Источник: Coinbase; перевод: Дэн Тун, Золотая экономика
Резюме
Переговоры между Китаем и США начнутся в это воскресенье в Швейцарии, что может стать основным двигателем рынка.
Нью-Гэмпшир первым принял стратегический закон о резервировании биткойнов, другие штаты также рассматривают возможность принятия аналогичных мер. Сенат США отклонил законопроект о стейблкойнах (GENIUS Act).
Рынок, похоже, удовлетворен результатами торгового соглашения между США и Великобританией, в то время как переговоры между США и Китаем (или, точнее, «переговоры по снижению») начнутся в это воскресенье в Швейцарии. Президент Трамп заявил, что если переговоры будут успешными, тарифы на китайские товары могут быть снижены. Напомним, что 90-дневная отсрочка тарифов (объявленная 9 апреля) означает, что у нас есть еще около двух месяцев на заключение любых новых торговых соглашений, и потеря динамики в этой области может повлиять на рискованное отношение к различным активам, включая криптовалюту. Тем не менее, предварительные результаты кажутся обнадеживающими, особенно с учетом того, что Япония стремится достичь соглашения в июне. Эти соглашения могут помочь смягчить торговые барьеры в сфере полупроводников, что крайне важно для снижения беспокойства инвесторов по поводу экономической активности.
** Торговые переговоры сейчас остаются самым важным драйвером рынка, о чем свидетельствует вялая реакция рынка на заседание FOMC ФРС 7 мая. ** Хотя акции изначально слабо отреагировали на осторожное заявление председателя ФРС Джерома Пауэлла о снижении ставок, администрация Трампа изменила тенденцию после объявления о планах снять запрет президента Байдена на экспорт чипов искусственного интеллекта. На наш взгляд, это продолжает указывать на то, что выпуклость вокруг новостных заголовков остается высокой, что приводит к непривлекательному соотношению риск/доходность для коротких позиций. **
На данный момент криптовалюты хорошо отреагировали на недавние макроэкономические события, и на этой неделе биткоин сильно восстановился до отметки в 100 000 долларов. После чистого оттока в феврале и марте спотовые биткоин-ETF привлекли $2,96 млрд чистого притока в прошлом месяце. ** Учитывая, что фонды с кредитным плечом увеличили свои чистые короткие позиции на Чикагской товарной бирже (CME) фьючерсами на биткоин всего на $619 млн в апреле, согласно последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), предполагая, что эти средства были в основном направленными потоками, и не связанные с базисом. За первые восемь дней мая в эти ETF поступило еще $1,58 млрд. Важно отметить, что крайний срок подачи заявок по форме 13F за первый квартал 2025 года — 15 мая, поэтому на следующей неделе мы более подробно рассмотрим, какие ETF купили эти ETF в первом квартале 2025 года.
** Что касается регулирования, Нью-Гэмпшир стал первым штатом США, принявшим на этой неделе Закон о стратегическом резерве биткоинов, сигнализируя о том, что его политическая поддержка принятия биткоина будет еще больше усилена. В настоящее время 28 штатов рассматривают законодательные предложения по созданию стратегических резервов биткоина или включению биткоина в управляемые фонды. ** На сегодняшний день восемь из этих штатов — Флорида, Монтана, Северная Дакота, Оклахома, Пенсильвания, Южная Дакота, Юта и Вайоминг — наложили вето на эти предложения, а еще 19 все еще находятся на рассмотрении.
Губернатор Аризоны наложил вето на законопроект SB1025, разрешающий пенсионным фондам штата инвестировать в криптовалюту, но одобрил законопроект HB2794, позволяющий штату хранить нераспределенные цифровые активы. Законопроект SB1373 Аризоны (создание стратегического резервного фонда цифровых активов) в настоящее время все еще находится на столе губернатора. Кроме того, вчера Сенат США на общем голосовании не одобрил законопроект о стейблкойнах "Законопроект GENIUS", за который проголосовали только 48 сенаторов, что ниже необходимого порога в 60 голосов для предотвращения долгих дебатов. Тем не менее, это вето не ослабило риск-премию для большинства криптоактивов.
Coinbase приобрела Deribit
Coinbase, благодаря знаковому приобретению Deribit, произвел фурор в области деривативов. Deribit является ведущей мировой биржей опционов на криптовалюту с объемом открытого интереса около 30 миллиардов долларов. Эта стратегическая мера Coinbase сделала ее одной из ведущих мировых платформ для криптовалютных деривативов, предлагая самые полные продукты на рынке и обслуживая институциональных и опытных трейдеров. Объединив мощные функции опционов Deribit с зрелыми спотовыми, фьючерсными и бессрочными фьючерсными продуктами Coinbase, трейдеры смогут эффективно торговать различными продуктами на одной платформе.
Данная покупка заложила основу для быстрого глобального расширения и открыла возможности на процветающем рынке деривативов, особенно в тот момент, когда криптовалютные опционы готовятся к экспоненциальному росту, подобному буму опционов на акции в 90-х годах. В то же время, начиная с сегодняшнего дня (9 мая), биржа деривативов Coinbase запустит круглосуточную торговлю фьючерсами на контракты BTC и ETH, предоставляя американским трейдерам непрерывное управление рисками. Кроме того, Coinbase разрабатывает бессрочные контракты, призванные сократить разрыв между рынками криптовалютных деривативов в США и мире, предлагая инновационные решения, адаптированные для криптовалютных трейдеров, которые регулируются и удобны.
В сети: Спор об OP_RETURN биткойна
В биткоин-сообществе ведутся жаркие споры о предлагаемом обновлении, которое разработчики ядра планируют реализовать в предстоящем релизе (дата пока не определена). Это изменение решает проблему хранения данных с полями OP_RETURN в транзакциях, подход, который раньше ограничивался предотвращением спама, но все чаще используется в неденежных целях. В то время как некоторые разработчики считают, что снятие ограничения на размер в 80 байт является прагматичным решением неизбежной проблемы использования данных, бескомпромиссные критики утверждают, что это приведет к раздуванию сети и нормализации поведения, которое подрывает основную идею валюты Биткойн. Тем не менее, мы считаем, что предоставление менее навязчивых методов, таких как расширение поля OP_RETURN, может на самом деле помочь увести хранение данных в сети от разрушительных практик без навязывания ограничительных компромиссов, которые могут нанести ущерб духу ядра биткоина.
На этой неделе рынок криптовалют значительно вырос, Биткойн (BTC) преодолел отметку в 100000 долларов, а Эфир (ETH) превысил 2000 долларов. Этот бычий импульс в значительной степени обусловлен оптимизмом, вызванным объявлением о торговом соглашении между США и Великобританией, а также продолжающимся сильным притоком институциональных инвесторов в американские спотовые ETF на Биткойн. В преддверии следующей недели внимание рынка будет сосредоточено на ключевых данных по инфляции в США (индекс потребительских цен (CPI) и индекс цен производителей (PPI)), а также данных по розничным продажам. Сохранение Биткойна выше психологического уровня в 100000 долларов имеет решающее значение для поддержания позитивного настроения на рынке.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Coinbase: Какова основная причина, подтолкнувшая рынок шифрования на этой неделе?
Источник: Coinbase; перевод: Дэн Тун, Золотая экономика
Резюме
Рынок, похоже, удовлетворен результатами торгового соглашения между США и Великобританией, в то время как переговоры между США и Китаем (или, точнее, «переговоры по снижению») начнутся в это воскресенье в Швейцарии. Президент Трамп заявил, что если переговоры будут успешными, тарифы на китайские товары могут быть снижены. Напомним, что 90-дневная отсрочка тарифов (объявленная 9 апреля) означает, что у нас есть еще около двух месяцев на заключение любых новых торговых соглашений, и потеря динамики в этой области может повлиять на рискованное отношение к различным активам, включая криптовалюту. Тем не менее, предварительные результаты кажутся обнадеживающими, особенно с учетом того, что Япония стремится достичь соглашения в июне. Эти соглашения могут помочь смягчить торговые барьеры в сфере полупроводников, что крайне важно для снижения беспокойства инвесторов по поводу экономической активности.
** Торговые переговоры сейчас остаются самым важным драйвером рынка, о чем свидетельствует вялая реакция рынка на заседание FOMC ФРС 7 мая. ** Хотя акции изначально слабо отреагировали на осторожное заявление председателя ФРС Джерома Пауэлла о снижении ставок, администрация Трампа изменила тенденцию после объявления о планах снять запрет президента Байдена на экспорт чипов искусственного интеллекта. На наш взгляд, это продолжает указывать на то, что выпуклость вокруг новостных заголовков остается высокой, что приводит к непривлекательному соотношению риск/доходность для коротких позиций. **
На данный момент криптовалюты хорошо отреагировали на недавние макроэкономические события, и на этой неделе биткоин сильно восстановился до отметки в 100 000 долларов. После чистого оттока в феврале и марте спотовые биткоин-ETF привлекли $2,96 млрд чистого притока в прошлом месяце. ** Учитывая, что фонды с кредитным плечом увеличили свои чистые короткие позиции на Чикагской товарной бирже (CME) фьючерсами на биткоин всего на $619 млн в апреле, согласно последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), предполагая, что эти средства были в основном направленными потоками, и не связанные с базисом. За первые восемь дней мая в эти ETF поступило еще $1,58 млрд. Важно отметить, что крайний срок подачи заявок по форме 13F за первый квартал 2025 года — 15 мая, поэтому на следующей неделе мы более подробно рассмотрим, какие ETF купили эти ETF в первом квартале 2025 года.
! UDmGEWfKANiUrfjAkUNIBg8YtBIhDHyWoVH0m8MQ.jpeg
** Что касается регулирования, Нью-Гэмпшир стал первым штатом США, принявшим на этой неделе Закон о стратегическом резерве биткоинов, сигнализируя о том, что его политическая поддержка принятия биткоина будет еще больше усилена. В настоящее время 28 штатов рассматривают законодательные предложения по созданию стратегических резервов биткоина или включению биткоина в управляемые фонды. ** На сегодняшний день восемь из этих штатов — Флорида, Монтана, Северная Дакота, Оклахома, Пенсильвания, Южная Дакота, Юта и Вайоминг — наложили вето на эти предложения, а еще 19 все еще находятся на рассмотрении.
Губернатор Аризоны наложил вето на законопроект SB1025, разрешающий пенсионным фондам штата инвестировать в криптовалюту, но одобрил законопроект HB2794, позволяющий штату хранить нераспределенные цифровые активы. Законопроект SB1373 Аризоны (создание стратегического резервного фонда цифровых активов) в настоящее время все еще находится на столе губернатора. Кроме того, вчера Сенат США на общем голосовании не одобрил законопроект о стейблкойнах "Законопроект GENIUS", за который проголосовали только 48 сенаторов, что ниже необходимого порога в 60 голосов для предотвращения долгих дебатов. Тем не менее, это вето не ослабило риск-премию для большинства криптоактивов.
Coinbase приобрела Deribit
Coinbase, благодаря знаковому приобретению Deribit, произвел фурор в области деривативов. Deribit является ведущей мировой биржей опционов на криптовалюту с объемом открытого интереса около 30 миллиардов долларов. Эта стратегическая мера Coinbase сделала ее одной из ведущих мировых платформ для криптовалютных деривативов, предлагая самые полные продукты на рынке и обслуживая институциональных и опытных трейдеров. Объединив мощные функции опционов Deribit с зрелыми спотовыми, фьючерсными и бессрочными фьючерсными продуктами Coinbase, трейдеры смогут эффективно торговать различными продуктами на одной платформе.
Данная покупка заложила основу для быстрого глобального расширения и открыла возможности на процветающем рынке деривативов, особенно в тот момент, когда криптовалютные опционы готовятся к экспоненциальному росту, подобному буму опционов на акции в 90-х годах. В то же время, начиная с сегодняшнего дня (9 мая), биржа деривативов Coinbase запустит круглосуточную торговлю фьючерсами на контракты BTC и ETH, предоставляя американским трейдерам непрерывное управление рисками. Кроме того, Coinbase разрабатывает бессрочные контракты, призванные сократить разрыв между рынками криптовалютных деривативов в США и мире, предлагая инновационные решения, адаптированные для криптовалютных трейдеров, которые регулируются и удобны.
В сети: Спор об OP_RETURN биткойна
В биткоин-сообществе ведутся жаркие споры о предлагаемом обновлении, которое разработчики ядра планируют реализовать в предстоящем релизе (дата пока не определена). Это изменение решает проблему хранения данных с полями OP_RETURN в транзакциях, подход, который раньше ограничивался предотвращением спама, но все чаще используется в неденежных целях. В то время как некоторые разработчики считают, что снятие ограничения на размер в 80 байт является прагматичным решением неизбежной проблемы использования данных, бескомпромиссные критики утверждают, что это приведет к раздуванию сети и нормализации поведения, которое подрывает основную идею валюты Биткойн. Тем не менее, мы считаем, что предоставление менее навязчивых методов, таких как расширение поля OP_RETURN, может на самом деле помочь увести хранение данных в сети от разрушительных практик без навязывания ограничительных компромиссов, которые могут нанести ущерб духу ядра биткоина.
Криптовалюта и традиционные активы
! gp7RMJG0Co4v57upGjC7zWA3rSXkadFDUvwPcAaZ.jpeg
! IRwAbAHlmm2WdsUoTrkgplJijHQtS8Omo9VhJvlC.jpeg
Обзор биржи Coinbase и CES
На этой неделе рынок криптовалют значительно вырос, Биткойн (BTC) преодолел отметку в 100000 долларов, а Эфир (ETH) превысил 2000 долларов. Этот бычий импульс в значительной степени обусловлен оптимизмом, вызванным объявлением о торговом соглашении между США и Великобританией, а также продолжающимся сильным притоком институциональных инвесторов в американские спотовые ETF на Биткойн. В преддверии следующей недели внимание рынка будет сосредоточено на ключевых данных по инфляции в США (индекс потребительских цен (CPI) и индекс цен производителей (PPI)), а также данных по розничным продажам. Сохранение Биткойна выше психологического уровня в 100000 долларов имеет решающее значение для поддержания позитивного настроения на рынке.
! 6huin6RiWTAzhYLZDAIuB89o5TwEQBsBCTUAh66r.jpeg
! c3We6rr3MTMCncz2xLA6DGZ27kj65dMMNM74zZ4j.jpeg
Процентная ставка финансирования
! Qv7kpWKtw489ojRh7lxvpfRVTwFtkjC3zLvFaseP.jpeg