От нуля до ста: путь роста легендарного инвестора

В сфере криптовалют есть история одного инвестора, которая привлекает внимание. Он достиг 100-кратной прибыли менее чем за 3 года и теперь переключился на инвестиции во вторичном рынке, продолжая демонстрировать отличные результаты. Торговые секреты этого инвестора, которые он никогда не делился публично, наконец, раскрыты.

Этот инвестор вошел в криптоиндустрию в 2017 году, когда ему было всего 20 лет. Он изучал экономику в университете, а также предпринимательство, активно участвовал в внеучебной деятельности, занимал должность вице-президента инвестиционного клуба и был упомянут в СМИ как новый молодой инвестор.

После окончания учёбы он присоединился к крупной нефтяной компании в качестве трейдера, отвечая за судоходство, анализ и торговлю. С растущим интересом к блокчейну он решительно ушёл с этой работы. Этот опыт в торговле сырьевыми товарами заложил строгую основу для его будущих криптоинвестиций, что позволило ему минимизировать убытки во время таких событий, как крах FTX.

Он постепенно стал инвестором, основывающимся на фундаментальных факторах, сосредоточенным на реальных сценариях применения криптовалют. Это позволило ему углубленно изучить область DeFi в начале 2019 года и в полной мере воспользоваться возможностями, предоставленными "летом DeFi".

Сегодня он основал свою инвестиционную компанию, которая в основном сосредоточена на инвестициях во вторичном рынке, и в то же время он является лидером мнений с сотнями тысяч подписчиков.

Он заявил: "В процессе становления инвестором я постепенно сформировал свою инвестиционную философию. У каждого инвестора есть уникальная инвестиционная философия, как у Баффета, который представляет долгосрочные инвестиции в价值. Как только инвестиционная философия установлена, начинается поиск подходящих инвестиционных стратегий. Эти стратегии будут корректироваться в зависимости от изменений на рынке, но основная философия обычно не меняется легко."

Через эти переживания он осознал, что для успешного инвестирования требуется не только проницательный взгляд, но и способность постоянно учиться и адаптироваться к рынку.

Формирование инвестиционной концепции

В процессе становления инвестором он обнаружил, что у каждого человека есть схожие моменты при поиске инвестиционных идей.

Большинство людей изначально сталкиваются с инвестициями в акции, исходя из фундаментального анализа. Однако за последние 10-15 лет важность американского фондового рынка возросла, и он стал единственным в мире рынком, который долгое время демонстрировал рост. В отличие от этого, европейские и азиатские рынки не проявили аналогичной долгосрочной тенденции к росту. Это говорит о том, что не все рынки будут расти в долгосрочной перспективе, ключевым фактором является фундаментальная ситуация на самом рынке.

Во-вторых, традиционная стратегия инвестиции в стоимость теряет свою привлекательность. Узкое понятие инвестиций в стоимость, то есть инвестиции в акции с высоким коэффициентом цена/прибыль, в последние 10-15 лет показывают плохие результаты. Напротив, инвестиции в проекты с потенциалом роста, такие как акции технологий, показывают более успешные результаты. Он также склонен инвестировать в такие проекты с ростом.

Он считает, что для получения доходности, превосходящей рыночную, ключевым моментом является более раннее обнаружение тех проектов, которые могут превысить рыночный темп роста. Это и есть суть получения избыточной доходности.

Он считает, что криптовалюты идеально подходят для такой глобальной инвестиционной стратегии, поскольку они являются глобальным активом. Если крипто-проект найдет правильное рыночное позиционирование, его потенциал роста может реализоваться на мировом уровне.

Это также объясняет, почему компании в США и Китае могут добиваться успеха, так как они могут быстро расширяться на огромном рынке. В то же время, в таких регионах, как Юго-Восточная Азия, из-за сложности рынка расширение бизнеса является более трудным.

Раскрытие инвестиционных стратегий

Он заявил: "Наш объем средств составляет примерно от восьми до девяти цифр. Мы используем типичную стратегию выбора монет, основанную на фундаментальном анализе, с главным акцентом на малые и средние криптовалюты. Такие крупные криптовалюты, как Биткойн и Эфириум, не являются нашим основным направлением инвестиций, потому что наша цель — превзойти рыночный бенчмарк, то есть показатели Биткойна и Эфириума."

"Мы сосредоточились на области DeFi, когда основали компанию в 2020 году, и с тех пор, как только мы считаем, что в каком-то сегменте есть потенциальная возможность роста, мы рассматриваем возможность инвестирования. В прошлом году мы также инвестировали в несколько проектов в области ИИ, а игровая индустрия всегда была в центре нашего внимания."

Кто-то спросил его: "Как ты можешь гарантировать, что у тебя есть глубокое понимание всех этих областей?"

Он откровенно признался: "Это в основном зависит от затраченного времени. На самом деле, это своего рода порог, если вы готовы потратить время, каждый сможет достичь уровня, подходящего для инвестиций, за относительно короткое время. Конечно, вы не можете углубиться в каждую деталь, как технический специалист. Но как хороший инвестор, вам не нужно знать все детали, чтобы начать инвестировать, вам достаточно иметь базовое понимание, чтобы начать инвестиции."

Совет новичкам

Говоря о том, как быстро освоить новую область, он предложил уникальный трехступенчатый метод.

Первый шаг — оценить степень интеграции этой области с криптовалютами. Он считает, что это важный опыт, который он усвоил в 2017 году. Иногда люди принужденно пытаются адаптировать какое-либо приложение к блокчейну, но на самом деле степень их совместимости может быть очень низкой.

Второй шаг - оценка возможности быстрого роста. Поскольку инвесторы, как правило, стремятся увидеть возврат, если какой-то сегмент требует много времени для развития, он может оказаться недостаточно привлекательным.

Последним этапом является поддержка данных. Необходимо подготовить некоторые данные, чтобы поддержать вашу точку зрения на этот рынок, и дать себе время для проверки своих суждений. Например, если вы уверены в каком-то рынке, может понадобиться 3-6 месяцев, чтобы наблюдать, есть ли данные, поддерживающие эту точку зрения. Если через 6 месяцев данные все еще не проявляются, необходимо пересмотреть свои суждения.

Учиться на опыте других — это разумное решение, а извлекать уроки из собственного опыта — еще более мудрое решение.

Уроки инвестирования

В ходе работы предыдущего фонда, из-за некоторых форс-мажорных обстоятельств, они запустили новый фонд в период с 2020 по 2023 год.

Многие из ранее поддерживавших его инвесторов выразили сильную поддержку новому фонду и начали вкладывать деньги. Это сделало последние результаты фонда довольно хорошими.

Оглядываясь на этот опыт, он считает, что для предпринимателей есть много уроков, которые стоит взять на заметку. Он указывает на то, что в инвестиционной отрасли много возможностей, а порог входа относительно низок. Тем не менее, в этой отрасли также есть свои трудности, так как многие аспекты все еще незрелы и могут вызывать догадки.

Он упомянул, что в истории отрасли за последние 5-7 лет ключом к успеху было "выживание". Пока вы не потерпели неудачу, вы можете считаться относительно успешным инвестором.

В процессе инвестирования, помимо рыночного риска, есть два основных риска, на которые следует обратить внимание:

Во-первых, риск хранения. Он считает, что сейчас, управляя чужими средствами, необходимо иметь完善ные операции по хранению. В последнее время некоторые биржи подверглись хакерским атакам, потеряв миллионы средств, что в 2024 году неприемлемо. Инвесторы не должны тратить слишком много усилий на вопросы хранения, вместо этого они должны использовать лучшие в отрасли услуги хранения для решения этой проблемы.

Во-вторых, риски контрагента, включая саму биржу и инвестиционный проект. Некоторые люди не в состоянии представить эти риски, потому что обычно все оптимистично настроены по поводу будущего. Однако, если возникнут проблемы, такие как невозврат денег заемщиком или банкротство биржи, инвесторы столкнутся с огромными потерями. Он напоминает всем, что нужно хорошо оценивать риски и не доверять обещаниям проектной стороны.

Он признался, что понес убытки как в области управления активами, так и в сфере контрагентских рисков. Начиная с 2022 года, они обнаружили на рынке дисбаланс: большое количество венчурных фондов (VC) появилось, в то время как на рынке не хватает ликвидности для привлечения этих средств. Особенно в США, некоторые крупные венчурные фонды значительно превышают возможности рынка.

Это, наоборот, создало возможности для вторичного рынка, так как на вторичном рынке колебания достаточно велики, и многие инвесторы не хотят участвовать.

Все больше качественных проектов после выпуска токенов остаются без внимания, потому что венчурные капитальные компании часто сосредотачиваются только на ранних инвестициях и игнорируют последующую операционную поддержку. Поэтому он надеется заполнить этот рыночный пробел и предоставить поддержку тем проектам, которые нуждаются в помощи. Функции венчурного капитала становятся все более разнообразными.

Как розничным инвесторам реагировать на зрелые рынки?

Говоря о различиях между этим циклом и предыдущим, он считает, что было много "водоразделов", таких как крах FTX и урегулирование между одной из торговых платформ и правительством США, которые являются знаковыми событиями.

"Конечно, в нашей отрасли все еще будут существовать некоторые нестандартные способы работы, но я думаю, что такие практики будут становиться все более сложными, хотя это не значит, что они совершенно невозможны."

"Как и в этом году, почему биткойн достиг исторического максимума, но многие считают, что не заработали много денег. Это связано с тем, что наши инвестиционные позиции на первичном рынке и в мелких криптовалютах обычно больше, чем в биткойне."

"Главное изменение заключается в том, что рынок действительно движется в сторону большей институционализации. Крупнейшая торговая платформа в отрасли уже достигла соглашения с правительством США. Поэтому в дальнейшем они могут столкнуться с большими ограничениями в своей деятельности."

Как точно определить время входа и выхода из инвестиционного объекта?

У меня есть друзья из венчурного капитала, которые спрашивают: "Я часто читаю ваши инвестиционные отчеты, они очень хороши, и в этом процессе есть много активов, которые вы заметили, но другие, возможно, не обратили на них внимания. У вас также есть токены с большой долей, на самом деле ликвидность на рынке не так хороша, так что как вы определяете время входа и выхода по конкретным активам?"

Он ответил, что это действительно самая трудная часть.

Рыночные возможности очень важны для этой отрасли. Он считает, что нет абсолютно правильного ответа, и необходимо вносить соответствующие коррективы в зависимости от рыночной ситуации, они постоянно корректируют свою стратегию.

Он считает, что основное отличие этого цикла от предыдущих заключается в том, что, когда вы видите проекты с хорошими фундаментальными показателями, следует быть более активным в отношении фиксации прибыли.

"В этот период я считаю, что действительно хорошие возможности для получения прибыли не превышают двух месяцев. Конкретно, это короткий промежуток времени с середины марта до начала апреля, который является наилучшим моментом для выхода с прибылью. Если упустить этот момент, легко оказаться далеко от пиковых значений."

"Поэтому вам нужно рассматривать ситуацию с макроэкономической точки зрения, обращая внимание на ликвидность рынка, объем торгов и рыночные настроения. Также следует следить за положительными и отрицательными изменениями в ставках на капитал. Мы также постоянно увеличиваем количество данных для анализа, чтобы найти лучшие моменты для распределения активов с макроэкономической точки зрения."

В фундаментальном анализе он также будет обращать внимание на объемы торгов в сети, наблюдая за тем, происходят ли масштабные покупки и продажи.

Также следует обратить внимание на рост фундаментальных факторов. Потому что он считает, что с точки зрения фундаментальных факторов многие блокчейн-проекты часто в очень короткие сроки из серьезно недооцененных становятся переоцененными. Область ИИ является лучшим примером.

Он считает, что в прошлом году область ИИ была достаточно недооценена. Потому что тогда все относились к крипто ИИ довольно осторожно. Но с наступлением бычьего рынка все начали активно спекулировать. Многие проекты выросли в цене более чем в десять раз.

Успешные случаи инвестиций

Оглядываясь назад, он упомянул, что проект с самой высокой пиковой доходностью — это какой-то игровой проект, пиковая доходность составляет почти 2000 раз, цена инвестиций около 8 центов, а максимальная цена превышает 160 долларов. Конечно, невозможно продать все на максимуме, потому что часть токенов все еще находится на этапе блокировки, и хотя доходность очень высокая, сумма инвестиций была относительно небольшой.

Этот проект в первом раунде финансирования, вероятно, имел очень мало инвесторов в этой области, и, кроме того, в то время был медвежий рынок, поэтому общий объем финансирования в том раунде составил менее 1 миллиона долларов, и они не вложили много средств. Но если смотреть только с точки зрения доходности, этот проект является самым высоким.

Если говорить о сфере, то наиболее успешными инвестициями являются DeFi. Они рано вошли в эту область, поэтому в настоящее время практически все успешные голубые фишки DeFi проектов получили инвестиции, такие как одна платформа производных финансовых инструментов, одна децентрализованная биржа, одна платформа кредитования, один агрегатор доходности, одна платформа синтетических активов и т.д.

Их инвестиции на вторичном рынке также были успешными. Поскольку на ранних стадиях многие DeFi проекты не имели так называемого посевного раунда, инвестировать можно было только путем покупки токенов или участия в ликвидном майнинге, многие из проектов, о которых упоминалось ранее, были именно инвестициями на вторичном рынке.

Уроки, извлеченные из значительных событий

После некоторых серьезных событий он стал предъявлять более высокие требования к моральным устоям команды, что на английском называется integrity. Если у человека есть проблемы с характером, независимо от того, насколько успешен его проект, он может рухнуть в короткие сроки.

Отрасль пережила множество подобных событий, некоторые личности и организации, которые когда-то оказывали значительное влияние в этой сфере, в конечном итоге потерпели крах из-за проблем с моралью и нарушения этических норм, даже несмотря на то, что они достигли больших успехов. Для инвесторов такие инвестиции не имеют большого смысла, если только вы не стремитесь к очень краткосрочной прибыли.

Известный ангельский инвестор в США