Анализ рынка шифрования за июль и перспективы на будущее

После низкой активности на рынке в мае и июне, в июле крипторынок не показал восстановления. Распродажа со стороны правительства Германии и выплаты по Mt.Gox усилили панику среди инвесторов, что привело к падению цены биткойна и общему снижению всего крипторынка. Тем не менее, с учетом масштабного плана по выплатам FTX, роста ожиданий снижения процентных ставок и предстоящих выборов в США, на рынке существует общее мнение, что в четвертом квартале 2024 года ситуация на крипторынке может измениться.

Текущие основные отрицательные факторы

Компенсация Mt. Gox вызвала волнения на крипторынке

Вопрос компенсации в связи с делом Mt. Gox вызвал высокий интерес на крипторынке. Потенциальное давление на продажу 142000 BTC и 143000 BCH 24 июня вызвало панику на рынке, что привело к падению цены BTC до около 60000 долларов. После официального запуска выплат 5 июля BTC пробил уровень поддержки в 60000 долларов. В это время у майнеров BTC появились признаки капитуляции, что обычно рассматривается как сигнал о достижении дна цены.

Отраслевые эксперты считают, что рынок может недооценивать серьезность падения диапазона колебаний биткойна за последние четыре месяца. В настоящее время шифрование-рыночный левередж близок к историческому максимуму, ситуация похожа на май 2021 года. Ожидается, что могут произойти более экстремальные коррекции до диапазона в 40 000 долларов, что может оказать значительное влияние на рынок, и потребуется несколько месяцев колебаний или нисходящего тренда для восстановления.

Массовая распродажа правительства Германии

В начале июля правительство Германии перевело более 10 000 биткойнов партиями на биржи и маркет-мейкерам, что привело к тому, что цена биткойна на время упала ниже 55 000 долларов. Данные показывают, что план распродажи правительства Германии выполнен почти на половину, количество биткойнов уменьшилось с почти 50 000 до 27 461, а текущая стоимость активов составляет около 1,5 миллиарда долларов.

Несмотря на падение рынка, данные показывают, что на прошлой неделе в инвестиционные продукты цифровых активов поступило 441 миллиона долларов, из которых 90% составили инвестиционные продукты в биткойн. Основные поступления средств пришли из США, Гонконга, Швейцарии и Канады, в то время как Германия зафиксировала отток средств.

Биткойн-майнинг сталкивается с вызовами

Недавняя цена на биткойн упала до 54 тысяч долларов, что создало огромное давление на майнеров, чьи прибыли резко сократились из-за халвинга. Опрос показывает, что при такой цене лишь немногие высокоэффективные майнинг-устройства могут быть прибыльными. Чтобы справиться с проблемами кассового потока, майнинг-компании продолжают распродажу, в июне на рынок поступило 30 тысяч биткойнов.

Однако, с постепенным закрытием малых и средних шахт, сложность майнинга биткойнов быстро снижается, и тенденция к капитуляции майнеров может закончиться. 9 июля сложность майнинга биткойнов была снижена на 5% до 79,5T. С мая количество биткойнов, продаваемых майнерами на биржах, значительно сократилось, а объем внебиржевых сделок значительно снизился.

Важные положительные факторы

План погашения FTX может способствовать новым максимумам на рынке

Ожидаемая стоимость активов FTX, которые можно распределить, составляет от 14,5 до 16,3 миллиарда долларов, что превышает их задолженность в 11 миллиардов долларов. В настоящее время план компенсации получил одобрение суда, и кредиторы могут выбрать получение компенсации в виде наличных или шифрования. Ожидается, что выплаты начнутся в четвертом квартале 2024 года - первом квартале 2025 года.

Аналитики считают, что, учитывая, что большинство клиентов FTX являются любителями шифрования, эта сумма в 16 миллиардов долларов, скорее всего, поступит на крипторынок и станет основным двигателем роста цен.

Ожидания снижения процентных ставок четкие

Председатель Федеральной резервной системы заявил, что инфляционное давление несколько ослабло, но время снижения процентных ставок пока не определено. Тем не менее, с замедлением экономического роста в США, ожидания снижения процентных ставок на рынке усиливаются. Данные показывают, что рынок ожидает, что вероятность снижения процентных ставок на заседании ФРС в сентябре возросла до 73,6%.

Новый бухгалтерский стандарт вступит в силу.

Правила учета криптовалют, опубликованные Советом по финансовым бухгалтерским стандартам США, вступят в силу после 15 декабря 2024 года для финансовых годов, начинающихся после этой даты. Это означает, что компании, владеющие биткойнами или эфирами, смогут учитывать изменения их стоимости по справедливой стоимости. Новые стандарты, как ожидается, стимулируют дальнейшую легитимизацию крипторынка и привлекут потоки средств из традиционных финансовых рынков.

Анализ динамики цен на биткойн после каждого сокращения

Исторические данные показывают, что биткойн обычно демонстрирует коррекционные движения до и после халвинга. После второго халвинга ( в 2016 году цена на монету откатилась на 30%, после чего начала расти. После третьего халвинга ) в 2020 году рынок пережил трехмесячную консолидацию.

Будущее движение рынка может иметь два варианта:

1. Близко к предыдущему максимуму, но не пробито или немного пробито, после чего откат. В это время не стоит стремиться к высоким ценам, можно рассмотреть умеренное сокращение.

2. Пробить предыдущий максимум и продолжить устанавливать новые максимумы. Необходимо обращать внимание на силу прорыва, наблюдать, происходит ли резкий рост или медленное повышение. Если движение сильное, можно держать позицию и ждать коррекции для увеличения объема; если рост медленный, рекомендуется сокращать позиции на новом максимуме, чтобы избежать ложного прорыва.

На данный момент вероятность продолжения роста невысока. Если возникнет второй вариант, но динамика не будет достаточно сильной, следует остерегаться риска резкого падения.

В целом, крипторынок в настоящее время сталкивается с множеством вызовов, но долгосрочные перспективы остаются оптимистичными. Инвесторам необходимо внимательно следить за рыночными тенденциями, рационально анализировать различные факторы и эффективно управлять рисками.