Биткойн的崛起正将全球Центральный банк推向前所未有的政策困境

Известный писатель Адам Ливингстон недавно опубликовал статью, в которой отметил, что Биткойн представляет собой "монопольный вызов" для Центральных банков стран, а его неконтролируемый механизм эмиссии уже подорвал традиционные инструменты денежно-кредитной политики.

Глобальные Центральные банки в настоящее время сталкиваются с типичной дилеммой "тройной политики": им необходимо как защищать валютный курс своей валюты через повышение процентных ставок, так и расходовать валютные резервы для стабилизации рынка, в конечном итоге они могут быть вынуждены активно приобретать Биткойн, чтобы соответствовать тенденциям времени.

Данная проблема особенно проявляется на фоне продолжающейся девальвации фиатных валют. В настоящее время только Сальвадор и Бутан официально включили Биткойн в государственные резервы, владея соответственно 6,089 и 13,029 монетами. В сравнении, такие страны, как США и Великобритания, хотя и обладают значительными запасами Биткойна (например, правительство США владеет более 215,000 монет), эти Биткойны еще не были официально признаны стратегическими государственными резервами.

Как подчеркивают такие известные аналитики, как Энтони Помплиано, Уилли Ву и Артур Хейз, появление Биткойна во многом стало следствием бесконтрольной печати денег Центральным банком, что привело к девальвации валюты. Исследовательская организация Kalypsus дополнительно подтвердила эту точку зрения, заявив, что основные экономики прибегают к печати денег для решения проблемы высокой задолженности, что побуждает инвесторов искать такие активы, как Биткойн, которые защищают от инфляции.

Однако в глобальной системе Центрального банка существует фундаментальное противоречие в отношении принятия криптовалюты. Традиционная денежно-кредитная политика зависит от абсолютного контроля над денежным предложением и движением средств, в то время как децентрализованный характер Биткойна непосредственно угрожает этому механизму.

Несмотря на то, что многие страны позволяют инвесторам осуществлять криптотрейдинг под контролем (посредством налогообложения для реализации контроля), в большинстве стран введены ограничения на обход банковских систем в криптоплатежных каналах и способах.

В целом, глобальные Центральные банки сталкиваются с вызовом таких децентрализованных активов, как Биткойн. Этот новый тип хранения ценности, основанный на алгоритмическом кредите, ослабляет монополию Центральных банков на эмиссию денег и, как ожидается, изменит структуру денежной системы.

В настоящее время мировые политики в области денежно-кредитной политики находятся в затруднительном положении, пытаясь защитить традиционные механизмы денежно-кредитной политики и одновременно справиться с влиянием криптовалют на стабильность суверенных валют. Эта структурная противоречивость предвещает сложную ситуацию, в которой будут сосуществовать фиатные деньги, цифровые валюты и криптоактивы.

#全球央行 # Биткойн #政策困境