Da Computador Mundial ao Livro Razão Mundial: A Evolução do Papel do Ethereum

O fundador do Ethereum, Vitalik Buterin, recentemente expressou concordância com a posição da camada 1 (Ethereum L1) como um "livro-razão mundial". Esta declaração gerou uma ampla discussão na indústria sobre a narrativa macro do Ethereum.

No campo da blockchain, cada blockchain pública tem seu próprio posicionamento de design, o que muitas vezes determina sua arquitetura técnica e direção de desenvolvimento ecológico. O Ethereum, desde seu nascimento, tem como visão final construir um "computador mundial", visando criar uma plataforma aberta capaz de executar vários contratos inteligentes e suportar diversas aplicações Web3.

No entanto, a transição de "computador mundial" para "livro-razão mundial" reflete o ajuste estratégico do Ethereum durante seu processo de desenvolvimento. Essa mudança não foi repentina, mas sim o resultado de uma série de ciclos de mercado e evolução tecnológica.

Desde 2016, o Ethereum, como a principal plataforma de contratos inteligentes, tem impulsionado o surgimento de numerosas aplicações em cadeia, desde tokens ERC20 até DeFi, e, em seguida, NFTs e jogos em cadeia, cada onda de tendências destaca a importância da capacidade de computação em cadeia. No entanto, as altas taxas de Gas e problemas de desempenho, como a TPS limitada, também se tornaram gargalos que restringem seu desenvolvimento.

Para enfrentar esses desafios, o Ethereum começou a adotar gradualmente uma estrutura em camadas "L1+L2" a partir de 2020. Nesta arquitetura, a rede principal do Ethereum é responsável por fornecer a infraestrutura de segurança e liquidação final, enquanto as redes L2 (como Base, Arbitrum, Optimism, etc.) assumem a maior parte das operações de alta frequência e dos usuários.

Este modelo de divisão de trabalho não só aumentou a escalabilidade geral, como também fortaleceu a lógica de captura de valor do Éter. A mainnet está gradualmente se aproximando do papel de "livro-razão descentralizado global", enquanto a prosperidade das redes L2 destaca ainda mais o valor da mainnet como um grande livro-razão unificado.

A introdução do EIP-1559 é um ponto chave na mudança da narrativa do Ethereum. Esta proposta reformulou a maneira como o Ethereum captura valor, deixando de depender da receita de Gas gerada por uma grande quantidade de transações na mainnet, e passando a depender do L2 para realizar "impostos" contínuos. Este design de mecanismo é semelhante ao histórico "sistema de impostos fixos", onde a mainnet se torna o livro-razão confiável final para a liquidação de transações, enquanto o L2 é responsável pelos serviços de alta frequência voltados para o usuário.

Vale a pena notar que cada onda de valorização do Ethereum se origina da sua ampla aplicação como um livro-razão. Seja na onda ERC20 de 2017, no Verão DeFi de 2020, ou na recente possível nova onda de valorização causada pela tokenização de ações nos EUA e pela on-chain de ativos financeiros como RWA, o Ethereum sempre desempenhou o papel de um livro-razão confiável.

Para instituições financeiras tradicionais, a "confiança, a finalização e a segurança" do livro razão são fatores centrais que determinam se devem migrar para a cadeia. Isso também explica por que plataformas como Robinhood escolheram lançar serviços de negociação de tokens de ações dos EUA com base em L2 como Arbitrum, pois essas transações eventualmente retornarão à rede principal do Ethereum para a liquidação.

A atual onda de "tokenização das ações americanas" na verdade fortaleceu a posição do Ethereum como infraestrutura de liquidação financeira global, validando ainda mais a viabilidade e a necessidade real de seu papel como "livro-razão mundial". O Ethereum não é mais apenas uma promessa de um futuro cenário de aplicativos em blockchain, mas está sendo escolhido como ponto de liquidação por um número cada vez maior de ativos do mundo real.

Sob essa perspectiva, essas tendências não apenas confirmam o valor do Ethereum L1, mas também reconfigurarão profundamente a lógica de captura de valor do L2, impulsionando toda a ecologia do Ethereum para uma verdadeira conexão entre a infraestrutura técnica e financeira.

No futuro, se o Ethereum pode realmente alcançar centenas de milhões de usuários, não depende apenas da sua capacidade técnica, mas também da disposição e capacidade do mundo real de utilizar plenamente a infraestrutura do Ethereum.