Novas tendências no campo dos encriptação: surgimento do modelo de escritório familiar

O modelo tradicional de capital de risco está gradualmente em declínio no campo das encriptações. O capital de risco do Web2 perdeu o entusiasmo pela aventura, preferindo seguir a alocação de fundos guiada por fundos governamentais. A dificuldade de financiamento inicial do Web3 aumentou, e os limites entre os papéis das instituições de investimento e dos consultores financeiros estão cada vez mais borrados. Tornar-se um empreendedor em algumas plataformas de negociação mainstream tornou-se um consenso na indústria, e vários relatórios de análise e memorandos foram transformados em moedas de troca de informações.

Do ponto de vista geral, cada vez mais grandes instituições de investimento começam a participar na emissão de tokens de projetos através do mercado secundário, a fim de alcançar os objetivos de investimento do mercado primário. Isso é diferente do investimento em ações mais cedo, da emissão inicial de tokens (IXO) e do modelo de dupla moeda-ação. O mercado está rapidamente entrando em um período de maturidade, mas, nesse processo, as pequenas instituições de investimento podem ser ainda mais eliminadas.

Após o retorno do fundador de uma plataforma de negociação renomada, com foco em investimentos, educação como lema e as redes sociais como principal ferramenta, ele apoia ativamente o projeto de tokens meme do ecossistema da blockchain a que pertence. O departamento de investimentos da plataforma foi renomeado em 23 de janeiro, apresentando cada vez mais características de um escritório familiar.

A evitação de riscos e a preferência pela estabilidade dos investimentos não se refletem apenas na gestão pós-investimento e nos investimentos em projetos maduros, mas também se manifestam na diminuição do entusiasmo pela exploração inovadora dos projetos. Tomando como exemplo uma nova instituição de investimento recém-criada, o seu estilo de investimento demonstra a tendência de transição de capital emergente para capital tradicional, oferecendo aos investidores um valioso modelo de aprendizagem.

De acordo com os dados dos últimos seis meses, a quantidade de financiamento na fase de semente não apresenta uma vantagem esmagadora, e o montante financiado é semelhante ao das rondas A/B/C e outras rondas subsequentes. Isso indica que o conceito de rondas de financiamento no setor de criptomoedas está desaparecendo; projetos que conseguem obter pequenos financiamentos podem continuar a receber apoio financeiro, enquanto aqueles que não conseguem financiar-se podem permanecer em uma situação de escassez de recursos a longo prazo.

A interseção da inteligência artificial e da encriptação

Apesar de o setor da inteligência artificial estar atualmente um pouco tranquilo, alguns investidores acreditam que esta é precisamente uma boa oportunidade para se posicionarem, desejando esperar pelo surgimento de mais verdadeiros construtores.

As direções de investimento das novas instituições de investimento realmente envolvem AI; de fato, a maioria dos projetos pode ter algum tipo de conexão com AI. Esses projetos podem ser grosso modo divididos em duas categorias: "desenvolver AI utilizando encriptação" e "desenvolver projetos de encriptação utilizando tecnologia AI". No entanto, essa classificação não tem muito significado prático, e com a ampla aplicação da tecnologia AI atualmente, não precisamos nos preocupar excessivamente com a necessidade de AI.

Análise de Casos de Investimento

1. Opinion Labs: Esta é uma plataforma de mercado de previsões baseada em opiniões humanas. Futuramente, pode haver previsões e negócios de negociação em torno de influenciadores de opinião nas redes sociais, podendo utilizar tanto o conceito de InfoFi (, como aproveitar as propriedades de negociação, apresentando uma forte flexibilidade.

2. Plume Network: Este projeto foca na tokenização de ativos físicos )RWA(. O seu percurso de financiamento é bastante único, tendo recebido 30 milhões de dólares em financiamento de instituições de topo, seguido por uma emissão inicial de oferta de intercâmbio )IEO( numa determinada plataforma de negociação, e depois obteve novos investimentos. Esta estratégia de financiamento flexível reflete as oportunidades únicas do mercado de encriptação.

3. Tensorplex Labs: Este projeto tenta aplicar a tecnologia de produtos derivados de staking líquido )LSDfi( para garantir a descentralização do treinamento e dos conjuntos de dados dos grandes modelos de linguagem )LLM(. Embora o significado prático da IA descentralizada seja limitado, não é raro obter investimento no contexto da indústria de encriptação ansiosa por se integrar à IA.

4. Vana: Este é um projeto de conceito de IA que atravessa vários ciclos de mercado. Desde 2021 até agora, o projeto recebeu o apoio de várias instituições de investimento conhecidas e finalmente chegou à seção de incubação de projetos de uma plataforma de negociação de renome. Esta trajetória de financiamento é difícil de replicar no atual ambiente de mercado.

5. Blum: Este é um dos poucos projetos da ronda de sementes, focando principalmente em produtos de finanças descentralizadas orientados para a negociação )DeFi(. Vale a pena notar que o projeto recebeu um investimento conjunto de dois departamentos de investimento de plataformas de negociação concorrentes, demonstrando o ecossistema de colaboração único da indústria encriptação.

Ascensão do modelo de escritório familiar

Com o fim da onda de enriquecimento de 2017-2021, o novo capital emergente no campo das criptomoedas está gradualmente se transformando em instituições de alocação semelhantes a escritórios familiares. Essas instituições já não buscam retornos extremamente altos, mas focam mais na estabilidade dos projetos.

Antes mesmo do fundador de uma conhecida plataforma de negociação, outro fundador de uma plataforma de negociação de contratos já havia estabelecido seu próprio escritório familiar. Essas instituições geralmente são financiadas pessoalmente pelo fundador, enquanto a operação diária é delegada a ex-executivos.

Esses novos escritórios familiares emergentes têm estilos de investimento distintos. Por exemplo, algumas instituições, embora não invistam diretamente em projetos de tokens de meme, investem em ferramentas e infraestruturas relacionadas. Essa estratégia destaca a filosofia de investimento que prioriza a estabilidade.

No entanto, nem todas as novas instituições de investimento estabeleceram um estilo de investimento estável. Algumas instituições ainda estão em fase de exploração, e seus portfólios podem incluir produtos de negociação, projetos relacionados à IA e outros vários campos. Na era pós-DeFi de altos lucros, os projetos que realmente conseguem gerar valor sustentável podem ser relativamente escassos.

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Conclusão

A encriptação de moeda digital começou com a primeira emissão de tokens )IXO(, atingindo o pico antes do colapso de uma grande plataforma de negociação. Atualmente, muitas instituições estão finalizando os projetos de investimento estabelecidos, trabalhando para concluir a emissão de tokens.

O investimento de risco no setor de encriptação está passando por uma profunda transformação. As instituições de investimento precisam encontrar um equilíbrio entre estabilidade e inovação, adaptando-se à nova normalidade do mercado. No futuro, aquelas que conseguirem captar com precisão o pulso do mercado e ajustar suas estratégias de forma flexível terão mais chances de se destacar neste campo cheio de desafios.