Федеральная резервная система (ФРС) сохраняет процентную ставку на прежнем уровне. Глобальные рынки активно обсуждают перспективы снижения ставок.

В этом месяце Федеральная резервная система (ФРС) объявила о сохранении процентной ставки на прежнем уровне и повысила прогноз по будущему ВВП. Несмотря на то, что повышение ставки в Японии впервые за 17 лет привлекло внимание, аналитики считают, что цикл снижения ставок ФРС может облегчить беспокойство по поводу ликвидности. Европейские инвесторы также ставят на ожидания снижения ставок. Хотя крипторынок пережил краткосрочную коррекцию, анализ со стороны предложения показывает, что в будущем будет достаточно импульсов для роста.

20 марта Федеральная резервная система (ФРС) провела ожидаемое заседание по решению процентной ставки и объявила, что целевой диапазон процентной ставки по федеральным фондам остается неизменным в пределах от 5.25% до 5.5%. Хотя данные CPI за февраль немного превышали ожидания, ФРС все же выбрала оставаться на месте. Это уже третье подряд заседание ФРС, на котором ставка остается без изменения, и рынок в целом считает, что цикл повышения ставок завершен. Тем не менее, ФРС заявила, что в настоящее время нет необходимости в снижении ставки. ФРС повысила прогноз роста ВВП на 2024-2026 годы и понизила прогноз уровня безработицы на 2024 год. В будущем снижение ставки может быть рассмотрено только после появления признаков ослабления на рынке труда.

Производственный сектор остается одним из основных объектов внимания Федеральной резервной системы (ФРС). Данные о производственном секторе за март показывают, что производственная активность в США зафиксировала максимальный рост за почти два года, при этом показатели производства, занятости и цен ускорили свой рост. Предварительное значение PMI для производственного сектора США от S&P Global в марте немного увеличилось до 52.5, оставаясь выше уровня 50 в течение трех месяцев подряд. Под влиянием улучшения внутреннего и внешнего спроса рост производства достиг максимума за почти два года, а показатели занятости достигли восьмимесячного максимума. Эти данные отражают хорошее состояние производственного сектора, но все еще требуют комплексной оценки в сочетании с другими экономическими показателями.

В целом, в настоящее время основные экономические показатели США показывают, что нет необходимости в снижении процентной ставки. Хотя ранее Федеральная резервная система (ФРС) заявила о планах на три снижения процентной ставки в этом году, рыночные ожидания указывают на то, что в мае, вероятно, также не будет снижения.

Крупное внимание рынка привлекло решение японского центрального банка о повышении процентной ставки впервые за 17 лет, исключая США. На протяжении долгого времени иена была любимым арбитражным инструментом для зарубежных спекулянтов из-за отрицательных процентных ставок. Повышение процентной ставки иены может привести к тому, что спекулянты начнут распродажу активов других стран в обмен на иену, что вызовет опасения по поводу ликвидности на международных рынках. Однако аналитики считают, что влияние повышения ставки в Японии больше связано с психологическим аспектом. Международный капитал давно ожидал этого, и предстоящий цикл снижения ставок Федеральной резервной системы (ФРС) также поможет смягчить некоторые опасения по поводу ликвидности. Таким образом, к влиянию повышения ставок в Японии пока сохраняется нейтральная позиция.

В этом месяце три основных индекса американского фондового рынка достигли рекордных значений, однако некоторые инвесторы прогнозируют возможную коррекцию на рынке. ИИ по-прежнему остается одним из основных двигателей глобального фондового рынка, но у некоторых связанных акций наблюдаются признаки фиксации прибыли. Тем не менее, сектор полупроводников не полностью отошел от дел, что свидетельствует о продолжающемся инвестиционном буме в ИИ. Ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) в этом году могут компенсировать влияние повышения ставок в Японии, и основные инвестиционные логики на американском фондовом рынке пока не сталкиваются с значительными негативными факторами.

В Европе индекс Euro Stoxx 50 продолжает расти, в основном из-за ставок инвесторов на снижение процентной ставки Европейским центральным банком. Европейский центральный банк уже понизил свои прогнозы по инфляции и ожидает, что еврозона может начать цикл снижения ставок вместе с США.

Криптовалютный рынок в этом месяце испытал значительные колебания, биткойн на время преодолел отметку в 73000 долларов, после чего откатился ниже 61000 долларов. Спот-ETF значительно влияют на динамику цен биткойна, недавние чистые оттоки средств из ETF высоко коррелируют с откатом цен биткойна. Однако анализ в цепочке показывает, что инвесторы с высоким чистым капиталом не стали массово сокращать свои позиции, а именно розничные инвесторы стали основными участниками этого отката.

С точки зрения предложения, рост затрат на майнинг, вызванный уменьшением вознаграждения за блок, остается одной из основных движущих сил долгосрочного роста Bitcoin. С увеличением признания ценности ожидается, что цена Bitcoin надолго останется выше затрат на майнинг.

В этом месяце SEC снова признала эфириум ценными бумагами, однако такие организации, как BlackRock, все еще считают, что существует возможность запуска эфириум ETF. Окончательное решение SEC по эфириум ETF будет принято в мае, и это может оказать влияние на крипторынок.

В целом, несмотря на краткосрочные колебания и неопределенности, глобальные инвесторы в целом оптимистично смотрят на перспективы снижения процентной ставки, а долгосрочные стимулы для роста крипторынка по-прежнему достаточно сильны. Тем не менее, инвесторам следует внимательно следить за регуляторными тенденциями и осторожно оценивать риски.