Bitcoin Reduzir para metade ciclo: oferta, demanda e análise estatística
Falta mais de um mês para a quarta redução para metade do Bitcoin. Como de costume, esta redução irá cortar pela metade a recompensa de emissão de Bitcoin para os mineradores, de 6,25 BTC por bloco para 3,125 BTC. Embora o estudo dos ciclos de reduções anteriores possa fornecer referências para potenciais tendências de preços, o número de amostras dos três eventos é muito pequeno para construir um padrão claro ou fazer previsões definitivas.
A aparição do ETF de BTC à vista nos EUA mudou fundamentalmente a dinâmica do mercado de Bitcoin. Em apenas dois meses, a entrada líquida atingiu bilhões de dólares, o que alterou irreversivelmente o cenário. Os principais participantes institucionais agora podem investir através dessas ferramentas, e o impacto desta redução para metade pode não ser refletido nos três ciclos anteriores. Compreender a situação atual de oferta e demanda técnica é ainda mais importante, ajudando a captar melhor o potencial do Bitcoin.
A nova limitação do fornecimento de Bitcoin é, sem dúvida, importante, mas é apenas um dos muitos fatores. Desde o início de 2020, a quantidade de Bitcoin disponível para negociação tem diminuído, o que representa uma mudança significativa em comparação com os ciclos anteriores. No entanto, dados recentes mostram que, desde o início do quarto trimestre de 23, o fornecimento ativo de BTC aumentou drasticamente em 1,3 milhão, enquanto a quantidade de Bitcoin minerado no mesmo período foi de apenas cerca de 150 mil. Embora a capacidade do mercado de absorver a oferta tenha aumentado, ainda acreditamos que não devemos simplificar excessivamente as complexas interações entre essas dinâmicas de mercado.
O mecanismo de redução para metade do Bitcoin continuará até que todos os 21 milhões de Bitcoins sejam minerados, previsto para cerca de 2140. O significado da redução para metade é enfatizar a unicidade do Bitcoin: um plano de fornecimento fixo e deflacionário, que eventualmente forma um teto de fornecimento. Este ponto é muitas vezes subestimado. Ao contrário de bens físicos, o fornecimento de Bitcoin é inelástico. Além disso, o Bitcoin é uma história de crescimento, cuja utilidade da rede aumenta à medida que o número de usuários se expande, afetando diretamente o valor do token.
A análise do impacto dos ciclos de redução para metade na performance do Bitcoin é limitada, pois temos apenas três eventos de redução para metade como experiência. A pesquisa sobre a correlação entre eventos anteriores de redução para metade e preços deve ser interpretada com cautela, pois o pequeno tamanho da amostra dificulta a generalização de padrões. Acreditamos que são necessários mais ciclos de redução para metade para se chegar a conclusões mais robustas. Além disso, correlação não implica causalidade; fatores como sentimento de mercado, tendências de adoção e condições macroeconômicas podem levar a flutuações nos preços.
O ETF de Bitcoin à vista nos EUA está a remodelar a dinâmica do mercado ao estabelecer novos pontos de ancoragem de demanda. A entrada de ETF deve absorver a maior parte da oferta de forma gradual e contínua. O volume diário médio de negociação de BTC à vista do ETF é atualmente de cerca de 4 a 5 bilhões de dólares, representando 15 a 20% do volume total de negociações nas exchanges centralizadas globais, proporcionando liquidez suficiente para as instituições. A longo prazo, essa demanda estável pode impactar positivamente o preço do Bitcoin, criando um mercado mais equilibrado e reduzindo a volatilidade das vendas concentradas.
Os ETFs de Bitcoin à vista nos Estados Unidos atraíram 9,6 mil milhões de dólares em entradas líquidas nos últimos dois meses, com ativos sob gestão totalizando 55 mil milhões de dólares. Durante este período, o crescimento líquido de BTC detido pelos ETFs foi de (18 mil moedas ), quase três vezes a quantidade de nova oferta minerada de (5,5 mil moedas ). Todos os ETFs de Bitcoin à vista no mundo atualmente detêm cerca de 1,1 milhões de Bitcoins, representando 5,8% do total da oferta em circulação.
A médio prazo, os ETFs podem manter ou até aumentar a liquidez atual, pois as grandes corretoras ainda não ofereceram esses produtos aos clientes. Nos fundos do mercado monetário dos EUA, ainda há mais de 60 mil milhões de dólares, e juntamente com a descida das taxas de juro que se aproxima, este ano pode haver uma grande quantidade de capital ocioso a entrar nesta classe de ativos.
A centralização do Bitcoin detido por ETFs não representa um risco para a estabilidade da rede, pois possuir apenas Bitcoin não afeta a rede descentralizada nem controla seus nós. Atualmente, as instituições financeiras ainda não podem oferecer derivados baseados nesses ETFs, mas uma vez disponíveis, isso pode mudar a estrutura de mercado dos grandes participantes. No entanto, a aprovação dos reguladores pode levar ainda alguns meses.
Supondo que o ETF dos EUA tenha um fluxo líquido estável de 1 bilhão de dólares por mês, um modelo simples mostra que, em relação à mineração mensal de cerca de 13.500 BTC( após a Reduzir para metade), o preço médio do Bitcoin deve estar próximo de 74 mil dólares. No entanto, os mineradores não são a única fonte de oferta de Bitcoin sendo vendida no mercado. O desequilíbrio entre os Bitcoins recém-minerados e os fluxos do ETF é apenas uma pequena parte de uma tendência de oferta cíclica de longo prazo.
Uma forma de medir a quantidade de Bitcoin disponível para negociação é calcular a diferença entre a oferta em circulação e a oferta não líquida. De acordo com os dados da Glassnode, o nível de oferta de Bitcoin disponível tem mostrado uma tendência de queda nos últimos quatro anos, passando do pico de 5,3 milhões de BTC no início de 2020 para os atuais 4,6 milhões. Isso representa uma mudança significativa em relação à tendência de aumento constante da oferta disponível durante os três primeiros períodos de Reduzir para metade.
À primeira vista, a redução na disponibilidade de transações de Bitcoin parece ser o principal suporte técnico ao seu desempenho, especialmente considerando a nova demanda institucional trazida pelos ETFs. No entanto, tendo em conta que a nova circulação de Bitcoins está prestes a diminuir, essas dinâmicas de oferta e demanda indicam que o mercado pode se apertar a curto prazo. No entanto, este quadro não consegue capturar completamente a complexidade das dinâmicas de liquidez do mercado de Bitcoin, uma vez que a "oferta não líquida" não significa uma oferta estática.
Os investidores não devem ignorar vários fatores-chave que podem influenciar a pressão de venda:
Nem todos os Bitcoins com baixa liquidez estão "presos". Os detentores de longo prazo ( mantêm por mais de 155 dias, representando 83,5% ) com baixa sensibilidade ao preço, mas algumas pessoas ainda podem lucrar quando o preço sobe.
Alguns detentores podem não ter a intenção de vender recentemente, mas podem fornecer liquidez usando Bitcoin como colateral, o que também afeta as propriedades de "não liquidez" desses Bitcoins.
Os mineradores podem vender reservas ( atualmente o total de mineradores públicos e privados é de 1,8 milhões de BTC ) para expandir os negócios ou cobrir custos.
Cerca de 3 milhões de BTC mantidos a curto prazo também não são poucos, com a volatilidade dos preços, os especuladores podem lucrar e sair.
Se não considerarmos essas fontes de fornecimento significativas, então afirmar que a escassez é inevitável apenas devido à redução das recompensas de mineração e à demanda estável de ETFs é simplista demais. É necessária uma avaliação mais abrangente para determinar a verdadeira dinâmica de oferta e demanda por trás do próximo evento de Reduzir para metade.
Mesmo que o Bitcoin tenha sido incluído no ETF, a velocidade de crescimento da oferta circulante ativa de Bitcoins ( que foi transferida nos últimos 3 meses ainda superou amplamente o montante acumulado de entradas no ETF. Desde o quarto trimestre de 23, a oferta ativa de BTC aumentou em 1,3 milhões, enquanto o número de Bitcoins recém-extraídos foi de apenas cerca de 150 mil.
Parte da oferta ativa vem de mineradores, que podem estar vendendo reservas, tanto para aproveitar as flutuações de preços quanto para construir liquidez em um cenário de receitas em queda. No entanto, de 1 de outubro de 2023 até 11 de março de 2024, o saldo líquido das carteiras dos mineradores diminuiu apenas 20.471 moedas Bitcoin, o que significa que a oferta de Bitcoin recentemente ativa vem principalmente de outros lugares.
![Coinbase: Análise profunda da evolução do Bitcoin após a redução para metade, do ponto de vista da oferta e da procura])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3d217c2093a99c57c260e6201cfb57d8.webp(
No ciclo anterior, a variação da oferta ativa superou em mais de cinco vezes a velocidade de crescimento do Bitcoin recém-minerado. Nos ciclos de 2017 e 2021, a oferta ativa quase duplicou, aumentando de 3,2 milhões para 6,1 milhões em 11 meses e de 2,3 milhões para 5,4 milhões em 7 meses, respetivamente. Em comparação, o número de Bitcoins minerados no mesmo período foi de cerca de 600 mil e 200 mil.
Ao mesmo tempo, a quantidade de fornecimento não ativo ) de Bitcoin ( que não se moveu por mais de um ano caiu consecutivamente por três meses, o que pode indicar que os detentores de longo prazo começaram a vender. Nos ciclos de 2017 e 2021, houve cerca de um ano entre o pico do fornecimento não ativo e o preço máximo do ciclo, sendo 12 meses e 13 meses, respetivamente. A quantidade de Bitcoin não ativo do ciclo atual parece ter atingido o pico em dezembro de 2023.
![Coinbase: Do ponto de vista da oferta e da procura, análise profunda da tendência do Bitcoin após esta redução para metade])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1b00370f3d79ad8cee5a71636db550bb.webp(
No entanto, não está claro quantos desses Bitcoins foram transferidos para a exchange ) para venda (, bloqueados em pontes entre cadeias ou utilizados para outras transações financeiras. Este ano, o volume de Bitcoin transferido para a exchange duplicou, mas o saldo de Bitcoin da exchange caiu em 80 mil. Isso indica que, além dos ETFs, há outros fundos que estão compensando o aumento da transferência de longo e curto prazo dos detentores para a exchange.
![Coinbase: De uma perspectiva de oferta e demanda, análise profunda da tendência do Bitcoin após a redução para metade])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9de779509e141a98689aab75991a85ef.webp(
Na verdade, a dinâmica da oferta e da procura no mercado à vista reflete apenas uma parte da movimentação de capital. O Bitcoin apresenta um efeito de multiplicador semelhante ao dos derivados de commodities, com o valor nominal dos derivados de Bitcoin não liquidados claramente superior ao valor de mercado do Bitcoin físico. Como o mercado de derivados de Bitcoin amplifica o volume de transações à vista em várias vezes, analisar apenas os dados das bolsas públicas à vista não consegue refletir completamente a verdadeira liquidez e adoção na economia do Bitcoin.
![Coinbase: Análise profunda do movimento do Bitcoin após a Reduzir para metade do ponto de vista da oferta e da demanda])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6e915d16133cef0567d8f4387b88ba83.webp(
Assim, embora o aumento da atividade dos "dorminhocos" Bitcoin coincida com os picos anteriores do mercado em alta, a dinâmica exata da interação entre oferta e demanda ainda é incerta no ambiente atual.
Este ciclo pode realmente ser diferente. A entrada líquida diária contínua do ETF de Bitcoin à vista nos EUA continuará a ser um grande motor para esta classe de ativos. A quantidade de Bitcoin recém-minerado está prestes a reduzir para metade, o que tornará a dinâmica do mercado ainda mais apertada. No entanto, isso não significa necessariamente que estamos prestes a entrar em uma situação de aperto de suprimento, onde a demanda superará a pressão de venda. Mas é claro que o ETF de Bitcoin à vista se tornou oficialmente uma nova classe de ativos digitais, permitindo que instituições financeiras tradicionais o incluam em seus portfólios, marcando um importante marco na adoção do Bitcoin pelo mainstream. Portanto, acreditamos que a atual tendência de preços é apenas o começo de um mercado altista de longo prazo, necessitando de um aumento adicional de preços para equilibrar a dinâmica de oferta e demanda.
![Coinbase: Do ponto de vista da oferta e da procura, análise aprofundada da tendência do Bitcoin após a redução para metade])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cec5d242490eef6c69608bd659e0180f.webp(
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LiquidationWizard
· 08-08 19:52
Reduzir para metade subir eu não jogo mais
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RugpullAlertOfficer
· 08-08 05:32
É melhor correr rápido agora.
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Frontrunner
· 08-08 05:23
Redução da produção e ETFs como dupla força, trazendo grandes oscilações.
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BottomMisser
· 08-08 05:22
A redução de produção é falsa, o ETF é que é realmente bom!
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rug_connoisseur
· 08-08 05:11
Apenas essa redução de suprimento, estou a rir muito.
Reduzir para metade周期与ETF:BTC供需动态的新格局
Bitcoin Reduzir para metade ciclo: oferta, demanda e análise estatística
Falta mais de um mês para a quarta redução para metade do Bitcoin. Como de costume, esta redução irá cortar pela metade a recompensa de emissão de Bitcoin para os mineradores, de 6,25 BTC por bloco para 3,125 BTC. Embora o estudo dos ciclos de reduções anteriores possa fornecer referências para potenciais tendências de preços, o número de amostras dos três eventos é muito pequeno para construir um padrão claro ou fazer previsões definitivas.
A aparição do ETF de BTC à vista nos EUA mudou fundamentalmente a dinâmica do mercado de Bitcoin. Em apenas dois meses, a entrada líquida atingiu bilhões de dólares, o que alterou irreversivelmente o cenário. Os principais participantes institucionais agora podem investir através dessas ferramentas, e o impacto desta redução para metade pode não ser refletido nos três ciclos anteriores. Compreender a situação atual de oferta e demanda técnica é ainda mais importante, ajudando a captar melhor o potencial do Bitcoin.
A nova limitação do fornecimento de Bitcoin é, sem dúvida, importante, mas é apenas um dos muitos fatores. Desde o início de 2020, a quantidade de Bitcoin disponível para negociação tem diminuído, o que representa uma mudança significativa em comparação com os ciclos anteriores. No entanto, dados recentes mostram que, desde o início do quarto trimestre de 23, o fornecimento ativo de BTC aumentou drasticamente em 1,3 milhão, enquanto a quantidade de Bitcoin minerado no mesmo período foi de apenas cerca de 150 mil. Embora a capacidade do mercado de absorver a oferta tenha aumentado, ainda acreditamos que não devemos simplificar excessivamente as complexas interações entre essas dinâmicas de mercado.
O mecanismo de redução para metade do Bitcoin continuará até que todos os 21 milhões de Bitcoins sejam minerados, previsto para cerca de 2140. O significado da redução para metade é enfatizar a unicidade do Bitcoin: um plano de fornecimento fixo e deflacionário, que eventualmente forma um teto de fornecimento. Este ponto é muitas vezes subestimado. Ao contrário de bens físicos, o fornecimento de Bitcoin é inelástico. Além disso, o Bitcoin é uma história de crescimento, cuja utilidade da rede aumenta à medida que o número de usuários se expande, afetando diretamente o valor do token.
A análise do impacto dos ciclos de redução para metade na performance do Bitcoin é limitada, pois temos apenas três eventos de redução para metade como experiência. A pesquisa sobre a correlação entre eventos anteriores de redução para metade e preços deve ser interpretada com cautela, pois o pequeno tamanho da amostra dificulta a generalização de padrões. Acreditamos que são necessários mais ciclos de redução para metade para se chegar a conclusões mais robustas. Além disso, correlação não implica causalidade; fatores como sentimento de mercado, tendências de adoção e condições macroeconômicas podem levar a flutuações nos preços.
O ETF de Bitcoin à vista nos EUA está a remodelar a dinâmica do mercado ao estabelecer novos pontos de ancoragem de demanda. A entrada de ETF deve absorver a maior parte da oferta de forma gradual e contínua. O volume diário médio de negociação de BTC à vista do ETF é atualmente de cerca de 4 a 5 bilhões de dólares, representando 15 a 20% do volume total de negociações nas exchanges centralizadas globais, proporcionando liquidez suficiente para as instituições. A longo prazo, essa demanda estável pode impactar positivamente o preço do Bitcoin, criando um mercado mais equilibrado e reduzindo a volatilidade das vendas concentradas.
Os ETFs de Bitcoin à vista nos Estados Unidos atraíram 9,6 mil milhões de dólares em entradas líquidas nos últimos dois meses, com ativos sob gestão totalizando 55 mil milhões de dólares. Durante este período, o crescimento líquido de BTC detido pelos ETFs foi de (18 mil moedas ), quase três vezes a quantidade de nova oferta minerada de (5,5 mil moedas ). Todos os ETFs de Bitcoin à vista no mundo atualmente detêm cerca de 1,1 milhões de Bitcoins, representando 5,8% do total da oferta em circulação.
A médio prazo, os ETFs podem manter ou até aumentar a liquidez atual, pois as grandes corretoras ainda não ofereceram esses produtos aos clientes. Nos fundos do mercado monetário dos EUA, ainda há mais de 60 mil milhões de dólares, e juntamente com a descida das taxas de juro que se aproxima, este ano pode haver uma grande quantidade de capital ocioso a entrar nesta classe de ativos.
A centralização do Bitcoin detido por ETFs não representa um risco para a estabilidade da rede, pois possuir apenas Bitcoin não afeta a rede descentralizada nem controla seus nós. Atualmente, as instituições financeiras ainda não podem oferecer derivados baseados nesses ETFs, mas uma vez disponíveis, isso pode mudar a estrutura de mercado dos grandes participantes. No entanto, a aprovação dos reguladores pode levar ainda alguns meses.
Supondo que o ETF dos EUA tenha um fluxo líquido estável de 1 bilhão de dólares por mês, um modelo simples mostra que, em relação à mineração mensal de cerca de 13.500 BTC( após a Reduzir para metade), o preço médio do Bitcoin deve estar próximo de 74 mil dólares. No entanto, os mineradores não são a única fonte de oferta de Bitcoin sendo vendida no mercado. O desequilíbrio entre os Bitcoins recém-minerados e os fluxos do ETF é apenas uma pequena parte de uma tendência de oferta cíclica de longo prazo.
Uma forma de medir a quantidade de Bitcoin disponível para negociação é calcular a diferença entre a oferta em circulação e a oferta não líquida. De acordo com os dados da Glassnode, o nível de oferta de Bitcoin disponível tem mostrado uma tendência de queda nos últimos quatro anos, passando do pico de 5,3 milhões de BTC no início de 2020 para os atuais 4,6 milhões. Isso representa uma mudança significativa em relação à tendência de aumento constante da oferta disponível durante os três primeiros períodos de Reduzir para metade.
À primeira vista, a redução na disponibilidade de transações de Bitcoin parece ser o principal suporte técnico ao seu desempenho, especialmente considerando a nova demanda institucional trazida pelos ETFs. No entanto, tendo em conta que a nova circulação de Bitcoins está prestes a diminuir, essas dinâmicas de oferta e demanda indicam que o mercado pode se apertar a curto prazo. No entanto, este quadro não consegue capturar completamente a complexidade das dinâmicas de liquidez do mercado de Bitcoin, uma vez que a "oferta não líquida" não significa uma oferta estática.
Os investidores não devem ignorar vários fatores-chave que podem influenciar a pressão de venda:
Nem todos os Bitcoins com baixa liquidez estão "presos". Os detentores de longo prazo ( mantêm por mais de 155 dias, representando 83,5% ) com baixa sensibilidade ao preço, mas algumas pessoas ainda podem lucrar quando o preço sobe.
Alguns detentores podem não ter a intenção de vender recentemente, mas podem fornecer liquidez usando Bitcoin como colateral, o que também afeta as propriedades de "não liquidez" desses Bitcoins.
Os mineradores podem vender reservas ( atualmente o total de mineradores públicos e privados é de 1,8 milhões de BTC ) para expandir os negócios ou cobrir custos.
Cerca de 3 milhões de BTC mantidos a curto prazo também não são poucos, com a volatilidade dos preços, os especuladores podem lucrar e sair.
Se não considerarmos essas fontes de fornecimento significativas, então afirmar que a escassez é inevitável apenas devido à redução das recompensas de mineração e à demanda estável de ETFs é simplista demais. É necessária uma avaliação mais abrangente para determinar a verdadeira dinâmica de oferta e demanda por trás do próximo evento de Reduzir para metade.
Mesmo que o Bitcoin tenha sido incluído no ETF, a velocidade de crescimento da oferta circulante ativa de Bitcoins ( que foi transferida nos últimos 3 meses ainda superou amplamente o montante acumulado de entradas no ETF. Desde o quarto trimestre de 23, a oferta ativa de BTC aumentou em 1,3 milhões, enquanto o número de Bitcoins recém-extraídos foi de apenas cerca de 150 mil.
Parte da oferta ativa vem de mineradores, que podem estar vendendo reservas, tanto para aproveitar as flutuações de preços quanto para construir liquidez em um cenário de receitas em queda. No entanto, de 1 de outubro de 2023 até 11 de março de 2024, o saldo líquido das carteiras dos mineradores diminuiu apenas 20.471 moedas Bitcoin, o que significa que a oferta de Bitcoin recentemente ativa vem principalmente de outros lugares.
![Coinbase: Análise profunda da evolução do Bitcoin após a redução para metade, do ponto de vista da oferta e da procura])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3d217c2093a99c57c260e6201cfb57d8.webp(
No ciclo anterior, a variação da oferta ativa superou em mais de cinco vezes a velocidade de crescimento do Bitcoin recém-minerado. Nos ciclos de 2017 e 2021, a oferta ativa quase duplicou, aumentando de 3,2 milhões para 6,1 milhões em 11 meses e de 2,3 milhões para 5,4 milhões em 7 meses, respetivamente. Em comparação, o número de Bitcoins minerados no mesmo período foi de cerca de 600 mil e 200 mil.
Ao mesmo tempo, a quantidade de fornecimento não ativo ) de Bitcoin ( que não se moveu por mais de um ano caiu consecutivamente por três meses, o que pode indicar que os detentores de longo prazo começaram a vender. Nos ciclos de 2017 e 2021, houve cerca de um ano entre o pico do fornecimento não ativo e o preço máximo do ciclo, sendo 12 meses e 13 meses, respetivamente. A quantidade de Bitcoin não ativo do ciclo atual parece ter atingido o pico em dezembro de 2023.
![Coinbase: Do ponto de vista da oferta e da procura, análise profunda da tendência do Bitcoin após esta redução para metade])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1b00370f3d79ad8cee5a71636db550bb.webp(
No entanto, não está claro quantos desses Bitcoins foram transferidos para a exchange ) para venda (, bloqueados em pontes entre cadeias ou utilizados para outras transações financeiras. Este ano, o volume de Bitcoin transferido para a exchange duplicou, mas o saldo de Bitcoin da exchange caiu em 80 mil. Isso indica que, além dos ETFs, há outros fundos que estão compensando o aumento da transferência de longo e curto prazo dos detentores para a exchange.
![Coinbase: De uma perspectiva de oferta e demanda, análise profunda da tendência do Bitcoin após a redução para metade])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9de779509e141a98689aab75991a85ef.webp(
Na verdade, a dinâmica da oferta e da procura no mercado à vista reflete apenas uma parte da movimentação de capital. O Bitcoin apresenta um efeito de multiplicador semelhante ao dos derivados de commodities, com o valor nominal dos derivados de Bitcoin não liquidados claramente superior ao valor de mercado do Bitcoin físico. Como o mercado de derivados de Bitcoin amplifica o volume de transações à vista em várias vezes, analisar apenas os dados das bolsas públicas à vista não consegue refletir completamente a verdadeira liquidez e adoção na economia do Bitcoin.
![Coinbase: Análise profunda do movimento do Bitcoin após a Reduzir para metade do ponto de vista da oferta e da demanda])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6e915d16133cef0567d8f4387b88ba83.webp(
Assim, embora o aumento da atividade dos "dorminhocos" Bitcoin coincida com os picos anteriores do mercado em alta, a dinâmica exata da interação entre oferta e demanda ainda é incerta no ambiente atual.
Este ciclo pode realmente ser diferente. A entrada líquida diária contínua do ETF de Bitcoin à vista nos EUA continuará a ser um grande motor para esta classe de ativos. A quantidade de Bitcoin recém-minerado está prestes a reduzir para metade, o que tornará a dinâmica do mercado ainda mais apertada. No entanto, isso não significa necessariamente que estamos prestes a entrar em uma situação de aperto de suprimento, onde a demanda superará a pressão de venda. Mas é claro que o ETF de Bitcoin à vista se tornou oficialmente uma nova classe de ativos digitais, permitindo que instituições financeiras tradicionais o incluam em seus portfólios, marcando um importante marco na adoção do Bitcoin pelo mainstream. Portanto, acreditamos que a atual tendência de preços é apenas o começo de um mercado altista de longo prazo, necessitando de um aumento adicional de preços para equilibrar a dinâmica de oferta e demanda.
![Coinbase: Do ponto de vista da oferta e da procura, análise aprofundada da tendência do Bitcoin após a redução para metade])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cec5d242490eef6c69608bd659e0180f.webp(