миллиарда долларов, а ежедневный объем торгов на DEX вырос до 1,7 миллиарда долларов.
Arbitrum представил Stylus, который позволяет использовать множество языков для написания смарт-контрактов. Обновления, такие как ArbOS 32 и Nitro v3.2.0, усиливают безопасность сети. Будущая дорожная карта включает в себя поддержку нескольких клиентов, адаптивное ценообразование, цепочные кластеры и другие меры.
OP Superchain продолжает расти, к концу года общее количество цепей на основе OP-Stack достигнет 56, что составит 43% от всех L2/3 цепей. Количество активных разработчиков увеличилось с менее чем 900 до 3446.
![С макроэкономической среды до вертикальных направлений, всесторонний обзор крипторынка во второй половине 2024 года]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b99fb3aa4b927ee1401e2a8d921c6c77.webp(
) 3.2 повторное залог
Количество заложенного эфира в целом увеличилось и достигло пика в 34,5 миллиона 10 ноября. Доходность снизилась до 3%. Протоколы повторного стейкинга привлекли значительное количество TVL, но темпы роста несколько замедлились. TVL Symbiotic значительно вырос, увеличившись с 307 миллионов долларов до 2,12 миллиарда долларов.
Будущие катализаторы будут зависеть от внедрения механизмов сокращения, а также от гибкости, предоставляемой AVS, ставщикам и операторам узлов.
3.3 Будущее дорожной карты Ethereum и предложения EIP
В 2025 году будет проведено значительное обновление Pectra, ожидается его завершение в первом квартале. Ключевые предложения EIP включают:
Долгосрочная дорожная карта предполагает значительное обновление в 2029 году с внедрением таких ключевых технологий, как нулевые доказательства и постквантовая криптография.
Будущему Ethereum необходимо скорректировать кривую распределения вознаграждений за ставку и привлечь приложения с высокой пропускной способностью, чтобы создать большую ценность для держателей.
![С макроэкономической среды до вертикальных направлений, всесторонний обзор крипторынка во второй половине 2024 года]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-307be43a7eb13b025b34dcda109eac83.webp(
4. Солана
Цена Solana выросла примерно на 75%, соотношение SOL/ETH увеличилось с 0.04 до 0.06. Ее архитектура SVM поддерживает локализованные рынки сборов и параллельную обработку транзакций, предлагая более низкие комиссии и более высокую пропускную способность.
Развитие DeFi в 2024 году включает запуск cbBTC, PYUSD и другие стимулы. Рыночная капитализация стабильных монет выросла более чем в три раза, достигнув 5,1 миллиарда долларов. Число разработчиков значительно увеличилось, количество новых разработчиков превысило таковое на других блокчейнах. Сотрудничество с Shopify и Visa дополнительно укрепляет рост сети.
Основные направления экосистемы Solana сосредоточены на DePIN, мемах, PayFi и других областях:
ДеПИН
Helium и Render Network мигрируют на сеть Solana, используя преимущества платформы для предоставления услуг. В 2024 году появляются такие проекты, как Hivemapper, Cudis, Grass, XNET и другие.
Мем
2024 год можно считать годом Memecoin. Pump.fun как стартовая платформа добилась огромного успеха, множество мемкойнов внесли значительный объем торгов. Аналитические платформы, такие как GMGN.ai, предлагают более прямые функции, удовлетворяющие инвестиционные потребности.
PayFi
Интеграция преимуществ web3, таких как эффективные программируемые крипто-платежи, низкое трение в торговом кредитовании и возможность комбинирования, для создания нового финансового рынка. Solana Pay поддерживается в качестве интеграционного плагина на Shopify и сотрудничает с VISA для расширения офлайн-каналов платежей.
Перспективы будущего
Активация Firedancer дополнительно улучшит производительность и безопасность сети. Плагин Solana обеспечивает более высокую детализацию и гибкость. Потенциал одобрения ETF Solana, рост рынка стабильных монет, принятие со стороны институциональных инвесторов и увеличение активности DeFi окажут положительное катализирующее влияние на экосистему.
![С макроэкономической среды до вертикальных сегментов, всесторонний обзор крипторынка во второй половине 2024 года])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8737c161d79212d8a9315ff8e0a0386a.webp(
5. Альтернативные L1
Alt-L1 продолжает получать сильное внимание в 2024 году, предоставляя инвесторам опыт, отличный от Ethereum. Вот некоторые важные и новые Alt L1, на которые стоит обратить внимание в 2025 году.
) Берачейн
Введение механизма доказательства ликвидности ### PoL ( для вознаграждения провайдеров ликвидности токенами управления. Модульный консенсус-клиент BeaconKit совместим с EVM и предлагает функции однослотовой финальности и оптимистичной загрузки. До выхода на рынок TVL превысил 1,5 миллиарда долларов, а после запуска он поднялся на восьмое место среди сетей по TVL.
) ТОННА
Благодаря более чем 900 миллионам активных пользователей Telegram, TON привлекает большое внимание в 2024 году. Количество активных пользователей Catizen достигло 4,7 миллиона. Ежедневное количество активных пользователей TON увеличилось с 27,725 до 293,539, а TVL DeFi вырос более чем в 10 раз.
Кайа
Образован в результате слияния Klaytn и Finschia, совместим с EVM, интегрирован с LINE и KakaoTalk. Предоставляет поддержку абстракции аккаунтов, оплату комиссий за газ через代理, оптимизации, такие как кошелек MPC без ключей. TVL вырос с 37 миллионов долларов до 60 миллионов долларов.
Переместить
Экосистема Move получает более широкое принятие