Пауэлл сваливает вину! Без Трампа я бы уже снизил процентные ставки!

Источник: Китайский фондовый репортер Тайлер

Всем привет, обратите внимание на последние новости о снижении процентных ставок от председателя ФРС Пауэлла.

Пауэлл: Если бы не тарифы, Федеральная резервная система уже снизила бы процентные ставки.

1 июля председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что если бы не тарифный план, предложенный Трампом, Федеральная резервная система сейчас, вероятно, приняла бы более мягкую монетарную политику.

На форуме Европейского центрального банка, который прошел в Синтре, Пауэлл в ходе панельной дискуссии ответил на вопрос: если бы Трамп в начале этого года не объявил о введении тарифов на многочисленные иностранные торговые партнеры, снизила ли бы Федеральная резервная система процентные ставки снова? На это Пауэлл ответил: «Я думаю, что да».

Пауэлл добавил: «На самом деле, когда мы увидели масштабы тарифов, мы решили не предпринимать никаких действий, поскольку все инфляционные ожидания в отношении США значительно возросли из-за тарифов.»

Выступление Пауэлла показало, что, несмотря на растущее давление со стороны Белого дома, Федеральная резервная система по-прежнему сохраняет выжидательную позицию в отношении своей процентной политики.

В прошлом месяце Федеральная резервная система снова оставила ключевую процентную ставку без изменений. С декабря прошлого года ставка колебалась в диапазоне от 4,25% до 4,5%.

Федеральный комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы (FOMC) через так называемую точечную диаграмму показал, что к концу 2025 года могут быть две снижения ставок. Однако Пауэлл на пресс-конференции в прошлом месяце заявил, что Федеральная резервная система «готова оставаться в стороне».

Когда его спросили, не слишком ли рано снижать процентные ставки в июле, Пауэлл ответил: «Я сейчас действительно не могу сказать, это будет зависеть от данных.»

Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры фьючерсов на федеральные фонды ожидают, что вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки на уровне 0 в июле, превышает 76%.

Пауэлл сказал на панельной дискуссии во вторник: «Мы собираемся заседать по мере необходимости. Я не исключаю ни одно заседание и не включаю его напрямую в план. Это полностью зависит от того, как будут развиваться данные.»

Пауэлл заявил, что он ожидает, что влияние тарифов проявится в данных по инфляции в ближайшие месяцы, при этом также признавая, что существует множество неопределенностей. «Мы внимательно следим за этим. Мы ожидаем, что летом увидим некоторые более высокие показатели (инфляции).»

Однако он добавил, что лица, принимающие решения, также подготовились к реагированию, признав, что эти последствия «могут быть выше или ниже, чем мы ожидали, а также могут возникнуть раньше или позже».

Федеральная резервная система испытывает затруднения между прогнозами и последними данными.

Федеральной резервной системе в настоящее время приходится сталкиваться с неловкой ситуацией: с одной стороны, это её прогнозы по инфляции, с другой - последние данные, которые ещё не отражают явного давления.

С начала года Федеральная резервная система не снижала процентные ставки, несмотря на постоянное давление со стороны Трампа. Частично это связано с необходимостью подтвердить, станет ли рост цен, вызванный тарифами, более устойчивой инфляцией. Однако до сих пор такого роста не наблюдается.

Пауэлл сказал: «Мы считаем, что самый надежный подход — это сохранять терпение, продолжать наблюдать и смотреть, каковы будут эти последствия.»

В июне члены Федеральной резервной системы единогласно проголосовали за то, чтобы снова оставить процентные ставки без изменений. Однако последние квартальные прогнозы показывают, что у чиновников возникли разногласия по поводу будущих тенденций процентных ставок.

10 чиновников ожидают, что в этом году как минимум дважды будет снижена процентная ставка, в то время как 7 чиновников предполагают, что до конца 2025 года ставки не будут снижены, а еще 2 чиновника ожидают только одно снижение ставки до конца года.

Трамп ввел новые тарифы на десятки американских торговых партнеров, и его постоянные колебания в конкретных ставках и ходе достижения торговых соглашений создают неопределенность для экономических перспектив. Рынок в целом предсказывает, что эти тарифы повысят инфляционное давление и замедлят экономический рост.

Однако, судя по экономическим данным, ни цены, ни рынок труда в настоящее время практически не демонстрируют явного влияния тарифов. Трамп и несколько высокопоставленных чиновников его администрации также зацепились за этот момент, продолжая оказывать давление с требованием как можно быстрее снизить процентные ставки.

Пауэлл сказал: «Мы всегда подчеркивали, что время, масштаб и продолжительность инфляции являются крайне неопределенными.»

Два члена Совета управляющих Федеральной резервной системы, назначенные Трампом, Уоллер и Бауман, заявили, что возможно, уже на заседании в этом месяце будет принято решение о снижении процентной ставки. Оба отметили, что недавние умеренные экономические данные являются одной из причин, поддерживающих их точку зрения.