Запуск спотового ETF на Эфир в США: краткосрочное влияние ограничено, долгосрочное значение значительно

23 июля 2024 года в США официально началась торговля спотовым ETF на Эфир, что совпало с 10-летием первой публичной распродажи Эфира. Это событие имеет большое значение для устойчивого развития криптомира и знаменует собой важный шаг в интеграции POS блокчейна в мейнстрим финансового мира. Оно привлечет больше разработчиков к строительству экосистемы Ethereum, одновременно прокладывая путь для других криптоинфраструктур в мейнстрим, что имеет существенное значение для процесса популяризации блокчейна.

Однако из-за регуляторных ограничений, не позволяющих ставить, инвесторы, держащие ETF, будут получать на 3%-5% меньше дохода от стекинга по сравнению с прямым владением токенами Ethereum. Учитывая высокую планку понимания Ethereum для широкой аудитории, краткосрочное влияние выхода ETF на цену Ethereum может быть не таким значительным, как влияние спотового ETF на цену BTC. Это больше повышает относительную стабильность цены Ethereum и снижает волатильность.

Один. Краткосрочные последствия: Силы покупателей и продавцов не столь сильны, как у биткойн-ETF, ожидается ограниченное влияние.

Согласно анализу отслеживания спотового ETF на биткойн, самым значительным фактором влияния на цену монеты является чистый приток за один день, то есть объем новых покупок и продаж, который приносит наличная подача и выкуп ETF в криптомире. Спотовый ETF на Эфир в США имеет такую же механику подачи и выкупа, как и спотовый ETF на биткойн, и поддерживает только наличные операции. Однако между ними существуют следующие основные различия:

1. По продаже: в процессе преобразования градиентного эфира (ETHE) в ETF, дополнительно будет создан мини-трест градиентного эфира (ETH) с низкой ставкой, что может немного уменьшить объем продаж.

2. По покупке: Ethereum ETF не позволяет ставить, удержание ETF будет давать на 3%-5% меньшую доходность от стейкинга, чем прямое удержание токенов Эфир. В то же время, общественные инвесторы имеют меньшее понимание Эфира по сравнению с биткойном и могут быть более склонны к вложениям в ETF биткойна с более ясной редкостью.

II. Долгосрочное значение: проложить путь для интеграции других криптоактивов в мэйнстримный мир

Ethereum как крупнейшая публичная цепочка в настоящее время, получение одобрения для Спот ETF является важным шагом к интеграции публичной цепочки в основной финансовый мир. С точки зрения стандартов SEC по одобрению криптовалютных ETF, Эфир соответствует требованиям в таких аспектах, как защита от манипуляций, ликвидность и прозрачность ценообразования. Это открывает путь для последующего входа в поле зрения широких инвесторов большего количества криптоактивов, соответствующих требованиям через Спот ETF.

Одобрение ETF на Эфир еще больше открывает двери для внедрения криптоэкосистемы в основной активный портфель. Можно ожидать, что другие публичные цепочки с большим количеством пользователей и экосистем будут постепенно интегрироваться в основной мир. В то же время основные финансовые активы также будут постепенно переводиться в криптомир через токены RWA(Real World Assets), что обеспечит эффективное обращение глобальных финансовых активов.

Если одобрение биткойн-ETF является ключом к открытию новой эпохи слияния криптовалют и традиционных финансов, то одобрение эфириум-ETF является первым шагом к входу в эту дверь. В течение 1-2 лет различия в восприятии между новыми и старыми участниками криптоэкосистемы могут стать ключевым фактором, влияющим на колебания цен на криптовалюту и создающим инвестиционные возможности. Процесс интеграции новых активов в мэйнстримный мир часто сопровождается разногласиями и волатильностью, что приведет к множеству ожидаемых инвестиционных возможностей.