Шифрование мир нового парадигмы: от мемов до захвата дохода

В последнее время рынок шифрования переживает парадигмальный сдвиг. От чисто хайповых мем-коинов к проектам, ориентированным на реальные доходы, внимание инвесторов и пользователей значительно изменяется. Опытный инвестор в шифрование поделился своими взглядами на эту тенденцию в последнем эпизоде подкаста.

Успех Pump.Fun и его уроки

Популярность Pump.Fun подчеркивает высокий спрос на токенизированные активы на рынке. Он предоставляет пользователям платформу для легкого создания и торговли новыми цифровыми активами, став одним из самых взрывных источников дохода на блокчейне, помимо бессрочных контрактов и спотовой торговли.

Эта новая модель привела к появлению множества новых активов в экосистеме Solana, аналогично революции, которую Bitcoin и Ethereum принесли в мир шифрования. Несмотря на то, что некоторые конкуренты начали появляться, на данный момент никто не смог по-настоящему подорвать рыночную позицию Pump.Fun.

Конец эры чистых мем-монет

Инвесторы считают, что модель Meme-коинов, полагающаяся исключительно на общественное согласие и повествование о бренде, становится все менее жизнеспособной. С учетом того, что рынок становится все более зрелым, пользователи становятся все более скептичными к токенам, не имеющим реальной ценности. Проекты, которые смогут выделиться в будущем, должны предложить реальные механизмы захвата прибыли.

В настоящее время две самые распространенные модели возврата стоимости на рынке шифрования это:

1. Выкуп токенов
2. Распределение комиссии

Модель выкупа пользуется популярностью, поскольку она может напрямую возвращать доходы от проекта держателям токенов. Некоторые торговые платформы и проекты, такие как Hyperliquid, уже доказали устойчивость и привлекательность этой модели через выкуп.

Анализ случаев Hyperliquid

Механизм обратного выкупа, используемый Hyperliquid, привлек внимание инвесторов. Несмотря на то, что некоторые опасаются, что высокие выкупы могут привести к растрате капитала, глубокий анализ показывает, что, если доходы являются реальными и устойчивыми, их использование для обратного выкупа может значительно повысить доверие к рынку.

Hyperliquid направляет свою прибыль от бизнеса на выкуп токенов благодаря постоянно растущей базе пользователей и доле рынка, предоставляя реальную ценностную поддержку для держателей. Этот подход не только создает сильную поддержку для цены токена, но также формирует позитивный цикл.

Шифрование инвестиционной новой логики

С учетом того, что рынок вступает в "период качественного развития", инвестиционные стратегии также меняются. Финансирование на ранних стадиях становится более сложным, в то время как на более поздних этапах (, таких как Series A и B), инвестиционная активность более выражена. Инвесторы склонны поддерживать те протоколы, которые уже продемонстрировали явную тенденцию к росту.

Стабильные монеты, DeFi и потребительские приложения для шифрования становятся новыми инвестиционными热点ами. Предложение стабильных монет увеличилось на почти 100 миллиардов долларов за последний год и широко используется для реальных платежей и бизнес-операций. Коренные компании DeFi и компании реальных активов вводят различные активы и доходы на блокчейн, формируя колесо развития.

Инвесторы вновь обращают внимание на потребительские приложения, которые могут обеспечить пользователям долгосрочную активность в сети и установить собственный суверенитет активов. Например, предсказательные рынки, связанные со спортивными увлечениями, или инновационные проекты, подобные "игрокам с ликвидностью".

Критика стратегии "Инвестировать только в инфраструктуру"

Существует мнение, что некоторые фонды чрезмерно сосредотачиваются на инфраструктурных проектах и используют их в качестве арбитражного инструмента. Эта практика может привести к быстрому выходу, но в долгосрочной перспективе она вредна для развития отрасли. Они часто стремятся выйти до выхода токена на рынок, заставляя розничных инвесторов нести все риски.

Такое поведение не только не создает ценности для отрасли, но и может привести к долгосрочным разрушениям. Если не проявить бдительность и не изменить ситуацию, это может повториться в следующем ралли бычьего рынка.

Уроки венчурного капитала

В области шифрования роль отдельных лиц и команд более критична, чем в любой другой сфере. Даже если направление проекта может измениться со временем, способность команды к выполнению задач и адаптации зачастую определяет успех или неудачу.

Однако основатели шифрования обычно проявляют меньше уважения к духу контрактов, чем в традиционных отраслях. Даже если подписаны юридические контракты, после успешного завершения проекта они могут попытаться изменить условия или пересмотреть их. Эта непредсказуемость создает дополнительные трудности для инвесторов.

Высокая волатильность крипторынка означает, что небольшие инвестиции также могут приносить огромные прибыли. Но в то же время неудачи и хаос встречаются повсеместно. Поэтому инвесторам необходимо научиться регулировать свои эмоции и придерживаться долгосрочной перспективы.