BTC(re)staking e a dinâmica do mercado de ativos ancorados em BTC

Recentemente, com o lançamento da primeira fase da mainnet Babylon, a introdução do BTC LST pela Pendle e o lançamento de várias versões encapsuladas de BTC, o BTCFi voltou a ser o foco do mercado. Este artigo irá se concentrar nos últimos desenvolvimentos sobre staking de BTC (re) e ativos ancorados em BTC.

BTC (Re)staking Mercado Geral

Atualmente, a competição entre BTC LST está se intensificando, com todas as partes disputando a entrada de staking e rendimento de BTC e seus ativos derivados. Nos últimos 30 dias, a Lombard Finance alcançou um crescimento rápido, atingindo um TVL máximo de cerca de 5900 BTC em depósitos, superando o Solv Protocol, que anteriormente era o líder de longa data.

Lombard, através do estabelecimento de uma colaboração estratégica com os principais protocolos de re-staking, proporciona aos participantes fontes de rendimento de re-staking mais ricas provenientes do ecossistema ETH e oportunidades de participação em DeFi, obtendo assim uma vantagem competitiva nesta fase atual.

A importância da estratégia ecológica

No domínio do BTC LST, a estratégia ecológica tornou-se um fator de influência crucial no atual panorama competitivo. Ao contrário do ETH LRT, o BTC LST enfrenta considerações mais complexas, incluindo cenários de aplicações DeFi a montante, a fase de desenvolvimento do BTC L2, a combinação de ativos ancorados em BTC de várias cadeias e a integração com plataformas de re-staking, entre outros.

Atualmente, os diferentes fornecedores de BTC LST estão adotando direções estratégicas distintas:

1. Lombard Finance foca no desenvolvimento do ecossistema ETH, oferecendo aos stakers recompensas externas ricas e suporte à re-staking em ETH através da colaboração com vários parceiros.

2. Solv Protocol e Bedrock estão ativamente envolvidos na expansão multi-chain, abrangendo a recepção de depósitos upstream e a construção de aplicações downstream.

3. Lorenzo Protocol e pStake Finance focaram inicialmente na construção da cadeia BNB, apoiando o recebimento de depósitos BTCB e a cunhagem do correspondente LST.

Pendle avança para o BTCFi

Recentemente, a Pendle integrou vários BTC LST no seu mercado de pontos, incluindo LBTC, eBTC, uniBTC e SolvBTC.BBN. Esta ação adiciona novas oportunidades de alavancagem em camadas ao sistema BTCFi, ao mesmo tempo que introduz novos riscos sistêmicos.

SatLayer junta-se à competição de re-staking de BTC

SatLayer, como um novo entrante, compete com a Pell Network. Ambas aceitam o re-staking de BTC LST e o utilizam para fornecer garantia a outros protocolos. Com o surgimento de mais plataformas de re-staking homogêneas, a competição pela liquidez do BTC e seus ativos derivados se tornará cada vez mais acirrada.

Dinâmica do mercado de ativos ancorados em BTC

1. Coinbase lançou cbBTC: implantado nas redes Base e Ethereum, já recebeu suporte de vários protocolos DeFi mainstream.

2. Expansão Multi-Chain do WBTC: Apesar das preocupações com a segurança, o WBTC ainda detém mais de 60% do mercado de BTC embalado. Recentemente foi anunciado que será implementado na Avalanche e na cadeia BNB, e através do padrão de token intercambiável de cadeia completa da LayerZero para expansão multi-chain.

3. FBTC está em expansão ativa: já está implementado nas redes Ethereum, Mantle e BNB, promovendo uma ampla adoção no campo do BTCFi através da "Campanha Sparkle".

Atualmente, todos os ativos BTC encapsulados estão ativamente a lutar para serem integrados nos principais protocolos DeFi e aceites por um grande número de utilizadores, na disputa pela posição no mercado. Novos participantes como o tgBTC da blockchain TON e o sBTC da Stacks também se juntarão em breve à competição.

Resumo

Na tendência de crescimento contínuo do BTCFi, o staking de BTC (re) e os ativos ancorados em BTC são dois setores-chave que merecem atenção. No campo do staking de BTC (re), há uma tendência de superconstrução do lado da oferta, enquanto o tamanho do mercado do lado da demanda ainda é desconhecido. Para os ativos ancorados em BTC, a confiança continua a ser uma questão crucial, e todas as partes estão ativamente desenvolvendo diferentes soluções para conquistar participação de mercado.