Биткойн цена обновила рекорд: размышления о ценностном инвестировании и ассиметричных возможностях

Цена Биткойна преодолела отметку в 110000 долларов, вызвав бурные обсуждения на рынке. Для тех инвесторов, которые упустили возможность войти на рынок ранее, этот момент вызывает некую растерянность: не упустил ли я снова удачный момент? Будут ли еще шансы в будущем? Эти вопросы поднимают более глубокое обсуждение: существует ли возможность "стоимостного инвестирования" в таких волатильных активах, как Биткойн? Может ли казалось бы противоречивый высокий риск и концепция стоимостного инвестирования поймать "асимметричные" возможности на бурном рынке?

Ассиметричные возможности Биткойна

Взглянув на историю Биткойна, мы можем обнаружить множество гигантских отскоков после глубоких откатов:

• 2011 год: упал с 33 долларов до 2 долларов, падение на 94%
• 2013-2015 год: упал с 1160 долларов до 150 долларов, снижение на 86%
• 2017-2018 годы: упал с почти 20 тысяч долларов до 3200 долларов, падение на 83%
• 2021-2022 годы: с 69 000 долларов упал до 15 500 долларов, падение на 77%

Эти, казалось бы, катастрофические падения на самом деле создали крайне привлекательные "асимметричные возможности" для дальновидных инвесторов.

Асимметричные возможности Биткойна в основном исходят из трех механизмов:

1. Глубокие циклы и крайние эмоции приводят к серьезному отклонению цен от реальной стоимости
2. Экстремальные колебания цен, но фактическая вероятность смерти крайне низка
3. Внутренняя стоимость существует, но часто игнорируется, что приводит к состоянию "перепродажи".

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3958c2a1505d540b1d9aac2b9b89b1a2.webp)

Возможность инвестиции в ценность Биткойна

Хотя Биткойн не имеет финансовых показателей, как традиционные активы, он также обладает анализируемой и моделируемой системой ценностей. Мы можем рассмотреть внутреннюю ценность Биткойна с двух точек зрения: спроса и предложения.

Сторона предложения: запасы - поток ( Модель S2F ) отражает дефицит и дефляционные характеристики Биткойна.

Сторона спроса: сетевые эффекты и закон Меткалфа демонстрируют потенциал роста стоимости Биткойна как сети.

Соединяя спрос и предложение, мы можем построить более полную оценочную модель: когда S2F показывает долгосрочную дефицитность, а количество активных пользователей продолжает расти, дисбаланс спроса и предложения будет увеличивать асимметричные возможности.

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e27611c7095e3c23cbc3d8e26f57f4fa.webp)

Суть ценностного инвестирования

Суть стоимостного инвестирования заключается не только в том, чтобы "покупать дешево", но и в том, чтобы находить структуры с ограниченным риском, но значительным потенциальным доходом в разнице между ценой и стоимостью. Это подчеркивает:

• Анализ оценки "маржи безопасности" по оценке рисков понижением
• Исследование "внутренней стоимости" для определения вероятности среднеарифметической регрессии
• Выберите "терпеливо держать", ожидая реализации асимметричной доходности

Этот способ мышления применим ко всем видам активов, включая Биткойн. Волатильность не враг, а подарок, создающий неправильное ценообразование. Настоящие инвесторы в ценности тихо закладывают свои позиции в бурю.

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd9c566033f7ce49896b08e38637b1cb.webp)

Заключение

Экстремальная волатильность Биткойна создает уникальные асимметричные возможности для инвесторов, которые понимают рынок. Понимая его динамику спроса и предложения, сетевые эффекты и цикличную природу, дальновидные инвесторы могут выявить недооцененные ценности в моменты паники.

Суть ценностного инвестирования заключается в том, чтобы увидеть порядок в хаосе и ухватить истину в момент краха. Это не требует от вас быть самым умным человеком, лишь требует сохранять спокойствие, когда другие в панике, и смело планировать, когда другие выходят.

В конечном итоге настоящая безопасность заключается не в избегании рисков, а в их понимании и контроле. Время — это самый преданный исполнитель асимметрии, мир в конечном итоге вознаградит тех, кто способен осознать суть.

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1ba482708b085ed2a3b55375dc36f9a9.webp)