Отчет о рынке Web3 в Корее за первый квартал 2025 года: путь трансформации от спекуляций к промышленной экосистеме

Обзор рынка Web3 в Корее за первый квартал 2025 года

В первом квартале 2025 года корейский рынок Web3 достигнет важной точки поворота. Этот рынок, который ранее рассматривался как "экспорт ликвидности" для глобальных проектов, сейчас трансформируется в структурированную экосистему самодостаточной индустрии.

Несмотря на активность розничных инвесторов и достаточную ликвидность на рынке, развитие институциональной инфраструктуры в корейской Web3-отрасли происходит относительно медленно. Основное внимание регуляторов уделяется защите инвесторов, а не развитию экосистемы, что в определенной степени замедляет全面 рост отрасли.

Основные препятствия включают в себя: сложности интеграции корпоративных счетов с криптовалютными торговыми платформами, а также высокие пороговые требования к лицензиям для поставщиков услуг виртуальных активов (VASP). Это затрудняет законную конвертацию криптовалюты, полученной в ходе деятельности, в фиатные деньги. Хотя некоторые компании выбирают обходить риски через зарубежные структуры, такая практика имеет регуляторные риски и сложно поддерживать в долгосрочной перспективе.

Эти институциональные ограничения, в сочетании с инвестиционным бумом, значительно превышающим уровень развития местной экосистемы, привели к тому, что некоторые проекты рассматривают корейский рынок в основном как канал привлечения клиентов. В этом контексте сложно полностью опровергнуть мнение, что Корея просто определяется как "экспорт ликвидности".

Однако рыночные тенденции первого квартала 2025 года показывают, что Южная Корея имеет потенциал для перехода от спекулятивного рынка к рынку, ориентированному на промышленное revitalization. Недавние улучшения в регулировании, такие как разрешение на торговлю криптовалютой для корпоративных счетов, свидетельствуют о значительном прогрессе структурных изменений. Под поверхностью, при поддержке растущих местных сообществ разработчиков и новых инициатив, глобальные проекты постепенно строят местную экосистему в Южной Корее.

Прогресс в системе: открытие торговых счетов для криптовалюты предприятиями

Финансовый сервисный комитет (FSC) 13 февраля 2025 года обнародовал «Дорожную карту участия предприятий на рынке криптовалют», в которой планируется поэтапное снятие ограничения на торговлю криптовалютами для предприятий, действующего в течение семи лет.

Дорожная карта делится на три этапа:

1. С второго квартала 2025 года открытие счетов для правоохранительных органов, некоммерческих организаций и торговых платформ, только для целей ликвидации активов.
2. С половины 2025 года разрешается проведение сделок профессиональными инвесторами, такими как публичные компании и зарегистрированные инвестиционные компании.
3. На средне- и долгосрочном этапе полностью открыть рынок для обычных предприятий.

Это изменение политики создало правовую основу для корейских компаний, занимающихся бизнесом в области Web3, и ожидается, что оно укрепит стабильность рынка за счет привлечения институциональных инвесторов, обладающих структурированным управлением рисками и долгосрочными стратегиями, а также будет способствовать диверсификации финансовых услуг, включая криптовалютные фонды и услуги по хранению.

Однако это изменение также может привести к некоторым рискам, таким как поэтапное ослабление регулирования, которое может привести к дисбалансу спроса и предложения и оказать давление на цены; с выходом на рынок публичных компаний и институциональных инвесторов, усиливающие меры налогового контроля со стороны правительства могут возрасти; консервативные стратегии управления рисками институциональных инвесторов могут привести к концентрации средств в биткойне, вызывая опасения по поводу снижения активности на рынке токенов с малой капитализацией.

Стратегическое размещение глобальных Web3 проектов в Корее

После США и Китая Южная Корея стала ключевым стратегическим рынком для глобальных Web3 проектов. Множество международных команд активно нанимают корейских специалистов и устанавливают существенное сотрудничество, демонстрируя стратегический переход от поверхностного маркетинга к созданию устойчивой локальной экосистемы, управляемой разработчиками.

Некоторые глобальные проекты создают экосистемы, напрямую поддерживая местные команды в Корее. Например, один известный проект публичной блокчейн-сети проводит демонстрационные дни каждый квартал, демонстрируя доступные продукты и активно привлекая пользователей, формируя замкнутый цикл обратной связи, который предоставляет участникам и проекту реальную ценность. Другой блокчейн-фонд запускает структурированную программу поддержки разработчиков, включая официальную базу данных проектов, систематическую архитектуру поддержки и доступ к расширенной сети, чтобы усилить местную экосистему масштабируемым образом.

Хакатоны стали важной платформой для培育 корейских разработчиков Web3 и укрепления рыночного потенциала. В марте 2025 года в Корее прошли масштабные хакатоны с участием нескольких глобальных проектов, в которых приняли участие сотни участников. Масштаб и успех этих мероприятий способствуют изменению восприятия Кореи как чисто спекулятивного рынка, демонстрируя мощную экосистему местных разработчиков.

Заключение: Поворный момент на рынке Web3 в Корее

В первом квартале 2025 года корейский рынок Web3 переживает ключевой момент перехода от инвестиционного драйва к промышленному. Прогресс в регулировании закладывает основу для структурированного участия на рынке, а продолжающиеся усилия по созданию экосистемы глобальных проектов Web3 способствуют долгосрочной стратегии роста на корейском рынке.

В то же время, цифровая валюта Центрального банка Кореи (CBDC) "Проект Ханган" завершила первую реальную сделку с розничными пользователями, основные коммерческие банки начали исследовать выпуск стабильной монеты в корейских вона. В области инфраструктуры отрасль обсуждает модель "одна биржа - много банков", что обещает повысить гибкость рынка и доступ пользователей.

Эти события ясно демонстрируют эволюцию корейской сферы Web3 к устойчивой индустриальной экосистеме. После многих лет регуляторных ограничений и структурной неэффективности Южная Корея вступает в новую стадию, где наблюдается синергия политики, участие учреждений и первые признаки роста на уровне отрасли.