Atualização sobre o desenvolvimento do ecossistema Injective: aumento acentuado de fluxos de capital, será possível alcançar uma quebra a longo prazo?

Recentemente, a blockchain Injective chamou a atenção do mercado. Dados mostram que, nos últimos 30 dias, a entrada líquida de fundos nessa blockchain foi de aproximadamente 142 milhões de dólares, classificando-se em segundo lugar entre todas as blockchains, apenas atrás do Ethereum. Por trás desse fenômeno, a Injective apresentou um crescimento evidente em termos de taxas na blockchain, usuários ativos e volume de negociação de tokens.

Uma análise aprofundada revelou que a entrada líquida de fundos na Injective provém principalmente de um grande influxo de capital, enquanto a saída é relativamente pequena. Desses, 98,5% dos fundos entram na rede através da ponte cross-chain Peggy. A análise de mercado sugere que este influxo de capital se deve em grande parte ao lançamento da plataforma de alto rendimento Upshift na Injective, cuja APY do tesouro chega a 30%, tornando-a bastante atraente para os investidores.

No entanto, o limite do tesouro da Upshift na Injective é de 5 milhões de dólares, não conseguindo absorver completamente esses fluxos de capital. Assim, os fundos que não conseguiram participar do investimento no tesouro podem enfrentar o risco de perda a curto prazo.

Além do fluxo de capital, o ecossistema Injective também passou por mudanças importantes recentemente. O lançamento da mainnet Lyora em 22 de abril marca um marco importante no desenvolvimento da Injective. Esta atualização trouxe otimizações tecnológicas como uma estrutura de taxas dinâmica e um pool de memória inteligente, que supostamente podem oferecer velocidades de transação mais rápidas e maior capacidade de processamento.

Além disso, a Injective lançou a estrutura de oráculos iAssets para ativos físicos (RWA) e, com base nessa estrutura, lançou o mercado de câmbio on-chain para euros e libras esterlinas. Isso indica que a Injective está se esforçando na direção de RWA.

Como uma blockchain que anteriormente se destacou na negociação descentralizada de derivativos, a Injective parece não ter alcançado os objetivos esperados nesse setor. Os dados mostram que seu volume diário de negociação de derivativos é de cerca de 9 milhões de dólares, muito abaixo de seus concorrentes. Isso pode ser uma das razões pelas quais a Injective está se voltando para o setor de RWA.

Esta estratégia de transformação já mostra resultados. Em 22 de maio, o volume de negociação de derivativos da Injective atingiu um pico de 1,97 bilhões de dólares, com uma tendência geral de alta recentemente. O número de usuários ativos diários disparou de 6.300 em fevereiro para 47.900, um crescimento de cerca de 7,6 vezes. No entanto, o valor total bloqueado (TVL) ainda se mantém em um baixo nível de 26,33 milhões de dólares, indicando que a atratividade dos projetos DeFi na Injective para o capital ainda precisa ser melhorada.

Em termos de desempenho do token, o INJ tem atualmente um valor de mercado de cerca de 1,26 mil milhões de dólares, o que representa uma queda de 76% em relação ao seu ponto mais alto histórico. No entanto, desde a recuperação do fundo em abril, a valorização foi de 144%, destacando-se entre as principais blockchains.

Recentemente, a Injective atraiu instituições conhecidas como Republic, Google Cloud e Deutsche Telekom MMS para se juntarem ao grupo de validadores, e lançou produtos relacionados à IA. De um modo geral, a Injective está ativamente aproveitando novas narrativas emergentes como IA e RWA para se transformar, e nos últimos meses, de fato, obteve um certo crescimento.

No entanto, em comparação com as principais blockchains, a Injective ainda apresenta uma lacuna significativa. Como um perseguidor, a Injective enfrenta desafios consideráveis. A atual reforma ecológica e o caminho para a revitalização ainda estão em fase inicial, e a entrada de capital provocada pelo Upshift parece mais um teste de sentimento de mercado do que uma reversão fundamental do cenário.

A transformação estratégica da Injective para o setor de RWA conseguirá realmente estabelecer uma vantagem competitiva diferenciada e trazer uma prosperidade ecológica sustentada, ainda precisa superar muitos desafios e suportar a verificação do mercado a longo prazo. Se a recuperação dos dados a curto prazo sinaliza uma recuperação a longo prazo, ou se é apenas um fenômeno passageiro, ainda precisa de tempo para responder. Para a Injective, o verdadeiro teste está apenas a começar.