Investir nas margens de grandes transformações de mercado: Aproveitar as oportunidades de mudança tecnológica e social

Desde 2004, já investimos em 14 fundos, abrangendo mais de 230 projetos, cobrindo várias áreas como redes sociais, mercado, ferramentas de desenvolvimento, educação, saúde, fintech, Web3 e sistemas descentralizados, bem como energia e clima.

Ao longo dos últimos 20 anos de trajetória de investimento, o nosso tema de investimento sempre se concentrou em tecnologias ou momentos de transformação social que podem gerar novos paradigmas:

• Entre 2003 e 2004, aproveitámos a oportunidade de construção da camada de aplicação da Internet.
• Em meados do século XXI, reconhecemos o enorme potencial de construir novas redes (como redes sociais, mercados, etc.).
• No início da década de 2010, começamos a focar em redes verticais (como nas áreas de educação e saúde), novas camadas de infraestrutura (ferramentas de desenvolvimento, fintech) e sistemas de computação descentralizada.
• No final da década de 2010, com a crescente importância das aplicações da internet na economia global, começámos a procurar expandir a nossa exploração de recursos chave e a aumentar a confiança nestes sistemas.
• Por volta de 2020, face à crescente crise climática, começámos a investir em projetos empreendedores que se dedicam a acelerar a transição energética e a adaptar-se às mudanças ambientais.
• Hoje, estamos focados no rápido desenvolvimento dos grandes modelos de linguagem (LLMs) e da inteligência artificial, assim como na demanda por novas formas de confiança digital que surgem a partir disso.

Após uma reflexão profunda, resumimos a filosofia de investimento que permeia tudo:

Investir em oportunidades transformadoras à margem de grandes mercados sob pressão tecnológica e social.

As características comuns que procuramos incluem:

marginal

O "margem" do grande mercado é frequentemente o melhor local para a incubação de novas ideias e novas abordagens. As startups marginais podem parecer estranhas no início, mas têm o potencial de desafiar empresas existentes de forma inovadora. Por exemplo, as redes sociais iniciais não competiam diretamente com a mídia tradicional; as criptomoedas iniciais também não desafiavam o sistema financeiro; muitos produtos de aprendizado de consumo pareciam não estar diretamente em confronto com o sistema educacional tradicional.

Novas tecnologias tornam possíveis coisas que antes eram impossíveis. Essas inovações podem parecer comuns em retrospectiva, mas quando surgiram, exigiam experimentação e exploração ousadas. Testar e errar rapidamente é a melhor maneira de impulsionar o progresso, mas mudar uma indústria não é fácil, pois as instituições existentes e os interessados geralmente resistem à mudança.

Métodos "periféricos", como prioridade ao consumidor, consumidores produtivos, prioridade ao desenvolvedor e modelo de código aberto, conseguem contornar os guardiães do mercado, criando espaço para experimentos livres. É exatamente isso que preferimos.

pressão de transformação

A pressão das mudanças tecnológicas e sociais pode romper a estrutura de mercado existente, criando oportunidades para novas empresas e redes atenderem às necessidades do mercado de maneiras inovadoras.

A pressão tecnológica pode incluir novos sistemas operacionais, ativos criptográficos e pilhas de tecnologia de inteligência artificial, entre outros. A pressão tecnológica mais poderosa pode gerar novos modelos de negócios, que muitas vezes são transformações estruturais que as empresas existentes têm dificuldade em acompanhar.

A pressão social pode incluir forças globais como a crise climática, a perda de confiança dos cidadãos nas instituições, ou mudanças nas normas e atitudes sociais. Essa pressão pode rapidamente desencadear mudanças comportamentais que antes eram consideradas inimagináveis ou improváveis.

Essas pressões reunidas podem fazer com que uma estrutura de mercado originalmente estática se torne dinâmica. As startups têm a oportunidade de aproveitar essas pressões para ajustar sua posição, podendo competir com empresas tradicionais mesmo em desvantagem. Estamos constantemente à procura dessas pressões para descobrir oportunidades para as startups.

Perspectivas Futuras

Olhando para os próximos 20 anos, à medida que as mudanças globais se aceleram e novas tecnologias continuam a surgir e amadurecer, continuaremos a descrever novas descobertas. Mas acreditamos que essas descobertas estarão sempre alinhadas com a nossa estrutura central: à procura de oportunidades nas margens de grandes mercados impulsionadas pela pressão da transformação.

Estamos ansiosos para continuar a colaborar com fundadores que compartilham a mesma visão, explorando e inovando juntos nas margens do mercado.