Tokenização de ativos do mundo real: novas oportunidades no mercado financeiro
A tokenização de ativos do mundo real (RWA) está se tornando uma das aplicações mais promissoras da tecnologia blockchain em todo o mundo. Ela promete trazer maior eficiência e segurança para o mercado financeiro da era digital.
Para entender melhor o estado de desenvolvimento do RWA em 2023, um especialista do setor compartilhou suas opiniões. Ele destacou que, com a compressão dos rendimentos em cadeia e o aumento das taxas de juros da Reserva Federal, houve uma clara divergência entre as taxas de juros em cadeia e fora da cadeia. O RWA pode se tornar uma solução para compensar essa diferença.
Embora o mercado de stablecoins seja a pedra angular do ecossistema cripto, a subutilização desses ativos está a ser um problema. RWA promete resolver esse problema, tornando-se uma força disruptiva em 2023, libertando o potencial dessa classe de ativos e mudando fundamentalmente a forma como o valor é criado, transferido e armazenado.
A pressão por taxas de retorno do mundo real sem risco levou a indústria a focar na tokenização de instrumentos financeiros regulamentados. Títulos do Tesouro, imóveis, metais preciosos e obras de arte são considerados os ativos tokenizados mais viáveis.
Os certificados de tesouraria tokenizados de curto prazo (STBT) lançados por uma determinada plataforma obtiveram uma resposta positiva, arrecadando uma grande quantidade de fundos em um curto espaço de tempo. Isso reflete o desejo das pessoas de obter uma taxa de juro sem risco, ao mesmo tempo que evitam as complicações da execução e liquidação de transações tradicionais. À medida que a indústria avança, uma lógica semelhante também se aplica a outros ativos do mundo real.
Com a tokenização de dívidas públicas amplamente adotada pela indústria, não há uma grande diferença conceitual em explorar outros valores mobiliários listados com liquidez de forma semelhante. RWA pode ser estendido a imóveis, obrigações corporativas e ao setor de vinhos finos. Espera-se que a indústria de RWA se torne o principal tema do ecossistema de ativos digitais nos próximos anos, adicionando centenas de milhares de milhões de dólares ao mercado.
RWA irá enriquecer significativamente a escala e a variedade de ativos disponíveis na cadeia. Com a expectativa de que as taxas de juros sem risco continuem a subir, espera-se que, nos próximos trimestres, as instituições adotem bilhetes tokenizados devido a incentivos econômicos, enquanto haverá mais inovações DeFi em termos de produtos de mercado.
Embora o RWA ainda esteja na fase inicial do ciclo de tokenização, o interesse de participantes nativos de criptomoeda e do setor financeiro tradicional está crescendo rapidamente. A indústria já teve alguns avanços notáveis, incluindo o sucesso de um projeto de um banco central de um determinado país que utilizou DeFi para o mercado de financiamento de atacado, realizou experimentos de negociação de câmbio e de títulos do governo, além de um grande banco testando fundos tokenizados na rede pública Ethereum. A taxa de adoção do RWA está aumentando rapidamente, e a contínua inovação em estratégias de liquidação e algoritmos inteligentes está impulsionando esse ímpeto, com a expectativa de progressos significativos até o final do ano.
Vantagens e desvantagens da tokenização
Um dos maiores benefícios da tokenização é a democratização dos mercados financeiros, eliminando intermediários, acelerando a velocidade das transações e reduzindo custos, ao mesmo tempo que abre oportunidades de investimento que antes eram acessíveis apenas a pessoas de alta renda.
Antes do nascimento do RWA, as principais limitações do mercado concentravam-se na experiência do usuário, especialmente na liquidez. A tokenização tem o potencial de transformar completamente o panorama financeiro, criando novas fontes de receita e até mesmo novos mercados. O processo de securitização tradicional envolve várias partes externas e prestadores de serviços, com um grau de complexidade elevado.
Em comparação com os empréstimos tradicionais, os empréstimos em cadeia têm várias vantagens chave em relação aos ativos do mundo real, incluindo maior acessibilidade internacional, acessibilidade a ferramentas financeiras criptográficas e um processo de decisão mais democrático. Esses fatores ajudam a tornar os empréstimos mais inclusivos, transparentes e acessíveis a uma gama mais ampla de mutuários e credores, ao mesmo tempo que promovem a estabilidade do ecossistema de empréstimos e reduzem riscos. À medida que a indústria avança, podemos ver a fusão entre as finanças tradicionais e o DeFi, criando condições para uma economia global mais inteligente e programável.
Atualmente, um dos maiores obstáculos para os RWA é a incerteza regulatória. A estrutura legal está lutando para acompanhar o rápido desenvolvimento da tecnologia de tokenização. Isso é especialmente evidente no campo da infraestrutura RWA integrada com DeFi, onde as autoridades reguladoras devem enfrentar questões de escalabilidade da blockchain para se adaptar à capacidade dos mercados financeiros tradicionais.
Para superar este obstáculo, recomenda-se adotar uma abordagem regulatória progressiva, com foco na construção de uma estrutura abrangente totalmente compatível com os padrões DeFi. Tal estrutura deve aplicar rigorosamente os protocolos de gestão de riscos, a fim de aumentar a transparência e a segurança. O sucesso da regulamentação de stablecoins pioneira em um determinado país demonstra o poder de diretrizes claras e robustas. Elas não apenas protegem os investidores, mas também criam um ambiente favorável para que emissores e instituições financeiras inovem e explorem novos canais de investimento.
A parte técnica é, na verdade, mais fácil de atualizar e desenvolver, uma vez que já existem soluções viáveis. Os gargalos aparecem mais nas áreas de regulamentação e conformidade, onde é necessário esclarecer o que é um título e como lidar com a propriedade on-chain fora da cadeia. Algumas jurisdições são mais avançadas do que outras, e é natural que vejamos um impulso em termos de inovação nas jurisdições mais progressistas.
O maior obstáculo pode ser a equipe de conformidade interna que deseja aplicar a mesma estrutura a essas novas categorias de ativos, sendo evidente que muitas coisas têm uma correlação muito baixa na cadeia (como manter trilhas de auditoria) e até mesmo são impossíveis de realizar (como reverter transações).
Embora os problemas relacionados à conformidade regulatória estejam atualmente a causar atrasos na adoção de RWA, esses obstáculos serão eventualmente superados, permitindo que RWA prospere em todo o mundo.
Conclusão
A demanda futura por liquidez profunda on-chain é forte, especialmente para grandes protocolos. Embora existam limitações e requisitos de licença para os STOs, haverá certa flexibilidade em usar títulos como ativos subjacentes para outros produtos. A indústria está explorando essas possibilidades, buscando inovação.
Uma vez que os RWA tenham alcançado uma escala suficiente na indústria, o resultado final será a união do mundo das finanças tradicionais e das criptomoedas em um único setor financeiro, o que será surpreendente, diferente da tendência de corrida do mercado em alta do passado.
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CryptoPunster
· 11h atrás
idiotas nunca serão escravos, o investimento com certeza será 0
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CascadingDipBuyer
· 11h atrás
na cadeia os rendimentos são tão baixos, por que não investir na bolsa de valores a?
Tokenização RWA: conectar na cadeia e fora da cadeia para liberar o potencial de mercado de centenas de milhares de bilhões de dólares.
Tokenização de ativos do mundo real: novas oportunidades no mercado financeiro
A tokenização de ativos do mundo real (RWA) está se tornando uma das aplicações mais promissoras da tecnologia blockchain em todo o mundo. Ela promete trazer maior eficiência e segurança para o mercado financeiro da era digital.
Para entender melhor o estado de desenvolvimento do RWA em 2023, um especialista do setor compartilhou suas opiniões. Ele destacou que, com a compressão dos rendimentos em cadeia e o aumento das taxas de juros da Reserva Federal, houve uma clara divergência entre as taxas de juros em cadeia e fora da cadeia. O RWA pode se tornar uma solução para compensar essa diferença.
Embora o mercado de stablecoins seja a pedra angular do ecossistema cripto, a subutilização desses ativos está a ser um problema. RWA promete resolver esse problema, tornando-se uma força disruptiva em 2023, libertando o potencial dessa classe de ativos e mudando fundamentalmente a forma como o valor é criado, transferido e armazenado.
A pressão por taxas de retorno do mundo real sem risco levou a indústria a focar na tokenização de instrumentos financeiros regulamentados. Títulos do Tesouro, imóveis, metais preciosos e obras de arte são considerados os ativos tokenizados mais viáveis.
Os certificados de tesouraria tokenizados de curto prazo (STBT) lançados por uma determinada plataforma obtiveram uma resposta positiva, arrecadando uma grande quantidade de fundos em um curto espaço de tempo. Isso reflete o desejo das pessoas de obter uma taxa de juro sem risco, ao mesmo tempo que evitam as complicações da execução e liquidação de transações tradicionais. À medida que a indústria avança, uma lógica semelhante também se aplica a outros ativos do mundo real.
Com a tokenização de dívidas públicas amplamente adotada pela indústria, não há uma grande diferença conceitual em explorar outros valores mobiliários listados com liquidez de forma semelhante. RWA pode ser estendido a imóveis, obrigações corporativas e ao setor de vinhos finos. Espera-se que a indústria de RWA se torne o principal tema do ecossistema de ativos digitais nos próximos anos, adicionando centenas de milhares de milhões de dólares ao mercado.
RWA irá enriquecer significativamente a escala e a variedade de ativos disponíveis na cadeia. Com a expectativa de que as taxas de juros sem risco continuem a subir, espera-se que, nos próximos trimestres, as instituições adotem bilhetes tokenizados devido a incentivos econômicos, enquanto haverá mais inovações DeFi em termos de produtos de mercado.
Embora o RWA ainda esteja na fase inicial do ciclo de tokenização, o interesse de participantes nativos de criptomoeda e do setor financeiro tradicional está crescendo rapidamente. A indústria já teve alguns avanços notáveis, incluindo o sucesso de um projeto de um banco central de um determinado país que utilizou DeFi para o mercado de financiamento de atacado, realizou experimentos de negociação de câmbio e de títulos do governo, além de um grande banco testando fundos tokenizados na rede pública Ethereum. A taxa de adoção do RWA está aumentando rapidamente, e a contínua inovação em estratégias de liquidação e algoritmos inteligentes está impulsionando esse ímpeto, com a expectativa de progressos significativos até o final do ano.
Vantagens e desvantagens da tokenização
Um dos maiores benefícios da tokenização é a democratização dos mercados financeiros, eliminando intermediários, acelerando a velocidade das transações e reduzindo custos, ao mesmo tempo que abre oportunidades de investimento que antes eram acessíveis apenas a pessoas de alta renda.
Antes do nascimento do RWA, as principais limitações do mercado concentravam-se na experiência do usuário, especialmente na liquidez. A tokenização tem o potencial de transformar completamente o panorama financeiro, criando novas fontes de receita e até mesmo novos mercados. O processo de securitização tradicional envolve várias partes externas e prestadores de serviços, com um grau de complexidade elevado.
Em comparação com os empréstimos tradicionais, os empréstimos em cadeia têm várias vantagens chave em relação aos ativos do mundo real, incluindo maior acessibilidade internacional, acessibilidade a ferramentas financeiras criptográficas e um processo de decisão mais democrático. Esses fatores ajudam a tornar os empréstimos mais inclusivos, transparentes e acessíveis a uma gama mais ampla de mutuários e credores, ao mesmo tempo que promovem a estabilidade do ecossistema de empréstimos e reduzem riscos. À medida que a indústria avança, podemos ver a fusão entre as finanças tradicionais e o DeFi, criando condições para uma economia global mais inteligente e programável.
Atualmente, um dos maiores obstáculos para os RWA é a incerteza regulatória. A estrutura legal está lutando para acompanhar o rápido desenvolvimento da tecnologia de tokenização. Isso é especialmente evidente no campo da infraestrutura RWA integrada com DeFi, onde as autoridades reguladoras devem enfrentar questões de escalabilidade da blockchain para se adaptar à capacidade dos mercados financeiros tradicionais.
Para superar este obstáculo, recomenda-se adotar uma abordagem regulatória progressiva, com foco na construção de uma estrutura abrangente totalmente compatível com os padrões DeFi. Tal estrutura deve aplicar rigorosamente os protocolos de gestão de riscos, a fim de aumentar a transparência e a segurança. O sucesso da regulamentação de stablecoins pioneira em um determinado país demonstra o poder de diretrizes claras e robustas. Elas não apenas protegem os investidores, mas também criam um ambiente favorável para que emissores e instituições financeiras inovem e explorem novos canais de investimento.
A parte técnica é, na verdade, mais fácil de atualizar e desenvolver, uma vez que já existem soluções viáveis. Os gargalos aparecem mais nas áreas de regulamentação e conformidade, onde é necessário esclarecer o que é um título e como lidar com a propriedade on-chain fora da cadeia. Algumas jurisdições são mais avançadas do que outras, e é natural que vejamos um impulso em termos de inovação nas jurisdições mais progressistas.
O maior obstáculo pode ser a equipe de conformidade interna que deseja aplicar a mesma estrutura a essas novas categorias de ativos, sendo evidente que muitas coisas têm uma correlação muito baixa na cadeia (como manter trilhas de auditoria) e até mesmo são impossíveis de realizar (como reverter transações).
Embora os problemas relacionados à conformidade regulatória estejam atualmente a causar atrasos na adoção de RWA, esses obstáculos serão eventualmente superados, permitindo que RWA prospere em todo o mundo.
Conclusão
A demanda futura por liquidez profunda on-chain é forte, especialmente para grandes protocolos. Embora existam limitações e requisitos de licença para os STOs, haverá certa flexibilidade em usar títulos como ativos subjacentes para outros produtos. A indústria está explorando essas possibilidades, buscando inovação.
Uma vez que os RWA tenham alcançado uma escala suficiente na indústria, o resultado final será a união do mundo das finanças tradicionais e das criptomoedas em um único setor financeiro, o que será surpreendente, diferente da tendência de corrida do mercado em alta do passado.