A transformação ecológica após a atualização de Shanghai do Ethereum: retirada de stake, protocolo LSD e novas oportunidades em Finanças Descentralizadas

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Após a atualização de Shanghai do Ethereum, os pontos de atenção

Ethereum irá concluir a atualização de Xangai em abril, abrindo a função de retirada de ETH em staking na Beacon Chain. Esta é uma bifurcação dura na camada de execução do Ethereum, com a previsão de implementar 9 EIPs. Até meados de março, cerca de 17,5 milhões de ETH estavam em staking, representando 15,25% do suprimento total. Os validadores acumularam em média mais de 2 ETH em recompensas de staking, e após a atualização, mais de 1 milhão de ETH fluirão para o mercado.

Este artigo explora o design de retirada do Ethereum e do protocolo LSD após a atualização de Xangai, bem como os riscos associados, e o impacto nos preços do ETH e dos tokens derivados do protocolo LSD.

Análise dos riscos e oportunidades após a atualização de Shanghai do Ethereum

Processo oficial de retirada do Ethereum

Os levantamentos são feitos por meio de uma atualização conjunta da camada de execução e da camada de consenso, dividindo-se em "levantamento parcial" e "levantamento total". O levantamento parcial retira apenas os lucros, enquanto o levantamento total sai do nó validador e retira todos os fundos. Os levantamentos devem atender às condições necessárias, como ter a credencial 0x01.

A cadeia de beacon limita rigorosamente o número máximo de 16 pedidos de retirada por bloco. As retiradas são iniciadas na camada de consenso, sem necessidade de taxas de gas. Com base na quantidade de staking atual, a extração total leva cerca de 5 dias, mas o processo real é mais longo.

Análise dos riscos e oportunidades após a atualização de Ethereum Shanghai

Análise da onda de vendas de Ethereum

Os usuários de staking inicial podem estar ansiosos para retirar ETH e recompensas, mas os usuários que fizeram staking após fevereiro de 2021 estão relativamente em perda. Espera-se que isso se deva principalmente à venda por parte dos jogadores iniciais, e a pressão de venda geral não será muito severa.

Devido a fatores como conversão de certificação e restrições de perda, espera-se que a pressão de venda seja alta nos 3-4 dias após a atualização. Parte do ETH apostado por instituições centralizadas pode ser desbloqueada por razões regulatórias, mas é muito provável que continue a ser depositado em outros protocolos de staking.

O token LST representa cerca de 65% do total em staking, a abertura de saques é benéfica para o seu retorno de preço, mas também testa a capacidade de gestão de risco de cada projeto.

Análise dos riscos e oportunidades após a atualização de Shanghai do Ethereum

Análise dos riscos e oportunidades após a atualização de Shanghai do Ethereum

Estado atual do protocolo LSD e design de retiradas

A participação do volume de staking de ETH dos protocolos LSD de vários tipos é de quase 43%, com o Lido representando mais de 30%. Os tokens LST têm um bom desempenho em termos de rendimento nos protocolos DeFi, mas no passado apresentaram grandes desvalorizações.

Análise dos riscos e oportunidades após a atualização de Ethereum

Design principal de retirada do protocolo LSD:

  1. Lido:
    • Modo Turbo: satisfaz imediatamente o pedido de retirada quando há ETH suficiente
    • Modo Bunker: ativado durante punições em massa, o tempo de espera pode exceder 36 dias
    • Usar NFTs para representar a posição na fila de saques, podendo ser negociados no mercado secundário

Análise dos riscos e oportunidades após a atualização de Ethereum Shanghai

  1. Rocket Pool:
    • Introduzir minipools para reduzir os requisitos de capital dos validadores
    • Garantir a liquidez do rETH através de pools de depósito e do mercado secundário
    • Os operadores podem escolher se desejam sair ou retirar recompensas.

Análise dos riscos e oportunidades após a atualização de Ethereum Shanghai

  1. Frax Finance:
    • frxETH pode ser resgatado 1:1 por ETH, não sendo diretamente afetado pela atualização de Xangai.
    • A chave é se o protocolo pode fornecer ETH suficiente para atender à demanda de resgate.

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  1. StakeWise:
    • Mecanismo de Pool: Após a atualização de Xangai, é possível destruir sETH2 e rETH2 para resgatar ETH
    • Mecanismo Solo: pode sair voluntariamente antes da atualização, após a atualização é necessário alguns dias para completar a saída

Análise dos riscos e oportunidades após a atualização de Shanghai do Ethereum

Conclusão e Reflexões

A atualização de Xangai afetará o preço das moedas do protocolo LSD, o design de retiradas e as aplicações DeFi derivadas. Os usuários podem escolher novamente a forma de staking, e a quota de mercado será redistribuída. Novos protocolos LSD e mecanismos baseados em staking podem surgir.

Espera-se o surgimento de tokens indexados baseados em LSD, novos derivados, futuros de rendimento ETH e outras aplicações DeFi. O desbloqueio do staking de Ethereum também pode trazer incrementos para os protocolos de empréstimo. Todo o ecossistema Ethereum irá acolher uma nova onda de inovação e desenvolvimento.

Análise dos riscos e oportunidades após a atualização de Shanghai do Ethereum

Análise dos riscos e oportunidades após a atualização de Ethereum Shanghai

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InfraVibesvip
· 08-16 20:25
Outra vez a fazer-se de vítima, os que fizeram stake afundaram.
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LightningSentryvip
· 08-16 20:25
Esta onda de retiradas abertas, comprimido de mercado
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ForkYouPayMevip
· 08-16 20:24
Depois de apresentar, deve ter ocorrido um flash crash.
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TheShibaWhisperervip
· 08-16 20:19
Zezé, já sabia que ia haver um big dump.
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GasGasGasBrovip
· 08-16 20:14
Fui embora, fui embora, o ar está cheio do cheiro de ordens de venda.
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rug_connoisseurvip
· 08-16 20:11
Grande retirada, fui embora!
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GasFeeSobbervip
· 08-16 20:10
A onda de retiradas pode acabar em um grande colapso.
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  • Pino
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