Relatório de Fevereiro: Expectativas de recessão na economia dos EUA reaparecem, Bitcoin sofre um grande golpe, mas enfrenta oportunidades de alocação
A situação macroeconômica global, especialmente no mercado americano, passou por uma mudança rápida e dramática em fevereiro.
Os dados de inflação dos Estados Unidos aumentaram, a confiança do consumidor caiu para o nível mais baixo em 15 meses, fazendo com que o mercado começasse a precificar a expectativa de "recessão econômica", levando os três principais índices a cair rapidamente para perto da média móvel de 120 dias. Os fundos buscam segurança, com o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos a cair rapidamente, e o ouro também mostrando sinais de topo.
Devido à influência do mercado de ações dos EUA, o Bitcoin caiu acentuadamente na última semana de fevereiro, registando a maior retração deste ciclo e a maior perda semanal.
A análise acredita que esta rodada de mercado é essencialmente uma correção das expectativas otimistas anteriores. Com base na possível autoajuste das políticas dos Estados Unidos e na lógica de longo prazo positiva do mercado de criptomoedas, o Bitcoin está agora a enfrentar uma boa oportunidade de alocação a médio e longo prazo, podendo ser comprado em partes com cautela.
Macrofinance: Expectativas de recessão pressionam o mercado em baixa, podendo continuar sob pressão a curto prazo
Os dados económicos e de emprego recentemente divulgados pelos EUA, bem como a incerteza em torno da política de tarifas, tornaram-se dois fatores-chave que afetam a tendência do mercado financeiro macro e das criptomoedas.
Os dados do emprego central divulgados no início de fevereiro mostraram que, em janeiro, o emprego não agrícola aumentou apenas 143.000 pessoas, muito abaixo das expectativas, intensificando as preocupações do mercado sobre uma possível recessão econômica. Os dados do CPI divulgados em seguida mostraram que a inflação subiu nos últimos três meses, reforçando as expectativas do mercado de que o Federal Reserve pode adiar a redução das taxas de juros.
O índice de confiança do consumidor, divulgado em 21 de fevereiro, caiu para o nível mais baixo em 15 meses, afetando ainda mais o sentimento do mercado. Os três principais índices de ações dos EUA caíram acentuadamente, apagando todos os ganhos do mês. O Nasdaq e o S&P 500 caíram abaixo da média móvel de 120 dias.
Além da deterioração dos dados económicos, a repetição das políticas tarifárias também aumentou a incerteza no mercado. As políticas tarifárias, que anteriormente eram vistas como uma ferramenta de negociação política, estão prestes a ser implementadas e podem tornar-se um fator importante para aumentar a inflação.
No que diz respeito ao conflito entre a Rússia e a Ucrânia, as negociações que estavam a progredir bem sofreram uma reviravolta dramática no final do mês, o que diminuiu significativamente as expectativas de que o fim da guerra ajudaria a aliviar a pressão inflacionária.
Desde novembro do ano passado, o otimismo no mercado, baseado na expectativa de forte crescimento econômico, está se revertendo. Dados de emprego fracos, inflação elevada e a política de tarifas que acentua as expectativas de inflação levaram a uma inversão nas expectativas do mercado, que começa a precificar um cenário de "recessão econômica".
A taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos continua a cair, passando de um pico de 4,809% para 4,210%, refletindo as expectativas pessimistas do mercado de capitais em relação ao futuro da economia. Ao mesmo tempo, as expectativas do mercado sobre um corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve este ano começaram a aumentar.
Dada a situação grave atual, se a Reserva Federal não conseguir dar uma resposta positiva, o mercado poderá continuar a ser pressionado para baixo a curto prazo.
Ativos Cripto: Suporte chave rompido, mas surgem oportunidades de posicionamento a médio e longo prazo
Em fevereiro, o Bitcoin abriu a 102414 dólares, fechou a 84293 dólares, com um máximo de 102781 dólares e um mínimo de 78167 dólares, caindo 17,69% ao longo do mês, com uma amplitude de 24,03%. A partir do pico, a maior queda foi de 28,52%, estabelecendo o maior retrocesso desde o início deste ciclo (desde janeiro de 2023).
A queda mensal concentrou-se principalmente na última semana, com o índice de medo a cair para 10 pontos, o mais baixo deste ciclo, próximo ao nível mais severo da última corrida de ursos.
Do ponto de vista técnico, os níveis de suporte chave foram efetivamente quebrados, refletindo a correção das expectativas otimistas anteriores do mercado de ações dos EUA. As duas linhas de tendência de alta que foram observadas nesta fase do ciclo foram rapidamente rompidas em um curto espaço de tempo. No final do mês, o preço do Bitcoin estava flutuando perto da média móvel de 200 dias.
Além da ligação com o mercado de ações dos EUA, os eventos negativos internos do mercado de criptomoedas também intensificaram a queda acentuada deste mês. Isso inclui a especulação e o colapso de uma certa moeda MEME, um ataque hacker a uma plataforma de negociação que resultou em mais de 1,5 bilhões de dólares, e o roubo de quase 50 milhões de dólares de um determinado protocolo de contrato. Além disso, o grande desbloqueio de tokens de uma certa blockchain também pressionou o mercado.
A análise indica que a maior queda deste ciclo no mercado de criptomoedas em fevereiro foi diretamente causada pelo efeito de ligação da queda das ações dos EUA devido às expectativas de recessão econômica. Teoricamente, o Bitcoin pode cair para cerca de 73000 dólares, mas considerando que a política está favorecendo a melhoria dos fundamentos do Bitcoin, a probabilidade de alcançar esse ponto extremo de baixa é baixa.
Com base na possível autoajuste da política americana e na lógica de longo prazo positiva do mercado de criptomoedas, o Bitcoin está atualmente a passar por uma boa oportunidade de alocação a médio e longo prazo, podendo ser adquirido em várias partes de forma cautelosa para uma posição compradora.
Fluxo de Capital: A saída maciça de fundos de ETF se tornou a principal causa da queda
Com a diminuição do otimismo, o fluxo de capital no mercado de criptomoedas em fevereiro desacelerou significativamente para 2,111 milhões de dólares. Uma análise mais profunda revela que houve uma divergência nos fluxos de capital entre as stablecoins e os ETFs de Bitcoin. As stablecoins tiveram uma entrada líquida de 5,3 mil milhões de dólares ao longo do mês, enquanto os ETFs registaram uma saída líquida de 3,249 mil milhões de dólares, estabelecendo um recorde de saída mensal desde o seu lançamento.
O ETF de Bitcoin no mercado à vista tornou-se um fator importante na influência do preço a curto prazo, e a grande saída de capital é a causa externa direta da queda atual. O movimento futuro do Bitcoin dependerá principalmente da melhoria nas expectativas econômicas dos EUA e do retorno de capital para o ETF.
Análise do grupo de detentores de moeda: Investidores de curto prazo enfrentam grandes perdas
Desde o início da segunda venda em outubro do ano passado, cerca de 1,12 milhões de Bitcoins foram transferidos de detentores de longo prazo para investidores de curto prazo. A segunda venda é vista como uma condição necessária para o fim do ciclo de mercado em alta, e a lógica por trás disso é que, após um aumento no número de Bitcoins ativos a um determinado nível, a liquidez se esgotará, levando finalmente à quebra da tendência de alta.
Em fevereiro, os detentores de longo prazo mostraram extrema contenção, vendendo apenas 7271 moedas Bitcoin. Na verdade, os atuais detentores de longo prazo já não estão mais preocupados com o intervalo de preços de 89000-110000 dólares, mas optam por manter as moedas à espera de preços mais altos.
Na última semana de fevereiro, os principais afetados pela queda acentuada foram os investidores de curto prazo. Os dados on-chain mostram que, no dia 25 de fevereiro, os investidores de curto prazo realizaram uma perda de 255 milhões de dólares em um único dia, sendo este o segundo maior dia de perdas desde o início deste ciclo. A experiência histórica indica que, após perdas de tal magnitude, os investidores de curto prazo costumam levar o mercado a um fundo temporário.
Uma análise aprofundada revela que, desde 24 de fevereiro, o número de Bitcoins na faixa de preço de 78000-89000 dólares aumentou em 564920, enquanto na faixa de 89000-110000 dólares diminuiu em 412875. Os detentores da última faixa pertencem a um típico grupo de investidores de curto prazo, e suas vendas podem estar a construir um novo suporte de fundo de médio prazo.
Conclusão
A volatilidade do mercado este mês confirmou as preocupações anteriores sobre o impacto das políticas económicas de Trump. Atualmente, as vendas com chip sujo provêm principalmente de investidores de curto prazo, enquanto os detentores de longo prazo começaram a desacelerar as vendas e a manter a moeda em espera.
A análise indica que o atual mercado em alta está apenas na fase de correção, e não numa transição para o mercado em baixa. Em fevereiro, o Bitcoin sofreu a maior correção deste ciclo, principalmente devido à reavaliação das expectativas de "recessão econômica" no mercado de ações dos EUA, que resultou na saída massiva de fundos de ETFs. O impulso para a mudança também virá da alteração nas expectativas do mercado de ações dos EUA e da recuperação da tendência.
A estrutura interna é relativamente estável, e o Bitcoin e o mercado de criptomoedas ainda operam dentro de padrões cíclicos. A queda de preços a curto prazo oferece oportunidades para alocações a médio e longo prazo.
É necessário acompanhar de perto a evolução da macroeconomia dos EUA, as mudanças nas expectativas de mercado e a atitude da Reserva Federal em relação ao reinício dos cortes nas taxas de juro.
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MetaverseLandlady
· 12h atrás
Em vez de esperar aqui, comprar na baixa é sem arrependimentos.
Expectativa de recessão econômica em fevereiro ressurge, Bitcoin sofre forte impacto e apresenta oportunidade de alocação.
Relatório de Fevereiro: Expectativas de recessão na economia dos EUA reaparecem, Bitcoin sofre um grande golpe, mas enfrenta oportunidades de alocação
A situação macroeconômica global, especialmente no mercado americano, passou por uma mudança rápida e dramática em fevereiro.
Os dados de inflação dos Estados Unidos aumentaram, a confiança do consumidor caiu para o nível mais baixo em 15 meses, fazendo com que o mercado começasse a precificar a expectativa de "recessão econômica", levando os três principais índices a cair rapidamente para perto da média móvel de 120 dias. Os fundos buscam segurança, com o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos a cair rapidamente, e o ouro também mostrando sinais de topo.
Devido à influência do mercado de ações dos EUA, o Bitcoin caiu acentuadamente na última semana de fevereiro, registando a maior retração deste ciclo e a maior perda semanal.
A análise acredita que esta rodada de mercado é essencialmente uma correção das expectativas otimistas anteriores. Com base na possível autoajuste das políticas dos Estados Unidos e na lógica de longo prazo positiva do mercado de criptomoedas, o Bitcoin está agora a enfrentar uma boa oportunidade de alocação a médio e longo prazo, podendo ser comprado em partes com cautela.
Macrofinance: Expectativas de recessão pressionam o mercado em baixa, podendo continuar sob pressão a curto prazo
Os dados económicos e de emprego recentemente divulgados pelos EUA, bem como a incerteza em torno da política de tarifas, tornaram-se dois fatores-chave que afetam a tendência do mercado financeiro macro e das criptomoedas.
Os dados do emprego central divulgados no início de fevereiro mostraram que, em janeiro, o emprego não agrícola aumentou apenas 143.000 pessoas, muito abaixo das expectativas, intensificando as preocupações do mercado sobre uma possível recessão econômica. Os dados do CPI divulgados em seguida mostraram que a inflação subiu nos últimos três meses, reforçando as expectativas do mercado de que o Federal Reserve pode adiar a redução das taxas de juros.
O índice de confiança do consumidor, divulgado em 21 de fevereiro, caiu para o nível mais baixo em 15 meses, afetando ainda mais o sentimento do mercado. Os três principais índices de ações dos EUA caíram acentuadamente, apagando todos os ganhos do mês. O Nasdaq e o S&P 500 caíram abaixo da média móvel de 120 dias.
Além da deterioração dos dados económicos, a repetição das políticas tarifárias também aumentou a incerteza no mercado. As políticas tarifárias, que anteriormente eram vistas como uma ferramenta de negociação política, estão prestes a ser implementadas e podem tornar-se um fator importante para aumentar a inflação.
No que diz respeito ao conflito entre a Rússia e a Ucrânia, as negociações que estavam a progredir bem sofreram uma reviravolta dramática no final do mês, o que diminuiu significativamente as expectativas de que o fim da guerra ajudaria a aliviar a pressão inflacionária.
Desde novembro do ano passado, o otimismo no mercado, baseado na expectativa de forte crescimento econômico, está se revertendo. Dados de emprego fracos, inflação elevada e a política de tarifas que acentua as expectativas de inflação levaram a uma inversão nas expectativas do mercado, que começa a precificar um cenário de "recessão econômica".
A taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos continua a cair, passando de um pico de 4,809% para 4,210%, refletindo as expectativas pessimistas do mercado de capitais em relação ao futuro da economia. Ao mesmo tempo, as expectativas do mercado sobre um corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve este ano começaram a aumentar.
Dada a situação grave atual, se a Reserva Federal não conseguir dar uma resposta positiva, o mercado poderá continuar a ser pressionado para baixo a curto prazo.
Ativos Cripto: Suporte chave rompido, mas surgem oportunidades de posicionamento a médio e longo prazo
Em fevereiro, o Bitcoin abriu a 102414 dólares, fechou a 84293 dólares, com um máximo de 102781 dólares e um mínimo de 78167 dólares, caindo 17,69% ao longo do mês, com uma amplitude de 24,03%. A partir do pico, a maior queda foi de 28,52%, estabelecendo o maior retrocesso desde o início deste ciclo (desde janeiro de 2023).
A queda mensal concentrou-se principalmente na última semana, com o índice de medo a cair para 10 pontos, o mais baixo deste ciclo, próximo ao nível mais severo da última corrida de ursos.
Do ponto de vista técnico, os níveis de suporte chave foram efetivamente quebrados, refletindo a correção das expectativas otimistas anteriores do mercado de ações dos EUA. As duas linhas de tendência de alta que foram observadas nesta fase do ciclo foram rapidamente rompidas em um curto espaço de tempo. No final do mês, o preço do Bitcoin estava flutuando perto da média móvel de 200 dias.
Além da ligação com o mercado de ações dos EUA, os eventos negativos internos do mercado de criptomoedas também intensificaram a queda acentuada deste mês. Isso inclui a especulação e o colapso de uma certa moeda MEME, um ataque hacker a uma plataforma de negociação que resultou em mais de 1,5 bilhões de dólares, e o roubo de quase 50 milhões de dólares de um determinado protocolo de contrato. Além disso, o grande desbloqueio de tokens de uma certa blockchain também pressionou o mercado.
A análise indica que a maior queda deste ciclo no mercado de criptomoedas em fevereiro foi diretamente causada pelo efeito de ligação da queda das ações dos EUA devido às expectativas de recessão econômica. Teoricamente, o Bitcoin pode cair para cerca de 73000 dólares, mas considerando que a política está favorecendo a melhoria dos fundamentos do Bitcoin, a probabilidade de alcançar esse ponto extremo de baixa é baixa.
Com base na possível autoajuste da política americana e na lógica de longo prazo positiva do mercado de criptomoedas, o Bitcoin está atualmente a passar por uma boa oportunidade de alocação a médio e longo prazo, podendo ser adquirido em várias partes de forma cautelosa para uma posição compradora.
Fluxo de Capital: A saída maciça de fundos de ETF se tornou a principal causa da queda
Com a diminuição do otimismo, o fluxo de capital no mercado de criptomoedas em fevereiro desacelerou significativamente para 2,111 milhões de dólares. Uma análise mais profunda revela que houve uma divergência nos fluxos de capital entre as stablecoins e os ETFs de Bitcoin. As stablecoins tiveram uma entrada líquida de 5,3 mil milhões de dólares ao longo do mês, enquanto os ETFs registaram uma saída líquida de 3,249 mil milhões de dólares, estabelecendo um recorde de saída mensal desde o seu lançamento.
O ETF de Bitcoin no mercado à vista tornou-se um fator importante na influência do preço a curto prazo, e a grande saída de capital é a causa externa direta da queda atual. O movimento futuro do Bitcoin dependerá principalmente da melhoria nas expectativas econômicas dos EUA e do retorno de capital para o ETF.
Análise do grupo de detentores de moeda: Investidores de curto prazo enfrentam grandes perdas
Desde o início da segunda venda em outubro do ano passado, cerca de 1,12 milhões de Bitcoins foram transferidos de detentores de longo prazo para investidores de curto prazo. A segunda venda é vista como uma condição necessária para o fim do ciclo de mercado em alta, e a lógica por trás disso é que, após um aumento no número de Bitcoins ativos a um determinado nível, a liquidez se esgotará, levando finalmente à quebra da tendência de alta.
Em fevereiro, os detentores de longo prazo mostraram extrema contenção, vendendo apenas 7271 moedas Bitcoin. Na verdade, os atuais detentores de longo prazo já não estão mais preocupados com o intervalo de preços de 89000-110000 dólares, mas optam por manter as moedas à espera de preços mais altos.
Na última semana de fevereiro, os principais afetados pela queda acentuada foram os investidores de curto prazo. Os dados on-chain mostram que, no dia 25 de fevereiro, os investidores de curto prazo realizaram uma perda de 255 milhões de dólares em um único dia, sendo este o segundo maior dia de perdas desde o início deste ciclo. A experiência histórica indica que, após perdas de tal magnitude, os investidores de curto prazo costumam levar o mercado a um fundo temporário.
Uma análise aprofundada revela que, desde 24 de fevereiro, o número de Bitcoins na faixa de preço de 78000-89000 dólares aumentou em 564920, enquanto na faixa de 89000-110000 dólares diminuiu em 412875. Os detentores da última faixa pertencem a um típico grupo de investidores de curto prazo, e suas vendas podem estar a construir um novo suporte de fundo de médio prazo.
Conclusão
A volatilidade do mercado este mês confirmou as preocupações anteriores sobre o impacto das políticas económicas de Trump. Atualmente, as vendas com chip sujo provêm principalmente de investidores de curto prazo, enquanto os detentores de longo prazo começaram a desacelerar as vendas e a manter a moeda em espera.
A análise indica que o atual mercado em alta está apenas na fase de correção, e não numa transição para o mercado em baixa. Em fevereiro, o Bitcoin sofreu a maior correção deste ciclo, principalmente devido à reavaliação das expectativas de "recessão econômica" no mercado de ações dos EUA, que resultou na saída massiva de fundos de ETFs. O impulso para a mudança também virá da alteração nas expectativas do mercado de ações dos EUA e da recuperação da tendência.
A estrutura interna é relativamente estável, e o Bitcoin e o mercado de criptomoedas ainda operam dentro de padrões cíclicos. A queda de preços a curto prazo oferece oportunidades para alocações a médio e longo prazo.
É necessário acompanhar de perto a evolução da macroeconomia dos EUA, as mudanças nas expectativas de mercado e a atitude da Reserva Federal em relação ao reinício dos cortes nas taxas de juro.