Этапы развития GameFi и инвестиционная стратегия

Текущий рынок GameFi находится в состоянии перегрева, в основном поддерживаемый иррациональными капиталами и новыми пользователями, что влияет на стоимость проектов и цены токенов. Как только рынок скорректируется, цены токенов и стоимость игровых активов упадут, и вся игровая экономика столкнется с огромными испытаниями. Пользователи и капиталы, скорее всего, перейдут в другие сегменты, и текущий бум непременно приведет к значительной корректировке.

Как инвестор на первичном рынке, даже в то время, когда GameFi на пике популярности, необходимо трезво оценивать дальнейшие тенденции развития и готовить инвестиционные стратегии для следующей волны.

Три стадии развития GameFi

Первый этап: GameFi 1.0 - с акцентом на "заработок"

Текущая модель Play-to-Earn в основном акцентирует внимание на "заработке", а игровые аспекты и изысканность больше похожи на дополнительные элементы, помогающие в повествовании проекта. Полные проекты, соответствующие этой стадии, должны обладать следующими характеристиками:

• Можно получить прибыль в течение определенного времени
• Дизайн механики позволяет ранним пользователям получать прибыль
• Могут постоянно привлекать новых пользователей для присоединения и инвестирования средств
• Экономическая модель, способная поддерживать работу игры как минимум на несколько месяцев

Даже если качество графики игры или игровой процесс не достаточно выдающиеся, это не влияет на основное повествование GameFi на данном этапе.

Для инвесторов первого уровня более важно, обладает ли команда концепцией долгосрочного ведения бизнеса. Лучшей стратегией является поиск проектов с низкой оценкой, готовых к долгосрочным вложениям и способных получать достаточный доход в бычьем рынке. Это обеспечит возможность проекту продолжать свою деятельность и постоянно обновлять продукты и механизмы даже в медвежьем рынке, увеличивая вероятность возврата потерянных пользователей в медвежьем рынке.

Если механика проекта и качество продукта хорошие, а маркетинговые возможности сильны, на начальном этапе он привлечет большое количество пользователей, пришедших за заработком. Проект может заработать миллионы долларов всего за несколько месяцев, продавая NFT персонажей или слепые коробки. Даже если игра еще не запущена, первичные и вторичные инвесторы могут получить неплохую прибыль в этом процессе.

Таким образом, на этом этапе проекта мы больше сосредоточены на:

1. Может ли привлечь новых пользователей для инвестирования дополнительных средств из реального мира
2. Могут ли привлечь существующих пользователей криптовалюты перевести свои средства из других проектов

Что касается первого пункта, мы обращаем внимание на генетику проекта. В случае с GameFi в Юго-Восточной Азии мы больше сосредоточены на том, имеет ли проект местные возможности для продвижения и маркетинговые ресурсы, включая гильдии и лидеров мнений.

Проекты этого типа требуют меньшего объема венчурного капитала и более охотно распределяют инвестиции между лидерами мнений и сообществами в разных регионах. Способность предоставлять эффективные рекомендации по игровым механизмам и обеспечивать эффективные маркетинговые ресурсы становится ключом к участию фонда.

Качество проектов GameFi в Юго-Восточной Азии варьируется, существует множество проектов с проблемами в дизайне токенов и распределении объемов частных инвестиций. Такие проекты, как правило, быстро выходят на рынок и извлекают прибыль после финансирования, привлекая розничных инвесторов ростом цен на десятки раз через управление рыночной капитализацией, и за месяц собирают свои средства.

Одно- и двухуровневым инвесторам трудно найти знакомые инвестиционные учреждения в списке акционеров в качестве поддержки, поскольку инвесторы таких проектов в основном являются местными венчурными фондами или сообществами. Это также причина нашего глубокого сотрудничества с некоторыми цепочками в начале этого года, совместные инвестиции и ускорение нескольких проектов, с помощью сильных местных партнеров, чтобы гарантировать качество проектов и долгосрочную предпринимательскую позицию.

Что касается второго пункта, мы обращаем внимание на дизайн механизма заработка. Хотя это основа строительства проекта, большинство проектов не сделали это должным образом. В настоящее время многие проекты GameFi являются переработкой традиционных игровых студий, а токеномика в основном копирует белые книги существующих проектов. Учитывая эти проблемы, при принятии инвестиционных решений необходимо обращать внимание на:

• Может ли приток новых пользователей накопить стоимость токенов проекта и повысить стоимость активов внутри игры?
• Период возврата инвестиций
• Потенциальные причины сбоя механизма
• Есть ли дополнительные привлекательные элементы повествования (, такие как великолепная графика/мощный инвестиционный состав или поддержка экосистемы )?
• Распределение токенов, будет ли в начале слишком большое давление на продажу и т.д.

Такие игры часто требуют определённого повышения цены токенов на начальном этапе для привлечения пользователей. Если распределение токенов и время разблокировки спроектированы неправильно, это может привести к чрезмерному давлению на продажу токенов, и не удастся привлечь внимание пользователей вторичного рынка за счёт цены токенов.

Риск

На данном этапе игры с высокой вероятностью могут подвергнуться резкой корректировке цен в условиях замедления роста числа новых пользователей, обнаружения уязвимостей в механизме, внезапного изменения механизма со стороны проекта или отката рынка. Не говоря уже о том, что большинство игр для управления рыночной капитализацией имеют лишь незначительный объем рыночного обращения, что может привести к огромным колебаниям цен на монеты за короткое время, даже до полного обнуления за одну ночь. Даже какой-либо известный проект не может определить, как медвежий рынок повлияет на его существующую экосистему и экономическую систему.

Игры, запускающиеся в бычьем рынке, могут столкнуться с краткосрочным выходом из строя экономической системы и ключевых параметров, когда цены на монеты падают, что приводит к увеличению периода возврата инвестиций пользователей, быстрому снижению стоимости активов и огромному удару по доверительности проекта. Пользователи игр могут массово покидать проект и будет трудно их вернуть. Это также причина, по которой многие игры пытаются заставить пользователей постоянно накапливать активы в проекте, увеличивая стоимость ухода пользователей.

Хорошая новость заключается в том, что GameFi все еще будет иметь место во время медвежьего рынка. В конце концов, в условиях медвежьего рынка финансирование сокращается, а рыночная ситуация не лучшая, зарабатывать на играх — один из лучших способов провести время и получить доход. GameFi проекты, запущенные во время медвежьего рынка, все еще обладают огромным потенциалом, просто первичный и вторичный капитал начнет смещаться к проектам, которые могут решить проблемы Play-to-Earn, и новым нарративам, а вся отрасль будет двигаться к следующей главной теме.

Этап 2: GameFi 2.0 - решение проблемы единой игровой экономики

На этом этапе к базовому качеству игр и токеномике предъявляются более высокие требования. Игры в жанре Play-to-earn с низким качеством будут похожи на мусорные шахты, становясь краткосрочными спекулятивными инструментами для немногих высокорисковых энтузиастов. Мы будем больше сосредотачиваться на проектах, которые могут решить проблемы отдельных игровых экономических механизмов, а также на платных играх с социальными характеристиками.

Даже известные проекты могут столкнуться с замедлением роста новых пользователей, избытком NFT-активов и снижением доходов для всех. Хорошая сторона этого проекта заключается в том, что его числовые показатели хорошо спроектированы, при этом цепочка экономической активности и период получения вознаграждений довольно длинные, каждый пользователь должен вложить определенные усилия и время, чтобы в долгосрочной перспективе получить выгоду. Но чем бы ни была длинная цепочка экономической системы, если она будет вращаться только в одной игре, факторы как внутри, так и вне игры могут в одно мгновение повлиять на успех или неудачу проекта.

Избежание механизма, при котором стоимость токенов циркулирует только в одной игре, будет качественным объектом на этом этапе, обладающим лучшим повествованием.

Первый подход к решению заключается в создании экономической экосистемы с многими играми, например, определенная платформа быстро выпускает несколько игр на своей платформе с помощью мощной команды разработчиков, привлекая разработчиков к использованию инструментов платформы через трафик и средства платформы. Экономическая система токенов пронизывает все игры на платформе и не ограничивается только одной игрой. Одна песочница ожидает, что пользователи, покупая землю и предоставляя инструменты для разработки, создадут контент, который будет постоянно генерировать ценный контент и приложения для платформы, поддерживающие цену токена.

Другой вариант — это инвестиционная игровая инкубационная платформа. Один из потенциальных нарративов следующего этапа — это игровая совместимость, при этом один и тот же инкубатор сможет, помимо гарантии качества и механики, в будущем иметь более низкие затраты на сотрудничество. Эта идея может замедлить состояние сбоя экономической системы, обменяв время на пространство.

Существует проблема единой игровой экономики, потому что большинство GameFi зависит от привлечения новых пользователей, которые постоянно приносят деньги извне экосистемы игры, чтобы обеспечить доход для всех. Сама игра является лишь упаковкой и медиумом, а не настоящей целью, не предоставляя реальной ценности для игры.

Поэтому другой подход заключается в том, чтобы заставить пользователей почувствовать, что игра является целью, и они готовы платить за игру. Кроме средств, которые приносят новые пользователи, "расходы" существующих пользователей в игре также могут решить текущие экономические проблемы игры. Только такие игры имеют ценность для перехода к децентрализованным автономным организациям, иначе децентрализованные автономные организации по-прежнему будут лишь краткосрочным средством привлечения пользователей для стейкинга токенов платформы, чтобы решить проблему давления на продажу.

Если удастся привлечь пользователей, желающих тратить деньги в игре, то крупные инвестиции в создание высококачественных игр также могут быть одним из путей. Однако вне криптовалютного мира уже существует множество топовых AAA-игр на различных платформах, и пользователям нет необходимости тратить время на понимание механизмов криптовалют. Поэтому наличие социальных свойств в игре и то, является ли она изначально криптовалютной, будут дополнительными аспектами нашего внимания.

• Можно ли общаться и заводить друзей с другими пользователями криптовалюты?
• Может ли это отразить социальный статус и активы, удовлетворить потребность в хвастовстве, связать активы NFT?
• Можно ли подключиться к расширению пользовательской идентичности для других GameFi или DeFi приложений?
• Могут ли они быть связаны с реальными социальными медиа пользователя?

Игры, которые могут продемонстрировать ценность в этой области, являются очень ценными инвестиционными объектами.

Однако на этом этапе, независимо от того, нужно ли разрабатывать механизмы инновационных платформ, подобных некоторым платформам, или высококачественные игры с социальными элементами, одной команде разработчиков может не хватить ресурсов. Мы ожидаем, что средние и крупные разработчики с ресурсами начнут активные действия на этом этапе. Однако мы в настоящее время проявляем осторожность к играм с очень высокой оценкой, которые могут потребовать несколько лет разработки до выхода на рынок.

Причина в том, что развитие GameFi еще недостаточно ясно, каждые полгода могут происходить огромные изменения в игровом процессе/механике/токеномике/расширяемости, и игры с единой экономической системой, которые выходят через несколько лет, имеют высокие риски. Кроме того, большинство проектов уже исчерпали свои цены на токены на момент выхода, поэтому инвестировать в подобные проекты, когда логика станет более ясной, не поздно, ведь на рынке не может всегда быть только один успешный AAA GameFi проект.

Преимущества таких проектов заключаются в том, что в них участвуют самые известные инвесторы в отрасли, что позволяет быстрее воспринимать изменения на рынке и запускать игры в наиболее подходящее время, а также корректировать экономические модели в соответствии с рыночными тенденциями. В то же время проект в основном гарантирует определенную доставку и не исчезает, обычно в худшем случае выбирается мягкий уход, когда цена на ( падает, передавая средства фонду ).

Другие моменты интереса

Инструменты для игр и гильдий

Развитие GameFi требует времени для итераций. Если пользователи и средства, ориентированные на GameFi, будут расти, более безопасным будет инвестирование в инструменты для игр и гильдий. Это можно разделить на фокусировку на решении текущих проблем участников, включая игроков, гильдии и проектные команды. Например, предоставление пользователям инструментов для отображения данных и расчета доходов от игровых активов в кошельке, платформа для аренды игровых предметов и кредитования между гильдиями, предоставление проектным командам решений для децентрализованных автономных организаций и т.д.

Мы ожидаем более глубокую интеграцию NFT и GameFi, что требует большего внимания к сценариям, связанным с финансовым расширением, чтобы текущие разрозненные игровые активы и средства имели более высокую ликвидность. Например, предоставление залога NFT для кредитования, предоставление кросс-чейн решений для NFT и т.д.

Установить стандарт данных/физический движок игр

Pay-to-Earn и мультиплатформенные игры могут облегчить экономические затруднения отдельных игр, но лучшим решением будет рассматривать каждую игру лишь как часть сверхбольшой экономической системы, известной как экономика метавселенной.

Например, пользователи могут зарабатывать деньги в игре A, такой как Create-to-Earn, Design-to-Earn или Write-to-Earn, предоставляя свою продуктивность и создавая ценность, а затем тратить заработанные средства в высококачественной и высокоигровой игре B. Как и в реальном мире, если активы и ценность между играми могут циркулировать, это может решить существующую проблему слишком короткой и однобокой экономической цепочки Play-to-Earn.

Таким образом, стандарты данных NFT и игр, а также соответствующий физический движок позволят всем играм, которые их используют, иметь одинаковую физическую реакцию, что станет базовым проектом следующего этапа, способным принять всю ценность GameFi. После того как такая инфраструктура будет построена, станет возможен третий этап метавселенной.

Третий этап: Попытка мета-вселенной

Этот этап является попыткой человечества перейти к виртуальной экономике, и GameFi, как наиболее понятное приложение метавселенной, будет служить инструментом для этого. Можем ли мы в виртуальном мире предоставлять производительность в обмен на деньги, тратить или выполнять финансовые операции в различных, но взаимосвязанных приложениях, а также взаимодействовать с собой в реальной жизни – это наше текущее представление о конечной сути GameFi.

Конечно, метавселенная уже была многократно обсуждена и представлена в фантазиях, в данный момент никто не может сказать, в какой именно форме она будет существовать в конечном итоге и сколько времени потребуется для ее создания. Строительство инфраструктуры метавселенной также еще далеко от завершения, поэтому мысли об инвестициях на этом этапе не будут обсуждаться здесь.

Вывод

Таким образом, игры, ориентированные на зарабатывание денег, являются формой распределительного элемента.