Perspectivas do Mercado de Ouro: O preço do ouro pode atingir 8900 dólares em 2030

O recente relatório anual "Confiamos no Ouro" de 2025 aponta que o mundo está passando por uma nova rodada de reestruturação financeira. O ouro, como um ativo monetário sem risco contraparte e não sujeito à inflação, tem sua importância estratégica cada vez mais ressaltada. Desde a desindustrialização e o déficit fiscal incontrolável dos Estados Unidos até a ascensão de ativos de crédito não estatais, passando pelo grande acúmulo de ouro por parte dos bancos centrais, essas tendências juntas formam o contexto do quadro de "grande alta do ouro".

Estado atual do mercado de ouro

Atualmente, o ouro está numa fase de "participação do público" do mercado em alta. Nos últimos cinco anos, o preço global do ouro subiu 92%, enquanto o poder de compra do dólar em relação ao ouro caiu quase 50%. No ano passado, o ouro atingiu 43 máximas históricas em dólares, e até 30 de abril deste ano, já estabeleceu 22 novos máximos. Embora tenha ultrapassado a barreira de 3000 dólares, este aumento ainda é moderado em comparação com os mercados em alta históricos.

Fatores chave que afetam o ouro

reestruturação geopolítica

A configuração geopolítica global está se reorganizando rapidamente, o que é favorável ao ouro. O mundo está passando da "era de Bretton Woods apoiada no ouro, para Bretton Woods II apoiada em moedas internas, e depois para Bretton Woods III apoiada em moedas externas (ouro e outras commodities)".

O impacto das políticas de Trump

Após o retorno de Trump à Casa Branca, ele iniciou uma profunda reestruturação da economia americana e da economia global. Sua direção política inclui resolver o problema da excessiva dívida pública, reforma da política comercial e a política de desvalorização do dólar. Essas políticas podem levar a uma desaceleração da economia americana, ou até mesmo a uma recessão.

Demanda do banco central

A demanda dos bancos centrais é o pilar chave dos "grandes touros". Desde que as reservas monetárias da Rússia foram congeladas em fevereiro de 2022, essa tendência acelerou significativamente. Por três anos consecutivos, os bancos centrais aumentaram suas reservas de ouro em mais de 1.000 toneladas.

a moeda fiduciária continua a desvalorizar-se

Desde 1900, a oferta monetária M2 dos Estados Unidos aumentou 2.333 vezes, com um crescimento per capita superior a 500 vezes. O crescimento da oferta monetária é um fator-chave de longo prazo para o preço do ouro.

Previsão do preço do ouro

Modelo de previsão do preço do ouro Incrementum:

• Cenário básico: até o final de 2030, o preço do ouro será de aproximadamente 4.800 dólares
• Cenário de inflação: até ao final de 2030, o preço do ouro será de cerca de 8.900 dólares

Análise de Risco de Inflação

Os relatórios alertam que não se deve excluir a possibilidade de uma segunda onda de inflação, como na década de 1970. Em um ambiente de estagflação, o ouro, a prata e as ações de mineradoras apresentam um desempenho excepcional.

Oportunidades de investimento em "ouro de desempenho"

A prata e as ações de mineração têm um grande potencial de recuperação nesta década. As dinâmicas do mercado mostram que o ouro geralmente lidera as altas, enquanto a prata, as ações de mineração e as commodities seguem em seguida.

Bitcoin

O relatório considera que, até ao final de 2030, o Bitcoin pode atingir 50% do valor de mercado do ouro. Se assumirmos um objetivo de preço do ouro conservador de cerca de 4.800 dólares, o preço do Bitcoin precisaria subir para cerca de 900.000 dólares para alcançar 50% do valor de mercado do ouro.

Conclusão

O relatório considera que o mercado de touros do ouro ainda não terminou, estando numa fase intermediária de participação pública. O ouro está a transformar-se de um ativo considerado obsoleto para um ativo chave nos portfólios de investimento, oferecendo tanto estabilidade defensiva quanto potencial ofensivo. Com a perda de confiança nos ativos tradicionais de refúgio, o ouro está a voltar a ser o núcleo das estratégias de investimento de longo prazo.