Moeda estável de rendimento torna-se a nova sensação do mercado

Recentemente, o campo das moedas estáveis apresenta novas tendências de desenvolvimento. Algumas empresas e projetos conhecidos começaram a entrar no mercado de moedas estáveis, mas essas tentativas parecem mais uma imitação do modelo existente. Ao mesmo tempo, um conjunto de novos projetos de moedas estáveis que geram rendimento está se desenvolvendo rapidamente, como Ethena, Sky( e MakerDAO).

Moeda estável de rendimento ( YBS ) é atualmente classificada como uma forma de moeda estável. Elas atraem usuários ao oferecer rendimentos e distribuem parte dos lucros dos ativos aos detentores. Este modelo é essencialmente diferente das moedas estáveis tradicionais, aproximando-se mais da lógica de captação e empréstimo de um banco em blockchain.

A história do desenvolvimento da indústria de criptomoedas pode ser vista como uma história de inovação nos modelos de emissão de ativos. A atual onda de moedas estáveis geradoras de rendimento, em comparação com as inovações anteriores como ERC-20 e NFT, apresenta características relativamente suaves.

Usando o protocolo f(x) como exemplo, o projeto lançou vários produtos de moeda estável, incluindo rUSD, fxUSD, btcUSD, cvxUSD, entre outros, e até classificou fETH como moeda estável. Isso reflete a contínua expansão do conceito de moeda estável.

Ao rever a evolução das moedas estáveis, a sua origem remonta ao Bitcoin. No entanto, devido à grande volatilidade do preço do Bitcoin, é difícil satisfazer a demanda por pagamentos estáveis. O surgimento do USDT inaugurou a era das moedas estáveis lastreadas em moeda fiduciária, e posteriormente, o DAI, lançado pela MakerDAO, tornou-se o representante das moedas estáveis com colateral em excesso na blockchain.

Nos últimos anos, o campo das moeda estável tem inovado continuamente, surgindo várias formas como moeda estável algorítmica e moeda estável de mecanismo híbrido. A ascensão da moeda estável de rendimento é uma nova tentativa de combinar o mecanismo de rendimento com a moeda estável.

Atualmente, já existem quase cem projetos relacionados a moedas estáveis que geram rendimento no mercado. Mas, após filtragem, os que realmente merecem atenção podem ser apenas uma dúzia. Esses projetos têm características distintas em termos de ativos subjacentes, mecanismos centrais, TVL, entre outros.

Tal como os projetos DeFi iniciais, os protocolos de geração de rendimento de moeda estável também estão constantemente a combinar outros protocolos, apresentando características de múltiplas cadeias, múltiplos protocolos e múltiplos pools. Mas ao mesmo tempo, também enfrentam desafios como a sustentabilidade dos rendimentos e o preço do token principal do protocolo.

No futuro, podem surgir 5 a 6 projetos que se destacam e se tornam líderes no campo das moedas estáveis de rendimento. Esses projetos precisam ter vantagens competitivas em várias áreas, como tecnologia, financiamento e conformidade. Embora as moedas estáveis de rendimento tenham um grande potencial, também é necessário estabelecer credibilidade e reservas suficientes, o que impõe exigências mais altas às partes do projeto.