SEC одобрил Ethereum ETF: новые направления регулирования шифрования в США и анализ рыночных возможностей

23 мая Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила заявки на 8 фондов ETF на основе Эфира, которые планируется разместить на Nasdaq, Нью-Йоркской фондовой бирже Arca и Чикагской бирже опционов BZX. Этот шаг стал еще одним значительным шагом к реальности для биржевых фондов, основанных на спотовом Эфире (ETH), после одобрения фондов ETF на биткойн в январе этого года. В данной статье будет проанализирован процесс одобрения фондов ETF на Эфир SEC, последние тенденции регулирования шифрования в США и возможные рыночные возможности.

1. Обзор процесса одобрения SEC

С момента одобрения Bitcoin ETF судьба Ethereum ETF находится под пристальным вниманием. В отличие от Bitcoin, у Ethereum нет общего лимита на объем, а в рамках механизма PoS увеличение предложения ETH связано с активностью сети; действия крупных держателей могут повлиять на цену ETH. SEC ранее считала, что высокая степень концентрации держателей Ethereum может усугубить риск манипуляции рынком. Хотя механизм PoS решает проблему расточительства энергии, он также приносит Ethereum риск быть классифицированным как ценная бумага.

Чтобы решить проблемы SEC, потенциальные эмитенты спотового ETF на Эфир обновили документы, пообещав не ставить ETH в залог ради получения прибыли. Этот шаг эффективно снижает риск того, что Эфир будет рассматриваться как ценная бумага, поскольку залог может подразумевать ожидания будущих доходов, что является типичной характеристикой ценных бумаг.

23 мая SEC одобрил заявки на 8 ETF на Эфир. Однако эти ETF пока не получили разрешение на торговлю. SEC одобрил формы 19b-4, связанные с этими ETF, но эмитентам еще нужно дождаться вступления в силу регистрационного заявления S-1, прежде чем они смогут начать торговлю. Аналитики отрасли ожидают, что с момента одобрения до фактической торговли может пройти как минимум неделя, а возможно, и дольше.

2. Новые тенденции в регулировании криптовалют в США

Одобрение данного ETF на спотовый Эфир отражает изменение отношения американских регуляторов к политике в области шифрования. SEC рассматривает ETH как шифрование, а не как ценную бумагу, но рассматривает продукты или услуги, производные от стейкинга ETH, как ценные бумаги. Эта позиция соответствует недавно принятому Закону о финансовых инновациях и технологиях 21 века (FIT21).

FIT21 закон четко различает цифровые активы, регулируемые Комиссией по товарным фьючерсам (CFTC), и цифровые активы, регулируемые Комиссией по ценным бумагам (SEC). Закон подчеркивает различия в юридической природе шифрования активов как товаров и шифрования активов с признаками ценных бумаг, а также целенаправленно устанавливает различные регулирующие рамки.

Одобрение ETF на Эфир и принятие закона FIT21 знаменуют собой значительное изменение в регулировании шифрования в США. SEC пытается найти баланс в регулировании Эфира, различая суть Эфира как цифровой валюты и финансовую деятельность, которая может быть связана с секьюритизацией.

3. Влияние на рынок криптовалют

Одобрение спотового ETF на Эфир оказало огромное влияние на рынок. Данные показывают, что в результате этого события Эфир за один день резко вырос на 20%, а цена на короткое время достигла 3800 долларов. Общие ликвидации по сети составили 319 миллионов долларов, из которых ликвидации ETH составили 122 миллиона долларов.

Трейдеры криптовалют считают, что если долгосрочные индикаторы продолжат улучшаться, Ethereum может снова протестировать уровень цены в 5,000 долларов. Одно исследовательское учреждение прогнозирует, что после получения одобрения спотовый ETF на Эфир может привлечь в своем первом году около 239 до 915 миллионов Эфиров, что эквивалентно 15 до 45 миллиардов долларов.

Запуск спотового ETF на Эфир предоставит более широкому кругу инвесторов возможность участвовать в рынке шифрования активов, что может привести к увеличению ликвидности на рынке и более стабильным ценам. В то же время это может оказать положительное влияние на рынок альткойнов, так как большинство торговых пар альткойнов на децентрализованных биржах (DEX) представлены парами с Эфиром.

Введение ETF также может привести к признанию соблюдения норм регулирования, что повысит доверие инвесторов. В будущем также могут появиться спотовые ETF для других цифровых активов, что сделает шифрование активов более общепринятым видом инвестиционных торговых инструментов.