Pump.fun оценка в 4 миллиарда долларов вызвала споры в сообществе

Недавно новости о том, что одна из платформ планирует привлечь 1 миллиард долларов при оценке в 4 миллиарда долларов, вызвали широкий резонанс, и реакция сообщества была неоднозначной.

В экосистеме Solana возникли две совершенно противоположные точки зрения. Одна сторона считает, что данная платформа является опухолью экосистемы, команда ведет себя эгоистично, заботясь только о получении прибыли и не учитывая развитие экосистемы. Другая сторона считает, что эта платформа инновирует модель выпуска активов, предоставляя обычным пользователям возможность получить высокую прибыль, что положительно сказывается на развитии экосистемы.

Анализ показывает, что обе точки зрения имеют определенные основания. Эта платформа действительно создала новую парадигму выпуска активов, что принесло значительную пользу некоторым людям. Однако постоянная продажа токенов командой также вызвала вопросы. В текущих условиях рынка оценка в 4 миллиарда долларов действительно кажется завышенной, что может вызвать подозрения в наличии намерений по быстрой реализации.

Тем не менее, рынок в конечном итоге даст ответ. Но проблемы, стоящие за этим событием, заслуживают глубокого размышления: если этот план финансирования будет реализован и приведет к резкому падению рыночной капитализации, как это повлияет на экосистему Solana? Прекратится ли новая модель выпуска активов?

Смотря на историю развития криптовалютной отрасли, можно выделить два основных типа моделей выпуска активов: первая — это традиционная модель, основанная на венчурном капитале (VCM), вторая — модель интернет-капиталов, основанная на сообществе (ICM). Биткойн и Эфириум на ранних этапах принадлежали к модели ICM, полагаясь на силы сообщества для своего развития.

В последние годы модель VCM занимает доминирующее положение в отрасли. Однако с течением времени интерес обычных инвесторов к проектам VCM постепенно угасает. Это в основном связано с тем, что в области криптовалют права на выпуск активов открыты, и любой может участвовать. Это резко контрастирует с традиционными финансовыми рынками, где права на выпуск активов часто монополизируются небольшой группой элиты.

Новая модель эмиссии активов сочетает в себе безлицензионную эмиссию и хорошую ликвидность, преодолевая ограничения таких моделей, как ранние ICO, NFT и инскрипции. Она органично сочетает первичный и вторичный рынки через инновационные рыночные механизмы, предоставляя новые возможности для grassroots-предпринимателей и обычных инвесторов.

Хотя в этой модели также есть проекты разного качества, она представляет собой исходную парадигму выпуска активов в криптовалютной индустрии. В будущем как чисто общественные проекты, так и обычные предприниматели, а также высококачественные команды могут использовать эту модель для финансирования. Даже традиционный венчурный капитал может сочетаться с ней, создавая новые способы финансирования.

Таким образом, финансовый план одной платформы вряд ли окажет смертельное воздействие на экосистему Solana. Хотя в краткосрочной перспективе это может повлиять на ликвидность на рынке, основные факторы всей отрасли не изменились. В будущем могут появиться больше аналогичных платформ для выпуска активов, что будет способствовать дальнейшему развитию этой модели.

Конечно, рынок в конечном итоге столкнется с проблемой исчерпания ликвидности, но это циклическая проблема всей отрасли, а не недостаток какой-то конкретной модели. Перед наступлением нового цикла отрасли может потребоваться пройти через корректировку и реструктуризацию.

В целом, модель выпуска активов, управляемая сообществом, больше соответствует характеристикам индустрии криптовалют и в будущем может стать основной.