Recentemente, um relatório publicado em conjunto por especialistas em pesquisa de Bitcoin e instituições de investimento indicou que o mercado atual pode estar na fase de "forte e estável" do Bitcoin, uma fase que tem o potencial de se tornar um dos mais importantes bull runs da história do Bitcoin.
O relatório prevê que, com os níveis de preço atuais, o Bitcoin ainda tem espaço para uma valorização de 4 a 10 vezes, o que significa que nos próximos anos o preço do Bitcoin poderá ultrapassar a barreira dos 500 mil dólares. Vários indicadores apoiam esta expectativa otimista, incluindo dados on-chain que mostram que a confiança dos detentores de longo prazo permanece firme, assim como o fato de que grandes investidores optam por manter em vez de vender.
Desde 2025, o mercado não apresentou sinais de grandes vendas, um comportamento que geralmente está associado ao topo do mercado. Nos últimos dois anos, durante eventos significativos como as eleições nos EUA, alguns grandes investidores transferiram uma quantidade de Bitcoin. No entanto, ao longo de 2025, o volume líquido de transferências diárias permaneceu sempre em níveis baixos, muito abaixo das escalas de transferência que historicamente indicam que o mercado entrou em uma fase de euforia.
Outro indicador que suporta a atual fase saudável no meio do ciclo é o lucro e perda não realizado líquido (NUPL). Os dados mostram que atualmente 50%-70% da oferta de Bitcoin está em estado de lucro não realizado, o que está mais alinhado com um sentimento otimista de médio prazo, e não com um entusiasmo tardio.
O relatório também analisou os fatores que podem desencadear uma correção, mas considera que esses fatores apresentam um risco limitado de terminar o bull run. Por exemplo, embora eventos de segurança significativos possam afetar a confiança do mercado, a experiência histórica mostra que seu impacto no preço do Bitcoin costuma ser pequeno. Em 2016, quando uma plataforma de negociação enfrentou um grande roubo de Bitcoins, o preço do mercado quase não foi afetado.
Além disso, alguns eventos de venda em massa de Bitcoin no passado, como a distribuição de tokens de plataformas falidas, foram rapidamente absorvidos pela demanda do mercado. Em julho de 2025, 80.000 Bitcoins foram liquidadas, mas isso apenas resultou em uma volatilidade de preço de 4%.
O relatório indica que uma grande exchange detém cerca de 10% do suprimento de Bitcoin, o que pode trazer riscos de concentração. No entanto, os emissores de ETF começaram a diversificar as opções de custódia e, no atual contexto de forte apoio do governo dos EUA às políticas de Bitcoin, a probabilidade de os ativos custodiados serem confiscados é baixa.
Embora a instabilidade econômica global possa provocar flutuações a curto prazo, o relatório prevê que, a longo prazo, o Bitcoin ainda superará as mercadorias e a inflação.
Ao contrário da sugestão de 2015, o relatório mais recente aconselha os investidores a manter apenas Bitcoin, evitando diversificar os fundos em outros projetos de criptomoeda. Os autores acreditam que esses projetos carecem do efeito de rede, do modelo de segurança e da pureza monetária do Bitcoin.
O relatório compara o Bitcoin a um protocolo de camada base da Internet, prevendo que se tornará o protocolo dominante, enquanto outros concorrentes podem gradualmente perder relevância.
Os pesquisadores enfatizam especialmente que a demanda por "armazenamento de valor a longo prazo" é o principal motor de crescimento do Bitcoin atualmente e no futuro. Essa demanda é impulsionada por múltiplos fatores, incluindo inflação contínua, déficits fiscais, a diminuição da atratividade de ativos tradicionais de refúgio, e a transferência de capital para ativos com alta liquidez e baixo risco de contraparte.
Desde que El Salvador adotou o Bitcoin como moeda legal em 2021, os Estados Unidos aceleraram a adoção do Bitcoin, incluindo a criação de reservas estratégicas nacionais de Bitcoin, a aprovação de legislação de apoio e a rápida popularização dos ETFs de Bitcoin. Atualmente, esses ETFs detêm cerca de 1,4 milhões de Bitcoins.
O relatório aponta que as iniciativas positivas dos Estados Unidos estão a impulsionar outros países a explorar as suas próprias estratégias de Bitcoin, provocando uma reação em cadeia global.
Sobre quanto Bitcoin os investidores devem manter, o relatório sugere que sejam considerados fatores como a capacidade de suportar riscos pessoais e a intensidade de crença. Uma alocação de 5% pode ser vista como um "seguro" contra riscos sistemáticos; 10% é considerado uma cobertura especulativa em uma carteira diversificada; uma alocação de 20%-50% indica que o detentor tem uma forte crença no Bitcoin, considerando-o uma estratégia para "aposentadoria antecipada".
No que diz respeito à custódia de ativos, o relatório considera que a configuração de multiassinatura colaborativa é a melhor escolha para equilibrar o controle autónomo e a segurança operacional, especialmente adequada para novos investidores.
Os pesquisadores acreditam que o atual bull run do Bitcoin está longe de acabar, a adoção institucional, o ambiente macroeconômico e a firme crença dos detentores estabeleceram as bases para um potencial aumento histórico.
O mercado atual está em um "ciclo intermediário", e não no pico. Se o Bitcoin puder cumprir sua promessa de armazenamento de valor, nos próximos anos poderá redefinir sua posição no sistema financeiro global.
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Bitcoin bull run está longe de acabar, e nos próximos anos pode ultrapassar 500 mil dólares.
Recentemente, um relatório publicado em conjunto por especialistas em pesquisa de Bitcoin e instituições de investimento indicou que o mercado atual pode estar na fase de "forte e estável" do Bitcoin, uma fase que tem o potencial de se tornar um dos mais importantes bull runs da história do Bitcoin.
O relatório prevê que, com os níveis de preço atuais, o Bitcoin ainda tem espaço para uma valorização de 4 a 10 vezes, o que significa que nos próximos anos o preço do Bitcoin poderá ultrapassar a barreira dos 500 mil dólares. Vários indicadores apoiam esta expectativa otimista, incluindo dados on-chain que mostram que a confiança dos detentores de longo prazo permanece firme, assim como o fato de que grandes investidores optam por manter em vez de vender.
Desde 2025, o mercado não apresentou sinais de grandes vendas, um comportamento que geralmente está associado ao topo do mercado. Nos últimos dois anos, durante eventos significativos como as eleições nos EUA, alguns grandes investidores transferiram uma quantidade de Bitcoin. No entanto, ao longo de 2025, o volume líquido de transferências diárias permaneceu sempre em níveis baixos, muito abaixo das escalas de transferência que historicamente indicam que o mercado entrou em uma fase de euforia.
Outro indicador que suporta a atual fase saudável no meio do ciclo é o lucro e perda não realizado líquido (NUPL). Os dados mostram que atualmente 50%-70% da oferta de Bitcoin está em estado de lucro não realizado, o que está mais alinhado com um sentimento otimista de médio prazo, e não com um entusiasmo tardio.
O relatório também analisou os fatores que podem desencadear uma correção, mas considera que esses fatores apresentam um risco limitado de terminar o bull run. Por exemplo, embora eventos de segurança significativos possam afetar a confiança do mercado, a experiência histórica mostra que seu impacto no preço do Bitcoin costuma ser pequeno. Em 2016, quando uma plataforma de negociação enfrentou um grande roubo de Bitcoins, o preço do mercado quase não foi afetado.
Além disso, alguns eventos de venda em massa de Bitcoin no passado, como a distribuição de tokens de plataformas falidas, foram rapidamente absorvidos pela demanda do mercado. Em julho de 2025, 80.000 Bitcoins foram liquidadas, mas isso apenas resultou em uma volatilidade de preço de 4%.
O relatório indica que uma grande exchange detém cerca de 10% do suprimento de Bitcoin, o que pode trazer riscos de concentração. No entanto, os emissores de ETF começaram a diversificar as opções de custódia e, no atual contexto de forte apoio do governo dos EUA às políticas de Bitcoin, a probabilidade de os ativos custodiados serem confiscados é baixa.
Embora a instabilidade econômica global possa provocar flutuações a curto prazo, o relatório prevê que, a longo prazo, o Bitcoin ainda superará as mercadorias e a inflação.
Ao contrário da sugestão de 2015, o relatório mais recente aconselha os investidores a manter apenas Bitcoin, evitando diversificar os fundos em outros projetos de criptomoeda. Os autores acreditam que esses projetos carecem do efeito de rede, do modelo de segurança e da pureza monetária do Bitcoin.
O relatório compara o Bitcoin a um protocolo de camada base da Internet, prevendo que se tornará o protocolo dominante, enquanto outros concorrentes podem gradualmente perder relevância.
Os pesquisadores enfatizam especialmente que a demanda por "armazenamento de valor a longo prazo" é o principal motor de crescimento do Bitcoin atualmente e no futuro. Essa demanda é impulsionada por múltiplos fatores, incluindo inflação contínua, déficits fiscais, a diminuição da atratividade de ativos tradicionais de refúgio, e a transferência de capital para ativos com alta liquidez e baixo risco de contraparte.
Desde que El Salvador adotou o Bitcoin como moeda legal em 2021, os Estados Unidos aceleraram a adoção do Bitcoin, incluindo a criação de reservas estratégicas nacionais de Bitcoin, a aprovação de legislação de apoio e a rápida popularização dos ETFs de Bitcoin. Atualmente, esses ETFs detêm cerca de 1,4 milhões de Bitcoins.
O relatório aponta que as iniciativas positivas dos Estados Unidos estão a impulsionar outros países a explorar as suas próprias estratégias de Bitcoin, provocando uma reação em cadeia global.
Sobre quanto Bitcoin os investidores devem manter, o relatório sugere que sejam considerados fatores como a capacidade de suportar riscos pessoais e a intensidade de crença. Uma alocação de 5% pode ser vista como um "seguro" contra riscos sistemáticos; 10% é considerado uma cobertura especulativa em uma carteira diversificada; uma alocação de 20%-50% indica que o detentor tem uma forte crença no Bitcoin, considerando-o uma estratégia para "aposentadoria antecipada".
No que diz respeito à custódia de ativos, o relatório considera que a configuração de multiassinatura colaborativa é a melhor escolha para equilibrar o controle autónomo e a segurança operacional, especialmente adequada para novos investidores.
Os pesquisadores acreditam que o atual bull run do Bitcoin está longe de acabar, a adoção institucional, o ambiente macroeconômico e a firme crença dos detentores estabeleceram as bases para um potencial aumento histórico.
O mercado atual está em um "ciclo intermediário", e não no pico. Se o Bitcoin puder cumprir sua promessa de armazenamento de valor, nos próximos anos poderá redefinir sua posição no sistema financeiro global.