Мой самый умный дивидендный акционер, который стоит купить сегодня

Ключевые моменты

• Компании, которые генерируют надежный повторяющийся доход, являются самыми надежными акциями с дивидендами.
• Инвесторы должны уметь различать рыночный пессимизм и настоящие угрозы денежным потокам компании, выплачивающей дивиденды.
• Акции PepsiCo торгуются значительно ниже своего пикового значения середины 2023 года из-за тревожных новостей о прибыли, но операции гиганта напитков и закусок остаются устойчивыми.
• 10 акций, которые нам нравятся больше, чем PepsiCo ›

Инвесторы, ищущие качественные дивидендные акции в секторе потребительских товаров, часто выбирают Coca-Cola (NYSE: KO). И это вполне объяснимо. Бренды крупнейшего игрока в индустрии напитков хорошо зарекомендовали себя, а его история дивидендных выплат говорит сама за себя. Компания не только выплачивала дивиденды каждый квартал, как по часам, на протяжении десятилетий, но и увеличивала свои годовые выплаты на протяжении 63 последовательных лет.

Если бы я собирался инвестировать $1,000 в дивидендные акции сегодня, то это определенно не была бы Coca-Cola. Я бы выбрал конкурента PepsiCo (NASDAQ: PEP), несмотря на его недавние проблемы. На мой взгляд, проблемы, с которыми он сталкивается, являются лишь краткосрочными вызовами, создавшими фантастическую возможность для долгосрочной покупки. Они также повысили дивидендную доходность акций PepsiCo до уровня, который просто невозможно упустить.

То же самое, но (очень) другое

На первый взгляд эти две компании по производству напитков выглядят настолько похожими, что их можно было бы считать взаимозаменяемыми. Coca-Cola, конечно, является самой популярной маркой газировки в мире, но Pepsi не отстает. Компания Coca-Cola также владеет Sprite, соками Minute Maid, чаем Gold Peak и несколькими другими, в то время как Mountain Dew и Gatorade являются частью семьи PepsiCo.

Однако, несмотря на все их сходства, эти две компании на самом деле более различны, чем похожи.

Смотрите, PepsiCo также владеет дочерней компанией по производству закусок Frito-Lay, которая стоит за картофельными чипсами Lay's, Fritos, Doritos, Cheetos и многими другими. Она также владеет Quaker Oats, что дает ей присутствие в других отделах вашего продуктового магазина.

Однако это не самое большое различие между этими двумя организациями. Возможно, более примечательным является то, что в то время как Coca-Cola в основном полагается на сторонних разливщиков для производства и распределения своих напитков, PepsiCo владеет и управляет большинством своих производственных мощностей. В общей сложности у нее почти 20 объектов, разбросанных по большей части мира, которые обеспечивают ее распределительную цепочку.

Это структурное различие оказывается довольно важным.

Вынуждены эволюционировать и совершенствоваться

Кто угодно, кто следил за PepsiCo в последние годы, почти наверняка знает, что акции компании падают с середины 2023 года. Однако не сразу было очевидно, почему.

История продолжается. Однако есть причина. Хотя уровень инфляции к тому времени снова снизился до приемлемых уровней благодаря агрессивным действиям ФРС, цены на самом деле не падали, и оставшиеся последствия высокой инфляции 2022 года стали от раздражающих до проблематичных. Более высокие затраты на -- что угодно -- стали проблемой для PepsiCo, с которой Coca-Cola не столкнулась. Это партнерские разливочные компании Coca-Cola понесли основное бремя увеличения производственных затрат, но PepsiCo является своим собственным разливщиком. В результате растущие затраты на уже относительно дорогой аспект бизнеса еще больше снизили маржу прибыли компании.

Руководство частично компенсировало это влияние повышением цен, для справки. Но не полностью. Действительно, начиная с середины прошлого года, доходы PepsiCo начали регулярно не дотягивать до прогнозов, в то время как её прибыль за первый квартал оказалась ниже скромных ожиданий. Хотя продажи напитков по крайней мере остались стабильными после повышения цен, потребители были немного неохотны платить более высокие цены за чипсы, и в значительной степени отказались от повышения цен на продукты Quaker Oats.

Конечный результат заключается в том, что прибыли PepsiCo стабилизируются ниже уровней до пандемии, а не продолжают расти. Инвесторы уже несколько лет закладывают этот неблагоприятный фактор в стоимость акций.

PEP Revenue (TTM) данные от YCharts. Худшее из этого шторма, однако, может быть уже позади.

Текущий бычий сценарий Pepsi основан не только на дивидендах

Это не совсем захватывающе. Но руководство PepsiCo прогнозирует увеличение выручки на низкий однозначный процент в 2025 году. Аналитическое сообщество согласняется и ожидает, что этот рост ускорится в течение следующих двух лет. Ожидается, что рост прибыли будет соответствовать этому временному интервалу.

Источник данных: StockAnalysis.com. График автора. Дело в том, что такой рост вероятен по нескольким причинам.

Одной из этих причин является тот факт, что, хотя цены и расходы все еще растут, инфляция в значительной степени под контролем. На май годовая инфляция в США составила приемлемые 2,4%. В то же время, хотя Бюро экономического анализа сообщает, что доходы в США в том же месяце немного, но неожиданно упали, доходы постепенно росли в большинстве недавних предыдущих месяцев, удерживаясь на уровне расходов, что позволяло сохранять темпы роста сбережений. Это по крайней мере намек на экономическое здоровье, подчеркнутое ожиданием Deloitte о росте внутреннего ВВП на 1,4% за весь 2025 год, несмотря на сокращение ВВП на 0,5% в первом квартале.

Тем временем Международный валютный фонд считает, что остальные страны мира на самом деле покажут лучший рост ВВП в 2025 году, чем Соединенные Штаты.

Итак, что это означает на практике? Это благоприятный фактор, который облегчает потребителям оправдать потрату немного больше денег на закуски и напитки — уверенность, которая в последние кварталы не была особенно прочной.

Также стоит отметить, что PepsiCo наконец-то задумывается о вещах, которые действительно влияют на покупки её продуктов или препятствуют им. На недавней конференции для инвесторов, например, руководство говорило о таких вопросах, как размер упаковки, операционная эффективность и здоровые закуски, в проницательной манере, которая отсутствовала в подобных обсуждениях в течение некоторого времени.

Что касается дивиденда, то он никогда не находился в реальной опасности. Инвесторы в основном просто учитывали умеренные препятствия для доходов и такие же умеренные препятствия для прибыли. Даже прибыль за прошлый год в $6.95 на акцию была более чем достаточной для покрытия годовых выплат дивидендов в $5.33 — дивиденд, который, кстати, руководство увеличивало в течение 53 лет подряд, и конца этой серии не видно. Плюс погружения в акции сейчас заключается в том, что после чрезмерного падения на 31% от пика 2023 года, ожидаемая доходность дивидендов превышает 4.3% по сравнению с текущей ожидаемой доходностью Coca-Cola менее 3%.

Конечно, эти две компании разные, но они недостаточно различны, чтобы оправдать такую степень различия в их доходности. Тот факт, что PepsiCo может быть готова предложить восстановление, которое приведет к значительному увеличению капитала, лишь делает ситуацию более привлекательной.

Стоит ли инвестировать 1,000 долларов в PepsiCo прямо сейчас?

Перед тем как купить акции PepsiCo, подумайте об этом:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила то, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и PepsiCo не была одной из них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.

Представьте, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $692,914!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $963,866!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 1,049% — это значительно превышает 179% для S&P 500. Не упустите последний список топ-10, доступный при присоединении к Stock Advisor.

Посмотреть 10 акций »

*Возврат акций Advisor на 30 июня 2025 года

У Джеймса Брамли есть акции Coca-Cola. У Motley Fool нет акций ни в одной из упомянутых компаний. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Моя самая умная дивидендная акция для покупки сегодня была изначально опубликована The Motley Fool

Посмотреть комментарии