De gênio matemático a trader de encriptação: a lendária jornada de Kevin Zhou, fundador da Galois Capital
Kevin Zhou é um conhecido trader e investidor no campo das encriptação. Desde que entrou no mercado de Bitcoin em 2011, a taxa de crescimento anual composta da sua conta pessoal é de cerca de 100%, enquanto o fundo de hedge Galois Capital que ele fundou cresceu a uma taxa composta de 35% em cinco anos, alcançando um tamanho de ativos de 250 milhões de dólares. Este fundo, que opera com uma estratégia de neutralidade de mercado, teve apenas quatro meses de perdas e a maior retração mensal não ultrapassou 1%. Este artigo documenta a história lendária de Kevin Zhou, desde o seu nascimento em Xangai, imigração para os Estados Unidos, vício em jogos até se tornar um dos principais traders de encriptação, assim como suas profundas percepções sobre eventos significativos do mercado, como o colapso da Luna e a fusão do Ethereum.
Infância difícil e talento matemático
Kevin Zhou imigrou para os Estados Unidos com os pais quando tinha três anos. Como uma família de imigrantes, suas condições financeiras eram muito precárias, muitas vezes tendo dificuldades para manter uma vida básica. Desde pequeno, Kevin foi ensinado a valorizar cada centavo e a não desperdiçar. Ele era uma "criança chave", frequentemente ficando sozinho em casa, cozinhando para si mesmo, basicamente se virando.
O pai do Kevin é professor de matemática e ensinou-o matemática desde pequeno. Kevin demonstrou um talento incrível para a matemática, conseguindo auditar cursos de cálculo em um colégio comunitário aos 11 anos. Ele participou do teste de busca de talentos da Universidade Johns Hopkins, classificando-se em primeiro lugar no estado do Havai e entre os 120 melhores do país. No entanto, à medida que foi envelhecendo, Kevin começou a se viciar em videogames, o que afetou o desenvolvimento de suas habilidades matemáticas.
De jogador a trader
Durante o ensino secundário e o liceu, Kevin não era um estudante exemplar, com notas medianas. Ele gostava de revender cartões de jogos no pátio, o que pode ter sido um dos primeiros sinais de que se tornaria um trader. Ele adora todos os tipos de jogos, desde jogos de estratégia a jogos de luta, quase todos os géneros estão incluídos. Especialmente em "Diablo II", ele descobriu que o sistema económico dentro do jogo era mais interessante do que simplesmente subir de nível ou escalar o ranking.
Durante a universidade, Kevin fez uma licenciatura em Matemática e Economia. Após a graduação, ele continuou a estudar para um mestrado em Economia e depois entrou em Wall Street, onde trabalhou como analista quantitativo de back-end em uma agência de classificação. Este trabalho não era empolgante, consistindo principalmente em garantir a qualidade.
encriptação moeda viagem
Kevin teve seu primeiro contato com encriptação em 2011, quando o preço do Bitcoin era cerca de 11 dólares. Ele investiu todas as suas economias nisso. Em 2013, ele se juntou à exchange Buttercoin incubada pela YC, tentando lucrar com atividades de market making, mas falhou devido ao tamanho limitado do mercado na época.
Após o fechamento da Buttercoin, Kevin juntou-se à Kraken e estabeleceu um balcão de negociação de balcão (OTC). Durante seu tempo lá, ele passou por momentos difíceis na empresa, incluindo demissões em massa e dificuldades de financiamento. No entanto, com o lançamento do Ethereum na primavera de 2016 e o início do mercado em alta no início de 2017, os negócios da Kraken experimentaram um crescimento significativo.
Fundação e Desenvolvimento da Galois Capital
Após sair da Kraken em 2017, Kevin fundou o fundo de hedge Galois Capital, com uma estratégia de mercado neutro. Nos primeiros dias do fundo, o lucro vinha principalmente do OTC, mas depois expandiu para negociação de basis e o campo DeFi. Durante a onda de mineração de tokens YFI, a Galois Capital tornou-se um dos maiores agricultores de rendimento.
Kevin admitiu que, à medida que a concorrência no mercado se intensifica, as oportunidades de retorno da estratégia delta neutra não aumentaram significativamente. As oportunidades em áreas como negociação de balcão, negociação de basis e mineração de rendimento estão gradualmente desaparecendo. Diante dessa situação, Kevin acredita que a chave para o sucesso reside em manter um pensamento inverso em relação ao mercado, identificando oportunidades em que ele está certo e os outros estão errados, e explorando potenciais retornos através de modelagem, testes retroativos e reflexão profunda.
A fusão do Ethereum e o evento Luna
Durante o processo de transição do Ethereum de PoW para PoS, Kevin propôs algumas estratégias de negociação, como comprar tokens e vender contratos perpétuos a descoberto. Ele previu que a base de futuros iria divergir e que o desconto da Lido aumentaria. Os resultados mostraram que algumas previsões estavam corretas, mas ele admitiu que superestimou o valor de longo prazo do ETH POW.
Sobre as transações de Luna, Kevin expressou algum arrependimento, achando que poderia ter lucrado mais. Ele percebeu cedo os problemas do sistema Luna e fez operações de venda a descoberto quando o UST começou a desanexar-se em maio de 2022. No final, a Galois Capital ganhou 15 milhões de dólares fazendo vendas a descoberto de Luna e facilitando a liquidação na plataforma Anchor.
Mudanças de mercado e perspectivas futuras
Kevin acredita que, nos últimos anos, a encriptação se tornou cada vez mais difícil, com apenas algumas oportunidades surgindo ocasionalmente durante o mercado em baixa. Ele enfatiza que, para ter sucesso neste mercado, o fundamental é "pensar um passo à frente", aproveitando os efeitos de segundo ou terceiro nível, em vez de se fixar no efeito primário que todos estão disputando.
Apesar de Kevin ser um firme crente em Bitcoin, ele tem uma abordagem cautelosa em relação às altcoins. Ele acredita que apenas o Bitcoin possui singularidade suficiente para resistir ao teste do tempo. Sobre o futuro do Bitcoin, Kevin levantou uma questão que merece atenção: como a segurança da rede será mantida após o fim das recompensas de bloco? Ele tende a acreditar que eventualmente surgirá uma versão fork com "emissão de cauda".
Reflexão Pessoal
Ao refletir sobre sua carreira na encriptação, Kevin acredita que essa experiência teve tanto conquistas quanto arrependimentos. Ele acredita que, na maior parte do tempo, as pessoas ganham "o que deveriam ganhar" neste mundo. A encriptação o tornou mais obsessivo, mas ao mesmo tempo também o deixou mais esperançoso em relação ao futuro.
O conselho de Kevin para os jovens é: comece a empreender cedo, não espere estar "pronto", porque ninguém estará realmente totalmente preparado. Além disso, ele também sugere comprar mais bitcoin, até pode considerar pedir emprestado para comprar (mas enfatiza que isso não é um conselho de investimento).
Por fim, Kevin enfatizou a importância da autoconfiança. Ele acredita que, sem autoconfiança suficiente, as pessoas hesitarão e perderão oportunidades. Mas, ao mesmo tempo, ele também alerta para a necessidade de manter a dúvida e estar sempre pronto para derrubar suas conclusões. Na opinião de Kevin, "disparar primeiro, questionar depois" é a chave para o sucesso neste mercado em rápida mudança.
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A trajetória lendária de Kevin Zhou, fundador da Galois Capital: de prodígio da matemática a mestre da encriptação.
De gênio matemático a trader de encriptação: a lendária jornada de Kevin Zhou, fundador da Galois Capital
Kevin Zhou é um conhecido trader e investidor no campo das encriptação. Desde que entrou no mercado de Bitcoin em 2011, a taxa de crescimento anual composta da sua conta pessoal é de cerca de 100%, enquanto o fundo de hedge Galois Capital que ele fundou cresceu a uma taxa composta de 35% em cinco anos, alcançando um tamanho de ativos de 250 milhões de dólares. Este fundo, que opera com uma estratégia de neutralidade de mercado, teve apenas quatro meses de perdas e a maior retração mensal não ultrapassou 1%. Este artigo documenta a história lendária de Kevin Zhou, desde o seu nascimento em Xangai, imigração para os Estados Unidos, vício em jogos até se tornar um dos principais traders de encriptação, assim como suas profundas percepções sobre eventos significativos do mercado, como o colapso da Luna e a fusão do Ethereum.
Infância difícil e talento matemático
Kevin Zhou imigrou para os Estados Unidos com os pais quando tinha três anos. Como uma família de imigrantes, suas condições financeiras eram muito precárias, muitas vezes tendo dificuldades para manter uma vida básica. Desde pequeno, Kevin foi ensinado a valorizar cada centavo e a não desperdiçar. Ele era uma "criança chave", frequentemente ficando sozinho em casa, cozinhando para si mesmo, basicamente se virando.
O pai do Kevin é professor de matemática e ensinou-o matemática desde pequeno. Kevin demonstrou um talento incrível para a matemática, conseguindo auditar cursos de cálculo em um colégio comunitário aos 11 anos. Ele participou do teste de busca de talentos da Universidade Johns Hopkins, classificando-se em primeiro lugar no estado do Havai e entre os 120 melhores do país. No entanto, à medida que foi envelhecendo, Kevin começou a se viciar em videogames, o que afetou o desenvolvimento de suas habilidades matemáticas.
De jogador a trader
Durante o ensino secundário e o liceu, Kevin não era um estudante exemplar, com notas medianas. Ele gostava de revender cartões de jogos no pátio, o que pode ter sido um dos primeiros sinais de que se tornaria um trader. Ele adora todos os tipos de jogos, desde jogos de estratégia a jogos de luta, quase todos os géneros estão incluídos. Especialmente em "Diablo II", ele descobriu que o sistema económico dentro do jogo era mais interessante do que simplesmente subir de nível ou escalar o ranking.
Durante a universidade, Kevin fez uma licenciatura em Matemática e Economia. Após a graduação, ele continuou a estudar para um mestrado em Economia e depois entrou em Wall Street, onde trabalhou como analista quantitativo de back-end em uma agência de classificação. Este trabalho não era empolgante, consistindo principalmente em garantir a qualidade.
encriptação moeda viagem
Kevin teve seu primeiro contato com encriptação em 2011, quando o preço do Bitcoin era cerca de 11 dólares. Ele investiu todas as suas economias nisso. Em 2013, ele se juntou à exchange Buttercoin incubada pela YC, tentando lucrar com atividades de market making, mas falhou devido ao tamanho limitado do mercado na época.
Após o fechamento da Buttercoin, Kevin juntou-se à Kraken e estabeleceu um balcão de negociação de balcão (OTC). Durante seu tempo lá, ele passou por momentos difíceis na empresa, incluindo demissões em massa e dificuldades de financiamento. No entanto, com o lançamento do Ethereum na primavera de 2016 e o início do mercado em alta no início de 2017, os negócios da Kraken experimentaram um crescimento significativo.
Fundação e Desenvolvimento da Galois Capital
Após sair da Kraken em 2017, Kevin fundou o fundo de hedge Galois Capital, com uma estratégia de mercado neutro. Nos primeiros dias do fundo, o lucro vinha principalmente do OTC, mas depois expandiu para negociação de basis e o campo DeFi. Durante a onda de mineração de tokens YFI, a Galois Capital tornou-se um dos maiores agricultores de rendimento.
Kevin admitiu que, à medida que a concorrência no mercado se intensifica, as oportunidades de retorno da estratégia delta neutra não aumentaram significativamente. As oportunidades em áreas como negociação de balcão, negociação de basis e mineração de rendimento estão gradualmente desaparecendo. Diante dessa situação, Kevin acredita que a chave para o sucesso reside em manter um pensamento inverso em relação ao mercado, identificando oportunidades em que ele está certo e os outros estão errados, e explorando potenciais retornos através de modelagem, testes retroativos e reflexão profunda.
A fusão do Ethereum e o evento Luna
Durante o processo de transição do Ethereum de PoW para PoS, Kevin propôs algumas estratégias de negociação, como comprar tokens e vender contratos perpétuos a descoberto. Ele previu que a base de futuros iria divergir e que o desconto da Lido aumentaria. Os resultados mostraram que algumas previsões estavam corretas, mas ele admitiu que superestimou o valor de longo prazo do ETH POW.
Sobre as transações de Luna, Kevin expressou algum arrependimento, achando que poderia ter lucrado mais. Ele percebeu cedo os problemas do sistema Luna e fez operações de venda a descoberto quando o UST começou a desanexar-se em maio de 2022. No final, a Galois Capital ganhou 15 milhões de dólares fazendo vendas a descoberto de Luna e facilitando a liquidação na plataforma Anchor.
Mudanças de mercado e perspectivas futuras
Kevin acredita que, nos últimos anos, a encriptação se tornou cada vez mais difícil, com apenas algumas oportunidades surgindo ocasionalmente durante o mercado em baixa. Ele enfatiza que, para ter sucesso neste mercado, o fundamental é "pensar um passo à frente", aproveitando os efeitos de segundo ou terceiro nível, em vez de se fixar no efeito primário que todos estão disputando.
Apesar de Kevin ser um firme crente em Bitcoin, ele tem uma abordagem cautelosa em relação às altcoins. Ele acredita que apenas o Bitcoin possui singularidade suficiente para resistir ao teste do tempo. Sobre o futuro do Bitcoin, Kevin levantou uma questão que merece atenção: como a segurança da rede será mantida após o fim das recompensas de bloco? Ele tende a acreditar que eventualmente surgirá uma versão fork com "emissão de cauda".
Reflexão Pessoal
Ao refletir sobre sua carreira na encriptação, Kevin acredita que essa experiência teve tanto conquistas quanto arrependimentos. Ele acredita que, na maior parte do tempo, as pessoas ganham "o que deveriam ganhar" neste mundo. A encriptação o tornou mais obsessivo, mas ao mesmo tempo também o deixou mais esperançoso em relação ao futuro.
O conselho de Kevin para os jovens é: comece a empreender cedo, não espere estar "pronto", porque ninguém estará realmente totalmente preparado. Além disso, ele também sugere comprar mais bitcoin, até pode considerar pedir emprestado para comprar (mas enfatiza que isso não é um conselho de investimento).
Por fim, Kevin enfatizou a importância da autoconfiança. Ele acredita que, sem autoconfiança suficiente, as pessoas hesitarão e perderão oportunidades. Mas, ao mesmo tempo, ele também alerta para a necessidade de manter a dúvida e estar sempre pronto para derrubar suas conclusões. Na opinião de Kevin, "disparar primeiro, questionar depois" é a chave para o sucesso neste mercado em rápida mudança.