В апреле Solana сохраняла среднее количество транзакций более 93 миллионов в день, и к 30 апреля их общее количество достигло 2,8 миллиарда, продолжая лидировать среди всех блокчейнов.
Данные о потоках средств по публичным блокчейнам за апрель, по состоянию на 28 апреля, показывают, что Ethereum зафиксировал чистый приток более 904 миллионов долларов, что является наивысшим показателем в сети.
Кошельки, владеющие более 10,000 BTC, имеют накопленный балл от 0.9 до 1, что указывает на почти полное состояние чистых покупок.
Чистый прирост UTXO BTC продолжает оставаться положительным, показывая восстановление динамики, новые адреса по-прежнему составляют в среднем 300 000 в день, а рост в основном обусловлен существующими пользователями.
По состоянию на 28 апреля на платформе LaunchLab было создано 25 207 токенов, а процент выпуска составляет около 0,84%.
$TRUMP, воспользовавшись гольф-ужином и визитом в Белый дом, вызвал рыночный бум, цена резко выросла более чем на 50%, при этом количество держателей токенов и активность на блокчейне синхронно увеличились.
Сводка данных на блокчейне
Общая ситуация на блокчейне
Дневной объем торгов на блокчейне
В апреле Solana поддерживала среднее количество более 93 миллионов транзакций в день, по состоянию на 30 апреля общее количество достигло 2,8 миллиарда, продолжая лидировать среди всех блокчейнов. Base и Sui стабильно находились в диапазоне 7 миллионов и 6,1 миллиона транзакций соответственно, демонстрируя высокую активность. Объемы ежедневных транзакций Polygon PoS и Ethereum составили более 2,9 миллиона и 1 миллион транзакций соответственно, показывая относительно стабильную динамику. Объемы транзакций TON и Bitcoin были низкими, в основном составляя от 200 до 400 тысяч транзакций.
В целом, Solana уверенно занимает первое место, в то время как новые цепочки Base и Sui, хоть и имеют пока небольшие масштабы, отличаются частыми взаимодействиями и сильной экосистемной динамикой. Base выигрывает от поддержки экосистемы Coinbase и активного продвижения Meme-токенов, его среднедневной объем торгов стабильно превышает 7 миллионов сделок, а в середине апреля он даже зафиксировал почти 350 тысяч долларов среднедневного дохода от Gas, демонстрируя коммерческий потенциал. Sui, в свою очередь, благодаря преимуществам языка Move и поддержке таких сценариев использования, как игры и NFT, достигает среднедневного объема торгов в 6,1 миллиона сделок, сохраняя высокую частоту взаимодействий. Оба проекта быстро развиваются в среде с низкими комиссиями и высокой интерактивностью, становясь представителями новых перспективных публичных блокчейнов.
Ежедневные газовые сборы каждой цепочки
В апреле доходы от газа Solana продолжали лидировать, средние ежедневные расходы превышали 1,2 миллиона долларов, и к 30 апреля составили 37,5 миллиона долларов. Bitcoin и Ethereum следуют за ним, с ежедневным средним доходом примерно от 500 до 700 тысяч долларов. Base в середине месяца достигла пика почти в 350 тысяч долларов, показав впечатляющие результаты. Средние ежедневные расходы Sui, Polygon PoS и TON все еще остаются ниже 50 тысяч долларов, удерживаясь на низком уровне. В целом, ведущие блокчейны продолжают лидировать по доходам от комиссий, в то время как новые блокчейны, такие как Base, постепенно демонстрируют коммерческий потенциал.
Пользовательская база и экосистемная динамика, стоящие за высокочастотными взаимодействиями Solana
В апреле Solana не только поддерживала среднее значение в 93 миллиона транзакций в день, но и количество активных адресов превышало 4 миллиона, в среднем около 4,5 миллиона в месяц, что показывает, что активность в торговле не только зависит от роботов или единого протокола, но и основана на широкой пользовательской базе. Особенно 11 апреля количество активных адресов однажды превысило 6,2 миллиона, что еще больше подчеркивает концентрацию экосистемного нагрева.
Кроме того, средний дневной доход от газа Solana превышает 1,2 миллиона долларов, что значительно выше, чем у большинства публичных блокчейнов, что свидетельствует о том, что транзакции в сети происходят не только часто, но и имеют реальную поддержку в виде комиссий, а не являются "нулевой стоимостью". Эта тенденция тесно связана с механиками вознаграждения MEV, такими как Jito, где активно работают множество высокочастотных трейдеров и арбитражных роботов, что способствует увеличению комиссий. Платформы выпуска мем-криптов, такие как Pump.fun, продолжают привлекать создателей, а объем операций Swap, поддерживаемый агрегаторскими торговыми платформами, такими как Jupiter, позволяет поддерживать высокий уровень взаимодействия в сети в долгосрочной перспективе. 【3】
Чистый поток мостов для публичных цепей
По данным потоков средств по всем публичным блокчейнам за апрель, по состоянию на 28 апреля Ethereum зафиксировал чистый приток средств свыше 904 миллионов долларов, что ставит его на первое место по всем сетям, изменив тенденцию к постоянному оттоку средств в течение трех предыдущих месяцев и вновь утвердив его основное положение как «места накопления ценности». Эта тенденция возврата средств может быть связана с восстановлением аппетита к риску на рынке, стабилизацией активности на L2 блокчейнах, а также с ростом ожиданий по ETF, что привлекает долгосрочный капитал обратно на основную цепочку.
На новых публичных блокчейнах Sonic демонстрирует впечатляющие результаты, привлекая более 124 миллионов долларов чистого притока за месяц, что позволяет ему занять второе место в рейтинге. Это отражает высокопроизводительную архитектуру и низкие издержки на транзакции, что привлекло внимание новых капиталовложений и признание рыночного потенциала экосистемы. В то же время Base и Arbitrum зафиксировали чистый приток около 64,8 миллиона и 62,1 миллиона долларов соответственно, что показывает, что некоторые L2 сети все еще сохраняют тенденцию к чистому притоку средств, благодаря стабильной базе разработчиков и росту пользователей. В то же время такие мелкие экосистемы, как Sui и Hyperliquid, поддерживают небольшой чистый приток, что отражает их способность привлекать капитал в вертикальных сценах (например, торговля, игры).
Относительно, Berachain зафиксировал чистый отток средств в размере до 704 миллионов долларов, что является самым высоким показателем среди всех цепочек. OP Mainnet и Polygon PoS также продемонстрировали отток в 400 миллионов долларов и 57 миллионов долларов соответственно, что указывает на то, что часть средств была краткосрочно перераспределена в другие публичные цепочки или внецепочечные рынки. В целом, в апреле структура денежных потоков начала восстанавливаться, Ethereum вернулся с силой, Sonic проявил себя, в то время как некоторые ранние горячие проекты сталкиваются с давлением перераспределения средств, и конкурентная структура публичных цепочек тихо меняется.【4】
Анализ ключевых показателей биткойна
В следующем будут отобраны и проанализированы несколько ключевых показателей биткойна, на основе которых будет подведен итог рыночным трендам.
Тенденция покупок биткойнов в зависимости от размера позиций: крупные капиталы продолжают чистую покупку, сигналы на отскок четкие
Согласно данным Glassnode, в последнее время в процессе восстановления цены биткойна крупные держатели капитала явно продолжают проявлять активность по покупке:
• Кошельки, которые хранят более 10,000 BTC, имеют накопленные баллы в диапазоне от 0.9 до 1, что указывает на почти полное состояние чистой покупки.
• Адреса, владеющие от 1,000 до 10,000 BTC, имеют накопленный балл в диапазоне от 0.7 до 0.8, что указывает на то, что данная группа активно увеличивает свои позиции.
• Держатели от 10 до 1,000 BTC, накопившие баллы, восстанавливаются до примерно 0.5, что показывает их переход от нейтральной позиции к склонности к покупке.
Это означает, что в процессе восстановления после коррекции цены биткойна с середины апреля крупные капиталы (киты) первыми вошли на рынок и продолжают накапливать активы, что постепенно восстанавливает доверие к рынку. Такие средства всегда оказывают значительное влияние на ценовые тенденции, а их сосредоточение в позициях обычно рассматривается как важный сигнал для роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Чистый рост UTXO стал положительным, активность в сети Биткойн возросла.
UTXO (непотраченные выходы транзакций) — это самая основная единица учета в биткойне, которую можно рассматривать как еще не использованные «мелочи», контролируемые закрытым ключом соответствующего адреса, до тех пор, пока они не будут использованы в следующей транзакции. Этот механизм обеспечивает прозрачность и отслеживаемость блокчейна и является ядром децентрализованной структуры биткойна. Изменение общего количества UTXO отражает активность в сети: увеличение обычно указывает на рост частоты транзакций, увеличение числа новых адресов или распределение средств, что свидетельствует о активности сети; уменьшение может указывать на консолидацию транзакций, снижение числа пользователей или ожидание на рынке, что отражает замедление использования сети.
Согласно данным Glassnode, начиная с 11 апреля, чистый рост UTXO продолжает оставаться положительным, зеленые столбцы явно увеличиваются, что показывает, что активность в сети постепенно восстанавливается, а действия по сделкам на блокчейне становятся более частыми. В то же время общий объем UTXO также начинает расти, что соответствует тенденции роста цен на биткойн, что может указывать на то, что рынок, возможно, проходит через новый цикл роста или находится на стадии раннего восстановления. Этот индикатор предоставляет важную информацию о потоке средств на блокчейне и вовлеченности пользователей и часто рассматривается как опережающий сигнал для оценки активности на рынке и здоровья блокчейна.
Стоит отметить, что, несмотря на то, что UTXO в апреле перешел в положительный рост, отражая увеличение активности цепочки транзакций, количество новых адресов (Number of New Addresses) не показало значительного роста. Согласно данным Glassnode, в апреле количество новых адресов в основном колебалось в пределах от 300 до 350 тысяч в день, без явных прорывов, что показывает, что текущее восстановление на цепочке в большей степени связано с возвращением существующих пользователей и увеличением частоты транзакций, а не с приходом новых инвесторов.
Эта структурная характеристика указывает на то, что текущий рынок все еще находится на стадии восстановления, управляемой существующими пользователями, и новые пользователи еще не сформировали трендового роста. Несмотря на общее улучшение ончейн-метрик, для поддержки более долгосрочного роста цен по-прежнему необходимо внимательно следить за тем, увеличивается ли количество новых адресов одновременно с ростом цен, чтобы подтвердить, что рынок вошел в новую стадию «толчка со стороны новых средств».【8】
Доля адресов с прибылью по биткойнам возросла до 93%, рыночное настроение улучшается
В то время как существующие пользователи возвращаются и увеличивают частоту взаимодействия, рыночные настроения также постепенно улучшаются с ростом цен, что можно дополнительно наблюдать по изменению пропорции прибыльных адресов. Согласно данным Glassnode, в недавний период, во время восстановления цен на биткойн, пропорция адресов, находящихся в прибыли, также возросла. Этот индикатор (Процент адресов в прибыли) представляет собой долю адресов, у которых текущая цена монеты выше средней цены покупки адреса, и может использоваться для оценки общего состояния «прибыли от удержания монет» на рынке.
Согласно графику, с середины апреля, когда цена биткойна начала расти, данный коэффициент быстро увеличился и в настоящее время достиг 93%. Это означает, что большинство инвесторов вернулись к прибыльному состоянию, и давление от временных убытков, вызванных предыдущими корректировками, быстро уменьшается. Эта тенденция обычно предвещает изменение рыночных настроений с пессимистичных на нейтральные или даже оптимистичные, что не только помогает стимулировать новый покупательский импульс, но также может сопровождаться частичной фиксацией прибыли. Если цена продолжит оставаться на высоком уровне и приведет к дальнейшему увеличению доли прибыльных адресов, рынок может войти в начальную стадию нового цикла роста.
Сводка рыночных тенденций
В апреле наблюдается дифференциация экосистемы на блокчейне: Solana уверенно занимает первое место как по объему торгов, так и по доходам от Gas, демонстрируя свою сильную позицию как основная цепочка; активность Base и Sui увеличивается, проявляя потенциал. Хотя Ethereum лидирует по притоку средств, его активность на блокчейне относительно стабильна; Berachain, Polygon PoS и другие сталкиваются с давлением от оттока средств. В целом, основные цепочки укрепляют свои позиции, в то время как конкуренция среди новых цепочек усиливается.
Согласно комплексным данным блокчейна, биткойн в настоящее время находится на ранней стадии структурной коррекции. Крупные держатели токенов первыми вошли на рынок и продолжают наращивать свои позиции, что стало важным фактором в восстановлении цен. С начала апреля незатронутые выходы транзакций (UTXO) начали расти, частота транзакций и активность сети увеличиваются, что говорит о восстановлении динамики на блокчейне. Однако стоит отметить, что данные Glassnode показывают, что количество новых адресов в апреле не увеличилось значительно, в среднем оставаясь в пределах от 300 тысяч до 350 тысяч в день, что означает, что текущее восстановление в основном обусловлено существующими пользователями, и еще не произошло широкого притока новых средств.
В то же время доля прибыльных адресов быстро восстановилась до 93%, что отражает, что большинство инвесторов на рынке вернулись к прибыльному состоянию, а панические настроения явно ослабли, и эмоциональный фон постепенно переходит в нейтральный с уклоном в сторону роста. Если цена и активные показатели в сети продолжают укрепляться и будут способствовать синхронному росту числа новых пользователей, рынок может ожидать дальнейшего притока средств, входящих в следующий цикл роста.
Популярные проекты и динамика токенов
Обзор данных популярных проектов
Лабораторий LaunchLab
Головная децентрализованная биржа Solana Raydium официально запустила платформу для выпуска токенов LaunchLab 16 апреля, предоставляя создателям и разработчикам инструменты для выпуска токенов на блокчейне с низким порогом входа и без цензуры. Пользователи могут использовать различные кривые ценообразования (линейные, экспоненциальные, логарифмические) и активы для报价 (например, SOL) для выпуска токенов, а также интегрировать AMM V4 и механизмы блокировки; создатели также смогут продолжать получать 10% от торговых комиссий AMM после «выпуска» токена.
Запущенная почти две недели назад, на платформе LaunchLab по состоянию на 28 апреля было создано 25 207 токенов, из которых лишь 211 (0,84%) успешно привлекли финансирование и были перенесены в AMM ликвидный пул, что свидетельствует о высоком уровне требований для успеха. Пик создания токенов пришелся на 27 апреля, когда за один день было создано более 7 500 токенов; в то время как пик выпусков токенов пришелся на 25 и 26 апреля, и за два дня было выпущено более 110 токенов. В целом, хотя LaunchLab снизил барьеры для выпуска токенов, успех проекта по-прежнему в значительной степени зависит от силы команды и признания на рынке.
В качестве примера 28 апреля на блокчейне Solana два основных токеновых платформы резко контрастируют:
• Pump.fun создал 29,612 токенов, из которых 1,327 успешно выпустились, процент выпуска составляет 4.5%.
• LaunchLab Raydium создал 4,272 токена, из которых 104 успешно выпустились, что составляет 2,4% уровень выпуска, что значительно ниже, чем у Pump.fun.【12】
Количество новых монет, созданных Pump.fun, долгое время занимает большую долю от общего объема эмиссии на всей сети Solana, и даже после запуска LaunchLab эта доля остается на высоком уровне. Особенно в начале марта и в конце апреля доля ежедневной эмиссии Pump.fun однажды превышала 65%, что показывает, что она по-прежнему сохраняет лидерство по количеству эмиссий и активности пользователей. Хотя LaunchLab предлагает более гибкий механизм эмиссии и экономические стимулы, с точки зрения проникновения и доминирования на рынке Pump.fun все еще является основной платформой для эмиссии монет на текущем Solana.
В целом, как новая платформа для выпуска токенов, запущенная Raydium, LaunchLab быстро собрала большое количество создателей и участников проекта за короткий период времени, продемонстрировав сильную экологическую привлекательность и жизнеспособность инноваций в сети. Несмотря на то, что общий уровень выпуска все еще находится на ранних стадиях разработки, платформа успешно снизила порог эмиссии, обогатила разнообразие приложений и активов в цепочке Solana, а также заложила прочную основу для инкубации и роста более качественных проектов в будущем. Ожидается, что благодаря постоянному совершенствованию рыночного механизма и постепенному развитию экосистемы сообщества LaunchLab станет важной силой для продвижения финансовых инноваций и вовлечения пользователей в цепочку Solana.
Обзор данных популярных токенов
$TRUMP —— TRUMP токен является мем-койной на тему политических деятелей, развернутой на высокопроизводительных блокчейнах, таких как Solana, и привлекает внимание разработчиков благодаря низким транзакционным издержкам и удобному механизму выпуска. Этот токен основан на общественном имидже действующего президента США Дональда Трампа и широко используется в секторе PolitiFi (политические финансы), сочетая культурные особенности сообщества, актуальные события и распространение через социальные медиа, что успешно привлекло внимание рынка.
Активность на цепочке
Цена на $TRUMP в этот раз резко возросла в основном под воздействием рыночных новостей. Президент Трамп 24 апреля объявил, что в мае в клубе для гольфа неподалеку от Вашингтона он будет ужинать с первыми 220 держателями $TRUMP и специально пригласит 25 лучших держателей для участия в закрытой встрече и экскурсии по Белому дому. Эта новость быстро распространилась в социальных сетях, разжигая рыночные настроения и в кратчайшие сроки увеличив цену $TRUMP более чем на 50%, что сделало его одной из центральных тем на рынке мемных монет в последнее время.【14】
Это событие не только значительно повысило ончейн-активность $TRUMP, но и привело к возобновлению внимания к потенциалу пространства PolitiFi. Инвесторы начинают активно участвовать в соревновании за ранжирование позиций и обращают внимание на то, появятся ли в будущем еще подобные механизмы стимулирования акций. Ончейн-данные показывают, что с момента объявления новости 24 апреля количество $TRUMP адресов, владеющих более 1 000 долларов, увеличилось с примерно 18 000 до 21 900, увеличившись более чем на 21%; Общее количество адресов также выросло с 640 000 до 643 000, что еще раз подтверждает, что рынок распространился от основного сообщества до более широкого круга групп пользователей, демонстрируя сильную коммуникативную и привлекательную способность политических мем-монет, движимых темами. 【15】【16】
Стоит отметить, что, согласно данным Chainalysis, с момента запуска $TRUMP его команда发行已经 через торговые комиссии накопила более 320 миллионов долларов дохода, что отражает сильные способности проекта к привлечению средств помимо спекуляций. 5 мая Трамп снова рекламировал предстоящий ужин, который состоится 22 мая, продолжая усиливать интерес и обсуждение на рынке. Этот феномен подчеркивает тенденцию к диверсификации потоков капитала на крипторынке и напоминает инвесторам о необходимости сохранять осведомленность о рисках при работе с такими высоковолатильными активами, осторожно оценивая их долгосрочную ценность и устойчивость.【17】
Резюме
К апрелю 2025 года на цепочке экосистема будет заметно дифференцирована. Solana благодаря среднему дневному объему торгов более 93 миллионов транзакций и более 4,5 миллионов активных адресов продолжает уверенно удерживать лидерство среди основных цепочек, средний дневной доход от Gas превышает 1,2 миллиона долларов, что свидетельствует о том, что ее торговая активность основана на реальной пользовательской базе и извлекает выгоду из активных экосистемных взаимодействий и бурного роста создания токенов. Активность Base и Sui также возрастает, демонстрируя рост новых цепочек.
Структура биткойн-цепочки продолжает улучшаться, крупные адреса увеличивают свои активы, UTXO становятся положительными, а доля прибыльных адресов восстанавливается (достигая 93%), что поддерживает восстановление рыночной уверенности. Однако количество новых адресов остается на уровне 300–350 тысяч в день, что показывает, что текущий рост все еще основан на существующих пользователях, а широкое привлечение новых средств еще не полностью запущено.
Что касается популярных проектов, LaunchLab экосистемы Solana быстро собирает ресурсы создателей, обогащая структуру ончейн-активов; политическая мем-криптовалюта $TRUMP, используя оффлайн-темы и стимулы сообщества, достигла краткосрочного роста цены более чем на 50%, и количество пользователей, держащих токены в сети, значительно увеличилось. Согласно данным Chainalysis, их команда по выпуску криптовалюты уже накопила более 320 миллионов долларов дохода от комиссий, подчеркивая их двойные преимущества в области распространения и способности привлекать средства.
В целом, активность на блокчейне и движение средств синхронно восстанавливаются, развитие экосистемы постепенно расширяется от базового уровня до уровня приложений. В сочетании с восстановлением рыночных настроений и повышением аппетита к риску стоит продолжать отслеживать дальнейшие цепочные движения основных активов и горячих протоколов.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Web3 в блокчейне данные интерпретация: в апреле Solana активные сделки, Ethereum возврат средств, структурная отдача Биткойна
Автор: Gate Исследовательский институт
Перепечатка: Лоуренс, Mars Finance
Резюме
В апреле Solana сохраняла среднее количество транзакций более 93 миллионов в день, и к 30 апреля их общее количество достигло 2,8 миллиарда, продолжая лидировать среди всех блокчейнов.
Данные о потоках средств по публичным блокчейнам за апрель, по состоянию на 28 апреля, показывают, что Ethereum зафиксировал чистый приток более 904 миллионов долларов, что является наивысшим показателем в сети.
Кошельки, владеющие более 10,000 BTC, имеют накопленный балл от 0.9 до 1, что указывает на почти полное состояние чистых покупок.
Чистый прирост UTXO BTC продолжает оставаться положительным, показывая восстановление динамики, новые адреса по-прежнему составляют в среднем 300 000 в день, а рост в основном обусловлен существующими пользователями.
По состоянию на 28 апреля на платформе LaunchLab было создано 25 207 токенов, а процент выпуска составляет около 0,84%.
$TRUMP, воспользовавшись гольф-ужином и визитом в Белый дом, вызвал рыночный бум, цена резко выросла более чем на 50%, при этом количество держателей токенов и активность на блокчейне синхронно увеличились.
Сводка данных на блокчейне
Общая ситуация на блокчейне
Дневной объем торгов на блокчейне
В апреле Solana поддерживала среднее количество более 93 миллионов транзакций в день, по состоянию на 30 апреля общее количество достигло 2,8 миллиарда, продолжая лидировать среди всех блокчейнов. Base и Sui стабильно находились в диапазоне 7 миллионов и 6,1 миллиона транзакций соответственно, демонстрируя высокую активность. Объемы ежедневных транзакций Polygon PoS и Ethereum составили более 2,9 миллиона и 1 миллион транзакций соответственно, показывая относительно стабильную динамику. Объемы транзакций TON и Bitcoin были низкими, в основном составляя от 200 до 400 тысяч транзакций.
В целом, Solana уверенно занимает первое место, в то время как новые цепочки Base и Sui, хоть и имеют пока небольшие масштабы, отличаются частыми взаимодействиями и сильной экосистемной динамикой. Base выигрывает от поддержки экосистемы Coinbase и активного продвижения Meme-токенов, его среднедневной объем торгов стабильно превышает 7 миллионов сделок, а в середине апреля он даже зафиксировал почти 350 тысяч долларов среднедневного дохода от Gas, демонстрируя коммерческий потенциал. Sui, в свою очередь, благодаря преимуществам языка Move и поддержке таких сценариев использования, как игры и NFT, достигает среднедневного объема торгов в 6,1 миллиона сделок, сохраняя высокую частоту взаимодействий. Оба проекта быстро развиваются в среде с низкими комиссиями и высокой интерактивностью, становясь представителями новых перспективных публичных блокчейнов.
Ежедневные газовые сборы каждой цепочки
В апреле доходы от газа Solana продолжали лидировать, средние ежедневные расходы превышали 1,2 миллиона долларов, и к 30 апреля составили 37,5 миллиона долларов. Bitcoin и Ethereum следуют за ним, с ежедневным средним доходом примерно от 500 до 700 тысяч долларов. Base в середине месяца достигла пика почти в 350 тысяч долларов, показав впечатляющие результаты. Средние ежедневные расходы Sui, Polygon PoS и TON все еще остаются ниже 50 тысяч долларов, удерживаясь на низком уровне. В целом, ведущие блокчейны продолжают лидировать по доходам от комиссий, в то время как новые блокчейны, такие как Base, постепенно демонстрируют коммерческий потенциал.
Пользовательская база и экосистемная динамика, стоящие за высокочастотными взаимодействиями Solana
В апреле Solana не только поддерживала среднее значение в 93 миллиона транзакций в день, но и количество активных адресов превышало 4 миллиона, в среднем около 4,5 миллиона в месяц, что показывает, что активность в торговле не только зависит от роботов или единого протокола, но и основана на широкой пользовательской базе. Особенно 11 апреля количество активных адресов однажды превысило 6,2 миллиона, что еще больше подчеркивает концентрацию экосистемного нагрева.
Кроме того, средний дневной доход от газа Solana превышает 1,2 миллиона долларов, что значительно выше, чем у большинства публичных блокчейнов, что свидетельствует о том, что транзакции в сети происходят не только часто, но и имеют реальную поддержку в виде комиссий, а не являются "нулевой стоимостью". Эта тенденция тесно связана с механиками вознаграждения MEV, такими как Jito, где активно работают множество высокочастотных трейдеров и арбитражных роботов, что способствует увеличению комиссий. Платформы выпуска мем-криптов, такие как Pump.fun, продолжают привлекать создателей, а объем операций Swap, поддерживаемый агрегаторскими торговыми платформами, такими как Jupiter, позволяет поддерживать высокий уровень взаимодействия в сети в долгосрочной перспективе. 【3】
Чистый поток мостов для публичных цепей
По данным потоков средств по всем публичным блокчейнам за апрель, по состоянию на 28 апреля Ethereum зафиксировал чистый приток средств свыше 904 миллионов долларов, что ставит его на первое место по всем сетям, изменив тенденцию к постоянному оттоку средств в течение трех предыдущих месяцев и вновь утвердив его основное положение как «места накопления ценности». Эта тенденция возврата средств может быть связана с восстановлением аппетита к риску на рынке, стабилизацией активности на L2 блокчейнах, а также с ростом ожиданий по ETF, что привлекает долгосрочный капитал обратно на основную цепочку.
На новых публичных блокчейнах Sonic демонстрирует впечатляющие результаты, привлекая более 124 миллионов долларов чистого притока за месяц, что позволяет ему занять второе место в рейтинге. Это отражает высокопроизводительную архитектуру и низкие издержки на транзакции, что привлекло внимание новых капиталовложений и признание рыночного потенциала экосистемы. В то же время Base и Arbitrum зафиксировали чистый приток около 64,8 миллиона и 62,1 миллиона долларов соответственно, что показывает, что некоторые L2 сети все еще сохраняют тенденцию к чистому притоку средств, благодаря стабильной базе разработчиков и росту пользователей. В то же время такие мелкие экосистемы, как Sui и Hyperliquid, поддерживают небольшой чистый приток, что отражает их способность привлекать капитал в вертикальных сценах (например, торговля, игры).
Относительно, Berachain зафиксировал чистый отток средств в размере до 704 миллионов долларов, что является самым высоким показателем среди всех цепочек. OP Mainnet и Polygon PoS также продемонстрировали отток в 400 миллионов долларов и 57 миллионов долларов соответственно, что указывает на то, что часть средств была краткосрочно перераспределена в другие публичные цепочки или внецепочечные рынки. В целом, в апреле структура денежных потоков начала восстанавливаться, Ethereum вернулся с силой, Sonic проявил себя, в то время как некоторые ранние горячие проекты сталкиваются с давлением перераспределения средств, и конкурентная структура публичных цепочек тихо меняется.【4】
Анализ ключевых показателей биткойна
В следующем будут отобраны и проанализированы несколько ключевых показателей биткойна, на основе которых будет подведен итог рыночным трендам.
Тенденция покупок биткойнов в зависимости от размера позиций: крупные капиталы продолжают чистую покупку, сигналы на отскок четкие
Согласно данным Glassnode, в последнее время в процессе восстановления цены биткойна крупные держатели капитала явно продолжают проявлять активность по покупке:
• Кошельки, которые хранят более 10,000 BTC, имеют накопленные баллы в диапазоне от 0.9 до 1, что указывает на почти полное состояние чистой покупки.
• Адреса, владеющие от 1,000 до 10,000 BTC, имеют накопленный балл в диапазоне от 0.7 до 0.8, что указывает на то, что данная группа активно увеличивает свои позиции.
• Держатели от 10 до 1,000 BTC, накопившие баллы, восстанавливаются до примерно 0.5, что показывает их переход от нейтральной позиции к склонности к покупке.
Это означает, что в процессе восстановления после коррекции цены биткойна с середины апреля крупные капиталы (киты) первыми вошли на рынок и продолжают накапливать активы, что постепенно восстанавливает доверие к рынку. Такие средства всегда оказывают значительное влияние на ценовые тенденции, а их сосредоточение в позициях обычно рассматривается как важный сигнал для роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Чистый рост UTXO стал положительным, активность в сети Биткойн возросла.
UTXO (непотраченные выходы транзакций) — это самая основная единица учета в биткойне, которую можно рассматривать как еще не использованные «мелочи», контролируемые закрытым ключом соответствующего адреса, до тех пор, пока они не будут использованы в следующей транзакции. Этот механизм обеспечивает прозрачность и отслеживаемость блокчейна и является ядром децентрализованной структуры биткойна. Изменение общего количества UTXO отражает активность в сети: увеличение обычно указывает на рост частоты транзакций, увеличение числа новых адресов или распределение средств, что свидетельствует о активности сети; уменьшение может указывать на консолидацию транзакций, снижение числа пользователей или ожидание на рынке, что отражает замедление использования сети.
Согласно данным Glassnode, начиная с 11 апреля, чистый рост UTXO продолжает оставаться положительным, зеленые столбцы явно увеличиваются, что показывает, что активность в сети постепенно восстанавливается, а действия по сделкам на блокчейне становятся более частыми. В то же время общий объем UTXO также начинает расти, что соответствует тенденции роста цен на биткойн, что может указывать на то, что рынок, возможно, проходит через новый цикл роста или находится на стадии раннего восстановления. Этот индикатор предоставляет важную информацию о потоке средств на блокчейне и вовлеченности пользователей и часто рассматривается как опережающий сигнал для оценки активности на рынке и здоровья блокчейна.
Стоит отметить, что, несмотря на то, что UTXO в апреле перешел в положительный рост, отражая увеличение активности цепочки транзакций, количество новых адресов (Number of New Addresses) не показало значительного роста. Согласно данным Glassnode, в апреле количество новых адресов в основном колебалось в пределах от 300 до 350 тысяч в день, без явных прорывов, что показывает, что текущее восстановление на цепочке в большей степени связано с возвращением существующих пользователей и увеличением частоты транзакций, а не с приходом новых инвесторов.
Эта структурная характеристика указывает на то, что текущий рынок все еще находится на стадии восстановления, управляемой существующими пользователями, и новые пользователи еще не сформировали трендового роста. Несмотря на общее улучшение ончейн-метрик, для поддержки более долгосрочного роста цен по-прежнему необходимо внимательно следить за тем, увеличивается ли количество новых адресов одновременно с ростом цен, чтобы подтвердить, что рынок вошел в новую стадию «толчка со стороны новых средств».【8】
Доля адресов с прибылью по биткойнам возросла до 93%, рыночное настроение улучшается
В то время как существующие пользователи возвращаются и увеличивают частоту взаимодействия, рыночные настроения также постепенно улучшаются с ростом цен, что можно дополнительно наблюдать по изменению пропорции прибыльных адресов. Согласно данным Glassnode, в недавний период, во время восстановления цен на биткойн, пропорция адресов, находящихся в прибыли, также возросла. Этот индикатор (Процент адресов в прибыли) представляет собой долю адресов, у которых текущая цена монеты выше средней цены покупки адреса, и может использоваться для оценки общего состояния «прибыли от удержания монет» на рынке.
Согласно графику, с середины апреля, когда цена биткойна начала расти, данный коэффициент быстро увеличился и в настоящее время достиг 93%. Это означает, что большинство инвесторов вернулись к прибыльному состоянию, и давление от временных убытков, вызванных предыдущими корректировками, быстро уменьшается. Эта тенденция обычно предвещает изменение рыночных настроений с пессимистичных на нейтральные или даже оптимистичные, что не только помогает стимулировать новый покупательский импульс, но также может сопровождаться частичной фиксацией прибыли. Если цена продолжит оставаться на высоком уровне и приведет к дальнейшему увеличению доли прибыльных адресов, рынок может войти в начальную стадию нового цикла роста.
Сводка рыночных тенденций
В апреле наблюдается дифференциация экосистемы на блокчейне: Solana уверенно занимает первое место как по объему торгов, так и по доходам от Gas, демонстрируя свою сильную позицию как основная цепочка; активность Base и Sui увеличивается, проявляя потенциал. Хотя Ethereum лидирует по притоку средств, его активность на блокчейне относительно стабильна; Berachain, Polygon PoS и другие сталкиваются с давлением от оттока средств. В целом, основные цепочки укрепляют свои позиции, в то время как конкуренция среди новых цепочек усиливается.
Согласно комплексным данным блокчейна, биткойн в настоящее время находится на ранней стадии структурной коррекции. Крупные держатели токенов первыми вошли на рынок и продолжают наращивать свои позиции, что стало важным фактором в восстановлении цен. С начала апреля незатронутые выходы транзакций (UTXO) начали расти, частота транзакций и активность сети увеличиваются, что говорит о восстановлении динамики на блокчейне. Однако стоит отметить, что данные Glassnode показывают, что количество новых адресов в апреле не увеличилось значительно, в среднем оставаясь в пределах от 300 тысяч до 350 тысяч в день, что означает, что текущее восстановление в основном обусловлено существующими пользователями, и еще не произошло широкого притока новых средств.
В то же время доля прибыльных адресов быстро восстановилась до 93%, что отражает, что большинство инвесторов на рынке вернулись к прибыльному состоянию, а панические настроения явно ослабли, и эмоциональный фон постепенно переходит в нейтральный с уклоном в сторону роста. Если цена и активные показатели в сети продолжают укрепляться и будут способствовать синхронному росту числа новых пользователей, рынок может ожидать дальнейшего притока средств, входящих в следующий цикл роста.
Популярные проекты и динамика токенов
Обзор данных популярных проектов
Лабораторий LaunchLab
Головная децентрализованная биржа Solana Raydium официально запустила платформу для выпуска токенов LaunchLab 16 апреля, предоставляя создателям и разработчикам инструменты для выпуска токенов на блокчейне с низким порогом входа и без цензуры. Пользователи могут использовать различные кривые ценообразования (линейные, экспоненциальные, логарифмические) и активы для报价 (например, SOL) для выпуска токенов, а также интегрировать AMM V4 и механизмы блокировки; создатели также смогут продолжать получать 10% от торговых комиссий AMM после «выпуска» токена.
Запущенная почти две недели назад, на платформе LaunchLab по состоянию на 28 апреля было создано 25 207 токенов, из которых лишь 211 (0,84%) успешно привлекли финансирование и были перенесены в AMM ликвидный пул, что свидетельствует о высоком уровне требований для успеха. Пик создания токенов пришелся на 27 апреля, когда за один день было создано более 7 500 токенов; в то время как пик выпусков токенов пришелся на 25 и 26 апреля, и за два дня было выпущено более 110 токенов. В целом, хотя LaunchLab снизил барьеры для выпуска токенов, успех проекта по-прежнему в значительной степени зависит от силы команды и признания на рынке.
В качестве примера 28 апреля на блокчейне Solana два основных токеновых платформы резко контрастируют:
• Pump.fun создал 29,612 токенов, из которых 1,327 успешно выпустились, процент выпуска составляет 4.5%.
• LaunchLab Raydium создал 4,272 токена, из которых 104 успешно выпустились, что составляет 2,4% уровень выпуска, что значительно ниже, чем у Pump.fun.【12】
Количество новых монет, созданных Pump.fun, долгое время занимает большую долю от общего объема эмиссии на всей сети Solana, и даже после запуска LaunchLab эта доля остается на высоком уровне. Особенно в начале марта и в конце апреля доля ежедневной эмиссии Pump.fun однажды превышала 65%, что показывает, что она по-прежнему сохраняет лидерство по количеству эмиссий и активности пользователей. Хотя LaunchLab предлагает более гибкий механизм эмиссии и экономические стимулы, с точки зрения проникновения и доминирования на рынке Pump.fun все еще является основной платформой для эмиссии монет на текущем Solana.
В целом, как новая платформа для выпуска токенов, запущенная Raydium, LaunchLab быстро собрала большое количество создателей и участников проекта за короткий период времени, продемонстрировав сильную экологическую привлекательность и жизнеспособность инноваций в сети. Несмотря на то, что общий уровень выпуска все еще находится на ранних стадиях разработки, платформа успешно снизила порог эмиссии, обогатила разнообразие приложений и активов в цепочке Solana, а также заложила прочную основу для инкубации и роста более качественных проектов в будущем. Ожидается, что благодаря постоянному совершенствованию рыночного механизма и постепенному развитию экосистемы сообщества LaunchLab станет важной силой для продвижения финансовых инноваций и вовлечения пользователей в цепочку Solana.
Обзор данных популярных токенов
$TRUMP —— TRUMP токен является мем-койной на тему политических деятелей, развернутой на высокопроизводительных блокчейнах, таких как Solana, и привлекает внимание разработчиков благодаря низким транзакционным издержкам и удобному механизму выпуска. Этот токен основан на общественном имидже действующего президента США Дональда Трампа и широко используется в секторе PolitiFi (политические финансы), сочетая культурные особенности сообщества, актуальные события и распространение через социальные медиа, что успешно привлекло внимание рынка.
Активность на цепочке
Цена на $TRUMP в этот раз резко возросла в основном под воздействием рыночных новостей. Президент Трамп 24 апреля объявил, что в мае в клубе для гольфа неподалеку от Вашингтона он будет ужинать с первыми 220 держателями $TRUMP и специально пригласит 25 лучших держателей для участия в закрытой встрече и экскурсии по Белому дому. Эта новость быстро распространилась в социальных сетях, разжигая рыночные настроения и в кратчайшие сроки увеличив цену $TRUMP более чем на 50%, что сделало его одной из центральных тем на рынке мемных монет в последнее время.【14】
Это событие не только значительно повысило ончейн-активность $TRUMP, но и привело к возобновлению внимания к потенциалу пространства PolitiFi. Инвесторы начинают активно участвовать в соревновании за ранжирование позиций и обращают внимание на то, появятся ли в будущем еще подобные механизмы стимулирования акций. Ончейн-данные показывают, что с момента объявления новости 24 апреля количество $TRUMP адресов, владеющих более 1 000 долларов, увеличилось с примерно 18 000 до 21 900, увеличившись более чем на 21%; Общее количество адресов также выросло с 640 000 до 643 000, что еще раз подтверждает, что рынок распространился от основного сообщества до более широкого круга групп пользователей, демонстрируя сильную коммуникативную и привлекательную способность политических мем-монет, движимых темами. 【15】【16】
Стоит отметить, что, согласно данным Chainalysis, с момента запуска $TRUMP его команда发行已经 через торговые комиссии накопила более 320 миллионов долларов дохода, что отражает сильные способности проекта к привлечению средств помимо спекуляций. 5 мая Трамп снова рекламировал предстоящий ужин, который состоится 22 мая, продолжая усиливать интерес и обсуждение на рынке. Этот феномен подчеркивает тенденцию к диверсификации потоков капитала на крипторынке и напоминает инвесторам о необходимости сохранять осведомленность о рисках при работе с такими высоковолатильными активами, осторожно оценивая их долгосрочную ценность и устойчивость.【17】
Резюме
К апрелю 2025 года на цепочке экосистема будет заметно дифференцирована. Solana благодаря среднему дневному объему торгов более 93 миллионов транзакций и более 4,5 миллионов активных адресов продолжает уверенно удерживать лидерство среди основных цепочек, средний дневной доход от Gas превышает 1,2 миллиона долларов, что свидетельствует о том, что ее торговая активность основана на реальной пользовательской базе и извлекает выгоду из активных экосистемных взаимодействий и бурного роста создания токенов. Активность Base и Sui также возрастает, демонстрируя рост новых цепочек.
Структура биткойн-цепочки продолжает улучшаться, крупные адреса увеличивают свои активы, UTXO становятся положительными, а доля прибыльных адресов восстанавливается (достигая 93%), что поддерживает восстановление рыночной уверенности. Однако количество новых адресов остается на уровне 300–350 тысяч в день, что показывает, что текущий рост все еще основан на существующих пользователях, а широкое привлечение новых средств еще не полностью запущено.
Что касается популярных проектов, LaunchLab экосистемы Solana быстро собирает ресурсы создателей, обогащая структуру ончейн-активов; политическая мем-криптовалюта $TRUMP, используя оффлайн-темы и стимулы сообщества, достигла краткосрочного роста цены более чем на 50%, и количество пользователей, держащих токены в сети, значительно увеличилось. Согласно данным Chainalysis, их команда по выпуску криптовалюты уже накопила более 320 миллионов долларов дохода от комиссий, подчеркивая их двойные преимущества в области распространения и способности привлекать средства.
В целом, активность на блокчейне и движение средств синхронно восстанавливаются, развитие экосистемы постепенно расширяется от базового уровня до уровня приложений. В сочетании с восстановлением рыночных настроений и повышением аппетита к риску стоит продолжать отслеживать дальнейшие цепочные движения основных активов и горячих протоколов.