Ativos de criptografia mercado tendência: como definir Bear Market?

Com as mudanças na situação econômica global, o mercado de ativos de criptografia está enfrentando uma nova rodada de ajustes. Até meados de abril, o valor total de mercado de ativos de criptografia, excluindo a moeda Bitcoin, caiu de um pico de 1,6 trilhões de dólares em dezembro do ano passado para 950 bilhões de dólares, uma queda de 41%. Ao mesmo tempo, o volume de capital de risco na indústria também caiu drasticamente entre 50% a 60% em relação aos níveis dos últimos anos.

Na fase atual, parece mais sensato adotar uma estratégia conservadora de gestão de riscos. No entanto, o mercado espera que os preços dos ativos de criptografia possam estabilizar-se no final do segundo trimestre do próximo ano, estabelecendo uma base para a recuperação no terceiro trimestre.

Múltiplos fatores sobrepostos indicam que uma nova rodada de ajustes de mercado pode estar a caminho. A implementação de políticas tarifárias globais e a possibilidade de uma escalada pioraram claramente o sentimento do mercado. Vale a pena notar que o nível atual de capitalização de mercado é até inferior ao desempenho da maior parte do período de agosto de 2021 a abril de 2022.

Apesar de um leve aumento no capital de risco no primeiro trimestre, ainda está muito abaixo dos níveis de pico, o que limita significativamente a entrada de novos capitais no ecossistema, afetando especialmente os tokens de pequena capitalização. A incerteza macroeconômica, o aperto fiscal e as políticas tarifárias continuam a pressionar os ativos de risco, levando a uma estagnação nas decisões de investimento. Embora o ambiente regulatório ofereça algum suporte, o caminho para a recuperação dos ativos de criptografia ainda é repleto de desafios, no contexto de um mercado global fraco.

Os mercados financeiros tradicionais geralmente usam uma variação de 20% como padrão para a definição de Bull e Bear Market. No entanto, esse padrão não se aplica ao mercado de criptografia, que é altamente volátil. Os ativos de criptografia frequentemente experimentam flutuações de preço superiores a 20% em curtos períodos de tempo, mas isso nem sempre representa uma mudança fundamental na tendência do mercado.

A característica de negociação 24 horas do mercado de Ativos de criptografia torna-o um termômetro para o sentimento de risco global, reagindo frequentemente de forma mais intensa a eventos inesperados. Por exemplo, durante o período de aumento agressivo das taxas de juros pelo Federal Reserve, a queda do Bitcoin foi aproximadamente 3,5 vezes maior do que a das ações nos EUA.

Para refletir de forma mais precisa a relação entre a tendência dos preços e a psicologia dos investidores, pode considerar-se a utilização de indicadores alternativos como o desempenho ajustado ao risco e a média móvel de 200 dias. Estes indicadores conseguem captar melhor as mudanças estruturais do mercado, em vez de se focar apenas na amplitude da queda dos preços.

De acordo com os dados atuais, tanto o Bitcoin quanto o índice COIN50 (que abrange os 50 tokens com maior capitalização de mercado) caíram abaixo das suas respetivas médias móveis de 200 dias, indicando que o mercado pode estar na fase inicial de uma tendência de queda a longo prazo. Isso está em linha com a tendência de queda da capitalização de mercado total e o encolhimento do capital de risco, ambas características importantes que podem sinalizar um ajuste no mercado.

Em suma, na fase atual, recomenda-se manter uma estratégia defensiva de gestão de riscos. Embora se espere que os preços dos ativos de criptografia se estabilizem na segunda metade do segundo trimestre do próximo ano, criando uma base para melhorias no terceiro trimestre, o complexo ambiente macroeconômico ainda exige que os investidores mantenham uma elevada cautela.