Análise do impacto das eleições dos EUA de 2024 nos preços dos ativos e da lógica de negociação relacionada

I. Visão Geral da Eleição

O cenário competitivo para as eleições presidenciais dos EUA em 2024 já começou a se definir. Na recente primeira debate, um dos candidatos se destacou, resultando em um aumento significativo na sua taxa de apoio. Nos estados-chave, esse candidato também mantém uma posição de liderança. Os próximos marcos importantes incluem: as convenções nacionais dos dois partidos ( em julho e agosto ), o segundo debate entre candidatos ( no dia 10 de setembro ) e o dia da eleição final ( no dia 5 de novembro ).

II. Principais diferenças de política

Os dois candidatos têm consenso em algumas áreas, como infraestrutura, comércio e retorno da manufatura. Mas há grandes divergências em políticas fiscais, imigração e energia:

1. Fiscalidade: Uma parte defende a redução da taxa de imposto sobre as empresas para 15%, enquanto a outra parte prefere aumentar a taxa de imposto sobre os ricos e as empresas para 28%.

2. Imigração: Um candidato apoia o endurecimento das políticas de imigração, enquanto o outro tem uma postura relativamente aberta.

3. Política industrial: Existem divergências significativas no setor de energia, uma parte apoia as energias tradicionais, enquanto a outra parte tende a favorecer as energias limpas.

4. Política comercial: Ambos os candidatos apoiam altos impostos sobre as importações, mas em graus diferentes. Um lado afirma que pode impor tarifas de até 60% sobre certos produtos importados.

Três, Características dos preços dos ativos no ano eleitoral

O desempenho geral do mercado no ano eleitoral não difere significativamente do ano não eleitoral. Mas, por trimestre e mês:

• Durante o período anterior às eleições, ( a taxa de fundos federais no terceiro trimestre ) variou pouco, e a volatilidade dos preços dos ativos aumentou.
• O desempenho do mercado de ações em outubro do ano eleitoral costuma ser inferior ao dos anos não eleitorais.

Quatro, Revisão Histórica: Reação do Mercado Após as Eleições de 2016

Após a divulgação dos resultados das eleições nos EUA em 2016, o mercado viu surgir o chamado "Trump Trade":

• As taxas de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA subiram primeiro e depois caíram
• O preço do ouro caiu e depois subiu
• As ações dos EUA ( do S&P 500 e do Nasdaq ) subiram
• O preço do Bitcoin subiu

É importante notar que as expectativas em relação a esta rodada de transações já se manifestaram antecipadamente, começando a aparecer após o primeiro debate.

Cinco, Conclusão

1. A eleição em si não é uma razão suficientemente forte para um mercado altista.

2. O aumento da volatilidade do mercado antes e depois de outubro do ano eleitoral pode trazer riscos de baixa.

3. Com base na atual situação, as possíveis estratégias de negociação incluem:

   • Manter cautela em relação às expectativas de inflação
   • Acompanhar a evolução das taxas de juros dos títulos do Tesouro dos EUA
   • Ter uma atitude cautelosa em relação ao ouro
   • O mercado de ações dos EUA pode subir moderadamente, mas a magnitude pode não ser tão grande quanto da última vez.
   • O Bitcoin pode seguir a tendência das ações dos EUA

De um modo geral, as eleições trarão alguma volatilidade ao mercado, os investidores devem estar atentos à direção das políticas e aos dados económicos, e gerir bem os riscos.