O caso de falência do Mt. Gox e seu impacto no mercado de Bitcoin
A exchange MtGox foi fundada em julho de 2010 e foi a maior plataforma de negociação no campo do Bitcoin, dominando a indústria. No entanto, em 2013, a exchange sofreu um grave incidente de segurança, resultando no roubo de 850.000 Bitcoins. Este evento levou finalmente ao colapso da MtGox em 2014. Nos anos seguintes, cerca de 200.000 Bitcoins foram recuperados. Desde 2014, investidores e o administrador designado pelo tribunal iniciaram um longo processo de indenização sobre esses ativos restantes.
Durante o longo processo de espera pelos resultados da compensação, surgiu um mercado ativo de negociação de créditos. Algumas instituições e investidores individuais começaram a adquirir créditos da Mt. Gox. Por exemplo, em 2019, um grupo de investidores adquiriu créditos de Bitcoin a um preço de 900 dólares cada, um valor que é o dobro do preço de mercado do Bitcoin na altura da falência da Mt. Gox. Esta negociação de créditos ofereceu uma oportunidade de saída antecipada para os credores originais que temiam não receber a compensação total.
Em 2021, o Mt. Gox finalmente determinou o plano de compensação. De acordo com esse plano, os credores podem receber cerca de 23,6% dos ativos da dívida original como compensação. A compensação é composta principalmente por duas partes: uma pequena parte em dinheiro (5%-10%) e a maior parte em Bitcoin (90%-95%). A parte em dinheiro provém da venda de uma parte do Bitcoin pelo governo japonês durante o pico de preços de Bitcoin em 2017.
Sobre a execução específica da compensação, espera-se que leve de dois a três meses. Cinco plataformas de negociação diferentes serão responsáveis por receber os Bitcoins da Mt. Gox para reembolso e distribuí-los aos credores. O tempo de distribuição varia entre as plataformas, de 14 a 90 dias. É importante notar que, para os credores que optarem pela compensação única antecipada, o prazo foi estabelecido para 31 de outubro de 2024.
Em maio de 2024, o Bitcoin na carteira fria da Mt. Gox apresentou o primeiro movimento desde 2018, gerando preocupações no mercado. No dia 5 de julho, a conta da Mt. Gox transferiu 47.000 Bit, dos quais 1.545 foram transferidos para uma plataforma de negociação, marcando o início do processo de compensação. Esta notícia, juntamente com outros fatores do mercado, levou a uma queda acentuada no preço do Bitcoin de mais de 8% naquele dia.
Até 12 de julho, ainda havia cerca de 138.000 moedas Bitcoin na conta da MtGox que não foram transferidas, o que significa que a maior parte da pressão de venda potencial ainda não entrou realmente no mercado. A queda de preços do dia 5 de julho pode ter sido mais uma reação do mercado às expectativas de pressão de venda futura.
A análise indica que os credores da Mt. Gox podem não vender todos os Bitcoins recebidos. Do ponto de vista do retorno sobre o investimento, os ganhos potenciais dos credores originais são bastante significativos, mesmo os investidores que adquiriram dívidas posteriormente podem obter retornos consideráveis. Além disso, após um longo processo de litígio, muitos investidores de curto prazo podem já ter saído através da negociação de dívidas, ficando mais propensos a investidores de longo prazo que têm uma visão otimista sobre o Bitcoin.
De acordo com diferentes cenários hipotéticos, espera-se que a quantidade real de Bitcoins a entrar no mercado possa variar entre 28.000 a 66.000 moedas, dependendo das escolhas dos credores e da proporção de venda. Se esses Bitcoins forem liberados gradualmente ao longo de 1 a 3 meses, poderá haver um suprimento adicional de 300 a 2.200 Bitcoins por dia.
Para avaliar o potencial impacto dessa quantidade de oferta no mercado, podemos consultar a recente venda de Bitcoin pelo governo alemão. A partir de 19 de junho, o governo alemão vendeu aproximadamente 43.700 Bitcoins através de plataformas de negociação, totalizando um valor de cerca de 2,4 mil milhões de dólares. Durante esse processo, o preço do Bitcoin sofreu uma correção máxima de 19%.
O mercado reage muitas vezes a uma pressão de venda potencial antes do ato real de venda. Quando o governo alemão começou a transferir Bitcoin em pequena escala de forma contínua, o mercado começou a apresentar uma queda contínua. No entanto, com o passar do tempo, a capacidade de absorção do mercado também foi gradualmente aumentando.
O ETF de Bitcoin, como uma compra relativamente estável, forneceu algum suporte durante o período de venda do governo alemão. No entanto, o volume líquido de entradas do ETF (cerca de 600 milhões de dólares) é muito inferior para compensar completamente a pressão de venda do governo alemão (cerca de 2,4 bilhões de dólares).
Com base na análise acima, se a compensação do Mt. Gox for concluída em um mês, o mercado pode enfrentar uma pressão semelhante à venda do governo alemão, o que pode levar a uma nova queda no preço do Bitcoin. Se o processo de compensação se alongar para 2-3 meses, a quantidade de Bitcoin entrando no mercado diariamente pode não ser muito grande, mas a expectativa de pressão de venda contínua pode levar a um período de consolidação e volatilidade.
É importante notar que, atualmente, a quantidade de Bitcoin que realmente está sendo transferida para a plataforma de negociação da Mt. Gox ainda é limitada. Quando a distribuição em larga escala começar, isso pode provocar uma grande volatilidade no mercado. No entanto, uma vez que a distribuição para contas individuais ocorra, devido ao fato de que as vendas serão mais dispersas e difíceis de rastrear, o impacto no preço pode não ser tão significativo.
De um modo geral, o progresso do caso de compensação da Mt. Gox continuará a ser um dos fatores importantes que afetam o mercado de Bitcoin a curto prazo, e os investidores devem acompanhar de perto as dinâmicas relacionadas.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
14 gostos
Recompensa
14
7
Partilhar
Comentar
0/400
Hash_Bandit
· 8h atrás
Já deveria ter puxado o tapete.
Ver originalResponder0
ser_we_are_ngmi
· 07-29 16:56
A história é sempre surpreendentemente semelhante.
Progresso do caso de falência da MtGox: o pagamento pode pressionar o Bitcoin a curto prazo
O caso de falência do Mt. Gox e seu impacto no mercado de Bitcoin
A exchange MtGox foi fundada em julho de 2010 e foi a maior plataforma de negociação no campo do Bitcoin, dominando a indústria. No entanto, em 2013, a exchange sofreu um grave incidente de segurança, resultando no roubo de 850.000 Bitcoins. Este evento levou finalmente ao colapso da MtGox em 2014. Nos anos seguintes, cerca de 200.000 Bitcoins foram recuperados. Desde 2014, investidores e o administrador designado pelo tribunal iniciaram um longo processo de indenização sobre esses ativos restantes.
Durante o longo processo de espera pelos resultados da compensação, surgiu um mercado ativo de negociação de créditos. Algumas instituições e investidores individuais começaram a adquirir créditos da Mt. Gox. Por exemplo, em 2019, um grupo de investidores adquiriu créditos de Bitcoin a um preço de 900 dólares cada, um valor que é o dobro do preço de mercado do Bitcoin na altura da falência da Mt. Gox. Esta negociação de créditos ofereceu uma oportunidade de saída antecipada para os credores originais que temiam não receber a compensação total.
Em 2021, o Mt. Gox finalmente determinou o plano de compensação. De acordo com esse plano, os credores podem receber cerca de 23,6% dos ativos da dívida original como compensação. A compensação é composta principalmente por duas partes: uma pequena parte em dinheiro (5%-10%) e a maior parte em Bitcoin (90%-95%). A parte em dinheiro provém da venda de uma parte do Bitcoin pelo governo japonês durante o pico de preços de Bitcoin em 2017.
Sobre a execução específica da compensação, espera-se que leve de dois a três meses. Cinco plataformas de negociação diferentes serão responsáveis por receber os Bitcoins da Mt. Gox para reembolso e distribuí-los aos credores. O tempo de distribuição varia entre as plataformas, de 14 a 90 dias. É importante notar que, para os credores que optarem pela compensação única antecipada, o prazo foi estabelecido para 31 de outubro de 2024.
Em maio de 2024, o Bitcoin na carteira fria da Mt. Gox apresentou o primeiro movimento desde 2018, gerando preocupações no mercado. No dia 5 de julho, a conta da Mt. Gox transferiu 47.000 Bit, dos quais 1.545 foram transferidos para uma plataforma de negociação, marcando o início do processo de compensação. Esta notícia, juntamente com outros fatores do mercado, levou a uma queda acentuada no preço do Bitcoin de mais de 8% naquele dia.
Até 12 de julho, ainda havia cerca de 138.000 moedas Bitcoin na conta da MtGox que não foram transferidas, o que significa que a maior parte da pressão de venda potencial ainda não entrou realmente no mercado. A queda de preços do dia 5 de julho pode ter sido mais uma reação do mercado às expectativas de pressão de venda futura.
A análise indica que os credores da Mt. Gox podem não vender todos os Bitcoins recebidos. Do ponto de vista do retorno sobre o investimento, os ganhos potenciais dos credores originais são bastante significativos, mesmo os investidores que adquiriram dívidas posteriormente podem obter retornos consideráveis. Além disso, após um longo processo de litígio, muitos investidores de curto prazo podem já ter saído através da negociação de dívidas, ficando mais propensos a investidores de longo prazo que têm uma visão otimista sobre o Bitcoin.
De acordo com diferentes cenários hipotéticos, espera-se que a quantidade real de Bitcoins a entrar no mercado possa variar entre 28.000 a 66.000 moedas, dependendo das escolhas dos credores e da proporção de venda. Se esses Bitcoins forem liberados gradualmente ao longo de 1 a 3 meses, poderá haver um suprimento adicional de 300 a 2.200 Bitcoins por dia.
Para avaliar o potencial impacto dessa quantidade de oferta no mercado, podemos consultar a recente venda de Bitcoin pelo governo alemão. A partir de 19 de junho, o governo alemão vendeu aproximadamente 43.700 Bitcoins através de plataformas de negociação, totalizando um valor de cerca de 2,4 mil milhões de dólares. Durante esse processo, o preço do Bitcoin sofreu uma correção máxima de 19%.
O mercado reage muitas vezes a uma pressão de venda potencial antes do ato real de venda. Quando o governo alemão começou a transferir Bitcoin em pequena escala de forma contínua, o mercado começou a apresentar uma queda contínua. No entanto, com o passar do tempo, a capacidade de absorção do mercado também foi gradualmente aumentando.
O ETF de Bitcoin, como uma compra relativamente estável, forneceu algum suporte durante o período de venda do governo alemão. No entanto, o volume líquido de entradas do ETF (cerca de 600 milhões de dólares) é muito inferior para compensar completamente a pressão de venda do governo alemão (cerca de 2,4 bilhões de dólares).
Com base na análise acima, se a compensação do Mt. Gox for concluída em um mês, o mercado pode enfrentar uma pressão semelhante à venda do governo alemão, o que pode levar a uma nova queda no preço do Bitcoin. Se o processo de compensação se alongar para 2-3 meses, a quantidade de Bitcoin entrando no mercado diariamente pode não ser muito grande, mas a expectativa de pressão de venda contínua pode levar a um período de consolidação e volatilidade.
É importante notar que, atualmente, a quantidade de Bitcoin que realmente está sendo transferida para a plataforma de negociação da Mt. Gox ainda é limitada. Quando a distribuição em larga escala começar, isso pode provocar uma grande volatilidade no mercado. No entanto, uma vez que a distribuição para contas individuais ocorra, devido ao fato de que as vendas serão mais dispersas e difíceis de rastrear, o impacto no preço pode não ser tão significativo.
De um modo geral, o progresso do caso de compensação da Mt. Gox continuará a ser um dos fatores importantes que afetam o mercado de Bitcoin a curto prazo, e os investidores devem acompanhar de perto as dinâmicas relacionadas.