Ativos do mundo real imobiliário(RWA) pesquisa de projeto
Ativos do mundo real no mercado de criptomoedas não são um conceito novo, existindo desde 2018, semelhante à tokenização de ativos e à emissão de tokens de segurança da época. No entanto, devido à regulação inadequada e à falta de retornos significativos, essas tentativas iniciais não conseguiram formar uma escala de mercado madura.
Em 2022, com o aumento das taxas de juro nos Estados Unidos, os rendimentos dos títulos do governo dos EUA superaram significativamente as taxas de empréstimo das stablecoins do setor de criptomoedas. Assim, a tokenização de títulos do governo dos EUA como ativos reais (RWA) torna-se mais atraente para o setor de criptomoedas. Projetos DeFi maduros e instituições financeiras tradicionais começaram a explorar RWA.
Nos últimos dois anos, surgiram alguns projetos de RWA no setor imobiliário, com o objetivo de expandir o mercado de investimentos imobiliários, diversificar os produtos de investimento e reduzir as barreiras de entrada. Este estudo irá analisar os prós e contras do design desses projetos e o mercado potencial, focando principalmente no mercado imobiliário da América do Norte.
Métodos de tokenização no mercado imobiliário
O mercado imobiliário contém enormes oportunidades de investimento. Um estudo de março de 2023 mostrou que o valor do mercado imobiliário listado na América do Norte é de 1,3 trilhões de dólares, enquanto o valor global é de 2,66 trilhões de dólares.
Os objetivos do mercado imobiliário tokenizado incluem: criar produtos de investimento diversificados e flexíveis, atrair investidores mais amplos, aumentar a liquidez e o valor dos ativos. As principais formas de expressão são:
Financiamento de propriedade fracionada
Produtos de Índice Imobiliário de Áreas Específicas
Empréstimo com garantia de token imobiliário
A tokenização de imóveis pode também aumentar a transparência dos ativos e a democracia na governança.
Os Fundos de Investimento Imobiliário ( REIT ) e os Ativos Reais Imobiliários (RWA) são semelhantes na oferta de oportunidades de investimento fragmentadas, ambos reduzindo as barreiras de entrada e aumentando a liquidez. No entanto, os REITs geralmente não oferecem oportunidades de gestão ou propriedade, mantendo uma operação centralizada. Apesar disso, sua estrutura operacional pode servir como referência para projetos de RWA.
Os projetos RWA imobiliários geralmente têm as seguintes vantagens e desvantagens:
Vantagens:
Reduzir o limite de investimento
Aumentar a liquidez
Simplificar o processo de negociação
Aumentar a transparência
Desvantagens:
Regulação pouco clara
Risco legal
Risco técnico
Custos de gestão elevados
Análise de Caso
RealT
A RealT foi lançada em 2019, sendo um dos primeiros projetos de RWA imobiliário, focando na tokenização de imóveis residenciais nos Estados Unidos para investimento de retalho através da blockchain Ethereum e Gnosis.
RealT compra propriedades e as tokeniza de acordo com a lei. A gestão e manutenção são delegadas a instituições terceiras. Após a dedução de custos, os alugueres são distribuídos aos detentores de tokens. A RealT é responsável pela tokenização, mas está legalmente isolada da empresa que detém a propriedade. Os detentores de tokens têm o direito de substituir a empresa gestora.
Tomando como exemplo uma propriedade em Montgomery, com um valor total de 323.020 dólares, cada token custa 52,10 dólares, totalizando 6.200 tokens. O aluguel mensal é de 2.600 dólares, após deduzir 622 dólares em despesas, o lucro líquido é de 1.978 dólares, com uma taxa de lucro anual de 7,35%.
A RealT oferece 100% de tokens ao mercado, sem necessidade de investimento conjunto, mantendo um modelo de baixo risco. A entidade gestora obtém receita dos alugueres e taxas de manutenção, e a RealT cobra apenas 2% de taxa de tokenização. Este método permite que a RealT se concentre na busca de propriedades qualificadas e na tokenização.
No entanto, a descentralização da propriedade também traz desafios. Quando a proporção de investimento é muito pequena, os custos de gestão podem não ser sustentáveis. Pode haver conflitos de interesse entre a RealT e os detentores de tokens, na escolha e na supervisão das instituições de gestão.
A análise mostra que cerca de 90% dos investidores da RealT investem menos de 500 dólares, 9% investem entre 500 e 2000 dólares, e 1% investem acima desse valor. Isso indica que a RealT, em certa medida, criou um mercado de investimento imobiliário para pequenos investidores, aumentando a liquidez do mercado habitacional.
A RealT estabeleceu várias entidades no estado do Delaware, incluindo a empresa principal de operações, a holding da empresa imobiliária e subsidiárias para cada propriedade, a fim de simplificar os processos legais e isolar riscos.
Parcl
Parcl é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos usuários negociar as variações de preço do mercado imobiliário global. A Parcl oferece ativos sintéticos relacionados ao imobiliário através de uma estrutura AMM.
A Parcl lançou um índice imobiliário regional baseado no histórico de vendas. Os investidores podem especular sobre a tendência dos preços das casas. Este método evita os problemas legais associados à operação de propriedades reais.
A Parcl recebeu investimentos de várias empresas de renome, mas a atenção e a participação do mercado ainda são relativamente baixas. Isso pode indicar que o mercado de criptomoedas ainda não está preparado para receber produtos de índice imobiliário.
Reinno
Reinno foi lançado em 2020 e parou de operar em 2022, mas introduziu dois produtos imobiliários RWA dignos de nota:
Serviços de empréstimo baseados em propriedades tokenizadas. Os proprietários podem tokenizar suas propriedades e usá-las como garantia para empréstimos.
Financiamento de hipotecas. Os usuários podem tokenizar a propriedade após a compra da casa para financiar o pagamento do empréstimo bancário.
A operação da Reinno ainda é centralizada e em modo offline. Este método apresenta riscos óbvios, como a inadimplência dos mutuários e problemas de transferência de propriedade que são difíceis de resolver de forma eficaz. No futuro, será necessário um quadro legal mais maduro para resolver essas questões.
Conclusão
O RWA imobiliário é um campo relativamente emergente, que ainda não formou uma escala de mercado clara ou projetos líderes. O tamanho e a base de usuários dos projetos existentes são pequenos. Este campo necessita de operação em conformidade rigorosa e de um quadro jurídico maduro.
Alguns projetos adotam estruturas de isolamento de risco ou escolhem produtos financeiros relacionados ao imobiliário como objetivos de investimento para reduzir o risco. No entanto, para aproveitar plenamente o potencial do RWA imobiliário, ainda são necessárias melhorias legislativas e conformidade operacional.
Atualmente, o quadro regulatório não é claro, as várias autoridades reguladoras têm divergências na classificação de tokens, e falta um padrão internacional unificado. Isso ameaça investidores potenciais e coloca em risco a viabilidade a longo prazo da tokenização imobiliária.
Apesar disso, muitas empresas financeiras e de criptomoedas conhecidas ainda estão tentando RWA imobiliário. Um pequeno número de projetos já provou a viabilidade preliminar. Com a estrutura legal relevante sendo estabelecida e aprimorada, espera-se que RWA imobiliário tenha um rápido desenvolvimento.
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FromMinerToFarmer
· 4h atrás
bull, ser proprietário não precisa comprar casa já
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ContractHunter
· 21h atrás
Não é melhor comprar um edifício e deixá-lo lá?
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ZKProofEnthusiast
· 21h atrás
Ah? Estamos aguardando a saída dos padrões regulatórios.
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ImpermanentPhobia
· 21h atrás
Investir em imóveis pode resolver todos os problemas.
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MrRightClick
· 21h atrás
Cozinhar a terra com ciborgues
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liquidation_watcher
· 21h atrás
跟idiotas fazer as pessoas de parvas的游戏
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BearMarketSunriser
· 21h atrás
Mais um truque de fazer as pessoas de parvas no TradFi
Imóveis RWA: oportunidades e desafios coexistem, a tokenização pode remodelar o cenário de investimento
Ativos do mundo real imobiliário(RWA) pesquisa de projeto
Ativos do mundo real no mercado de criptomoedas não são um conceito novo, existindo desde 2018, semelhante à tokenização de ativos e à emissão de tokens de segurança da época. No entanto, devido à regulação inadequada e à falta de retornos significativos, essas tentativas iniciais não conseguiram formar uma escala de mercado madura.
Em 2022, com o aumento das taxas de juro nos Estados Unidos, os rendimentos dos títulos do governo dos EUA superaram significativamente as taxas de empréstimo das stablecoins do setor de criptomoedas. Assim, a tokenização de títulos do governo dos EUA como ativos reais (RWA) torna-se mais atraente para o setor de criptomoedas. Projetos DeFi maduros e instituições financeiras tradicionais começaram a explorar RWA.
Nos últimos dois anos, surgiram alguns projetos de RWA no setor imobiliário, com o objetivo de expandir o mercado de investimentos imobiliários, diversificar os produtos de investimento e reduzir as barreiras de entrada. Este estudo irá analisar os prós e contras do design desses projetos e o mercado potencial, focando principalmente no mercado imobiliário da América do Norte.
Métodos de tokenização no mercado imobiliário
O mercado imobiliário contém enormes oportunidades de investimento. Um estudo de março de 2023 mostrou que o valor do mercado imobiliário listado na América do Norte é de 1,3 trilhões de dólares, enquanto o valor global é de 2,66 trilhões de dólares.
Os objetivos do mercado imobiliário tokenizado incluem: criar produtos de investimento diversificados e flexíveis, atrair investidores mais amplos, aumentar a liquidez e o valor dos ativos. As principais formas de expressão são:
A tokenização de imóveis pode também aumentar a transparência dos ativos e a democracia na governança.
Os Fundos de Investimento Imobiliário ( REIT ) e os Ativos Reais Imobiliários (RWA) são semelhantes na oferta de oportunidades de investimento fragmentadas, ambos reduzindo as barreiras de entrada e aumentando a liquidez. No entanto, os REITs geralmente não oferecem oportunidades de gestão ou propriedade, mantendo uma operação centralizada. Apesar disso, sua estrutura operacional pode servir como referência para projetos de RWA.
Os projetos RWA imobiliários geralmente têm as seguintes vantagens e desvantagens:
Vantagens:
Desvantagens:
Análise de Caso
RealT
A RealT foi lançada em 2019, sendo um dos primeiros projetos de RWA imobiliário, focando na tokenização de imóveis residenciais nos Estados Unidos para investimento de retalho através da blockchain Ethereum e Gnosis.
RealT compra propriedades e as tokeniza de acordo com a lei. A gestão e manutenção são delegadas a instituições terceiras. Após a dedução de custos, os alugueres são distribuídos aos detentores de tokens. A RealT é responsável pela tokenização, mas está legalmente isolada da empresa que detém a propriedade. Os detentores de tokens têm o direito de substituir a empresa gestora.
Tomando como exemplo uma propriedade em Montgomery, com um valor total de 323.020 dólares, cada token custa 52,10 dólares, totalizando 6.200 tokens. O aluguel mensal é de 2.600 dólares, após deduzir 622 dólares em despesas, o lucro líquido é de 1.978 dólares, com uma taxa de lucro anual de 7,35%.
A RealT oferece 100% de tokens ao mercado, sem necessidade de investimento conjunto, mantendo um modelo de baixo risco. A entidade gestora obtém receita dos alugueres e taxas de manutenção, e a RealT cobra apenas 2% de taxa de tokenização. Este método permite que a RealT se concentre na busca de propriedades qualificadas e na tokenização.
No entanto, a descentralização da propriedade também traz desafios. Quando a proporção de investimento é muito pequena, os custos de gestão podem não ser sustentáveis. Pode haver conflitos de interesse entre a RealT e os detentores de tokens, na escolha e na supervisão das instituições de gestão.
A análise mostra que cerca de 90% dos investidores da RealT investem menos de 500 dólares, 9% investem entre 500 e 2000 dólares, e 1% investem acima desse valor. Isso indica que a RealT, em certa medida, criou um mercado de investimento imobiliário para pequenos investidores, aumentando a liquidez do mercado habitacional.
A RealT estabeleceu várias entidades no estado do Delaware, incluindo a empresa principal de operações, a holding da empresa imobiliária e subsidiárias para cada propriedade, a fim de simplificar os processos legais e isolar riscos.
Parcl
Parcl é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos usuários negociar as variações de preço do mercado imobiliário global. A Parcl oferece ativos sintéticos relacionados ao imobiliário através de uma estrutura AMM.
A Parcl lançou um índice imobiliário regional baseado no histórico de vendas. Os investidores podem especular sobre a tendência dos preços das casas. Este método evita os problemas legais associados à operação de propriedades reais.
A Parcl recebeu investimentos de várias empresas de renome, mas a atenção e a participação do mercado ainda são relativamente baixas. Isso pode indicar que o mercado de criptomoedas ainda não está preparado para receber produtos de índice imobiliário.
Reinno
Reinno foi lançado em 2020 e parou de operar em 2022, mas introduziu dois produtos imobiliários RWA dignos de nota:
Serviços de empréstimo baseados em propriedades tokenizadas. Os proprietários podem tokenizar suas propriedades e usá-las como garantia para empréstimos.
Financiamento de hipotecas. Os usuários podem tokenizar a propriedade após a compra da casa para financiar o pagamento do empréstimo bancário.
A operação da Reinno ainda é centralizada e em modo offline. Este método apresenta riscos óbvios, como a inadimplência dos mutuários e problemas de transferência de propriedade que são difíceis de resolver de forma eficaz. No futuro, será necessário um quadro legal mais maduro para resolver essas questões.
Conclusão
O RWA imobiliário é um campo relativamente emergente, que ainda não formou uma escala de mercado clara ou projetos líderes. O tamanho e a base de usuários dos projetos existentes são pequenos. Este campo necessita de operação em conformidade rigorosa e de um quadro jurídico maduro.
Alguns projetos adotam estruturas de isolamento de risco ou escolhem produtos financeiros relacionados ao imobiliário como objetivos de investimento para reduzir o risco. No entanto, para aproveitar plenamente o potencial do RWA imobiliário, ainda são necessárias melhorias legislativas e conformidade operacional.
Atualmente, o quadro regulatório não é claro, as várias autoridades reguladoras têm divergências na classificação de tokens, e falta um padrão internacional unificado. Isso ameaça investidores potenciais e coloca em risco a viabilidade a longo prazo da tokenização imobiliária.
Apesar disso, muitas empresas financeiras e de criptomoedas conhecidas ainda estão tentando RWA imobiliário. Um pequeno número de projetos já provou a viabilidade preliminar. Com a estrutura legal relevante sendo estabelecida e aprimorada, espera-se que RWA imobiliário tenha um rápido desenvolvimento.