O Banco Central da China pode implementar políticas de estímulo, as expectativas globais de liquidez aumentam. Será que os alts poderão experimentar uma Grande subida histórica?
Diante dos sinais de desaceleração da atividade econômica na China (vendas no varejo em julho caíram 0,1% em relação ao mês anterior, investimento em ativos fixos caiu abruptamente 5,3% em relação ao ano anterior, e a taxa de desemprego subiu para 5,2%), o mercado espera que o Banco Popular da China (PBOC) implemente medidas de estímulo "o mais rápido possível em setembro". Os analistas apontam que, se o Banco Central da China liberar liquidez, isso pode impulsionar significativamente os ativos de risco globais, especialmente as alts, constituindo uma informação favorável significativa, e pode até mesmo levar esses ativos a ultrapassar seus pontos históricos. Estudos mostram que o preço do Bitcoin tem uma correlação de 94% com a liquidez global, com a China representando 19,5% do PIB global e uma base monetária M0 de 5,2 trilhões de dólares, suas políticas têm um impacto crucial no mercado de criptomoedas. Somado à resiliência do mercado de ações dos EUA (S&P 500 alcançando novos máximos) e à recuperação dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA (melhoria na aversão ao risco), as alts podem estar à beira de uma tempestade perfeita de aumento, mas é necessário estar atento à recessão econômica, à geopolítica e à incerteza regulatória.
Economia da China sob pressão, expectativas de afrouxamento do Banco Central aumentam
Os últimos dados econômicos mostram que a dinâmica de crescimento da China está a enfraquecer:
Vendas no retalho: queda de 0,1% em julho em relação ao mês anterior
Investimento em ativos fixos: queda de 5,3% em relação ao ano anterior, a maior queda desde março de 2020
Produção industrial: apenas um leve aumento de 0,4%
Taxa de desemprego: A taxa de desemprego nas cidades subiu para 5,2% em julho (5,0% em junho)
Os economistas do Goldman Sachs, Nomura e do Deutsche Bank esperam unanimemente que o Banco Popular da China possa "lançar políticas de estímulo (como cortes nas taxas de juro ou a oferta de condições de financiamento especiais) o mais rápido possível em setembro", visando estimular a economia através da expansão da oferta monetária. Esta medida reduzirá os custos de financiamento e aumentará a liquidez no mercado.
Liquidez Global: O Principal Motor do Mercado de Criptomoedas
O relatório da 21Shares de 21 de março de 2025 revela padrões chave: o preço do Bitcoin tem uma correlação de até 94% com a liquidez global, superando até o índice S&P 500 e o ouro. Isso destaca a influência decisiva das políticas dos bancos centrais no mercado de criptomoedas. As quatro principais economias globais têm a seguinte escala da base monetária M0:
Estados Unidos: 5.8 trilhões de dólares
Zona do Euro: 5,4 trilhões de dólares
China: 5,2 trilhões de dólares (representa 19,5% do PIB global)
Japão: 4.4 trilhões de dólares
A China, como a segunda maior economia do mundo, tem suas políticas do Banco Central que não podem ser ignoradas em relação ao fluxo de capital internacional e ao impacto potencial sobre ativos de risco (incluindo criptomoedas), mesmo que o foco do mercado esteja frequentemente concentrado na Reserva Federal.
Liquidez ampla: o catalisador para a explosão das alts?
A experiência histórica mostra que a injeção de liquidez pelo Banco Central geralmente é uma informação favorável para ativos de risco:
Reduzir os custos de financiamento: Políticas de estímulo tornam os fundos mais acessíveis, incentivando o investimento.
Aumento da aversão ao risco: os investidores tendem a perseguir ativos de alto rendimento.
Transmissão do mercado de criptomoedas: em um ambiente de liquidez expansionista, a demanda por alts de alto beta tende a disparar, uma vez que são especialmente sensíveis às mudanças na liquidez global.
O ambiente atual do mercado fornece um terreno fértil para a recuperação dos alts:
Resiliência do mercado de ações dos EUA: o índice S&P 500 fechou acima de 6400 pontos pela primeira vez.
Aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA: o rendimento dos títulos do Tesouro a 5 anos subiu de 3,74% em 4 de agosto para 3,83%, mostrando uma diminuição do sentimento de aversão ao risco.
Se o Banco Central da China realmente implementar uma política de afrouxamento, isso pode resultar em um grande movimento de capital para o mercado de criptomoedas, impulsionando um aumento generalizado nos alts.
Elementos Chineses: Gene Histórico e Realidade Atual
A China desempenhou um papel chave no mercado de criptomoedas:
Posição histórica: Antes da repressão regulatória em 2017, a China era um dos maiores mercados de encriptação e alts do mundo, com uma sólida base de investidores de varejo e institucionais. Alts com origem na China, como NEO (Ant Small), VeChain (VeChain), foram muito apreciados pelos investidores locais.
Situação: Embora limitada pelas políticas, a taxa de posse de criptomoedas entre cidadãos chineses caiu para cerca de 5,2% (com redução na participação do varejo), mas os projetos de blockchain na China e as alts ainda possuem forte apoio empresarial e tecnológico, enquanto as políticas de estímulo da China podem indiretamente ativar essa parte do "capital estagnado".
Riscos e incertezas: um aviso antes da festa
Apesar das perspectivas de liquidez serem otimistas, os riscos potenciais ainda devem ser monitorizados:
Dúvidas sobre a eficácia das políticas: se as medidas de estímulo da China forem insuficientes ou vistas como uma ação de curto prazo, o impacto positivo sobre os alts pode ser limitado.
Recessão econômica global: as preocupações com a desaceleração econômica em vários países podem pressionar a preferência geral por risco.
Tensão geopolítica: as fricções nas relações internacionais (como a atenção ao adiamento de 90 dias da decisão do governo Trump sobre as tarifas para a China) constituem incerteza.
Evolução da regulamentação: o quadro regulatório das criptomoedas em vários países (especialmente nos Estados Unidos) ainda está em desenvolvimento, o que pode afetar o sentimento do mercado.
Sinais da economia dos EUA: Embora a recuperação dos rendimentos da dívida americana mostre uma melhoria na preferência por risco, também reflete a precificação do mercado em relação à inflação e ao crescimento, cuja interação com as políticas da China é complexa.
Conclusão
A potencial política de afrouxamento do Banco Central da China está acendendo a chama da esperança no mercado de alts. A história revela que 94% da liquidez global impulsiona os preços do Bit, e somado ao tamanho da base monetária de 52 trilhões de dólares da China, se o afrouxamento for implementado, pode se tornar o estopim para uma corrida histórica das alts. O gene de projeto único do mercado chinês (como NEO, VET) e o potencial retorno de fundos offshore podem amplificar ainda mais o efeito. No entanto, a expectativa de festa deve coexistir com a consciência do risco - as nuvens escuras da economia global, a geopolítica e as incertezas regulatórias ainda são a espada de Dâmocles pendurada sobre o mercado. Os investidores devem prestar atenção ao momento e à força da implementação das políticas chinesas, aos dados econômicos dos EUA e às dinâmicas regulatórias, buscando um ponto de equilíbrio entre o potencial banquete impulsionado pela liquidez e as múltiplas incertezas.
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O Banco Central da China pode implementar políticas de estímulo, as expectativas globais de liquidez aumentam. Será que os alts poderão experimentar uma Grande subida histórica?
Diante dos sinais de desaceleração da atividade econômica na China (vendas no varejo em julho caíram 0,1% em relação ao mês anterior, investimento em ativos fixos caiu abruptamente 5,3% em relação ao ano anterior, e a taxa de desemprego subiu para 5,2%), o mercado espera que o Banco Popular da China (PBOC) implemente medidas de estímulo "o mais rápido possível em setembro". Os analistas apontam que, se o Banco Central da China liberar liquidez, isso pode impulsionar significativamente os ativos de risco globais, especialmente as alts, constituindo uma informação favorável significativa, e pode até mesmo levar esses ativos a ultrapassar seus pontos históricos. Estudos mostram que o preço do Bitcoin tem uma correlação de 94% com a liquidez global, com a China representando 19,5% do PIB global e uma base monetária M0 de 5,2 trilhões de dólares, suas políticas têm um impacto crucial no mercado de criptomoedas. Somado à resiliência do mercado de ações dos EUA (S&P 500 alcançando novos máximos) e à recuperação dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA (melhoria na aversão ao risco), as alts podem estar à beira de uma tempestade perfeita de aumento, mas é necessário estar atento à recessão econômica, à geopolítica e à incerteza regulatória.
Economia da China sob pressão, expectativas de afrouxamento do Banco Central aumentam
Os últimos dados econômicos mostram que a dinâmica de crescimento da China está a enfraquecer:
Liquidez Global: O Principal Motor do Mercado de Criptomoedas
O relatório da 21Shares de 21 de março de 2025 revela padrões chave: o preço do Bitcoin tem uma correlação de até 94% com a liquidez global, superando até o índice S&P 500 e o ouro. Isso destaca a influência decisiva das políticas dos bancos centrais no mercado de criptomoedas. As quatro principais economias globais têm a seguinte escala da base monetária M0:
Liquidez ampla: o catalisador para a explosão das alts?
A experiência histórica mostra que a injeção de liquidez pelo Banco Central geralmente é uma informação favorável para ativos de risco:
Elementos Chineses: Gene Histórico e Realidade Atual
A China desempenhou um papel chave no mercado de criptomoedas:
Riscos e incertezas: um aviso antes da festa
Apesar das perspectivas de liquidez serem otimistas, os riscos potenciais ainda devem ser monitorizados:
Conclusão
A potencial política de afrouxamento do Banco Central da China está acendendo a chama da esperança no mercado de alts. A história revela que 94% da liquidez global impulsiona os preços do Bit, e somado ao tamanho da base monetária de 52 trilhões de dólares da China, se o afrouxamento for implementado, pode se tornar o estopim para uma corrida histórica das alts. O gene de projeto único do mercado chinês (como NEO, VET) e o potencial retorno de fundos offshore podem amplificar ainda mais o efeito. No entanto, a expectativa de festa deve coexistir com a consciência do risco - as nuvens escuras da economia global, a geopolítica e as incertezas regulatórias ainda são a espada de Dâmocles pendurada sobre o mercado. Os investidores devem prestar atenção ao momento e à força da implementação das políticas chinesas, aos dados econômicos dos EUA e às dinâmicas regulatórias, buscando um ponto de equilíbrio entre o potencial banquete impulsionado pela liquidez e as múltiplas incertezas.