QCP: Рынок проявляет частный интерес к бычьему поведению в третьем квартале, ожидания о неизменности процентной ставки усиливаются.

4 июня QCP опубликовала сегодняшний отчет по рынку, и неожиданный рост рабочих мест усилил рисковые настроения в рамках подготовки к пятничным ключевым данным по занятости в несельскохозяйственном секторе, при этом S&P 500 постепенно приближается к психологически важной отметке в 6000 пунктов. Сильные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе укрепят мнение ФРС об устойчивости рынка труда, что еще больше укрепит ожидания того, что процентные ставки останутся неизменными. На торговом фронте рынок остается в стороне в ожидании американо-китайских переговоров. Волатильность биткоина несколько снизилась, спотовая цена стабилизировалась около привычных 105 000 долларов; Подразумеваемая волатильность за 1 месяц опустилась ниже 40. Биткоин продолжает торговаться в диапазоне с легким открытым интересом и нормализованной асимметрией, что говорит об отсутствии веры в направление. С мая кривая волатильности сгладилась от середины до бэк-энда, отражая аналогичное снижение VIX, что привело к оппортунистической торговле на длинных позициях волатильности. Примечательно, что колл-опцион на $130 000 был куплен при волатильности 47 в сентябре, что свидетельствует о локальном интересе к бычьему настрою в третьем квартале. Забегая вперед, можно сказать, что третий квартал, вероятно, будет более сложным. Влияние, связанное с тарифами, может начать просачиваться в макроэкономические данные, в то время как фискальные риски, связанные с BBB и потолком долга, могут привести к общей волатильности. В отсутствие явного катализатора биткоин вряд ли сможет существенно вырваться из текущего диапазона.